上線4天一路跌至0.77美元的算法穩定幣Fei，究竟怎么了？_FEI

4月4日，算法穩定幣Fei項目的創世期結束。據項目官網顯示，為期三天的募資活動共籌集到了價值9.6億美元的ETH，數額驚人。

同時，項目此前已獲得來自Coinbase等明星機構高達1900萬美元的融資，且憑借著“任意抵押額+智能協議控制價格”的機制，自Fei上線Uniswap起，本該有這一個夢幻般的開局，但劇本并不如投資者所料。據Coingecko數據顯示，自4月4日上線起，Fei的價格從0.95美元，一路下跌至目前的0.77美元，與其錨定的1美元價格漸行漸遠。持續四天的下跌，意味著官方前期設定的PCV穩定幣價機制并未奏效。另外，為安撫投資者情緒，官方今日宣布關閉銷毀激勵機制，以應對此前出現的激勵漏洞，并減輕拋壓，意圖促使幣價回到1美元的錨定目標。

Binance將上線NMR 1-20倍U本位永續合約:6月21日消息，據官方公告，Binance將于北京時間6月22日20時上線NMR 1-20倍U本位永續合約。[2023/6/21 21:52:26]

一、PCV或許本就存在不確定性

PCV可能是這個項目最大的亮點，星球日報曾在《備受矚目的算法穩定幣Fei，造富效應究竟如何？》提到，評估投資Fei收益最應該看重的指標就是PCV的總量。在整體行情穩定的情況下，PCV總量越高，代表官方能拿出來穩定Fei的資本越多，Fei的持有者們對資產價值更為看好，可以形成一個正向循環，更何況項目啟動之初PCV總量已達10億美元之巨。然而，這其中最大的變數在于，用戶是以ETH為抵押物存入PCV的，在行情波動劇烈的牛市或熊市，PCV的總價值忽高忽低，極容易引發其所支撐的Fei的價格穩定性。魚池F2Pool聯合創始人神魚認為，由于FeiProtocolPCV中的資產價值直接和ETH掛鉤，一旦熊市來臨，協議控制的資產可能會大幅縮水，給幣價穩定留下了潛在風險。在理性分析之余，參投Fei項目的神魚也不忘在朋友圈吐槽：憋不住的憑本金出場，憑本事出逃。當然，在Fei剛上線的前3天內，也就是4月4日到4月7日間，ETH價格一度從60988美元漲至64372美元，漲幅達5.5%。一邊是大漲的主流幣，一邊是穩定幣Fei+充滿未知的平臺幣Tribe，在此情形下，用戶當然選擇用腳投票，這或許可以解釋4月7日以后Fei的腰斬。項目從一開始以USDT質押，可能是另外一幅情形。當然，大戶砸盤也是Fei價格持續走跌的因素。

Umbrella Network宣布即將上線SushiSwap:4月24日消息，去中心化預言機服務供應商Umbrella Network（UMB）在推特上宣布即將上線SushiSwap。[2021/4/24 20:53:38]

二、用算法協議來支撐價格，為時尚早？

穩定幣賽道近來涌入了眾多玩家，這些項目的底層邏輯大多是超額抵押主流幣以做多穩定幣價值。如在MakerDAO上，用戶抵押資產，可以貸出按其美元市計算的三分之二的穩定幣DAI。在連本帶利歸還債務后，可換回抵押資產并獲得相應的DAI。這套邏輯從本質上明確用戶抵押資產的所有權，依然歸用戶本人所有，平臺和用戶直接是債務人和債權人的關系。在遇到幣價大跌情況下，用戶的心理預期依然是正值。然而，在主打算法穩定幣價策略的Fei這里，徹底改變了。在Fei設定的機制里，項目方用等價的Fei換取用戶存入的ETH，并且在Uniswaps上創建了Fei/ETH資金池，供用戶交易，這等同于為創造一個套利的空間。當然，這一切的前提是，用戶無法用Fei購回投入的ETH。從本質上看，這部分ETH的所有權，已經歸屬于項目方了。盡管這部分ETH已經作為PCV時刻為穩定幣價而準備，但站在散戶視角來看，一旦Fei價格下跌，自身的損失無法挽回。盡管在項目方視角來看，通過算法手段，實時拆出一定量PCV的資金為Fei注入流動性從而穩定幣價在技術上成立，但人性的變化往往遠超技術的可控范圍：集體恐慌情緒釋放之下，算法干預機制，實則難以見效。對此，CoinFund創始人兼首席執行官JakeBrukhman對此表示:“一個基于算法的穩定幣很難與盯住美元掛鉤，而且機制還處于初期和試驗階段。”

