編者按:本文來自鏈捕手,作者:胡韜,Odaily星球日報經授權轉載。乍看之下,TokenFund與加密VC機構似乎是同一個事物,都是區塊鏈投資機構的稱呼,但在兩個不同稱呼的背后,代表著國內機構區塊鏈投資兩個時代的變化。TokenFund的慘淡過去
從17年底開始,隨著比特幣等加密貨幣的財富效應迅速凸顯,「TokenFund」尤其流行于國內區塊鏈投資行業,許多機構與個人開始對外募集資金成立Fund,專門投資區塊鏈項目發行的Token,試圖復制過去十年多互聯網創投領域的成功。可能是為了凸顯Token的特性,行業里將投資區塊鏈的基金普遍統稱為「TokenFund」。到18年,加密貨幣市場至少涌現出近百家形形色色的TokenFund,比如節點資本、硬幣資本、創世資本、八維資本、了得資本、PreAngel等,數倍的投資回報率也屢見不鮮,頭部TokenFund的投資動態一度也成為市場的投資風向標,引起許多投資者與研究者的關注。但在經歷風光的大半年后,行業形勢急轉直下,TokenFund的神話走向破滅。在鏈捕手于18年9月發布的一篇報道中,由于一二級市場價格倒掛嚴重,大量TokenFund面臨「投資即被套」、「投資即虧損」的窘境,自當年6、7月份以來,大部分TokenFund的投資速度已經大大放緩乃至于不敢出手投資,許多Fund已經暫停投資并計劃轉型,多家知名Fund甚至進入休假狀態。由于期待的牛市行情遲遲不到,TokenFund此后的情形則更加嚴峻。根據媒體在18年12月對知名幣圈人士、千方基金創始人點付大頭的采訪,該基金大概投資了30~40個項目,已經相對于最高凈值虧損了8億元。「主要還是以太坊跌的厲害,沒有來得及拋;爆倉虧損很少,大概20個比特幣。」點付大頭表示。此后在投資人的巨大維權壓力下,千方基金團隊解散,點付大頭也轉場國外甚少發聲。節點資本創始人杜均也在18年底表示,節點第五期財報幣本位浮虧高達65%,此后他更是表示停止了Token投資,僅進行股權類投資。「你們所認為的機構鐮刀,包括FBG、LinkVC、節點資本、時戳資本、DFund等一些幣圈老人的投資機構都是被人割得瀕臨垂死的韭菜。」杜均在今年年6月發布的一條朋友圈中,以點名的形式將行業之慘淡進一步暴露出來。
xToken完成200萬美元融資,Lattice Capital等參投:11月4日消息,DeFi質押和流動性策略平臺xToken完成200萬美元融資,Lattice Capital、ZealCapital創始人JoeButtram、CygniCapital聯合創始人ThomasFrance、KyberNetwork聯合創始人LoiLuu及其團隊、Synthetix創始人KainWarwick等參投,所籌資金將用于發展xToken的去中心化資產管理平臺。[2021/11/4 6:31:34]
TokenFund們之所以淪落如此境地,除了外部行情持續低迷外,很大原因也要歸結于其粗獷的投資風格與機制。「當時市場上大部分TokenFund是2018年春節之后成立的,進入的時間比較短,還沒有形成獨立的投資觀點和自己的核心能力。」楊林苑說道。還有投資人表示,現在很多Fund管理團隊都是代投出身,沒有風險管理意識,也沒有經歷過市場周期,投資策略存在嚴重問題。另一個原因在于項目端的糟糕表現,一方面是公鏈應用落地推進緩慢,另一方面是創業者素質參差不齊。「17、18年很多人是為了圈錢在做項目,投機心理很強,實際上對行業和技術根本不了解。」FundementalLab合伙人Howard說,很多傳統VC當時進來投項目也是慘淡地離場了。沙塔基金合伙人蔣濤則進一步表示,投資人與創始團隊過去很多情況處于博弈狀態,雙方利益不一致,很多項目會設置復雜的解鎖條款和幣價體系,出現團隊和投資人互割的情況。據鏈捕手了解,由于長期慘淡的市場行情與投資業績,大部分TokenFund在19年底前就已經停止運營或者轉型其它業務,例如挖礦、Staking、借貸等,很少再進行投資業務。與此同時,「TokenFund」這個名詞本身也成為混亂與不成熟的象征,逐漸消逝在加密貨幣行業,但這并不意味著加密貨幣投資市場就此走向衰退。越是殘酷的市場行情,越能驗證投資策略的可靠性,穿梭市場周期是對投資機構最大的考驗。在經歷過去幾年的慘淡行情之后,一批加密VC憑借著DeFi領域的出色投資成績,開始以更加高階的面貌與姿態出現加密貨幣行業。加密VC的崛起
