Newman Capital研究：淺析ApeCoin DAO和新的AIP提案_APE

一、近期市場活動

在過去的周末，許多討論一直圍繞著備受期待的YugaLabsxAnimocaBrandsOtherside土地出售而流傳。作為推動Otherside元宇宙的Token，ApeCoin在Otherdeeds鑄幣日期之前經歷了高波動性，因為投資者猜測每個OthersideNFT的鑄造需要多少APE，以及每個通過KYC的錢包可以鑄造多少個NFT。土地鑄造帶來的密集的市場需求導致近1.8億美元的ETHGas費用被銷毀，在Twitter的加密頻道和社交媒體平臺上產生了大量的負面情緒和批評。在鑄造完成后，YugaLabs在Twitter上公開道歉，并承諾為那些因Gas戰爭而導致交易失敗的鑄造投資者退還Gas費用。在采取補救措施的同時，該公司提出需要遷移到其鏈上，以便適當擴大規模，并鼓勵ApeDAO“開始朝這個方向考慮”。是否由于以太坊區塊鏈的缺陷導致的土地出售混亂是可以爭論的，然而很明顯，ApeCoin一直是討論的中心，因為其與BAYCNFT持有者之間的聯系。在同一個周末，NFT龍頭市場OpenSea宣布，它將在其平臺上接受ApeCoin(APE)作為支付方式，和其他如ETH/WETH、SOL、USDC和DAIToken一樣。截至2022年1月，BAYC交易額超過了10億美元。作為與BAYC生態系統相關聯的Token，APE獲得了認可和成為了社交貨幣。只要與BAYC繼續保持其相關性，我們預計ApeCoin的效用和采用只會在NFT和元宇宙中增加，并有可能使它成為Web3中最具影響力的Token之一。二、ApeCoin的發布

Newman Capital 與新世界集團合作舉辦 Web3 項目比賽:4月15日消息，新世界集團將舉辦 2023 年新世界創新挑戰賽，賽事主題包括可持續發展、人工智能等。此外，本次創新挑戰賽還包括了與 Newman Capital 合辦的 Web3 項目比賽，Web3 初創企業可報名參賽。[2023/4/16 14:06:06]

ApeCoin是由ApeCoinDAO推出的治理和實用Token。APE由APE基金會及其董事會支持。董事會對基金會的管理人進行監督，最初的成員包括AlexisOhanian、AmyWu、MaariaBajwa、YatSiu和DeanSteinbeck。盡管BAYC背后的團隊YugaLabs已經明確表示，他們并不參與DAO的創建或治理，但這個Token最廣為人知的是它與BAYC生態系統之間的聯系。但正如ApeCoin網站所述，YugaLabs確實作為“ApeCoinDAO的社區成員，并將在其新項目中采用APE作為主要Token”。YugaLabs是“APE生態系統的貢獻者，并將協助為整個生態系統創造產品和體驗”。三、新的AIP提案

ApeCoin社區通過ApeDAO進行自我管理，ApeDAO根據社區驅動的Ape改進提案或AIP做出決定，這些提案通過快照進行投票。作為其啟動的一部分，ApeCoin宣布了5個初始提案，其中兩個是由AnimocaBrands起草的，即AIP-4和AIP-5。雖然前三個提案獲得了通過，但AIP-4和AIP-5卻從社區獲得了絕大多數的“反對”票，因此沒有被執行。在投票期間和之后，ApeCoin社區在他們的論壇、Twitter和許多地方進行了線上和線下的討論。基本的反饋是，總的來說，該框架是充分的，但缺乏上限這一關鍵因素。2022年4月29日，三個新的AIP被提出。AIP-7提議重組論壇類別，AIP-22與之前投票反對的AIP-5相似，對權益池分配、時間表和分配提出了建議。此外，AIP-21提出了影響BAYC生態系統內感知價值的重要細節，并成為過去一周社區中的主要討論點。在修訂后的關于質押程序的建議中，AIP-21建議將質押上限設定為ApeCoin跌幅的1倍。除了質押上限外，新提案中的質押機制保持不變。1.75億ApeCoin將在3年內分配給四個池子，第一年為1億，第二年為0.5億，第三年為0.25億。這些池子是：任何ApeCoin持有者；BAYC持有者；MAYC持有者；BAKC+BAYC或MAYC。