工行融e購APP上線“數字人民幣”公益捐贈:12月11日消息，中國工商銀行“融e購”App上線“數字人民幣”公益捐贈，不過用戶需要參與“數字人民幣”內測或者擁有工行數字人民幣錢包內測的白名單，并成功開立工行數字人民幣錢包并進行身份證認證升級，之后可以下載工行“融e購”App使用開立工行數字人民幣錢包相同的手機號和身份信息進行登錄認證，完成后在“公益”頻道并選擇第一個“募師支教?科技支教關愛行動”項目，購買支付時下拉點擊“使用新銀行卡”，并選擇“數字人民幣”賬戶進行支付。

需要注意的是，目前僅有深圳市關愛行動公益基金會下的該項捐贈支持數字人民幣支付，其它捐贈并不支持。該項目除了支持“數字人民幣”進行支付之外，還結合了區塊鏈溯源的特性，將捐贈信息進行了上鏈，數據在工銀璽鏈上進行存證，保證了捐贈的真實有效、可溯可查。[2020/12/11 14:57:51]

MXC抹茶上線FIL（Filecoin）永續合約、杠桿ETF交易:據官方公告，MXC抹茶9月30日22:15上線FILUSDT永續合約，支持1-10倍杠桿自由調節，當日23:00上線杠桿ETF FIL3L、FIL3S交易對，購買3L表示三倍做多、購買3S表示三倍做空。

星際文件系統IPFS（InterPlanetary File System）是一個面向全球的、點對點的分布式版本文件系統，Filecoin（FIL）是在IPFS其上的激勵層，通過token激勵模式在IPFS上構建了一個去中心化存儲市場。詳情請閱讀相關公告。[2020/10/1]

三、前期入場的投機性用戶，需面對Fei目前應用場景有限的現實

星球日報也曾在《備受矚目的算法穩定幣Fei，造富效應究竟如何？》中提到，項目在創世階段采用聯合曲線銷售的方法，也就是低于1美元的折扣價吸引用戶以ETH購入Fei，起到了明顯的引流效果，這從創世期結束后的最終募資額度即可略見一二。低價確實可以引起投資者的沖動情緒，這在加密貨幣市場更容易理解，但是沖動背后卻是對于投資品種的非理性認知。或許大多數用戶在買入Fei之前，并未直面一個問題：如果短期內無法在Uniswap上套利，與市場中USDT、USDC等主流穩定幣認可度相去甚遠的Fei，其真正的應用場景有哪些？對此，IDEOcoLabVentures投資人DanElitzer也評論道：Fei的持有者賣出代幣，是因為他們中的很多人進入了一個不理解的系統，認為存在一個純粹的套利機會。鑒于初始供應龐大，目前對FEI的自然需求并不足夠，因此出現了拋售壓力。”正如DanElitzer所分析，在Uniswap交易所內價值10億美元的Fei，其實也對應著PCV里Fei的總量。換言之，Fei的總量實際上達到了20億美元：10億鎖倉量+10億流通量。巨幅通脹之下，創始人JoeySantoro提出的5個緊急改進提案，以及平臺數次動用PVC進行Reweight，對于回歸1美元幣價，顯得杯水車薪。原本高舉去中心化穩定幣協議的Fei，被市場寄予厚望，但由于市值管理、應用場景、機制設計和整體環境等多方面影響而初戰折戟。當然，這也透露出穩定幣賽道的多種困局。

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