分析：過去3個月，驗證者在NEST Protocol上賺取了近20萬美金的收益_NEST

撰文|NESTFANS.知魚出品|NEST愛好者

預言機是連接區塊鏈世界與真實世界的橋梁，它以一種符合區塊鏈共識機制的方式將鏈下世界的信息帶到鏈上，為區塊鏈世界引入真實有效的市場信息源。NESTProtocol遵守區塊鏈世界的基本原則，以更加本質、更加符合區塊鏈共識機制的方式，將鏈下世界的價格數據直接在鏈上生成出來，形成高度確定性的鏈上價格數據。NEST預言機采用礦工雙邊報價\\驗證者吃單驗證的方式，確保每一條價格數據都得到有效驗證。其驗證周期為25個以太坊區塊時間，這一時間段便是驗證者與報價者進行博弈的過程。一、NEST預言機的報價機制

在分析驗證者如何在NEST預言機中套利之前，我們先看一下NEST預言機的報價原理。報價礦工在進行報價時，需要轉入報價交易對所對應的具體數額的資產，目前報價規模為30ETH。假設當前USDT/ETH交易對的市場價格是1ETH=600USDT，那么報價礦工需要往報價合約單中同時轉入18000USDT和30ETH的報價資產。轉入成功之后，該報價合約單會在報價市場中顯示25個區塊的時間。在這一段時間內，任何驗證者都可以按照該礦工的報價數據進行兌換；比如，驗證者可以往報價合約中轉入18000USDT兌換出30ETH，我也可以往報價合約中轉入30ETH兌換出18000USDT。這就意味著，如果報價礦工的報價數據與市場公允價格偏離較大，那么就給驗證者提供了一個套利機會，任何人都可以成為驗證者參與吃單套利；NEST預言機通過這種套利懲罰機制促使報價礦工按照市場公允價格進行報價，進而通過NESTProtocol在鏈上直接生成價格數據。二、NEST預言機的驗證機制

分析：人們對銀行缺乏信任催生了DeFi等另類金融服務的需求:在經歷2008年金融危機的12年后，人們似乎仍然對銀行保持警惕。根據美國聯邦存款保險公司的一項家庭調查，除了高額費用和最低存款余額，受訪者指出，在與銀行打交道時缺乏信任和隱私，是他們沒有支票賬戶或儲蓄賬戶的原因。綜合來看，缺乏信任（16.1%）和缺乏隱私（7.1%）幾乎占了受訪用戶未設銀行賬戶主要原因的四分之一（23.2%）。

人們對銀行缺乏信任，催生了對另類金融服務的需求，也為DeFi帶來了巨大機遇，因為它有能力為大多數人提供金融服務。根據行業網站DeFi Pulse的數據，在過去一年里，DeFi平臺鎖定的總價值增加了約120億美元。在各國央行大幅降息、基準利率接近于零之際，投資者正在尋找新的回報，并已經準備好探索DeFi領域。據統計，該行業籌集的風險投資資金已經超過5億美元。雖然該行業仍處于早期階段，但DeFi項目已經通過增加金融包容性、增加流動性和降低成本來解決當前體系中的低效率問題。自2020年第三季度開始，“加密貨幣愛好者存入DeFi項目的存款已從20億美元增至100億美元以上。”（Cointelegraph）[2020/11/29 22:31:02]

如果有一個報價礦工報出了一個偏離市場價格的報價單出來，此時驗證者可以進行吃單套利。比如當前ETH市場價格為600USDT，而有位報價礦工報了一個錯誤的價格，他報了300USDT，其打入報價合約中的報價資金規模為：30ETH+9000USDT。這時候，驗證者的套利機會便出現了。驗證者操作：驗證者往報價合約中轉入9000USDT，交易走了30ETH；然后在市場上賣掉30ETH獲取18000USDT，最終利潤為：9000USDT。具體的驗證規則如下：1）驗證者的吃單數量最少為X*30ETH，X是一個整數。因為最小報價規模為30ETH，所以吃單也必須是30ETH的整數倍；2）驗證者在吃單的同時，需要報出一個新的報價單出來，修正價格；新的報價單規模要求是當前吃單規模的2倍；3）驗證者發出的報價單沒有報價手續費，同時也不參與NEST挖礦；舉例：報價單資金規模為：30ETH+6000USDT驗證者進行吃單，轉入了30ETH兌換出6000USDT；同時，需要報出一個60ETH+XXXXUSDT的新的報價單出來。圖示解析：假設當前市場價為：1ETH=600USDT

分析：價值2700萬美元的Sushi代幣或會被丟棄在SUSHI/ETH池中:對熱門DeFi協議SushiSwap智能合約的分析顯示，其管理錢包（admin wallet）中有價值高達2700萬美元的原生代幣可能會在沒有任何警示的情況下被丟棄。Cinneamhain Ventures數據分析師兼合伙人Adam Cochran深入研究了Sushswap的管理錢包結構。對SushiSwap的分析來自Twitter用戶Sasa（@cicnos1）透露的消息：“部署者錢包（deployer wallet）”擁有價值約2700萬美元的Sushi代幣，而這些代幣可能會被丟棄在SUSHI/ETH池中。（Cointelegraph）[2020/9/2]

分析：比特幣分叉幣的表現優于比特幣:Coindesk發布分析文章稱，盡管比特幣在2020年的表現優于黃金和標普500指數，但數據顯示，比特幣分叉幣的回報率要更高。按市值計算，BCH、BSV和BTG是最大的三個比特幣分叉幣。TradingView數據顯示，BTC及這三種分叉幣的平均加權回報比比特幣本身高出近14倍。自2019年初以來，該指數的表現比比特幣高出435個百分點。對此，研究公司Brave New Coin的市場分析師Aditya Das表示，像比特幣分叉幣這些有著中低市值的加密貨幣在牛市期間的表現往往會超過比特幣。[2020/6/9]

