明牌牛市：大佬定投比特幣成本公開，不過有一點風險需要注意_BTC

編者按：本文來自風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。大家好，我是佩佩，這屆“狗莊”是真的很牛，不僅創造歷史并不斷在突破新高，而且直接籌碼成本都告訴你：

所以剛跌了兩天，你們就確定牛市結束要上演圣誕樹行情？15964美元，記住這個數字哈！后面咱們也繼續吃瓜，看看這到底是神操作還是被“洗腦”了的大韭菜。

今天的題圖，亮點自尋這兩天有點崩，但看上去對alt影響更多，btc的跌幅還都是正常范圍內，很難說現在就是“頂”，雖說從歷史情況看三根月線大陽線后都跟著回調，其實有回調也正常，去看看貪婪指數我們已經快在極度貪婪范圍徘徊2個月了：

2-10年期美債收益率曲線倒掛幅度超100個基點，打破40多年來紀錄:金色財經報道，美國2年期國債收益率自1981年以來首次較10年期國債收益率高逾100個基點。2年期國債收益率盤中高達4.9974%，比10年期收益率高出100個基點以上。上一次2年期收益率低于10年期是在去年7月。美聯儲主席鮑威爾的講話暗示終端政策利率可能需要高于此前預期。利率互換合約價格顯示，3月加息50個基點的概率略高于加息25個基點。[2023/3/8 12:48:06]

但隨著今年比特被更多機構和平臺關注，還是存在一些未知性的，就像今天也看到一個有意思的新聞，說瑞波ceo在對sec指控辯解中說，比特以太都是被國人操控了，但咱這邊大家認為幣都是被海外機構買走了。。

所以啊，誰說都沒用，一切還是聽市場的吧。不過今天咱們還是要來聊一個關于跨鏈上的風險，2020年的趨勢和市場變化還是很多的(改天咱們也總結下)，其中一個就是比特幣的衍生產品，像灰度里的gbtc，期貨市場里的單子，合成資產項目里的btc看多單子，還有跨鏈到以太上的各種btc抵押物。這大餅一漲，很多人就冒出來說有多少多少倉位，但這里面有多少是對應到真正比特幣網絡記賬系統里的，恐怕要打一個問號。還有可能比特幣一跌一漲，聰哥的一枚btc還是一枚btc，但上面這些衍生產品，就未必還有原來的數量了，所以我們要特別注意，所持有的到底是什么，是真幣，還是白條或是隨時能被清算的籌碼，背后的風險也是不一樣的。這些衍生品中，今天特別說一點就是以太上的btc抵押物，目前做的最大的一家wbtc，它是1:1從比特映射到以太鏈上的erc20token，玩defi的朋友應該會熟悉，通過這個渠道，有btc的朋友就可以把他們的幣轉到以太上參加各種defi套利，像現在defi里鎖倉資產排名最高的就是sushi上的wbtc/weth，年化也接近20%：

香港Token和股權管理公司Sprout完成新一輪融資:12月8日消息，香港Token和股權管理公司Sprout宣布完成新一輪融資，區塊鏈投資公司Old Fashioned Research領投，但具體金額暫未對外披露。香港小額保險公司YAS Digital 和加密游戲公司Animoca Brands是Sprout早期用戶之一，該公司可以幫助企業追蹤和管理任何公鏈和私鏈的錢包交易、代幣歸屬，讓股權和代幣管理更加簡單。（Tech in Asia）[2022/12/8 21:32:01]

