分析了60個項目，我發現最佳代幣經濟模型是……_BTC

每個Web3項目都離不開代幣分配。作為生態系統的核心，代幣是權益的新形式。代幣通常具有治理權，并允許社區成員作為共享資金庫的共同所有者成為產品、服務或協議的關鍵決策者。自2013年以來，區塊鏈項目創始人們就在考慮將代幣分配給誰，如何將利益最大化，以及為不同角色的持有者提供怎樣的“增值”空間。本文中，我們匯總并全面分析了60個項目的代幣分發情況，也發現了顯著的趨勢。代幣分發的主要趨勢代幣往往分發給6類主要角色：社區資金庫；核心團隊；私人投資者；生態系統激勵；空投；公開出售。社區資金庫

社區資金庫保留代幣以供未來的治理。資金庫代幣通常被視為項目的“儲備池”，通過投票提案分配給不同的利益相關者。資金庫的配置一直在波動，但總體上有所增加。2016年，資金庫的平均分配比例約為20%，但到2021年，這一比例已增長到40%以上。

分析 | 大餅高位籌碼松動 短期還有回調空間:據Huobi數據顯示，BTC現報9825美元，日內漲幅-1.65%。針對當前走勢，金色盤面特邀分析師Terry表示：

大餅受到減半行情等利好消息影響，價格從6800拉至10500，從日線級別來看，BTC正處于一個上行通道中，并且上軌在10500附近。周六晚上出現了一波跳水，原因是前幾日BTC的上漲早已出現疲憊，只是被平臺幣等強行托起，這波跳水說明頭部籌碼開始松動，主力減倉明顯。短期再次上攻比較困難，但整體依然偏多，所以建議回調企穩后再進場多單。[2020/2/17]

核心團隊

這部分代幣留給創始人、現在和未來的員工。這些代幣受最長鎖定期的限制，并且通常反映出團隊對發行代幣的公司的股權。團隊的代幣分發比例也一直呈上升趨勢，從2013年的5%上升到2021年的20%左右。

分析 | BTC量能急劇萎縮 或將迎來變盤:分析師Potter表示，前期BTC最低觸及9000美元支撐后然后又放量拉升至長期上升通道區間內，不過未能維持放量，上漲動能喪失，量能衰減較嚴重，這幾天一直處于通道趨勢線附近小幅波動，量能也萎縮至前期橫盤震蕩時的縮量水平，說明整體依然延續弱勢震蕩的走勢，短線操作空間不大，后續只有放量強勢站上30日均線，才會帶動整體市場出現一波強力的上漲行情。

消息面上，Bakkt今日上線測試，多頭有可能借此利好向上發力嘗試突破，而且USDT聽證會即將到來，如果出現利空影響，那么就有可能像前幾次USDT暴雷事件一樣，市場資金可能會選擇BTC等主流幣來避險，那么短期內將會推動幣價快速大漲走高。[2019/7/22]

私人投資者

這部分分發給購買了股權之后轉換為代幣或直接購買代幣的資本提供者。這些代幣也受鎖倉的影響，通常與核心團隊一致。私人投資者的資代幣分發配置一直呈下降趨勢，從2013年的25%下降到2021年的15%左右。

分析 | BTC鏈上活躍度不足 且市場供給量持續增加:據 TokenInsight 數據分析顯示，12月16日 BTC 鏈上轉賬數 226,338，較前日減少13.85% ，較7日日均鏈上轉賬數減少12.17%；活躍地址數447,280，較前日減少3.08%，較7日日均活躍地址數減少14.94%； 交易所成交量為37.4億美元，較前日增加5.35%，較7日日均交易所成交量減少11.85%；存儲地址BTC總量為6,820,082 枚，較前日減少2,019枚，較7日日均資金總量減少6,337枚。 獨立分析師James認為，BTC鏈上轉賬數、活躍地址數與存儲地址BTC總量較前日與7日日均均呈下降趨勢，BTC鏈上活躍度不足，且市場供給量持續增加，賣盤壓力增大，震蕩下行趨勢或仍將延續。[2018/12/17]

生態系統激勵

這部分代幣在啟動時就被指定用于增長計劃。生態系統激勵機制通常在啟動時，允許用戶從預先指定的代幣礦池中賺取收益。激勵措施已經成為公開出售的替代方案，包括增長計劃、流動性開采和收益挖礦。生態系統激勵的代幣比例大幅增加，從2016年的0%增長到2021年的20%以上。

分析 | XEM/USD下跌加速:金色盤面綜合分析:XEM/USD跌破中軌后下跌加速，注意關注前低0.096附近支撐。[2018/8/16]