三、套利機會何時出現

我們將出現套利的情況分為兩大類：第一類：極端情況NEST預言機價格被攻擊當DeFi協議調用NEST預言機規模足夠多時，便會出現通過操控\\攻擊NEST預言機來博取巨大收益的攻擊者。比如，當攻擊者想操控USDT/ETH交易對的價格，勢必會在NEST預言機中報出與市場公允價格有極大偏差的價格；根據NEST預言機的報價驗證機制，這時候便會出現巨大的套利空間，吸引驗證者來進行吃單驗證。如果攻擊者持續攻擊，套利空間將呈幾何級數增長。按照當前NEST預言機的系統設計，其理論攻擊成本是無限高的。且不說扭曲NEST預言機的生效價格的攻擊成本，單單是使得NEST預言機在60分鐘內不更新價格都需要動用價值高達200萬枚ETH的資產。有關攻擊成本的計算，可參閱NESTProtocol白皮書：https://nestprotocol.org/doc/zhnestwhitepaper.pdf類似“312”黑天鵝事件這類事件屬于極端行情，這種情況下，報價礦工或許沒有攻擊NEST預言機的意圖，但礦工們無法預測到接下來25個區塊的價格波動。在這種極端行情下，五分鐘的時間便有可能會出現巨大的套利空間。如果出現此類情況，驗證者們千萬不要錯過獲取巨額利潤的套利機會。第二類：常規行情波動常規行情走勢下，加密資產的價格在不斷的小幅度上下波動，也會存在一定的套利機會。雖然沒有極端情況的波動率大，但也會激發驗證者去尋找能夠滿足自己的套利機會。雖然，在這種行情下能夠捕捉的套利機會并不多，并且套利空間也不會很大，但是其仍舊有一定的概率去捕捉到套利機會，日積月累，利潤也非常可觀。總而言之，無論哪種情況出現，當NESTProtocol上面的報價數據與市場公允價格出現一定的偏差時，就會產生套利機會，驗證者便可參與吃單套利，賺取利潤。四、數據分析

分析：CME比特幣期貨有望在6月形成黃金交叉:日線圖表顯示，CME比特幣期貨可能會在2020年6月形成50天移動平均線與200天移動平均線的黃金交叉。這種看漲模式將證實機構投資者在新興比特幣市場的存在日益增加。自2017年12月CME比特幣期貨上市以來，這種交叉只發生過一次。2019年5月17日，黃金交叉形成。

它的出現使每份合約的價格在不到三個月時間里從7940美元升至14170美元，漲幅接近78.5%。（Bitcoinist）[2020/6/4]

我們在鏈上抓取了NEST預言機近三個月的報價\\驗證吃單數據，從8月26日~11月26日的鏈上數據。一起來欣賞下，在NESTProtocol上面發生的套利數據。

8月26日~11月26日期間的報價數據

Coinness分析：BTC已突破下降趨勢線壓制 站穩后將升至8800美元:據Coinness作者分析，BTC經過短暫反彈，已突破下降趨勢線的壓力位（約$8350），如果能在周末期間站穩，看漲區間將升至$8800附近。4小時圖上BTC價格已接近布林帶上軌，KDJ指標的J線已超過100，短期再次出現大幅上攻的壓力較大，很有可能維持震蕩整理，即使回落也暫時不會創新低。總之，BTC當前已越過關鍵阻力位，短暫休整的概率較大，同時也沒有大幅回調的信號出現，周末將以震蕩整理走勢為主。[2018/5/19]

8月26日~11月26日期間的驗證數據

8月26日~11月26日期間的價格波動率數據通過鏈上數據分析，我們看到：最近這3個月的累計報價筆數為71970筆，驗證次數為914次，其中11月份驗證次數為685筆，從價格波動率變化來看，11月份價格波動較大，所以驗證次數與價格波動率是正相關的。雖然9月份有幾天波動率也較大，但驗證次數并不多，說明9月份的驗證市場還相對來說參與度較低；10月份價格波動不大的情況下，驗證次數也明顯提升，這證明已經開始有更多的驗證者出現，在NESTProtocol上面進行吃單套利，驗證報價礦工的每一單報價，保護NEST預言機的價格數據安全；同時，驗證者也能捕獲更多的套利機會，賺取收益。

截取近期與幣安價格最大偏差1.2%數據圖

截取近期與幣安價格平均偏差0.6%以內數據圖

價格偏差0.5%時驗證者三個月的套利收益收益方面：其中讀取到最大偏差1.2%套利，大致的平均偏差0.5%~0.6%便出現套利。我們以觸發驗證者吃單套利的價格偏差閾值為0.5%進行計算。那么，最近3個月，NESTProtocol上面的驗證者共賺取了183009.682USDT。其中，11月份收益明顯升高，也意味著這塊蛋糕逐漸被更多的驗證者發現。當然，這些利潤并沒有被某一個驗證者獨享，而是被整個驗證者群體捕獲了。NESTProtocol上面的套利機會就在鏈上，參與驗證吃單，即可獲取！目前來看，NESTProtocol生態中的驗證者規模仍舊相對較少，驗證者之間的博弈還未完全體現。當然，誰最先參與進來，誰就可以最先分享NEST生態中的這塊“蛋糕”。五、總結

在NESTProtocol生態系統中，報價者與驗證者相輔相成，共同維護NEST預言機的網絡安全，在鏈上生成高度確定性的價格數據，供DeFi協議調用。NEST系統是一個開放的、充滿博弈性的Game。希望更多的gameplayer能夠參與進來，成為報價者或驗證者，一起構建區塊鏈世界的鏈上價格數據庫。

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