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UniswapV3 版本的運行原理及利弊_UNI

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AMM是AutomatedMarketMaker的縮寫,中文名字叫自動做市商。往簡單了說,就是由一個算法代替傳統中心化平臺的位置,為市場上的兌換提供流動性的平臺。市場上的成交者因為對市場的預期不同,手里持有資產的不同,每個成交者都有不同的需求。我們都知道要成為傳統的做市商需要具備非常雄厚的資金,才能不斷通過成為市場上成交對的賣方和買方,整合兌換,從而讓散戶不用在兌換時不斷等待對手盤的出現。01恒定乘積原理

區塊鏈各種虛擬Token的兌換最初也是靠中心化交平臺起家。這一切的平靜被UNISWAP打破,而且UNISWAP運用的方法簡單到令人大跌眼鏡——恒定乘積原理。x*y=k恒定乘積聽著挺拗口的,說人話就是兩個變量相乘得到一個固定常數。這樣一個簡單的乘法公式怎么完成“做市”這種深奧的金融業務?這一機制正常運轉的背后有三種角色,分別是:1、成交者:用一種資產交換另一種資產;2、流動性提供者(LP):愿意將自己的資產組合貢獻出來,幫助他人進行兌換,獲得一定費用;3、套利者:發現價值凹地,比如從UNISWAP中低價買入到市場上去賣出,以賺取一定利潤。UNISWAP官網中用一張圖詳細地描述了三者的關系:

Uniswap將通過集成sudoswap實現NFT交易:7月23日消息,Uniswap產品負責人在Twitter上表示,Uniswap將通過集成sudoswap實現NFT交易。

此前報道,NFT交易平臺sudoswap公開發布NFT市場協議sudoAMM,用戶可以創建流動性池并根據價格曲線逐步買賣NFT、為買賣NFT的流動性池提供流動性以賺取費用、直接以固定價格上架他們的NFT。此外LP還可以完全控制流動性池的定價,并可以隨時進行調整。[2022/7/23 2:33:09]

當然圖中是沒有套利者的,因為從平臺的角度看,兩者產生的都屬于兌換行為。我們假設UNISWAP一個兌換池中是ETH-DAI,第一個流動性提供者放進去了a個ETH和b個DAI,倆者價值相等。這時候這個兌換對,對應的初始值是x=a,y=b;那K的初始值=a*b;此時ETH的價格就是b/a,DAI的價格=a/b;在K不變的情況下,如果這個兌換池有TraderT進來,想用w個EHT換DAI。他會以什么樣的價格拿到多少DAI呢?在恒定乘積原理下,這個運算過程是這樣的:y’=K/(x+w)。其中y’等于此次兌換后,兌換池中的DAI的個數。由此可知,T得到的DAI的個數=y-y’;這些DAI的價格=w/(y-y’)。所以你發現了嗎?在成交者告訴平臺自己要兌換的數量之前,他能拿到什么價格是不確定的。這就讓UNISWAP的價格獲取跟中心化平臺和利用價格預言機的平臺完全區分開了。02K值改變

UNI跌破18美元關口:火幣全球站數據顯示,UNI短線下跌,跌破18美元關口,現報17.9954美元,日內跌幅達到0.53%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/2/1 18:33:18]

