隱私賽道的演進：詳解33條隱私公鏈特征和發展趨勢_NET

TL;DR隱私公鏈為公鏈存在的隱私性問題提供解決方案，主要有三大特征：可編程性、互操作性、生態可擴展性；零知識證明技術、安全多方計算技術等為隱私公鏈提供技術支撐；隱私公鏈可在用戶交易時隱藏敏感信息，最大化保護用戶鏈上隱私；隱私公鏈生態整體處于發展初期，估值相對偏高。Messari在有關OasisNetwork的研報中指出，目前大多數Layer1公鏈存在缺乏隱私性的問題。研報寫道：Layer1目前不支持其公共網絡上的隱私，因為所有記錄都記錄在區塊鏈上，任何人都可以閱讀其內容。由于有可能將分布式賬本地址與真實身份聯系起來，這會帶來隱私問題。區塊鏈公開透明的特性讓用戶的交易轉賬記錄、鏈上活動記錄能夠被任何人查看，用戶敏感信息有可能被輕易獲取，用戶面臨在Web3世界「裸奔」的困境。隱私公鏈為用戶提供了隱私保護的解決方案，通過零知識證明、安全多方計算等技術，用戶可有選擇地隱藏敏感信息。OasisNetwork、SecretNetwork、Aleo等隱私公鏈正在不斷擴展其應用場景，讓隱私保護覆蓋更多用戶。隱私公鏈有三大特征：可編程性、互操作性、生態可擴展性。基于三大特征，本文將介紹隱私公鏈的四個發展趨勢：可編程特點逐步強化、跨鏈互操作、應用場景擴展、優質新公鏈不斷涌現。為更深入了解隱私公鏈的特征和發展趨勢，嗶嗶News整理了33條隱私公鏈，這些隱私公鏈集中于兩方面：隱私計算網絡和隱私交易網絡。隱私計算網絡的代表項目有OasisNetwork、PlatON，隱私交易網絡的代表項目有Aleo、Aztec、SecretNetwork、Nym。在這兩個類別中，隱私公鏈數量較多，但大多數公鏈生態還比較貧瘠，公鏈估值也存在偏高的問題。從長遠來看，用戶對隱私保護的剛需或將大量用戶和開發者引入頭部隱私公鏈，豐富公鏈生態，用戶可考慮早期布局隱私公鏈生態。隱私公鏈的價值和技術內核

隱私公鏈迎合Web3用戶對隱私保護的需求

區塊鏈技術提升了數據的真實性、公開透明度，但用戶數據的透明度在某些場景難以滿足Web3用戶對數據隱私的要求。例如，用戶的交易記錄都可以通過區塊鏈瀏覽器查詢到，數據包括發送數據對象、時間、數量等。任何人都可以根據錢包地址搜索關聯交易和賬戶余額。隱私公鏈為保護用戶在鏈上活動數據提供解決方案。如Anoma允許用戶自由選擇自己的任何資產進行隱私交易，IronFish使用零知識證明技術，保護用戶的交易信息、挖礦信息、錢包信息。隱私公鏈的特征

隱私公鏈具有三大特征：可編程性、互操作性、生態可擴展性。可編程性指的是隱私公鏈可以使任何開發人員或組織都能構建和擴展真正私有的應用程序。以SecretNetwork為例，SecretNetwork的智能合約默認情況下是私有的。輸入、輸出和狀態是加密的，除非被授予訪問權限，否則其他人無法查看。互操作性指的是隱私公鏈可以使各個區塊鏈之間可以進行雙向交互，為用戶提供了與L1鏈之間的極速跨鏈體驗。用戶可以通過隱私公鏈原生跨鏈橋，實現資產跨鏈轉移，在轉移過程中保護其隱私。再次以SecretNetwork為例，用戶可以通過SecretNetwork的原生跨鏈橋轉移資產，基于其資產創造隱私版本，SecretToken可以像ERC-20代幣一樣編程，并在應用程序中使用。目前SecretNetwork的跨鏈橋已支持以太坊和幣安鏈的資產轉移。生態可擴展性指的是隱私公鏈的生態中包含各類DeFi、NFT、鏈游應用，開發者可以基于隱私公鏈構建各類Dapp。隱私公鏈的技術支撐：零知識證明技術、安全多方計算、TEE

