質押經濟將帶來ETH的崛起？_ETH

編者按：本文來自野花說，作者：郭成淦，Odaily星球日報經授權轉載。目前BTC的價格離2017年大牛市最高點的19798.68美金也就一步之遙，且市場表現依然強勢；相反，ETH的走勢有點偏弱，振蕩了兩個半月，還未超過9月初DeFi小高峰時的高點。后續ETH的表現會如何呢？能否掀起像2017年那樣的超級漲幅？我們認為答案是一定的，原因就是質押經濟的到來，質押經濟將帶來ETH的崛起。什么是質押經濟？

質押經濟通俗來說，就相當于我們把錢存在某個地方，只要存著，每時每刻就能得到一定的收益。那么一個數字貨幣的質押經濟就是把某個數字貨幣存在某個地方，然后就能獲得一定的收益，這個收益的形式可以是其他的數字貨幣也可以是該數字貨幣本身。注意：我們這里講的質押經濟比圈內的“質押經濟”范圍要寬泛一點，圈內的StakingEconomies一般是指POS或DPOS公鏈代幣在自身公鏈上質押產生收益，而我們這里的質押經濟是指，只要用戶通過質押數字貨幣產生了收益都叫質押經濟。或者更直接一點，我們這里的質押經濟可以叫做鎖倉經濟，只要用戶將自己的數字貨幣進行了鎖倉然后獲取收益，都叫質押經濟。ETH的質押經濟

幣安地址APE質押量達660萬枚，為質押量最高的地址:金色財經報道，據推特用戶Bit余燼監測，幣安在約30分鐘前向APE質押地址轉入100萬枚APE，目前幣安地址APE質押量達660萬枚（價值約3844萬美元），為質押量最高的地址。[2023/2/6 11:50:24]

ETH的質押經濟來自于兩個方面，一是DeFi；二是ETH2.0。DeFiDeFi包括去中心化交易所、去中心化借貸協議、去中心化聚合理財平臺、去中心化保險協議等等。DeFi協議是ETH質押經濟很大的一個板塊。根據Defilpulse的數據統計，截止到今天上午，鎖定在去中心化交易所等各類DeFi協議中的ETH數量達到了880萬枚，占整個以太坊流通量的8%。

HAY發行商Helio：所有質押的BNB安全，將暫停協議所有功能:12月2日消息，BSC生態Stablecoin項目Helio Protocol在其社交平臺表示，用戶所有質押的BNB安全，正在與Ankr團隊密切溝通，商討aBNBc的重啟方案，并盡快對外公布。為確保安全，將暫停Helio所有功能。官方進一步公告前，請用戶不要參與HAY的交易，以免造成損失。

此前報道，有攻擊者從1inch中以10BNB成本購買183884.92枚aBNBc（數萬億量級增發導致），后又將183,884.92枚aBNBc通過Helio Protocol兌換為191130.04枚HBNB，將其抵押并貸出16.444,740.14HAY，最后將借貸所得HAY通過1inch兌換出15,504,986.94枚BUSD，該過程導致HAY嚴重脫錨。[2022/12/2 21:18:13]

中心化金融也是ETH質押經濟的渠道之一，只是與中心化金融相比，DeFi對ETH的質押經濟的效應要大的多。這主要體現在交易所方面。我們剛才講到DeFi包括去中心化交易所、去中心化借貸、去中心化理財和去中心化保險等協議，與之相對應的也有中心化交易所、中心化借貸平臺、中心化理財平臺和中心化保險協議。其中，去中心化金融跟中心化金融相比，二者在ETH的質押經濟上相差最大的是在交易所方面。為什么呢？主要的原因是去中心化交易所跟中心化交易所采用的交易制度不一樣。去中心化交易所一般采用AMM，而中心化交易所一般采用撮合交易制度。在AMM下，買方和賣方之間不是直接進行交易，而是分別跟做市商交易，這就要求做市商那里要有足夠的流動性，要有買方需要買的數字貨幣，同時又能接受賣方賣出的數字貨幣。同時，為了吸引做市商提供流動性，去中心化交易所一般會給予做市商交易手續費收入分成和平臺代幣的獎勵。這也就是我們這里說的質押經濟。以去中心化交易所Uniswap為例，通過給予做市商交易手續費收入分成和平臺代幣獎勵的流動性挖礦機制，截止今天上午，其首期執行流動性挖礦的四個資金池就鎖定了將近23億美元的數字貨幣資產。

