時間過去50%，進度條20%，以太坊2.0能如約上線嗎？_ETH

編者按：本文來自InfStones，Odaily星球日報經授權轉載。

以太坊2.0質押進度北京時間11月5日凌晨，以太坊2.0存款合約正式上線，讓眾多關注以太坊2.0進展的從業者們都直呼猝不及防。根據以太坊2.0的設計，需要524,288ETH存入存款合約中，以太坊2.0主網才能正式啟動；而根據時間規劃，只有在11月24日前達到上述質押量，才能在12月1日如約啟動主網。相比于測試網上質押70萬ETH的盛況，主網上真正的持幣人們則表現得謹慎得多。目前時間已經過半，而質押量進度條才走到不到20%的地方，正不禁讓我們心生疑問：以太坊2.0主網能如約上線嗎？持幣人的顧慮：門檻、鎖倉、收益

Coinbase：Base主網即將推出，但時間未定:金色財經報道，Coinbase表示，Layer 2 Base仍在朝著其“創世紀窗口”建設，主網即將推出。Coinbase沒有分享主網上線的官方時間表，但該公司表示將在晚些時候分享更重要的更新。

目前，Base正在等待Optimism對Bedrock的升級，據稱這將顯著降低其代碼庫的復雜性和長度。Coinbase的一位代表表示，Base背后的團隊還計劃與OP Labs團隊一起完成基礎設施審查，并通過內部和外部審計，沒有嚴重的問題。此外，Base沒有發行代幣的計劃。[2023/5/25 10:38:27]

面對存款合約的突然發布，市場并沒有充分地做好準備。媒體多有總結市場上發聲比較多的服務商列表，但實際真正發布了可用產品者寥寥，可以看到大部分仍停留在測試階段；而那些主打非托管、去中心化、安全性的服務商，真正開源者更是沒有。顯然，以太坊2.0主網的突然計劃上線讓眾多服務商猝不及防，并沒有做好充足的產品與服務準備，這使得目前對ETH持幣人來講參加以太坊2.0質押仍是一件門檻非常高的事情。目前看到最成熟的“質押服務”：官方推出的信標鏈驗證者快速啟動器https://launchpad.ethereum.org/適合自行搭建節點的硬核玩家，通過啟動器運行節點并注冊驗證者。

美聯儲梅斯特：貨幣政策在一段時間內需要非常寬松:美聯儲梅斯特表示，貨幣政策在一段時間內需要非常寬松，以支持經濟復蘇的擴大。美聯儲的前瞻性指導與修正后的貨幣政策策略完全一致。在沒有通脹壓力或金融穩定風險的情況下，美聯儲不會對強勁的勞動力市場指標做出反應。(金十)[2021/5/6 21:27:08]

另一個問題是目前造成持幣者們顧慮最大的一點，就是極長且不確定的鎖倉時間，預計大概1~2年。關于鎖倉期的解讀詳情請參考之前撰文《你愿意鎖32個ETH直到兩年后嗎？漫長“鎖定期”會有哪些新機會》。在這樣一個鎖倉期下，我們無論是從挖礦的角度、staking的角度、金融產品的角度，去理解、設計以太坊2.0質押，都無法得到一個讓大眾普遍可以接受的產品或服務模式，這形成了一個無法讓更多人參與進來的極高門檻。第三點，ETH2.0的實際質押收益率也存在較大的不確定性。在主網啟動初期也就是52萬ETH質押量下，對應的收益率確實可達年化20%以上，但隨著質押量逐漸提升，收益率會逐漸降低，這時就有一個非常尷尬的問題：當實際收益率低于質押者決定入場時的預期收益率時，質押者想要離場卻無法離場。因此，即便目前21.6%的年化收益率對很多持幣人來講非常誘人，做一個“等等黨”、“觀望黨”可能才是目前的最優選擇。而另一方面，今年大火的DeFi雖已降溫，但在ETH鎖定的1~2年里是否還會有極高收益率的以太坊項目出現，也是擺在ETH質押者大概率需要承擔的機會成本。難有良方：拼份、流動性、DeFi？

美聯儲主席鮑威爾：政策目標是在一段時間內使通貨膨脹率適度高于2%:美聯儲主席鮑威爾表示，政策目標是在一段時間內使通貨膨脹率適度高于2%。此外，美聯儲主席鮑威爾重申了將利率維持在目前接近于零的水平，直到經濟達到最大就業，通貨膨脹率上升到2%，并將在一段時間內適度超過這一水平。（金十）[2021/2/11 19:29:24]