New Street完成400萬美元融資用以推進全球擴張:9月23日消息，印度區塊鏈技術公司New Street完成400萬美元融資，Vittal Kadapakkam等私人投資者領投，現有投資者Unitus Ventures和國際匯款網絡協會（IAMTN）主席Mohit Davar等跟投。New Street在印度、阿聯酋和亞洲部分地區開展業務，并計劃進軍美洲、歐洲和非洲。New Street利用區塊鏈推動交易處理的民主化，其基于區塊鏈的旗艦中介軟件MiFiX在BFSI（銀行、金融服務和保險）領域取得了商業成功。銀行中的單個MiFiX節點可促進貿易融資、數字貸款、現金管理和匯款等方面的創新。（Business Standard）[2021/9/23 17:00:07]

四、收益和需求分析

newsbtc分析：BTC支撐位8240美元阻力位8400美元:據newsbtc分析文章，BTC價格在達到8600美元之后，出現拋售，形成了短期頂部8596美元，隨后開始下行，并跌破8400美元的支撐位。BTC小時圖支撐在8350美元，測試了最后一波76.4%回撤水平，目前向100小時均線和8280美元移動。上行方面，直接阻力位在8400美元，其次是最重要的8600美元。只要價格高于100小時均線，可能會試圖超過8400美元。另一方面，如果收于每小時100小時均線下方，價格可能會回落至8150美元。[2018/5/22]

注：需求分析是基于2022年5月3日所有快照的NFT持有人在其錢包中的NFT和ApeCoin的數量；假設所有快照的NFT持有人都參與了質押；上述數據不包括存儲在CEX和冷錢包的任何Token。我們NewmanCapital的團隊研究了BAYC、MAYC和BAKC持有者的鏈上錢包數據。根據這些持有者在2022年5月3日持有的NFT和ApeCoin的數量，我們進行了需求分析，以預測Token的流出情況。我們注意到，96%的NFT錢包中的APE不足以參與質押計劃。根據我們的預測，質押計劃將立即產生約8500萬Token的購買壓力。雖然BAYC/MAYC/BAKC持有者將在第一年收到7000萬Token的獎勵分配，但他們不能立即收到Token。這些質押者很可能會從現有的市場供應以及ApeCoin主要質押者的新獲得的Token中購買。特別是，啟動貢獻者之一將在未來1.5年內定期解鎖8500萬Token。通過將上限設定為1倍，第一年的APR將達到50%左右。雖然與目前市場上的一些質押項目相比，50%的APR可能不是最高的回報，但鑒于ApeCoin在推出之前已經贏得了可觀的聲譽和需求，這是一個公平的回報。如果通過將上限設定為0.5倍，APR則會更高，但需求余額將為3500萬Token，但第一年的供應余額為7000萬Token。我們還注意到大多數BAYC持有者手中都有超過1個質押上限。每個BAYC鏈上錢包平均持有4個NFT，至少72%的錢包擁有超過1個NFT。池中最大的鯨魚擁有320個NFT，其中112個是BAYC。從需求分布來看，BAYC持有者將是代幣需求的最大貢獻者。BAYC持有者，加上他們額外的MAYC和BAKCNFT，將產生7100萬Token的購買壓力。同時，沒有任何BAYC的MAYC持有者也將有1400萬的Token需求。因此，它反映了BAYCNFT社區對ApeCoin質押的訪問能力。不管有沒有MAYC和BAKCNFT的BAYC持有者，都可以從質押計劃中獲得總Token需求的84%。五、對普通NFT持有者的影響

CNN首位戰略合作伙伴NewsDog完成5000萬美金C輪融資，騰訊領投:據CNN官方消息，CNN項目首位戰略合作伙伴NewsDog日前已完成五千萬美元的C輪融資。此輪融資由騰訊領投，丹華資本、君聯資本、Dotc United Group跟投，是內容創業領域最大的融資之一。目前，NewsDog是印度排名第一的新聞應用，其與CNN項目聯手發布的測試應用將于5月25日推出。[2018/5/22]

