如何從Uniswap v3計算隱含波動率和使用IV幫助有效部署流動性_區塊鏈

在這篇文章中，我展示了如何直接使用Uniswapv3池中的每日交易量和流動性信息來提取任何資產的隱含波動率。

ETH-USDC-0.3%池的流動性。綠色條顯示7天的預期走勢，使用鏈上隱含波動率測量計算。在我的上一篇文章中，我證明了將Univ3LP頭寸作為一種選擇出借可能比持有它更有利可圖。那是因為出售期權所收到的溢價可能會超過LP代幣應計的費用金額。在我的分析中，我得出了以下等式：

Bicc幣交所早期投資人王小彬：如何在安全前提下實現高速處理是區塊鏈底層公鏈突破重點之一:金色財經現場報道，“2020 Cointelegraph中文大灣區·國際區塊鏈周”8月5日-7日在深圳舉行。Bicc幣交所早期投資人&CWV主鏈基金會管理人王小彬跨洋連線“公鏈下一輪，CWV2.0如何回答”，他表示，如何在安全的前提下實現高速處理是區塊鏈底層公鏈突破的重點之一。CWV2.0相對傳統公鏈在速度方面優勢非常明顯，因為采用了VRF（隨機驗證方法）共識，CWV2.0在運行過程中，通過隨機函數確保出塊節點的公平性和去中心化控制，同時在塊高度上實現PBFT容錯能力，使得VRF的主鏈更加穩定，在賬本層面可以很好地實現快速出塊。[2020/8/7]

經過一些重新安排，導致以下條件來指導資產是否應該作為選擇權借出或持有以收取費用：

亞馬遜Prime播放的新紀錄片展示比特幣如何改變非洲:關于南非比特幣先驅的新紀錄片《非洲銀行業：比特幣革命》正在亞馬遜Prime上推出。一同發布的還有一份研究報告，該報告介紹了有關非洲加密貨幣的全面和最新信息。（Decrypt）[2020/5/20]

但是，我在分析中做出了一個不自然的假設：我假設資產的鏈上波動率與交換的中心化期權上相同資產的“市場”波動率相匹配。具體來說，我假設年化波動率徘徊在100%左右，并使用該數字來提取6.8、76和2749的比率。回想一下，這些比率應該告訴您交易量與流動性比率應該是多少，以便假設隱含波動率為100%，持有LP代幣比將頭寸作為期權出售更有利。我規定Uniswap上所有資產的年化波動率是100%。對于ETH-穩定幣對，100%可能是準確的，但對于穩定-穩定幣對來說，這將是一個嚴重的高估。同樣，一些高波動性資產的年化實際波動率可能高達數百%。如何解決這個問題？我們如何在上面的表達式中選擇“正確”的波動率？我實際上是有效市場假說的大力支持者。畢竟，有效市場假設是使用幾何布朗運動在Black-Scholes方程中模擬資產價格的主要理由之一。簡單地說：有效市場假設(EMH)是金融經濟學中的一種假設，它指出資產價格反映了所有可用信息。一個直接的含義是，不可能在風險調整的基礎上始終“跑贏市場”，因為市場價格應該只對新信息做出反應。因此，考慮到該框架，我們是否可以假設所有參與者都已經對LP頭寸的持有成本和預期回報進行了定價，這意味著我們只能假設LP回報與其期權溢價完全匹配。換句話說，我們可以查看任何Uniswapv3池的每日交易量和tick流動性，并使用我之前導出的條件來計算池的隱含波動率(IV)：

聲音 | 微軟李國平：應用區塊鏈技術應多思考如何賦能、少談顛覆:據經濟觀察網12月6日消息，微軟中國金融行業總監李國平表示，第一，今天應用區塊鏈技術，應該多思考如何賦能，少談顛覆。他認為其實在從傳統業態向數字生活，數字經濟邁進的過程中，有很多行業場景存在痛點和短板，在整個信息化進程中如何補足現有實體經濟中的這些問題，賦能現有業務，提高效率，降低成本，是區塊鏈應用最應該思考的問題；第二，科技向善。今天的區塊鏈技術、人工智能技術等，公眾是存在認知差的。出現了認知差，就存在炒作的空間，就可能有泡沫，還包括新技術濫用數據等問題。因此在應用新的技術時，要在態度上端正，敬畏監管，敬畏客戶，敬畏可持續發展，這樣才能走的更遠，更穩；第三，從網絡效應原理來看，網絡是越大價值越大。從最早的局域網到以太網到現在整個互聯的世界，網絡的效應是需要擴大的。因此今天談公有鏈，鏈與鏈之間有沒有標準？全球有沒有標準？中國有沒有標準？很多企業資產能不能鏈互鏈？思考和解決這些問題，有助于區塊鏈的應用范圍和價值的擴大。[2019/12/7]