還有別忘了,我們假定的前提條件是K不變,那哪些情況下K值是要改變的?答案有二,一是兌換費,二是流動性。1、兌換費用戶每一次的兌換,需要交0.3%的手續費。拿上面兌換舉例,我們為了簡化計算忽略了手續費,真實的情況是Uniswap平臺在計算出y’后會扣除0.3%y’的手續費,完成兌換后,這0.3%y’會被添加到流動性池里,此時K值就變成了xy+x0.3%y’=x*(y+0.3%y’)。所以,你發現了嗎?K值變大了。反之亦然,減少流動性,會減少K值。換言之,恒定乘積算法的K值并不恒定,每一筆兌換都會影響K值。2、流動性流動性是怎么改變K值的呢?當第二個人在一個兌換對中按照比例增加了ETH和DAI的數量,X和Y就同時增加了,很顯然,K的值就是增加的;如果第一個人取走自己的兌換對,K值就減少,非常簡單。總之呢,“恒定”乘積針對的是總體流動性不變的情況下,也假設沒有手續費的時候,K是不變的,就像計算物理題的時候假設某個狀態下不存在摩擦力一樣。通過簡化前提,讓這樣一個簡單的乘法就實現了價格與供應量成反比的經濟學原理,真可謂是天才設計了。但是習慣了傳統做市商模式的你可能會不習慣,這種對兩種資產進行定價的方式,不僅少見還顯得過于獨斷。讓兩種Token的庫存數相乘所得的積維持固定,為什么就能確保正確的報價呢?因為設計者相信市場中始終存在聰明的套利者,會反復兌換,直到平臺價格與真實價格相符無利可圖。誠然,恒定乘積做市商模式因為缺乏與外界的聯動顯得略微被動和孤立,總是需要套利者去抹平平臺上價格與真實價格之間的差;而且被大家詬病的兌換滑點和LP無償損失也阻礙著更加保守的Trader進入這個領域。但它的優點也是顯而易見的,高效、透明、維護成本低,降低了做市門檻等都讓它的缺點顯得不那么重要了。用一句話總結就是——“一切交給市場”。自從UNISWAP開創了AMM自動做市商模式,仿佛給區塊鏈大佬們開了腦洞一般,越來越多精細化的項目進來做市商的賽道。雖然去中心化金融產生的時間不長,但是有記憶點的,在DEFI浪潮中起水花的項目此起彼伏。隨著UNISWAPV3的到來,這只獨角獸爆發的創造力又給了后來者們上了精彩的一課:原來靠深耕資金利用率也可以玩出花。03UNISWAPV3的利與弊

UNI跌破9美元關口 日內跌幅為2.62%:火幣全球站數據顯示,UNI短線下跌,跌破9美元關口,現報8.9987美元,日內跌幅達到2.62%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/1/19 16:29:00]

UNISWAPV3到底有哪些改變?1、資本利用率一直以來鎖倉量都是各家競爭的重點,這次V3帶來的是成交量的迅速增長,究其原因就是靠“集中流動性”提高資本利用率。怎么集中流動性?通過限制做市區間,增加了可成交價格附近的流動性深度。如果把V2想象成一個無限寬的水槽,那V3就是由一個個極小單位水槽并排組成的水槽,你可以把你的流動性,撒進你感興趣的價格區間,如果你的區間覆蓋了成交價,就可以獲得兌換費分成,否則就失去資格。

在利益的驅使下,大部分人都會選擇在成交價附近投入自己的流動性,這樣成交價附近的水也是最深的,這點跟賬單簿中心式交易平臺就很像。如此一來LP集中在更可能成交的范圍,資本利用率大大提升,從最新的V3成交量和鎖倉的比例也可以看出。特別是對穩定之間的兌換,效率大大提升。2、LP的風險相比于更加保守被動的V2,V3對于LP的要求更高,要求LP要基于自己對于市場的判斷謹慎選擇策略。因為V2中的LP們投入的流動性不會有風險,去除流動性的時候還是當初自己放進去的1:1的資產,而V3則不同了,不僅放開了1:1的要求,如果價格劇烈波動超過了自己鎖定的區間,投入的LP會被兌換成其中一個資產,取出的時機決定了自己能取出資產的數量。毫無疑問V3變復雜了,這也使得炒作空氣的人要更加謹慎,舉例來說,在你提供了主流價值Token與某空氣Token的“兌換對”之后,你的價值Token可能被瞬間吸干,持倉變成100%的垃圾Token還沒有回旋的余地。3、限價單模式如果我們以DAI/ETH為例,為了好理解把ETH定義為貴資產,把DAI定義為賤資產;按照經驗看,ETH價格可能大幅波動,DAI價格相對穩定。利用好V3定價區間可以實現幾種不同模式的訂單:止盈,即你希望在高于現貨的價格售出貴資產,是可行的。低吸,即你希望以低于現價的價格買入貴資產,是可行的。

