JZL Capital：緩慢走向死亡的WAVES和USDN_AVE

第一部分Waves簡介

1.概述Waves是layer1公鏈，鏈上應用主要為穩定幣、儲蓄、交易所和外匯兌換。項目愿景為將區塊鏈應用到證券、眾籌、法幣轉賬等金融以及泛金融的領域，從而打造一條金融公鏈。

去中心化交易所WavesExchange：交易功能采用了DEX的基本模式自動化做市商，但該應用融合了中心化交易所的功能，包括訂單簿、K線、交易量等數據展示；還包括DeFo外匯兌換功能，使用AdvCash支付系統可使用多個國家貨幣購買USDN。借貸應用ViresFinance：類似Aave，提供去中心化存款和借貸。存款人向市場存入資產獲取利息收入，而借款人能夠以超額抵押的方式借款。算法穩定幣協議Neutrino：使用原生代幣WAVES為1:1抵押品，兌換的算法穩定幣。7.發展路徑：Waves2.0官方正在推進Waves2.0發展，主要包括EVM兼容、DAO治理模塊、GravityBridges跨鏈橋，成立美國公司為新總部和孵化美國項目等。Source：https://wavestech.notion.site/wavestech/Waves-is-Transforming-1-2-c57b90770e314a5cb3ee6d1d1e6710af總結：生態相對封閉，較為中心化，專注于金融和外匯交易的用途，用戶交互體驗較好。第二部分算法穩定幣USDN

BAYC：HV-MTL Forge上線Game Pass游戲通行證:金色財經報道，“無聊猿”BAYC官推宣布HV-MTL Forge已上線Game Pass游戲通行證，玩家需要強制刷新并重新加載游戲會話以解鎖Game Pass選項卡，其中提供了1500套裝備，可在7天內每天領取一組Powerups和能量提升包。此外，HV-MTL Forge還完成了搜索優化功能，支持通過機甲ID進行搜索并顯示附加到特定HV的AMP類型。[2023/7/29 16:05:50]

1.機制概述算法穩定幣USDN通過智能合約Neutrino，以WAVES為抵押品發行。

聯合國提議建立與銀行賬戶和移動支付平臺綁定的數字身份系統:金色財經報道，聯合國正在提議建立一個通用數字身份系統，該系統將直接連接到人們的銀行賬戶和支付應用程序，該提議由聯合國秘書長António Guterres提出。[2023/6/25 21:58:54]

NFT巨鯨Franklin拋售27枚BAYC，獲利2073ETH:4月13日消息，NFT巨鯨Franklin表示，由于一個在現實生活中的不幸問題，不得不賣掉許多BAYC來償還BendDAO的貸款；并將暫時不會涉足NFT交易與推特，專注于私人生活。

鏈上數據顯示，Franlin主要地址franklinisbored.eth在近24小時以54到59ETH的價格出售了27枚BAYC，累計已實現盈利2073ETH，當前該地址還剩2枚BAYC，且其中一枚仍在掛單中。[2023/4/14 14:02:26]

NounsDAO及ComicsDAO將與出版商合作創作NFT漫畫:2月3日消息，NounsDAO社區正與圖書出版商Titan Comics和NFT社區ComicsDAO合作創作NFT漫畫《Nouns：Nountown》，該漫畫由Titan的高級編輯David Leach創作，并由曾與迪士尼、漫威、Netflix 和華納兄弟等合作的 Danny Schlitz 擔任插畫師。

畫《Nouns：Nountown》將于 4 月啟動鑄造，并與4K Protocol合作。持有NFT可兌換實體漫畫書。（coindesk）[2023/2/4 11:46:40]

2）分享USDN的鑄幣/套利的2%手續費。3）NSBT一旦質押后的解鎖手續費隨質押時間衰減，以1000個NSBT為例，質押1個月后解禁僅可獲得約110個NSBT返還，而20個月則會獲得約900個返還。

5.總結1）受套利不充分和手續費影響，USDN可能在0.97附近長期波動，但供應量可能緩慢縮減2）WAVES可能會慢性死亡，但不會出現LUNA的急速崩盤情況3）預測Vires后續應該會出現大規模的USDC/USDT還款，則USDN解除質押開始流通后可能會出現拋壓，有再次脫錨可能。4)推測USDN的三個去向：\t鎖在Vires協議中，獲取利息：收益主要來源于WAVES的出塊獎勵，幣本位計算為年化3%，如果WAVES價格持續下跌，則收益率會下跌嚴重。\t二級市場拋售，但主要交易量都在WavesExchange，有資本管制的風險\t通過Neutrino換為WAVES出售，則WAVES有持續下跌的動力鏈上數據顯示，地址3PEEsRmcWspCxhKqobvKY3axW1846AMRwzr持有合計約4億美元的USDC/USDT負債，目前賬戶健康度7%，降低到0%時會發生部分清算。Vires上單一地址的5億枚USDN的清算可能會引發暴雷，但推測該過程不會一蹴而就，而是持續一段時間。關于我們JZLCapital是一家注冊于海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司CEO和執行董事，并主導參與過eToro的全球投資。團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，并曾服務于摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。Websitewww.jzlcapital.xyzTwitter@jzlcapital與我們聯系我們一直在尋找有創意的想法、業務與合作機會，我們同樣也期待您的閱讀反饋，歡迎聯系hello@jzlcapital.xyz如果以上內容存在明顯的事實、理解或數據錯誤，歡迎給我們反饋，我們將對報告進行修正。報告中觀點與JZLCapital或有高度利益相關性，本報告不應作為投資建議。

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