MXC抹茶與TokenInsight達成戰略合作:4月15日,MXC抹茶官方宣布與TokenInsight達成戰略合作,雙方將在項目評級與市場研究方面展開深度合作。TokenInsight將從項目背景、技術分析、市場分析、經濟模型、團隊實力、社群基礎等多個維度為MXC抹茶提供全面、實時、多維度的數據報告,用戶可在幣幣交易內點擊“評級”查看TokenInsight對該項目的評級報告,有助于更好地評估風險,發掘優質標的。[2020/4/15]
加密VC機構與TokenFund在本質職能雖然并無兩樣,但作為行業兩個不同時期的代表,它們在投資策略等層面仍然呈現出不同的特質,最顯著的區別在于投資策略的轉變。第一是投資類型偏好的轉變,從基礎設施為主到垂直應用為主,從全賽道覆蓋到DeFi賽道優先。過去很多TokenFund都會優先投資公鏈等行業基礎設施,同時覆蓋游戲、交易所、媒體、礦業、DeFi等賽道,但由于公鏈賽道競爭的飽和化以及多數應用落地情況不佳,很多TokenFund過去的投資策略存在判斷失誤。「我們原本認為游戲與社交方向的落地應用前景不錯,但隨著時間的推移,它們的落地節奏相比預期存在較大差距。」蔣濤說。因此,在最近一波行情涌現的頭部加密VC機構的投資布局中,可以看出明顯的垂直賽道布局策略,從19年開始大范圍投資DeFi項目,也在DeFi生態的發展中扮演了重要角色,奠定了如今的行業地位。第二是地區偏好的轉變,從由國內投資為主轉向國外投資為主。如今來看,大部分市場表現優異的項目都是國外社區主導的項目,國內項目的市場表現多以暴漲暴跌為主,甚至還被冠以「土狗」項目備受鄙夷,過去許多TokenFund的落寞一定程度上是由于重倉國內項目,而那些率先將投資觸角轉向國外項目的加密VC機構則享受到更多的發展紅利。而除了認知層面外,這種分化也歸因于機構自身的海外渠道拓展能力。由于國內外信息割裂嚴重、溝通門檻較高,這對機構的專業化與團隊能力都是巨大的考驗,像Hashkey、分布式資本等加密VC機構都會在美國等海外重要市場設立辦公室,專注于當地市場優質項目發掘。「國內的項目投資很多時候都顯得短平快,類似于看誰跑得快的游戲。」Howard告訴鏈捕手,「我們一直以來都是投國外項目更多,投資回報率相對也會更高。」第三,研究驅動型投資越來越多,許多加密VC機構都設有專門的研究機構,輔助投資團隊進行投資決策,這方面以近期頗為熱門的仟峰資本為代表,多篇行業研究報告引起行業大面積傳播,這背后則是該機構長期積累的研究方法論。投研化則代表著VC機構們的專業化趨勢。「過去很多TokenFund都是幾個人湊班子,沒有一個法律實體,粗放式發展,但VC們會呈現機構化、專業化、規模化的特征,二八現象也會越來越顯著。」Howard說。加密VC機構的專業化還體現在募資來源方面。TokenFund時期大部分基金募資來源較為單一化,都是以幣圈人士為主,但如今加密VC機構的募資來源更加多樣化,家族辦公室、傳統行業的高凈值個人等角色都是重要來源。在種種因素的作用下,許多頭部加密VC機構涌現出來,并成為加密貨幣投資行業的風向標。TheBlock在12月15日發布研究報告稱,通過對2020年總共873起與區塊鏈相關的投資交易進行分析,得出2020年最活躍的10家加密投資機構,分別是AlamedaResearch、CoinbaseVentures、CoinFund、ConsenSysLabs、DigitalCurrencyGroup、DragonflyCapital、HashkeyCapital、NGCVentures、PanteraCapital和PolychainCapital。「加密VC在推動生態創新與資源合理配置方面發揮越來越大的作用。」蔣濤說,「但相比傳統VC機構,在資金管理規模、社會知名度、對社會的改造力等方面,還是有很大的差距。」當然,這種尷尬境況并不是加密VC機構單方面可以解決的,也要取決于區塊鏈行業的發展狀況,而隨著今年加密貨幣市場的良好表現,加密VC機構們的主流化或許也將進一步加快步伐。
