金色觀察 | 金融危機與投資品_區塊鏈

隨著昨天原油價格閃崩，金融市場也開始了大幅跳水。美國股市開盤四分鐘暴跌，標普500指數跌7%，觸發第一層熔斷機制，暫停交易15分鐘；比特幣等加密貨幣全線下跌，從8800美元跌至最低7685美元。

人們紛紛擔心重現“黑色星期一”，金融市場恐慌情緒迅速蔓延。加之今年受疫情影響，全球經濟表現不佳，以美聯儲央行為代表大幅降息，但市場仍不買賬。

金融危機真的要來了嗎？

回顧幾次大型經濟危機：1973滯脹危機，1997年金融危機，2007年次貸危機。

經濟危機的周期越來越短，發生頻次越來越高。而自2007年次貸危機以來，世界經濟雖然沒有出現廣泛的繁榮景象，但也并未出現又一次蕭條。各國央行通過利率和發行貨幣調整經濟、金融市場，也讓經濟發展在一定程度上可控。

金色午報｜1月9日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：NFT、印度央行、LCX

1.彭博分析師：2022年BTC和ETH將繼續大漲；

2.Doodles 7日交易額近1.5萬枚 ETH，目前地板價為11.5 ETH；

3.AMD：故意設計讓Radeon RX 6500 XT不適合加密貨幣挖礦；

4.印度央行創建金融科技部用于研發 CBDC；

5.人民大會堂巨幅壁畫《長江三峽》數字藏品啟動發售；

6.哈薩克斯坦斷網致比特幣暴跌，比特幣全球算力消失12%；

7.LCX 交易所遭黑客攻擊，損失或超 600 萬美元；

8.中國科學院院士何積豐：元宇宙很難實現真正的孿生；[2022/1/9 8:35:56]

資本發展有其自身規律，僅靠宏觀政策和經濟手段，無法從根本上改變經濟周期。接下來筆者將從經濟發展情況、債務市場情況來對目前的市場進行簡要分析。

金色午報 | 11月5日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：以太坊2.0、BCH升級、金融壹賬通

1.BCH升級在即Coinbase官宣站隊BCHN；

2.金融壹賬通三季報出爐：營業收入增至8.81億元；

3.V神：建立安全的加密投票系統要面臨巨大的技術挑戰；

4.灰度BTC信托增持825BTC連續15個工作日有增持；

5.以太坊2.0存款地址已收到477筆金額為32ETH的轉賬；

6.BitMEX母公司發言人：BitMEX絕大多數用戶已完成驗證；

7.警惕Tampermonkey擴展的惡意JavaScript插件劫持盜幣攻擊；

8.ConsenSys官方：參與ETH2.0質押并不是將ETH發送至存款合約；

9.比特幣最高漲至14371.72美元，主流幣普遍上漲，以太坊突破405美元。[2020/11/5 11:42:13]

世界區塊鏈孵化中心在新加坡開幕 金色財經將會對此次開幕式進行現場報道:5月3日，由火幣生態、Node Capital、BitTemple以及B+聯合發起的世界最大區塊鏈孵化中心于新加坡即將開幕。新加坡金融科技協會、新加坡中華總商會、新加坡投資協會、南洋理工大學、FBG資本、Ticker資本、時點資本，中民金融、區塊鏈加速器、全維度區塊鏈、Tuple Technologies、Bitkan,E27等行業知名機構與組織的200余名菁英應邀參加開幕酒會，共同見證全球區塊鏈加速營、全球區塊鏈Hackathon啟動。知名孵化器科技寺策劃支持活動，金色財經應邀將對活動進行現場報道。[2018/5/3]

金色財經獨家分析 京東在區塊鏈上本身就具備落地場景:據知情人士透露，京東金融已接近完成新一輪超20億美元的融資。京東金融CEO表示，下一階段，京東金融的主攻方向包括人工智能、感知技術、物聯網、區塊鏈等。金色財經獨家分析，京東對區塊鏈的布局由來已久，京東作為中國線上線下銷售規模最大的零售商，同時也是一家技術驅動型企業，很早就開始布局區塊鏈，并投入大量力量進行研究。區塊鏈打假、提供知識產權保護、區塊鏈加速器項目——京東目前已經應用區塊鏈與自身各種業務場景結合，有了大規模商業落地。4月2日，京東金融研究院和工信部下屬中國信通院云計算和大數據所共同撰寫的《區塊鏈金融應用白皮書》，《白皮書》全面系統地梳理了區塊鏈在金融場景中的應用。京東自身擁有龐大的客戶群體同時實際業務中也需要區塊鏈技術來解決存在的現實問題。國內“BATJ”幾大巨頭都在積極布局區塊鏈，互聯網背景的他們更能夠體會到新技術帶來的焦慮。[2018/4/10]