實用性、地板價和需求是推動所有NFT社區的持續敘事。到目前為止，ApeCoin的引入已經讓BAYC相關NFTs的持有者以空投和免費土地的形式獲得了更多的效用，然而，對于這些持有者在未來能夠和應該從ApeCoin中獲得多少好處，仍存在很大爭議。根據提議的質押機制，與BAYC相關的NFT只作為質押池的“鑰匙”，只有ApeCoin可以被質押。如果持有者決定出售他們的NFT，他們必須考慮在出售前解除對他們的ApeCoin的質押。如果APE在出售時仍然被質押，Token將在購買時自動轉移。由于這個原因，一些NFT持有者對此感到沮喪，因為NFT只作為一個“可選擇的途徑”和一個質押的“入場券”。當NFT不是參與質押的強制性標準，且NFT本身不能被質押時，人們可能不太愿意為了質押而獲得額外的APEToken而購買昂貴的NFT。相反，最快和最簡單的質押方式將只是直接購買ApeCoin來質押。此外，出售帶有ApeCoin的NFT不像以前那么簡單了。當持有者決定出售其BAYC時，他們不僅出售NFT，還出售錢包中相關的持倉Token。這種關聯可能會降低NFT交易的流動性。這是因為NFT賣家必須首先通過出售或解除相關的Token來處理。除了這些影響之外，獎勵機制可能對所有NFT持有者不公平。有來自MAYC社區的聲音，抱怨該提案一直在傷害MAYC的價格，因為它鎖定了5:1=MAYC:BAYC質押獎勵。結果，市場對這種信息作出了反應，MAYC:BAYC的地板價已經從3:1“自動調整”到5:1的比例。六、對ApeCoin持有者的影響

newsbtc分析師：BTC存在看漲壓力:據newsbtc分析師文章，目前，比特幣100日均線已經超過200日均線，這表明比特幣的上漲趨勢可能恢復而非逆轉。SMA可以作為FIB水平附近的動態拐點。特別是，100 SMA接近50% FIB在8083.3美元，而200 SMA接近61.8% FIB在7702.8美元。依此來看，比特幣價格可能會反彈到9695.7美元的高位，這可能是反轉形成的拐點。同時，以目前情況來看銷售壓力已經耗盡，買家可能很快就會回來。一次輕微的回調可能會持續到38.2% FIB在8463.8美元。統計時間的跨度為6000美元到9700美元，因此最終的反彈可能是相同的高度。然而，如果跌破Fibs，可能表明長期的銷售壓力仍然存在。[2018/4/26]

從許多ApeCoin持有者的角度來看，他們覺得作為一個Token持有者，他們可以進入BAYC生態系統，然而ApeCoin和BAYC的世界仍然是分開的。盡管YugaLabs已經公開為未來的項目采用了該Token，但APE持有者并沒有從獎勵給BAYC、MAYC和BAKC持有者的相同效用中受益。這一事實也引起了爭論，因為許多APE持有者對過于有利于BAYC生態系統NFT持有者的提議表示擔憂。一些APE持有者認為，DAO應該由Token自己的社區領導，沒有任何特定的一方比其他人受益更多，包括BAYC、MAYC和BAKC持有者，因此，許多人對空投APE的數量和向YugaLabs相關的NFT持有者提供的獨家的質押獎勵表示批評。七、結論

先前的AIP-4和AIP-5提案未能通過，主要是由于沒有澄清質押上限的問題。對于新的AIP-21提案，質押上限已明確規定為1倍。根據NewmanCapital的分析，1倍的上限將立即創造8500萬的Token需求。截至2022年5月4日，ApeCoin的累計代幣供應量約為3億Token。隨著8500萬的Token需求很快就會從質押計劃中出現，市場上是否會有足夠的流動性可供出售？答案是肯定的。根據ApeCoin的歸屬時間表，三個啟動貢獻者之一可以在第一年明顯地解鎖6000萬Token，在1.5年再解鎖2500萬Token。另一方面，YugaLabs、Charity、其余貢獻者和BAYC的創始人有12個月的鎖定期。這可能給我們帶來進一步的探索——將一個集中式組織過渡到DAO結構的最佳方法是什么？投資者和貢獻者在DAO中扮演什么角色？歸屬時間表如何影響代幣的購買/銷售壓力？這對DAO有什么影響？在DAO形成之前分配投票權分配時需要考慮什么？如果分配是不成比例的，那么真正的去中心化的投票能否發生？ApeCoin的投票過程促使社區更深入地思考如何創建一個完善的DAO。雖然DAO在技術上以沒有中央領導的去中心化而聞名，但在現實中，目前的執行方式是否能使項目擁有真正的去中心化？如果鯨魚能夠影響投票決定和市場價格，目前的一個Token等于一個投票系統是否能準確地代表整個社區？ApeCoinDAO的規模、結構、投票機制和在NFT市場的整體影響力，即便不是最受好評和審查的運行DAO之一，它的結構和治理讓我們的團隊思考Web3中去中心化和DAO的現狀和未來。雖然建立一個強大的基礎設施和設置適當的治理絕非易事，但所有DAO都應努力在惠及不同利益相關者和將DAO發展作為第一要務之間找到一個公正和平衡的視角。

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