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以太坊2.0啟動,貨幣政策會受到哪些影響?_以太坊

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編者按:本文來自鏈聞ChainNews,撰文:RyanWatkins,Messari研究分析師,翻譯:盧江飛,星球日報經授權發布。以太坊經常因其「寬松」的貨幣政策而飽受批評,但是隨著ETH2.0開始啟動,情況可能會發生改變。真正的改變,會發生在「階段1.5」——即以太坊1.x合并為以太坊2.0之后。屆時,ETH代幣年通脹率可能會大幅下降,即便在短時間內無法達到負通脹,但也會降至1%以下。此時,以太坊通貨膨脹率將遠遠低于比特幣。

以太坊市值跌破1200億美元關口:金色財經報道,據CMC最新數據顯示,以太坊市值已跌破1200億美元關口,本文撰寫時為115,745,175,389美元。當前ETH價格已跌至963.33美元,流通供應量為121,223,422 ETH。[2022/6/19 4:38:08]

為什么以太坊通脹率會低于比特幣?

如果您是一位「以太坊懷疑論者」,此時可能會想:以太坊通脹率怎么可能低于比特幣呢?實際上,這一切都與以太坊區塊鏈從工作量證明共識機制轉向權益證明有關。從理論上講,權益證明機制的核心價值主張之一,就是:代幣質押人在獲得獎勵時愿意支付更高的資金成本。之所以會這樣,是因為在以太坊2.0上代幣質押人僅需面對投資的機會成本,而不會承擔任何折舊風險。實際上,資金成本略高是件好事,因為這會讓以太坊攻擊成本有所增加,也意味著以太坊只需提供更少的美元獎勵,即ETH發行,就能獲得同等量級的安全性。換句話說,權益證明共識機制允許以太坊發行更少ETH代幣,即可達到同等安全性。在以太坊改進提案EIP1559中提出了降低交易費用消耗的建議,如果將該提案和持續走低的ETH發行量結合在一起,很可能意味著未來以太坊年度發行率會變成負數,但同時網絡安全性并不會受到影響。「最小必要發行量」

KingData監控:灰度ETC基金減持1008.6枚以太坊經典:據KingData數據顯示,灰度ETC基金減持1008.6枚以太坊經典,基金持倉總規模變為1227.03萬枚ETC。(注:灰度暫未開放贖回,小幅減持或因每股含幣量微調、扣減管理費所致。)[2021/9/9 23:11:11]

不過,我們預計還需要等待12-24個月才能完成「階段1.5」。在這段時間內,ETH代幣年發行量其實還是會繼續增加,因為在以太坊1.0和以太坊2.0合并之前,代幣發行仍然會在以太坊1.x區塊鏈上進行。需要注意的是,這種增量發行趨勢只是暫時的。

分析師:以太坊2.0或無法完全解決網絡擁塞和高gas費用問題:加密貨幣分析師Alex Krüger在推特上表示,單一DeFi地址的數量正在迅速增加,自今年年初以來已經增加了35萬個地址。雖然像Uniswap這樣的DeFi平臺在交易量上超過了Coinbase,但與Coinbase的3200萬用戶相比,它的用戶群仍然很小。假設以太坊網絡gas費用已經達到峰值,現在是一個很好的時間點來實際評估以太坊2.0在gas費用上會有多大的不同。

根據其分析,以太坊2.0最初設置為從64個分片開始,每個分片都可能作為一個獨立的鏈來運行,具有自己的交易歷史。在這種情況下,網絡的交易能力將增加64倍。基于每個DeFi用戶有四個地址的假設,這相當于大約有11.4萬個單一用戶。在每個DeFi用戶只使用兩個地址的樂觀假設下,這個數字接近220000個用戶。有64個分片,這相當于1400萬用戶——仍然沒有達到Coinbase的處理能力。更糟糕的是,Coinbase只是幾個大型交易所之一。遵循這位分析師的邏輯,以太坊2.0上的分片并不能完全解決其擁塞問題。(Crypto Briefing)[2020/9/20]

上面這幅圖展示了以太坊1.0升級到以太坊2.0的ETH代幣發行走勢,也許有人會對此表示懷疑:「以太坊的貨幣政策似乎過于流動且不穩定。」的確,由于以太坊的貨幣政策并不嚴格,因此在某種程度上產生這種懷疑也是正常的,但同時,他們也忽略了真正的以太坊貨幣政策。實際上,以太坊的貨幣政策可以被定義為「最小必要發行量」,也就是確保以太坊能夠維持安全性所必需的最小發行量。盡管這個概念看起來似乎有些主觀,但其實與任何其他協議部署參數一樣,以太坊的貨幣政策也是通過社區共識來實施的。不僅如此,以太坊的貨幣政策還專門針對安全性進行了優化。這顯然與比特幣的貨幣政策有所不同,比特幣遵循的是一種「完美貨幣政策」,不僅有固定的貨幣供應量,還有明確的貨幣發行時間表。當然,比特幣這種貨幣政策的好處就是讓人更容易理解。安全性vs.完美貨幣政策

但是,以太坊和比特幣兩種貨幣政策方法都有所取舍,也存在一些問題,比如:以太坊的貨幣政策可能難以量化和傳達;比特幣的貨幣政策可能難以確定網絡安全預算。以太坊和比特幣采取的貨幣政策并不一樣,由此帶來的后果、以及不同貨幣政策會如何影響他們扮演「貨幣」的角色值得社區關注。對于加密貨幣網絡來說,究竟是安全性更重要?還是「完美貨幣政策」更重要?似乎目前還沒有最終答案。最后,我們想提出一個問題:如果以太坊轉型到權益證明共識機制,ETH代幣變得比BTC更稀有,同時安全模型更可持續,此時對ETH的貨幣屬性和BTC的貨幣屬性又意味著什么呢?這個問題值得更多的討論,并且并無標準答案。

Tags:以太坊ETH比特幣EFI比特幣以太坊是什么意思ETHCOIN比特幣市值占比2019年99DEFI

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