誰將崛起為去中心化保險賽道的一匹黑馬？ INS3，Cover，NXM？_INS

近期Kucoin被盜，okex不能提幣事件中，也已經充分暴露出中心化交易所的風險。脆弱的中心化的交易所：

1.技術風險服務器軟件漏洞、配置不當、DDoS攻擊、服務端Web程序漏洞、辦公電腦安全問題、內部人員攻擊等。很多交易所沒有災備級系統認證，在發生火災、地震、洪水時投資者數據一旦丟失，萬劫不復。2.道德風險中心化交易所的資產托管并沒有使用區塊鏈技術，不具備不可篡改、可溯源的特性，用戶需要先把資金轉入到交易所開辟的專門賬戶中，用戶對自己的資產沒有控制權。中心化交易所信息不透明、不對稱，加之主體權益不一致，很容易發生交易所內部人員做出不利于其他投資者的行為。3.法律風險各個交易所以及相關人員在經營相關業務中，違反國家法律、行政法規和相關市場監管部門規定，從而受到法律的制裁而使交易所遭受損失。交易所違反監管規定和原則而招致法律訴訟或者監管處罰，進而不利于交易所正常運營的風險。由于法律或監管規定的變化，影響交易所正常運營或削弱其競爭力、生存能力的風險。保險的剛需：任何DeFi協議或者是交易所都是需要保險

Edelcoin AG宣布推出穩定支付代幣EDLC:金色財經報道，Edelcoin AG宣布推出Edelcoin (EDLC)，Edelcoin是一種由一籃子貴金屬和賤金屬支持的穩定支付代幣，比單一的基于法定或金屬的穩定幣具有更高的穩定性，并且具有與其他數字貨幣相同的多功能性。[2023/7/24 15:54:54]

最終來說，絕大多數的DeFi協議和中心化交易所都會將保險服務看作為協議服務的重要組成。唯有這樣，才能真正解決用戶的后顧之憂。保險其實本質是在于風險對沖，最大化的彌補風險事件所帶來的各種損失。保險賽道的新機遇：DeFi協議和中心化交易所

這種未來的可能性，對于保險賽道的項目來說，意味著巨大的機會。越來越多的中心化交易所為了吸引用戶，增強護城河，會將其收益的一部分置入保險市場，這意味著保險需求的增加，保費收益規模的增長。此外，考慮到DeFi保險市場的更好的透明度和更好的流動性，DeFi相對于傳統行業的保險市場會有更高的滲透率。下面我們介紹一下首個針對交易所被盜、倒閉、跑路等各種風險事件的：交易所信用CDS保險。同時，INS3技術開發團隊還推出了保險范圍為CeFi、DeFi、穩定幣、IPFS云算力的DeFi保險產品，以迎合市場需求。競品分析之1：超強保單流動性----CDStoken

DLT為子公司籌集350萬美元，將推出專注于比特幣挖礦的數字資產部門:11月22日消息，挪威區塊鏈基礎設施公司DLTx ASA宣布旗下DLTx Digital Assets將推出一個專注于比特幣挖礦業務的數字資產部門并且已完成了350萬美元融資，DLT主要利用產能過剩的電網電力挖掘比特幣，推動該行業可持續性發展。

據悉，該公司曾于2014年推出了一個區塊鏈投資基金，并從2015年以來積極推動比特幣挖礦基礎設施建設。[2022/11/22 7:55:19]

與NXM保險不同，INS3的保單是CDS概念標準的ERC777代幣，可以在任意地方進行交易，客戶也可在任何時候可以退保。此外，客戶將INS3將保單與USDT存在Moonswap以及Uniswap從而為保單CDStoken提供流動性，獲取LP，將LPtoken存入INS3即可以獲得INS3的代幣獎勵。

Optimism生態Layer2DAO遭遇攻擊，近5000萬枚Token被盜:10月23日消息，Optimism生態投資項目Layer2DAO遭遇黑客攻擊，黑客通過獲取了Layer2DAO的多重簽名權限盜走約4995萬枚L2DAO Token并將部分拋售，L2DAO價格一度下跌約90%。團隊目前能夠協商并回購黑客手中剩余的31,239,677枚L2DAO Token。[2022/10/23 16:36:17]

競品分析之2：多種精算與保費模型組合

與NXM將保費與staking金額掛鉤，利用staking的預期來為項目違約率進行定價的單一方式不同，INS3采用預期模型、KMV模型與自主鏈上評分卡三者結合的精算模型來確定保費。先來介紹其中的KMV模型模型。信用險的保費定價=保額×(無風險利率+違約率)。我們借鑒了美國成熟債券市場中的DRSK模型。根據KMV模型，

《商業研究雜志》調查：裁員可能會增加破產的可能性:6月23日消息，《商業研究雜志》發表的調查結果表明，“裁員可能會導致一系列問題，最終增加破產的可能性。”當員工離開時，公司會失去寶貴的知識，而留下來的員工通常難以管理新的工作量。隨著對管理層的信任度下降，動力和參與度也經常受到影響。 盡管處于熊市，但許多公司仍在尋求招聘人才。