空投

這部分代幣獎勵過去的用戶增值行動。空投一開始是有流動性的，可根據核心團隊設計的每個地址的預先設置分配來申請。空投在2017年期間越來越受歡迎，并在2018年達到頂峰。經過短暫的冷卻期后，空投分發代幣比例近年來有所增加，從2019年的近0%增至2021年的15%。

公開出售

這部分代幣是面向大眾。公開銷售代幣在發行時出售，在最初的比例是流動的。公開出售的代幣比例急劇下降，從2013年的25%下降到2021年的接近0%。

分析 | 金色盤面：BTC/USDT 6400面臨突破:金色盤面綜合分析：BTC/USDT夜盤挑戰6400未果，但并未退卻，而是兵臨城下，大有不達目的不罷休之勢。2小時MACD逼近0軸，背離反彈進入中段，形態看向上突破概率依然較大。[2018/8/13]

按項目類型分配代幣

不同賽道的項目往往對應不同的分發比例。

Layer1和Layer2

L1和L2傾向于將它們的代幣供應的最大部分奉獻給早期利益相關者和他們的公開銷售。這些項目通常來自早期的同類項目，這意味著這些項目通常是在公開銷售更流行的時期籌集資金的。

DApps

對于DApps，團隊的分配在20%左右，而投資者的分配在15%左右。大約相同比例的代幣被預留給生態系統激勵。

DAOs

DAO對團隊的貢獻較少，平均在10%左右。最低通常分配給投資者5%左右，而最大的一部分則用于資金庫和生態系統激勵。

在2021年，我們看到代幣明顯向有利于社區的方向轉變。無論是空投、生態系統激勵還是資金庫，DAO都是這一變化背后的驅動力。

代幣分發最佳比例

對于2022年計劃分發代幣的團隊，以下是我們建議的代幣分發比例：

請注意，團隊和投資者被分配了相同的數額，這給了項目靈活性，使其可以在另一個方向上投入更多的代幣。為資金庫預留50%似乎是常見的做法，盡管這一百分比應該相對于空投或生態系統激勵的分配增加或減少。0%的代幣指定用于公開銷售。在公開銷售的情況下，這些代幣應該按此順序直接從團隊、投資者和社區資金庫中提取。很關鍵的一點是，通過生態系統激勵機制，將10%的代幣用于早期盈利機會，這是建立增值社區的好方法。總的來說，這個分發比例可以作為作為你的團隊在2022年的一個粗略基準。關鍵要點

雖然Web3在不斷發展，但這波牛市已經改變了所有參與者的動態。投資者的分發比例正在減少；團隊比例正在增加；空投已經成為大多數分發的基石；公開銷售幾乎消失了；DAO已經將大部分所有權轉移到社區資金庫和生態系統激勵機制。一個競爭激烈的投資者市場意味著團隊正在以更高的估值籌集資金，而投資者的所有權卻在減少。今年有超過300億美元的風險投資投資到加密貨幣領域，在談判方面，創始人目前占據了上風。幾年前，創始人為自己和早期團隊預留了5%的資金。2021年，創始人預留約20%，更符合傳統的風險投資模式。而投資者的所有權減少了，他們仍然平均占代幣總供應量的15%，低于幾年前的25%。我們已經注意到分發給社區的代幣的比例直接上升，特別是通過空投。空投開始深受人們的喜愛，并已成為如今任何代幣發行的一個主要轉折點。在法律的約束下，公開銷售已被社區資金庫儲備所取代，并指定生態系統激勵增值行動。最合理的原因是DAO的激增，它們見證了加密原始用戶和新來者的興趣爆炸式增長。接下來會是什么？

作為代幣創始人，重要的是要認識到隨著市場的發展，這些動態將發生變化。在牛市中，創始人占了上風。在熊市中，投資者占了上風。一個共同點是社區。如果有一件事是正確的，那就是我們經常看到社區拿走超過一半的代幣分發，即使該分發是基于治理進行分配的。對貢獻者的期待將重點放在那些能夠進行資本配置和運營的人身上，即在資金管理和多樣化方面。在直接治理之外，我們看到所有權流向那些為產品、社區或協議創造有意義價值的人。除了優化二級市場流動性或融資，我們注意到一個明確的意圖，即將代幣直接交到那些持續為給定網絡創造價值的人手中。隨著我們進入新的一年，我們期待更多的代幣分發會偏向積極的貢獻者，而不是那些僅僅提供資金的人。雖然上面的數據不是囊括所有情況的，但我們希望這份報告可以為項目方代幣分發提供更強有力的信念，也為圈內人提供一個信號。請注意：本報告于2022年1月發布，使用的是公開可獲得的信息以及匯總和匿名的私人數據。這份報告的作者今天并沒有獨立地驗證這些分發的準確性。

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