灰度母公司創始人：看好比特幣、隱私代幣和少量其他加密貨幣:金色財經報道，灰度母公司Digital Currency Group創始人Barry Silbert在推特上表示，我看跌股票、固定收益和房地產，看好比特幣、隱私代幣和少量其他加密貨幣，遠離債務，保持流動性。[2022/1/7 8:31:56]

隱私公鏈拆分成「隱私+公鏈」更好理解，為了讓公鏈具有隱私屬性，零知識證明、安全多方計算等技術必不可少。本文將介紹主流隱私公鏈運用較多的三種技術：零知識證明技術、安全多方計算、TEE。1.零知識證明技術零知識證明技術的定義是：證明者能夠在不向驗證者提供任何有用的信息的情況下，使驗證者相信某個論斷是正確的。以交易場景為例，交易的有用信息包括交易發生雙方、交易的時間、資產轉移數量等。零知識證明技術能夠確保這些信息的私密性，在不泄露交易細節的前提下驗證鏈上資產轉移的有效性。零知識證明協議主要有三種，zkSNARK、zkSTARK和Bulletproof。

吳壽鶴的《零知識證明介紹》一文中介紹了三種零知識證明協議在可信設置、驗證所需時間、生成零知識證明的大小和抗量子攻擊上的差異。以隱私公鏈中運用最多的zkSNARK為例，zkSNARK是三個協議中唯一需要可信設置的，驗證所需時間中等，生成零知識證明最小，最適合有擴容需求的隱私公鏈。2.安全多方計算HashKey在介紹安全多方計算時定義如下：安全多方計算是在一個分布式網絡且不存在可信第三方的情況下，多個參與實體各自持有秘密輸入，并希望共同完成對某函數的計算并得到結果，前提是要求每個參與實體均不能得知除自身外其他參與實體任何輸入信息。由此定義可得出安全多方計算的三個特性：隱私性、正確性、去中心化。隱私性：每個參與實體均不能得知除自身外其他參與實體任何輸入信息，保證每個參與實體的輸入信息的私密性。正確性：多方計算參與各方通過約定安全多方計算協議發起計算任務并進行協同計算，運算數據結果具備正確性。去中心化：各參與方地位平等，不存在任何有特權的參與方或第三方，提供一種去中心化的計算模式。3.TEETEE是芯片層面上單獨劃分出來的一片「區域」，這片區域負責為代碼的執行和數據的儲存提供一個更加安全的地方，以此確保其機密性和不可篡改性。《隱私計算之TEE技術實踐分析》一文中指出，TEE最常見的具體應用場景包括：隱私身份信息的認證比對、大規模數據的跨機構聯合建模分析、數據資產所有權保護、鏈上數據機密計算、智能合約的隱私保護等。從TEE技術的場景中可見，隱私身份信息認證比對、鏈上數據機密計算、智能合約隱私保護與隱私公鏈高度契合。隱私公鏈生態

鏈捕手制作的Web3隱私賽道生態全景圖顯示，隱私賽道生態分為四個類別：隱私幣、隱私計算網絡、隱私交易網絡、隱私應用。本次嗶嗶News統計的33條隱私公鏈來自于這四個類別。隱私公鏈中，隱私幣出現時間最早，隱私計算網絡、隱私交易網絡占比較大。隱私計算網絡中Oasis和Findora生態項目數量較多，隱私交易網絡中SecretNetwork生態項目數量較多。