聲音 | 海爾集團董事局主席：如何利用區塊鏈改變企業未來:海爾集團董事局主席、首席執行官張瑞敏在近期參加的活動時提出：產品會被場景替代，行業將被生態覆蓋。海爾以區塊鏈為載體，以分布式賬本彼此間分享基于物聯網的數據資源，一方面不斷優化用戶體驗，一方面所有生態攸關方均得到增值，多方共贏。海爾依據自身優勢在區塊鏈領域展開了3個方向的探索：第一，以先發優勢，參與制定區塊鏈標準；第二，以延伸效應，賦能產業生態；第三，以區塊鏈思維，變革組織結構。（IT168）[2019/11/19]

因此，只要可以從鏈上活動中提取每日交易量和tick流動性，這個方程就提供了一種計算資產IV的直接方法。1

從Uniswapv3計算隱含波動率

所有DeFi用戶都是“理性”的假設有多準確。根據您詢問的對象，它可能非常低，但讓我們更仔細地考慮一下。要計算USDC-ETH-0.3%池的隱含波動率，我們必須將每日交易量(76,520,000)除以當前價格變動的流動性量(4,350,000)的平方根，然后乘以2*0.3%和√365days得到年化波動率：

聲音 | 北京商報：如何把區塊鏈等與金融業務進行融合是關鍵:8月28日，北京商報發布了題為《持牌機構怎么變：破體制禁錮 走獨立之路 》的文章，對央行《金融科技（FinTech）發展規劃（2019-2021年）》進行了解讀。文章稱，在分析人士看來，場景化是金融科技發展的一個重要趨勢，因為只有嫁接到具體場景，才能讓金融科技更好地服務于實體經濟，降低風險發生的可能，而如何把AI、大數據、云計算、區塊鏈等技術與金融業務進行合理而深度的融合是關鍵。[2019/8/28]

以下是TVL對Uniswapv3中前15名礦池的相同隱含波動率計算：

在http://info.yewbow.org查看WBTC/USDC對的隱含波動率范圍為49%，穩定幣-穩定幣對(DAI/USDC)和ETH/sETH2對的隱含波動率低至1%。2

這個近似值有多好？

在之前的一篇文章中，我從Coingecko抓取了每日開盤收盤價數據，以提取幾種資產的實際波動率，均以USDC或ETH計價：

以ETH計算，大多數資產的實際波動率在75%到200%之間徘徊。如果我們將其與從Uniswapv3池中提取的IV進行比較，我們會得到：

請注意，對于大多數資產而言，波動性略低，可能是約2.5倍。我不確定這種差異從何而來。也許這是因為DeFi用戶并不都是理性的，或者與中心化交易所相比，用戶在鏈上的交易量沒有那么多，或者是因為我在周日截取了這張截圖，交易量只是較低。此外，WNXM似乎是一個異常值，年化波動率超過1,000%。這可能是由于tick流動性相對較低：

或者當天交易量很大，我認為UniswaptheGraph實例將24小時交易量報告為交易量與流動性代幣中的添加+刪除相結合。每日兌換交易量的快速概覽接近約100萬，這對應于32%/年的隱含波動率，更現實一點。3

使用IV幫助有效部署流動性

我們為什么要關心IV？實際上，隱含波動率對于估計任何資產的預期價格變動非常有用：有關選擇最佳Uniswapv3LP位置的更多詳細信息，請參閱此帖子和此帖子。具體來說，了解IV還應該有助于確定Uniswapv3池中流動性的部署位置。例如，ETH-UNI-0.3%鎖定了5700萬美元的總價值，但在7天的預期走勢內僅鎖定了約200萬美元。換句話說，在接下來的7天內，平均96%的已部署流動性不會被觸及。下一步是使用鏈上數據直接計算每筆交易的已實現波動率，并將其與使用交易量+流動性計算的IV進行比較。這是一個比我預期的稍微復雜的問題，過去幾周我一直在研究這個問題。然而，在這個過程中，我制作了幾部有趣的電影，展示了一些高波動性資產的兌換+流動性+費用之間的聯系：稍后會詳細介紹，敬請關注！本文來自元宇宙之道，星球日報經授權轉載。

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