DEX治理代幣暴漲，哪家能更安全的挖礦？| 烤仔星選_RON

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Uniswap、Sushi、Crv、1inch、DODO等DEX治理代幣近期完全無視比特幣的走勢，漲勢兇猛，各DEX的實際交易量也切實的增加，去中心化交易所的優勢正在體現。各大DEX除了給我們更安全的交易之外，另一大優勢就是自動做市商機制，讓每一個參與其中的普通用戶都能捕捉到交易手續費的收入，輔以流動性挖礦的配合，很多時候能夠輕松獲取豐厚的Farming收入。但不會有只賺不賠的買賣，隱藏在AMM捕獲手續費收入背后的是“無常損失”，有些時候，它會讓你損失嚴重。理解無常損失需要明白Uniswap的AMM機制里K=x*y的恒定乘積等式，這個等式作用下，無常損失可以理解為，池子中哪個幣價格在上漲，你就出售了這個幣，帶來的反面作用是你手中留下了更多相對貶值的那幣種。

USDC脫鉤期間交易員GCR在DEX上將USDT換成USDC，存入OKX并使用USDT買入ETH:3月12日消息，Lookonchain監測數據顯示，在最近USDC脫鉤期間，“聰明交易員”GCR的操作如下：

-在DEX上將390萬枚USDT兌換為400萬枚USDC；

-向OKX存入3000萬枚USDT和400萬枚USDC。（可能買入USDC，在其價格0.97美元時獲利。）

-使用1700萬枚USDT買入11,655枚ETH，均價大概1459美元。[2023/3/12 12:58:07]

Ronin生態DEX Katana將引入新的RON交易對進行流動性挖礦獎勵:1月18日消息，AxieInfinity側鏈Ronin生態DEX Katana表示將引入新的RON交易對進行流動性挖礦獎勵。2月7日起，WETH交易對產生的獎勵將被過渡至新的RON交易對，RON交易對將獲得之前由WETH交易對產生的獎勵。

具體包括：RON/WETH交易對獎勵約為單日60,422枚RON；AXS/RON交易對獎勵約為單日24,169枚RON；SLP/RON交易對獎勵約為單日2,084枚RON；USDC/RON交易對獎勵約為單日24,169枚RON。

Ronin表示，此舉將提高RON的流動性與可及性，并支持更多Ronin鏈上活動，這也是最終實現RON質押以及推出主網DPoS的關鍵步驟。[2023/1/18 11:18:30]

無常損失表現為池子中的代幣此消彼長Uniswap產生無常損失的另一個因素在于AMM池子中的交易價格依靠套利去糾正。這是產生無常損失的直接原因。假設你在uniswap的ETH-DAI的池子注入了1個ETH和100個DAI做流動性，兩天后ETH的價格翻倍，當你撤出流動性時，你能拿回的代幣只有0.5個ETH和200個DAI。都是主流貨幣的情況下，這樣的損失我們或許能夠接受，但如果其中一個是空氣幣或者被人大量控盤時，損失就會很嚴重。最近的例子是Cover事件，大量被增發的Cover被注入到ETH-Cover池子中，流動性提供者的ETH被換走，拿到一堆增發且不被承認的Cover，好在最后拿到了補償。

OXDex與 BoringDAO達成合作:據官方消息，去中心化 AMM & 期權交易平臺 OXDex 宣布與去中心化資產橋 BoringDAO 建立合作伙伴關系。通過這次合作，OXDex網絡生態代幣 OX 將通過 BoringDAO 的多鏈橋梁獲得多鏈支持，雙方將率先在OKExChain展開合作。據悉，OXDex宣布獲得了由 Chain Capital 、Lancer Capital 、共識實驗室、BitZ Labs、 NU Capital等多家機構的種子輪投資。[2021/5/10 21:45:00]

折疊令于9月3日正式上線UNDEX聯交所漲幅達4750%:據官方消息，(OLED Chain)折疊令于2020年9月3日上線UNDEX聯交所，OLED于14：00正式開放OLED/USDT交易對，開盤價格為0.1CNY，當日最高價格漲至4.75CNY，漲幅達4750%。

折疊令OLED Chain是全球智能可折疊手機柔性屏集成式礦力池網絡，將基于柔性屏可折疊手機預售、數字通證算力挖礦經濟模型、雙通證技術驅動構造一整套圍繞手機挖礦生態的新金融基礎設施。

折疊令OLED Chain支持一鍵token,智能合約創建、跨鏈閃兌、兌換折疊令手機、DEFI，對標以太坊，建立完整的去中心化全生態產業鏈。[2020/9/3]

因為多數DEX對上幣、建池不設門檻，這樣的情況很頻繁的在發生，諸多詐騙者會用利用無常損失，用空氣幣套取主流加密貨幣。各大DEX也一直在嘗試各種方案解決無常損失的問題。Bancor采用的辦法是用他們的治理代幣BNT作為補償，給予遭受無常損失用戶BNT，是一種事后補償的解決辦法，如果用戶損失了自己很看重的資產，心理上依然會不滿意，與此同時，還會加大BNT代幣的拋壓。一個不恰當的比喻是，這種解決方案如同你在餐館吃了不衛生的一頓飯，餐館給了你一張優惠券作為補償。還有與此類似的一些解決方案，例如將無常損失代幣化，但這些代幣的流動性如何解決、如何變現是個問題。Balancer作為AMM的發明者，因為它產品上與Uniswap的差異，在無常損失上相對會小一些。Balancer采用多元化的投資方案，一個交易池支持多個幣種并且比例不是固定的50%：50%，某一個幣種價格劇烈變化產生的影響相對較小。用戶無常損失概率和規模都更小，但同時用戶投資的門檻相對更高，風險更低也降低了更高收益的概率。

Balancer利用多幣種的投資組合方式降低無常損失的影響Curve相對而言不存在無常損失，但它對AMM池子算法的改進，對避免無常損失是啟發性的。由于Curve中的池子是穩定幣接近于1：1的交易，擺脫了恒定乘積等式的限制，于是Curve依據自身的業務特點，將AMM的恒定乘積等式，改成了恒定總和等式，即k=x+y，簡單的保證了穩定幣交易底滑點的完成。Balancer和Curve的思路延續到了DODO的解決方案里，AMM池子不一定是恒定乘積等式，也不一定是兩個幣種的固定比例。

DODO允許用戶單邊做市DODO引入預言機給交易池子報價，這直接降低了出現無常損失的風險。但容易出現池子中某一資產流動性不足的情況，DODO的解決辦法允許用戶單邊做市，即只提供某一種代幣注入池子當中，這樣達到平衡，降低交易滑點，用戶遭受無常損失的風險也更低。無常損失問題的解決方案，會直接影響各DEX的TVL和交易深度，從而影響到用戶的交易體驗，能夠提供更好方案的AMMDEX才能走得更遠。