Immutable X將于7月1日啟動IMX質押:6月29日消息，據官方推特，NFT Layer2解決方案Immutable X將于北京時間7月1日8:00（UTC時間7月1日0:00）啟動IMX質押，在此之前用戶需將IMX代幣轉移到Immutable X layer 2錢包中。

質押的第一階段將從每個周期結束時自動獎勵活躍的IMX用戶，然后很快在第二階段切換到一個帶有交互式儀表板的自托管質押過程。

要獲得第一階段質押的獎勵，用戶的Immutable X L2錢包需要：在整個周期內至少持有10枚IMX代幣，在質押周期內交易至少一個NFT。第一個質押周期為7月1日至7月30日。獎勵將在周期結束時分配給符合條件的Immutable X L2錢包。每個周期的質押獎勵將基于收取的一部分協議費用。第二階段質押將在9月份啟動。[2022/6/29 1:38:39]

報告：今年質押獎勵將翻倍至189億美元:據以太坊基礎設施公司Staked的一份報告預測，權益證明區塊鏈的總質押獎勵今年將達到189億美元，相較于去年的100億美元幾近翻番。報告稱：“在所有情況下，質押都比單純持有資產提供了更高的回報：質押者在一個季度內獲得了約4%至34%的額外收益。”（Decrypt）[2021/4/24 20:54:47]

如上圖所示，去中心化交易所Uniswap的ETH-DAI、ETH-USDC、ETH-USDT和ETH-WBTC四個流動性池鎖定了近23億美元的數字貨幣資產。而采用撮合交易機制的中心化交易所是沒辦法進行這樣的資金鎖定的。因為撮合交易僅是把交易所中現有的買方和賣方的交易訂單按照價格優先和時間優先的機制進行撮合成交，這里面沒有用戶資金池的概念，用戶存在中心化交易所中的資產是隨時處于交易狀態的。所以，由于去中心化交易所的AMM交易制度，使它可以具有中心化交易所所不具有的“鎖定”用戶資產流動性的功能。剛才我們講到根據Defipulse的數據，當前，DeFi協議里面共鎖定了880萬個ETH，那么隨著DeFi協議的發展，其鎖定的ETH資產最高會達到多少呢？根據分析平臺ViewBase數據，10家中心化交易所持有近2600萬枚ETH，中心化交易所中排名第四的Coinbase就擁有8,521,807枚ETH，占總供應量的7.5%。如果說，這10家中心化交易所里面的ETH有一半搬到去中心化交易所去提供流動性，那么僅DeFi協議里面的去中心化交易所這一項就可以再鎖定將近1300萬枚ETH，這還不包括去中心化借貸協議、去中心化保險協議和去中心化理財協議里面新增加鎖定的ETH的數量。所以，長遠來看，在DeFi協議里面鎖定的ETH的數量將至少達到2180萬枚，占目前ETH總量的19.2%。ETH2.0ETH2.0的啟動門檻是在ETH2.0的存款合約中至少有524288個ETH存入，這524288個存入的ETH僅是ETH2.0的啟動門檻，ETH基金會設定的第一個里程碑是達到1000萬個ETH的存入，到那時，ETH質押的收益率將由啟動時的約23%下降到約4.9%。如下圖所示：

但是長遠來看，每年4.9%的收益率對質押者來說依然是高的，所以，我們有理由相信，長遠來看，ETH的質押數量還會增加。綜合已有的各類文章的分析，普遍認為ETH的質押率達到30%-45%是合理的。我們取其平均值，則ETH2.0到來后，ETH的質押率長遠來講可以達到37.5%/2），質押數量為4252.5萬枚。總結

綜合以上的分析，長遠來看，DeFi協議里面鎖倉的ETH數量加上ETH2.0中質押的ETH數量一共可以達到6432.5萬枚，占ETH當前總量的56.72%。56%多的ETH被鎖倉必將帶來ETH價格的大幅上漲。所以，我們認為DeFi和ETH2.0所帶來的質押經濟必然會帶來ETH的崛起。

Tags：ETH中心化交易所EFIDEFethw暴跌影子去中心化交易所EFINXDEFI Wallet

比特幣價格今日行情