針對上述門檻，市場上的服務商們提出了各式各樣的解決方案。如上文所述，由于時間的倉促難以看到成熟可實操的方案，因此目前僅能對各家對外PR的消息及一些調研進行總結。目前看來，服務商努力的方向主要可以分為三種：拼份，也即解決不足32ETH的用戶參與質押的難題流動性，也即解決長時間鎖定ETH流動性的難題DeFi，也即解決ETH質押后不能參加DeFi的難題對于拼份而言，托管型的服務商無疑具有極大的優勢，在技術上沒有任何阻礙，唯一需要解決的問題是用戶對托管商的信任，而這對于老牌的中心化機構而言問題不大。但如果想實現非托管型的拼份，抱歉據筆者的調研：不可能。從技術的角度或許可以實現智能合約對關鍵密鑰的保管，但由于以太坊2.0開發進度問題，如何用密鑰進行取款尚未實現，因此也不可能現在寫出支持去中心化地拼份、取款、按比例分潤程序。如果要實現，那一定需要在階段2上線之后依托于某個機構進行開發，這并不是純粹的去中心化。Vitalik之前也在以太坊社區內發言表示，只有在以太坊2.0階段2時才可以支持去中心化地“拼份”運行節點。

Bitfinex官方：資金安全，半小時內提供開放交易時間表:據Bitfinex最新消息，30分鐘內會提供重新開放交易活動的時間計劃，資金是安全的。[2020/8/13]

對于流動性解決方案而言，目前看到的幾乎所有方案都是發行映射代幣，尚沒有看到保證ETH任意兌付的方案。所謂映射代幣，其實是一種權益型代幣，包含了質押的ETH本金以及未來所有收益的贖回權。因此在以太坊2.0支持取款時，映射代幣是否能真的贖回本金與收益，是衡量該映射代幣可靠性的關鍵。可以預料的是，之后市場上會看到各式各樣的xETH齊飛，這些xETH在中短期市場上的價值認可度如何是對各家的另一大重要考驗。大部分質押者拿到xETH的目的是獲得流動性，也就有極強的意愿在二級市場售出，能否支撐xETH的價格使其盡量匹配其內生價值非常考驗做市能力。而由于ETH極長的鎖倉期問題，依靠套利者抹平價值差的常規做市方法恐怕難以生效。有了映射代幣后DeFI問題的解決方案也好像顯而易見了：用xETH代替ETH可以方便地參與到各種DeFi之中。所以xETH們的市場競爭需要同時面對二級交易市場和DeFi市場。以太坊2.0能如約上線嗎？

公告 | 永續合約調整結算時間和限價公告:據OKEx公告，永續合約將在香港時間12月17日12:00正式上線，將調整以下兩點規則：

一、結算時間

結算時間從香港時間每天17:00，改為香港時間每天10:00和22:00。資金費用收取、分攤、風險準備金注入時間也同步改為香港時間每天10:00和22:00。

二、限價

a) 新合約生成10分鐘內：最高價=現貨指數（1+0.5%），最低價=現貨指數（1-0.5%）。

b) 合約生成了10分鐘后：最高價=近10分鐘溢價平均值+現貨指數（1+1%）,最低價=近10分鐘溢價均值+現貨指數（1-1%），溢價=合約價格-現貨價格。

若計算后的價格超過最高偏離度的現貨指數2%或價格小于0，則最高價=現貨指數（1+2%），最低價=現貨指數（1-2%）[2018/12/14]

面對上述種種問題，以及尚未有完善的解決方案出現，對大多數散戶持幣人而言做一個“等等黨”是明智的選擇，所以目前ETH質押比例不高也是情理之中的事情。但筆者依然對以太坊2.0的如約上線有很大的信心。一是因為服務商的解決方案正在不斷地邁向成熟，因此后半段資金的進場速率必定會高于前半段時間；二是機構客戶和巨鯨客戶逐漸開始進場，對于他們而言20%的無風險年化收益率有著非常高的吸引力，即便隨著質押量上漲該收益率可能降至5%以下，但如果我們參考一下EOS上約為3%的收益率和超過50%的質押率，就可以理解巨鯨們對穩定收益的趨向性。

對于以太坊的持幣社區而言，以20%的收益率吸引50萬ETH的入場應該是一件容易實現的事情，而一旦主網啟動，早期入場者蹚出的臺階必然會吸引更多的入場者拾級而上。

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