據悉，在過去的一個月里，著名的加密公司已經解雇了數千名員工。其中，Coinbase裁減了1180名員工（約占其團隊的18%）并取消了工作機會；BlockFi解雇了五分之一的員工；Gemini解雇了大約100名員工；而總部位于新加坡的Crypto.com則裁員5%，約260人。Everstake的首席執行官Sergey Vasylchuk表示，失去工作的員工最有可能是“營銷人員、初級開發人員和項目經理”。（blockworks）[2022/6/23 1:26:51]

其中，V為公司資產價值，μ為資產價值漂移率，δ為其波動率，dW為標準維納過程。假設債務期限為T，公司股權價值為E、負債為D，無風險利率為r，根據期權定價理論，

韓國金融服務委員會主席提名人強調虛擬資產行業需要自治:6月7日消息，韓國金融服務委員會新任主席提名人Kim Joo-hyun（???）強調了虛擬資產行業需要自治，并表示將完善法律制度。

Kim Joo-hyun今日在首爾中區信用金融協會舉行新聞發布會時表示：“在實行法律制度之前，應該讓大家知道虛擬資產業界可以自主做些什么，我們想盡快實現制度化，但比想象中更不容易的是，如果國際上的制度不協調，制度可能會空轉。”他補充說：“我們將按照每個人都能理解的方式進行充分的討論，并將積極聘請專家。”

此外，在被問及FSC將如何處理類似Terra/Luna事件相關問題時，Kim Joo-hyun表示：“雖然制定好相關法律和制度很重要，但是考慮到國際合作等，到實際立法可能還需要一段時間。”（ZD Net Korea）[2022/6/7 4:08:12]

由此計算違約距離DD：

并估算最佳違約點參數：

其中，α為短期借款乘數，SD為公司短期借款，β為長期借款乘數，LD為長期借款。在實踐中，我們將DeFi的鎖倉量以及交易所的公開熱錢包存幣量作為債務，平臺幣或者項目治理代幣的波動率作為波動率，建立和目前項目風險之間的映射關系。在模擬實踐中，INS3版本的KMV模型提前預測了9月13日的BZRX的被盜事件，在被盜前夕將預計保費由4.62%調升至13.66%。

再來介紹評分卡模型。INS3團隊借鑒defiscore的模型針對每個defi項目的鏈上信息制作了評分卡模型：

其中，智能合約風險權重占45%，抵押物風險占20%，流動性風險占10%，協議管理權風險占12.5%，預言機風險占12.5%。通過評分卡，Defi項目的質量將更為量化，并反映在保費上。INS3的精算模型融合預期模型、KMV模型以及評分卡模型進行精算定價，精細程度、精算的穩定性和準確性，相比NXM均有所提高。競品分析之3：Staking&NFT

如果客戶想獲取穩定收益，可以參與INS3的staking來參與承保。與NXM強制質押90天不一樣，INS3的staking資本是一個NFT，可以在NFT交易平臺上自由轉讓。如果不想轉讓，在資本充足率充足的情況下，staking資本可以隨時退出。如果資本充足率不充足，客戶可以注銷保單退出，像Kucoin保單一天保費漲幅達到321%的情況，注銷保單還可獲得盈利。

參與staking可獲取70%的保費分成，如果在5-10倍杠桿下，可獲取年化15%~350%的保費收入。

同時，參與staking還可以獲得INS3的代幣獎勵。

競品分析之4：投資模式

INS3團隊目前是市場最大的DeFi清算團隊以及中心化和去中心化套利者之一，staking的資本會用于參與Dex和Cex之間的套利，從而實現staking資本的保值增值，盤活staking資本。競品分析之5：預言機

與NXM采用董事會初審+社區復審的形式來決定是否賠付的中心化的方式不同，INS3采用自建預言機的模式，任何人都通過API來判斷行情是否正確、資產是否安全、是否能提幣等原創綜合算法，從而判斷交易所是否出現安全事件。參與認證是一種行為挖礦，可以獲得挖礦獎勵。

競品分析之6：總結

INS3更具競爭力的：資本模型，投資模型，保險精算定價模型，相對NXM和Yinsure在去中心化程度和保險范圍上做了重大升級。

INS3與Web3.0對應，延續傳統保險1.0和互聯網保險2.0的演進路線，將保險帶入區塊鏈和智能合約托管的3.0時代。將資本進行代幣化，代表著可不借助股票或者債券等金融工具就直接投資“保險公司”，并可以退出和交易。由此，一個“可裝卸”、“可編程”的“保險公司”出現了，這是區塊鏈帶來的生產關系進步。INS3的全球團隊，憑借技術開發功底和保險精算領域經驗，通過了Conflux社區生態基金會的審核并獲得其資助，預計將于12月30日上線第一只保險產品：交易所信用CDS保險。INS3希望以DeFi+NFT+預言機+跨鏈的模式為去中心化保險生態帶來創新。

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