是有損的哈，不過對于同時看好這兩幣的旁友來說問題不大(應該這樣的礦工也蠻多的)。特別說一下它呢，是因為我在最近看市場數據的時候發現這wbtc的數量此前是一直狂增，但自11月底開始不增反減，現在鎖倉量是11萬5千枚比特，比一個月前少了差不多1萬枚：上面可以看到wbtc是差不多今年5月份開始起量的，其后一直是直線上升狀態，如此大量的抵押鎖入也成為引以為傲的坊間新聞，但基本上從12月初開始這部分資金在從defi中撤出，抱著好奇的心理，我去wbtc官網查了查，看看到底誰在轉走這些價值幣。在探秘前稍微說下wbtc的增減機制：將比特幣充往特定地址，確認后，會生成相同數量的wbtc返回到商戶的以太地址上，反過來就是銷毀流程，這里一是特定地址是由Bitgo托管，Bitgo是海外老牌錢包，也應該說是wbtc背后的運營方之一，另一要注意的是目前所有的生成和贖回都只有一定層次規模的商戶(很多就是錢包方了)或者機構完成，普通投資者只能在市場交易。wbtc的官網上是有所有的鑄造銷毀記錄，可見：https://wbtc.network/dashboard/order-book上圖左側綠色標識鑄造wbtc，紅色標識銷毀，可以看到12月份AlamedaResearch有多筆銷毀記錄，也就是把btc資金從以太坊上提走。AlamedaResearch不知道多少人了解哈，圈內的量化對沖基金，也是FTX家的，FTX創始人就是早前曾接管了sushi，他家某種角度也算是“幣圈狗莊”之一，是什么都做，又有交易所，有量化團隊，做市商，還有自己的公鏈生態solana(最近也還在發各種幣)，另外也投了很多加密項目。另外11月底的轉出記錄中也有三箭資本的身影，三箭也是GBTC排名前幾的股東。Alameda大概轉出了近萬wbtc，三箭要少一點，大概3000枚左右，有點好奇他們的操作似乎有一些一致性，貌似也跟行情的周期有一點相關性，所以拿出來說一下。不過看之前資訊統計的Alameda的wbtc倉位至少在3-4萬左右，這個轉出份額到不算多，僅靠它來說事，好像有點牽強，咱就再看看后面的行情發展吧。轉進來的btc要么抵押借貸要么defi挖礦，這里大概一半一半，理論上來說呢，抵押借貸相當于增加了市場流動性，想象你原來花15萬囤了一枚btc，什么都不做，這15萬相當于鎖在幣里，但如果你抵押到compound里，就能借出7.5萬U，對資金面來說相當于你花了15+7.5=22.5萬買了btc什么都不做，或者說你用15萬實現了花22.5萬的效果，所以增加流動性對市場是正向作用。那反過來呢，不能說對大餅以太怎樣吧，至少對defi里的資金面是有所流出的，defi短期的增量有可能會放緩。不過這也不是壞事哈，這就相當于去杠桿了，其實今天前面說的風險，不是指這個資金流出，而是對wbtc這樣的抵押式跨鏈產品，如果價格波動極端，是有可能存在清算風險的。現在wbtc除了sushi挖礦的，基本都是集中在幾大抵押借貸平臺，之前compound提案上wbtc作為抵押物，就曾引發過爭議，不過最后投票還是通過了。這里的問題跟我們之前說的defi里aave，link這樣的清算風險還不太一樣，wbtc的問題是它贖回成真比特幣走流程的時間太長了，看官網上的記錄：有的都需要隔天，在這個瞬息萬變的市場，鬼知道中間會發生些什么。當價格下降，抵押物價值達到清算閾值時，會有清算人來幫助還一部分款項，使得抵押物價值重新回到閾值上方，通常流程是清算人拿或借一部分U還款，領出抵押物wbtc，把wbtc再賣成U還回，賺的是平臺給的一個激勵。會有問題的就是wbtc賣出u的這一段，如果短期有大量的wbtc清算，怎么保證wbtc和btc的價格錨定，也就是保證wbtc足夠好的流動性，極端的情況，清算人領出的wbtc不足夠換回足夠的U，平臺激勵可能都不足以覆蓋損失，這會導致沒有清算人愿意執行，如果進一步下跌，就會產生還不上款的債務。上面可以看到靠贖回wbtc換成btc再換U，太tm慢了，現在可走的路徑，一個是二級市場，一個是其他dex從wbtc—eth—U，還有轉成renbtc。

Solana鏈上剩余可清算額僅剩約150萬美元:11月10日消息，據DefiLlama數據顯示，Solana鏈上24小時可清算價值變化達-51.5%，當前剩余可清算額僅剩約150萬美元。其中11.096和9.432美元處分別存在36.71萬美元和29.44萬美元的鏈上清算，截至發文時，SOL暫報14.45美元。[2022/11/10 12:40:51]

從coingecko數據來看，5個點內的流動性和真比特比差了幾個量級，應付普通清算可能還可以，但不知道如果再來一次312會是怎樣，這玩意兒真正被應用也是今年4月份以后。另外換成renbtc之類的呢，renbtc相對wbtc，把托管機構去中心化了，資產是存在在節點共同保管的協議內，相對來說贖回快一些，不過考慮到比特區塊的速度和6個確認，其實都快不起來，renbtc目前就存了1萬多個幣，量級還比不上wbtc。當然了，上面這個問題只能說是一個潛在的風險點，接下來不一定就真的出現，屬于小概率事件，需要市場在幾個小時內出現20-30點以上的波動且清算量暴增，類似312，隨著有更多機構進入，恐怕也不那么容易出現。不要因此就看空什么的哈。結語1.現實世界也是伴隨著各種杠桿和泡沫，也怕突然。。所以會設定很多門檻或機制來調節經濟，但加密世界還是完全自由市場，沒有那么多的門檻條件，又是黑暗森林弱肉強食，一切皆有可能哈，所以即便概率極小，了解有這層風險也是有必要的。不止wbtc這樣的產品，我們現在整個基礎設施都不太能支持那種瞬間的波動，可能短期一個解決辦法是需要交易所拔網線的(此處不是影射昨天某安哈)。2.其實今天還想說一點，至少從安全層面來講，高性能的跨鏈還是有市場需求的，但做真正的跨鏈是不容易的，不是說簡簡單單一幣換一token就好了的，背后有很多問題需要考慮，像今天說的它至少是需要有極好的流動性，像波卡之類，很多主要還是根植于自己生態的擴展性，能不能說做好跨btceth，并且真能應用，可能還需要時間。當然這里可能還有一個概念機會會在二層網絡上，即便eth2.0真正落地，恐怕也是會需要性能擴展的產品，不過前提是它能被大量使用，而不只是個概念或者空架子。3.最后來個彩蛋：今天說的wbtc背后公司Bitgo，其實很早期就有灰度母公司DCG的投資背景，幣圈看起來很大，但有時感覺好像也挺小的，翻來覆去就是這幾個面孔。

Jack Dorsey資助過的比特幣非營利組織?trust增加一位創始成員:7月21日消息，比特幣非營利組織 ?trust 增加一位創始成員 Vladimir Fomene，Fomene 是一位喀麥隆軟件工程師，擅長 JavaScript 和 Rust 領域，將在 ?trust 主要致力于比特幣開發工具包（BDK）。?trust 最初由 Jack Dorsey 和 Jay-Z 于 2021 年 2 月捐贈 500 枚比特幣資助，旨在通過教育和獎勵比特幣開發人員來去中心化比特幣軟件開發。（CoinDesk）[2022/7/21 2:29:50]

老虎全球管理基金今年累計損失達到52%:6月2日，市場消息：老虎全球管理基金今年累計損失達到52%。 （金十）[2022/6/2 3:59:15]

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