動態 | 吳忌寒新公司Matrix將上線 業務或涉交易所、礦場和Tokenfund:據晚點LatePost消息,比特大陸前CEO吳忌寒的新公司Matrix將上線,其主營業務很可能包括交易所、礦場和Tokenfund三大領域,涉及發幣、投資、數字貨幣抵押借貸等。Matrix內部員工表示,Matrix公司已進入籌備后期階段。Matrix已擁有數十名員工,這些員工一部分來自比特大陸,包括此前主導BCH技術研發的哥白尼團隊。Matrix在近期將會正式上線并對外公告。[2019/6/17]
行情 | TokenInsight:近 24 小時 BTC 錢包地址異動數據監控:TokenInsight 數據顯示,北京時間2018年8月24日 09:00:00至8月25日 09:00:00,共發生BTC大額轉賬(100枚BTC及以上)總交易額數約為168138.15枚,較昨日下降7.91%;最高約為4271.0枚BTC,該交易由錢包地址:
3MDdB1SyXAmEedMQMq9XYhnMMgctN1Da9e發起,為用戶發起,發起交易地址為用戶找零地址,目前余額已被清零,其中的約4071枚BTC被轉入新生冷錢包地址。[2018/8/25]
TokenSky區塊鏈大會首爾站邀請眾多專家發起“首爾共識”:3月14-15日TokenSky區塊鏈大會首爾站將邀請中國人民大學金融安全中心主任,法學院副院長楊東教授,著名區塊鏈金融技術專家Joseph Sadove,以及來自韓國、日本、美國、澳洲、歐洲等全球全球頂級的經濟學家,教授學者,法律專家將共同發起“首爾共識”,討論區塊鏈產業在全球的監管和自律。首爾共識內容包括:1.積極擁抱全球各地法律和監管,積極配合各國政府針對數字貨幣領域的監管措施;2.積極加強行業自律,盡最大努力追求項目合規;3.盡最大努力保護各國投資者權益。[2018/3/2]
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編者按:本文來自藍狐筆記,Odaily星球日報經授權轉載。開發者多的生態不一定是最好的生態。但如果將時間拉長看,發展不錯的,往往是開發者最青睞的,開發者進入越多,生態越趨繁榮.
1900/1/1 0:00:002020年12月16日,比特幣價格達到2萬美元,成為它自2009年1月面世以來的歷史新高。比特幣的這個歷史新高不僅僅是一個加密數字資產的交易價格的歷史新高,而且是表明加密數字金融的發展已經達到了.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自萌眼財經,Odaily星球日報經授權轉載。回想過去的365天,這并不是我們想要的一年。一開始還算順利,但隨著殘酷的現實開始爆發,情況也越發糟糕.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自金色財經,Odaily星球日報經授權轉載。隨著比特幣一路高歌猛進突破2萬美元歷史高位,市場上開始出現了一大批支持者,與此同時看衰聲音也不絕于耳.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自加密谷Live,作者:LucasCampbell,翻譯:LucasCampbell,Odaily星球日報經授權轉載。ETH價格距離歷史高點仍有超過50%的跌幅.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自幣乎,作者:大白高國,星球日報經授權發布。提到瑞波幣大家都應該不陌生,在今年的機構牛中,除了比特幣和以太坊這兩個主角之外,瑞波幣和辣條也是山寨幣中非常不錯的兩個幣種,受到了大家的.
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