（數據來源：世界銀行統計）

金色財經訊:哈薩克斯坦希望進軍加密貨幣市場，并推出官方數字資產。[2017/10/19]

從世界銀行目前數據統計的2010-2018年的發展情況來看，美國經濟發展相對平穩，GDP增速保持在1%到3%之間，失業率自2009年后持續走低，到2018年降至4%以下，通貨膨脹率低于2.5%。

但不可忽視的是美國在這十年間，為了拯救國內經濟增發了數萬億美元，然而這些貨幣并未流入實體企業，GDP增速和國內通貨膨脹率均無明顯提升。錢去哪兒了？

2007年次貸危機前幾年，美元都流向了房地產、與房地產有關的金融領域，那么現在呢？

（來源：Tradingview）

自2009年來，標普500指數漲幅達到393.68%，而標普500企業的盈利卻遠配不上這一數值。就去年第四季度來說，標普500指數漲幅達到9.59%，根據Factset的統計，企業盈利同比增長0.7%。

高盛集團稱：標普500中1％的公司EPS增長了16％，而除去這五家公司，標普500的盈利增速就是零增長。

納斯達克綜合指數、道瓊斯股票價格平均指數……均是類似走勢。很明顯，美聯儲增發的美元大量流向了股票、債務市場，制造了大量的金融泡沫。

當市場上的泡沫發展到一定程度，難以承載導致崩盤后，大量的資金會隨即蒸發，投資者資產急劇縮水，生活水平驟然下降，一旦生產力的發展無法支撐，收入難以抵消負債，就會引發信貸危機。至此，經濟危機爆發。

但現在爆發的是否就是經濟危機呢？

貝萊德首席多元資產策略師接受彭博采訪時表示，經濟擴張的基本面沒有受到根本性破壞，在未來某個時候將看到市場恢復理智。

投資品表現

昨日，在幾大利空消息的沖擊下，金融市場上的投資品價格應聲下落。總結原因有以下幾點：

①主要原因-全球經濟多年低迷、增長動力不足；

②外在原因-受疫情持續擴散影響，今年經濟情勢更加嚴峻；

③直接原因-原油價格暴跌，沖擊美國、俄羅斯能源市場；

④內在原因-投資者風聲鶴唳，受消息面沖擊，大量拋售債務資產。

股票、國債、期貨等投資產品不必再提，一片哀嚎。值得一提的是，一直被人們視作避險資產的國債、黃金，和有“數字黃金”之稱的比特幣。

昨日，10年期美國國債收益率跌至0.5%以下，30年期美國國債收益率跌至0.9%以下，歷史上首次整體跌破1%；黃金的價格不僅沒有明顯上升，反而在今日有所下跌。

（來源：和訊網）

避險資產國債、黃金，與大宗商品走勢一致，并非是首次。上月底，美股道瓊斯工業指數跌幅達到12.36%、歐洲德法英等國股指跌幅也超過10%，布倫特原油跌幅13.5%，而10年期美國國債收率下降33個基點，COMEX黃金價格同期跌幅達3.37%。

國債尚且可以解釋為，美國經濟受疫情、原油價格影響，國內民眾不看好國債收益，但是一直被人們視作避險資產的“黃金”，又是為什么呢？

首先，從黃金的用途來看。黃金具有消費和投資的雙重屬性，很大一部分比例的黃金是用在首飾、奢侈品和工業領域，而這三個領域都會受到經濟大環境的影響，黃金使用量會出現一定程度下滑。

其次，從與其他投資品關系來看。當其他投資品出現劇烈波動時，有的交易所需要用戶增加賬戶內的保證金，有的投資者會直接減少所持的所有投資品倉位，都會導致賣出黃金。

最后，從黃金自身來看。作為投資品，在疫情狀況下全球戒嚴生死存亡之際，人們總是會首選現金和生活必需品，然后再考慮投資品；作為避險品，只能說波動較小卻難以抵抗住全球經濟浪潮，畢竟2008年的時候，黃金也有過30%的下跌歷史。

至于比特幣的避險屬性，近來引起了許多人的質疑。

區塊鏈媒體The Block發布研究表示，通過將比特幣價格走勢和美聯儲在2019年的三次降息行為進行對比，該數據表明美聯儲降息與比特幣價格走勢無關，比特幣或不是避險資產。

（來源： Theblock）

LongHash文章分析認為，長期數據表明，比特幣和黃金的價格實際上并不存在相關性。

而金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧發微博稱：黃金價格只反映了短期避險行為，而比特幣只有在長期中才表現出避險屬性。

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