分析：Purpose Bitcoin ETF與灰度的GBTC信托有何不同？_ETF

編者按：本文來自Cointelegraph中文，Odaily星球日報經授權轉載。自2017年以來，投資者一直在等待比特幣ETF的批準，因為這種基金的存在是傳統金融領域大規模采用和接受比特幣的重要標志。2月18日，多倫多證券交易所正式推出了PurposeBitcoinETF，該基金的市值在短短兩天內迅速超過3.33億美元。人們期待已久的比特幣ETF已經問世，投資者們很好奇它將如何與灰度的GBTC信托基金競爭。2月17日，方舟投資管理公司創始人兼首席執行官CathieWood表示，美國監管機構批準比特幣交易所交易基金的可能性增加了。盡管交易所交易基金和交易所交易票據聽起來很相似，但交易、風險和稅收方面存在根本差異。什么是交易所交易基金？

中幣（ZB）分析：當前所有持幣地址中處于盈利狀態的地址占比68%:中幣（ZB）市場研究員分析，來自intotheblock的數據，當前所有持幣地址中，處于盈利狀態的地址占比68%，在近2個多月中有接近33%的鏈上移動處于虧損狀態（UTXO的未實現虧損），數量大約600萬枚左右。過去三個星期，巨鯨（持幣量在1000-10000枚BTC的地址總持幣量）合計買入約9.6萬枚比特幣，買入均價在3萬-3.5萬美元區間。更多分析數據詳情請查看中幣區塊鏈專欄。[2021/7/22 1:09:15]

ETF是一種證券類型，持有基礎投資，如商品、股票或債券。它通常類似于共同基金，因為它是由發行人共同管理的。ETF已成為一個價值7.7萬億美元的產業，僅在過去兩年中就增長了65％。最著名的例子是SPY，這個基金追蹤的是標準普爾500指數，目前由道富銀行管理。景順的QQQ是另一個追蹤美國大型科技公司的EFT。還有更奇特的結構可供選擇，例如ProSharesUltraShortBloomberg原油。這個基金利用衍生產品，旨在提供每日兩倍于油價的空頭杠桿。什么是交易所交易票據？

分析：以太坊天價手續費轉賬地址系資金盤項目Good Cycle熱錢包:PeckShield發文稱，上周以太坊鏈上連續發生3起天價手續費轉賬事件，引發業界廣泛的討論和猜測。其中，0xcdd6a2b開頭的“神秘”地址兩天時間內僅用兩筆小額轉賬就揮霍掉3700萬元，創造了以太坊鏈上史上最高手續費記錄。PeckShield安全團隊旗下可視化資產追蹤平臺CoinHolmes基于已有的超7000萬+地址標簽，迅速定位到0xcdd6a2b開頭的地址所屬為某一交易所熱錢包，而且發生兩次異常轉賬的原因很可能是其遭遇了一次黑客精心策劃的GasPrice 勒索攻擊。

截止目前，該受害交易所尚沒有露出半點蛛絲馬跡。PeckShield只好從0xcdd6a2b地址關聯的0x12d8012和0xe87fda7開頭的地址為突破口，進一步展開深入搜索和追查，發現0xcdd6a2b開頭的地址所屬為一家韓國名為Good Cycle的小型交易所。據分析，這是一家主打理財龐氏騙局的交易所。Good Cycle交易所網站基于HTTP協議，并未支持HTTPS加密協議訪問，因此各種敏感信息皆以明文傳輸，很容易被黑客輕而易舉實施釣魚、中間人劫持等攻擊。[2020/6/16]

交易所交易票據(ETN)與交易所交易基金(ETF)類似，交易是利用傳統經紀商進行的。盡管如此，區別在于ETN是金融機構發行的債務工具。即使該基金有一個贖回計劃，其信用風險也完全取決于其發行人。例如，在2008年雷曼兄弟破產之后，ETN投資者花了十多年的時間才收回投資。ETF的底層是真實資產。而ETN的底層沒有資產支撐，是一種無擔保債權。ETN的投資目標為一些另類資產，因此費率一般均高于ETF。如果短期內申贖的話，因為ETF采用實物申贖，因此不需要立即支付資本利得稅；ETN是用現金申贖，賣出時需繳稅。GBTC不提供兌換或贖回服務

分析：昨日以太坊上漲或因巨鯨間大規模交易，而非新資金流入:據區塊鏈平臺Xangle最新報告， 盡管昨日以太坊大幅上漲，但當日鏈上交易額環比下降50.5%，鏈上交易筆數與新增地址數分別減少3.2%、14.4%。Xangel分析稱，這一次以太坊上漲可能來源于巨鯨間大規模交易，而不是新資金流入。另外，昨日市場炒作“國家區塊鏈服務網絡BSN支持ETH、EOS公鏈接入”相關消息也帶動了以太坊價格上漲。[2020/4/17]

灰度的GBTC信托基金是加密貨幣市場的絕對領導者，管理著350億美元的資產。投資信托基金的結構是公司式的——至少在監管形式上是這樣——屬于“封閉式基金”。因此，可用的股票數量有限，它們的供求在很大程度上決定了它們的價格。投資信托基金受美國貨幣監理署監管，因此不在美國證券交易委員會授權范圍內。GBTC股票不容易創建，也沒有積極的贖回計劃。這往往會與其凈資產價值產生明顯的價格差異。另一方面，ETF允許做市商隨意創建和贖回股票。因此，如果有足夠的流動性，通常不會出現溢價或折價的情況。ETF工具更容易被共同基金和養老基金接受，因為它比GBTC這樣的封閉式信托基金承擔的風險要少得多。散戶投資者可能尚未意識到GBTC的交易價格可能低于資產凈值。因此，最近的事件可能會進一步迫使投資者將他們的頭寸轉移到加拿大ETF。綜上所述，由于更大的透明度和在股票折價交易的情況下贖回股票的可能性，ETF產品的風險顯著降低。然而，令人印象深刻的GBTC市值清楚地表明，機構投資者已經參與進來。

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