BiKi平臺UNII上線兩個小時漲幅1096.71%:據官方消息,BiKi平臺UNII上線兩個小時持續上漲,漲幅高達1096.71%,現已開放充值和提現業務,現價0.1122USDT。

據悉,UNII組成的主要目的之一是成立一個“治理聯盟”,持有 UNII 代幣的用戶將可以組成一個子社區來參與 UNI 治理。[2020/9/22]

當然也有一些訂單模式是不可行的,比如:止損,即你希望以低于“現價”的價格賣出貴資產,俗稱割肉。或者是在高于現貨的價格繼續加倉貴資產也是不可行的。4、預言機UNISWAP作為預言機的功能是被V神點名的,V3版本每一個單獨的池子都將作為預言機提供兌換對的數據。可以追蹤區塊中的歷史成交價,只要支付兌換費用就可以增加跟蹤觀察的數量,將數據可用期延長至9天或更長時間。這無疑會使預言機攻擊變得更加困難。5、兌換費用V3的一個重大改變就是兌換費不再自動加入到流動池子內,而且需要人為發起收集指令去收集。另外因為兌換費的獲取必須在成交區間內,計算過程變復雜很多,根據單位TICK費率乘以總的流動性。當然根據V3使用者反饋情況看,GAS費用上升明顯,依然是對資本大戶友好,這一點只能期待layer2上線之后有大的改善。UNISWAPV3上線后褒貶不一,但總體從數據看,認可度還是很高的。一直被模仿,還未被超越是UNISWAPV3目前的主弦律,UNISWAP也給仿盤們上了一課,代碼可以FORK,但是思維的創造力是無法仿造的。

yearn.finance創始人希望成為Uniswap代表:9月20日消息,yearn.finance創始人Andre Cronje表示,希望成為Uniswap的代表,希望能夠影響該協議的治理。Cronje在推特上表示,如果成為一名代表,他將構建工具以促進授權,鏈外投票和鏈上強制執法。他補充說:“在這一點上,我認為不應該急于激勵流動資金池(這可能被濫用)。我相信我們有機會重新評估代幣經濟學和分布,可以幫助DAI或sUSD達到固定匯率。我們可以為進一步的發展提供支持。”(Cointelegraph)[2020/9/20]

Tags:UNISWAPUniswapDAIuni幣值得長期持有嗎CSWAP幣uniswap幣DAIN幣

MATIC
Kusama「第一夢之隊」盤點第一批獲得插槽的明星項目_KUSA

////首批Kusama平行鏈插槽拍賣已于昨天全部結束,作為首批獲得平行鏈插槽的項目之一,Moonbeam一直和波卡生態的各類項目保持密切合作,包括此次獲得插槽的其他項目.

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一文回顧Bifrost插槽競拍亮點_ROS

前言 北京時間7月20日16:17點,首批Kusama平行鏈插槽競拍已落下帷幕,Bifrost以142,430.9241KSM成功競拍Kusama首批平行鏈第五個插槽.

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一文讀懂EVA生態全貌_EVA

本文來自EvanescoNetwork,星球日報經授權轉載。完整的EVA隱私金融協議將覆蓋底層基礎設施層和異構多鏈中間層,也是Web3生態中獨有的結合Layer0網絡基礎設施和隱私計算框架的金融.

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企業數據安全的「取勝之匙」:區塊鏈隱私保護計算_區塊鏈

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目前依然是反彈,不是反轉,需認清當下局勢 丨行情分析_BAL

BTC行情分析 先看兩則消息,然后再給大家破除一下幻想;“6月28日訊,據CME“美聯儲觀察”:美聯儲9月維持利率在0%-0.25%區間的概率為96.7%.

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UMA的期權方案能否解決Sushi社區與VC間的分歧?_SUSHI

過去的這個周末,SushiSwap社區與VC之間的爭論吸引了整個行業的關注。讓我們先來簡單回顧下這次事件的始末.

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