中國信息通信研究院閆樹：需加強隱私保護計算與區塊鏈等技術交叉融合:中國信息通信研究院云計算與大數據研究所大數據部副主任閆樹表示，隱私保護計算未來發展需對內實現互聯互通，實現不同平臺間的互認互用，破除平臺壁壘，同時對外需加強隱私保護計算與人工智能、區塊鏈、云計算等技術的交叉融合，實現新一代信息技術總體的價值釋放。（經濟日報）[2021/9/7 23:04:56]

隱私幣當中，Monero和Zcash的市值排名前兩位，分別為27.6億美元和10.4億美元。隱私幣是在加密貨幣中增加隱私屬性的早期嘗試，門羅幣于2014年4月正式推出，Zcash于2016年正式推出。兩者在交易可以隱藏交易地址和交易金額，確保交易過程的隱私性。在隱私公鏈中占比較大的是隱私計算網絡、隱私交易網絡，本文將重點介紹這兩部分的隱私公鏈。隱私計算網絡

隱私計算本質上是在保護數據隱私的前提下，解決數據流通、數據應用等數據服務問題，是解決數據孤島的有效方式。隱私計算公鏈使用的最典型的技術是安全多方計算技術。上文中提到安全多方計算技術的三大特性：隱私性、正確性、去中心化。在保護隱私的前提下，多方通過協同計算保證運算數據結果的正確性。隱私計算公鏈中比較典型的項目有PlatON、PhalaNetwork。PlatON是隱私AI計算網絡，通過疊加同態加密和安全多方計算，實現隱私計算，保證輸入數據以及計算邏輯本身的隱私。

PlatON在PlatON2.0白皮書當中用一張對比圖闡述其定位和競爭優勢，這張圖突出其隱私計算和AI模型。PlatON將建設重點放在隱私保護計算網絡和人工智能協作網絡上面。PhalaNetwork是波卡生態隱私計算平行鏈，旨在構建由全球數十萬礦工組成的分布式隱私計算云網絡，實現云計算的隱私性和去信任化。PhalaNetwork采用TEE-區塊鏈融合架構實現了私密智能合約，TEE技術使得用戶只需要擁有IntelCPU就可以成為礦工。隱私計算網絡中Oasis和Findora生態項目數量較多。目前在Oasis生態部署的DeFi應用數量超過40個，項目類型涵蓋DEX、借貸、跨鏈橋、收益協議等。除了DeFi，Oasis的NFT板塊也在快速擴張。Findora官網顯示，其生態項目類別包括跨鏈橋、DAO、錢包、DEX、CEX、借貸、NFT等，項目類別比較豐富，生態項目數量接近20個。隱私交易網絡

隱私交易網絡，顧名思義就是在用戶交易的過程中保護其交易隱私，隱藏用戶交易數據。以Aztec和IronFish為例，Aztec是基于zkRollup的Layer2可擴展、可編程隱私協議，基于底層的PLONK證明系統，實現賬戶間的匿名交易，并通過網關合約的嫁接來實現和DeFi項目的隱私交互。IronFish使用了PoW共識機制和零知識證明技術，保護交易信息、挖礦信息、錢包信息。隱私交易網絡中新公鏈扎堆，包括Aleo、Anoma、Aztec、EspressoSystems等，以上提及四條公鏈的生態尚處于發展早期，Aleo、Anoma、EspressoSystems處在測試網階段，不過四條公鏈近期都有比較大的開發進展。知名投行積極布局隱私交易網絡，以a16z和紅杉資本為例，a16z參投Aleo、IronFish、Nym，紅杉資本參投IronFish、EspressoSystems。6條隱私公鏈

聲音 | Grin 開發者：“攻破 Mimblewimble 協議隱私模型”的說法存在誤導，該問題已知并在改善:匿名幣古靈幣 Grin 核心開發者 Daniel Lehnberg 針對區塊鏈投資基金 Dragonfly Capital 研究員 Ivan Bogatyy 發表的關于 Mimblewimble 協議存在隱私缺陷的文章進行反駁，指出 Mimblewimble 協議的隱私性并不存在“根本性的缺陷”，Ivan Bogatyy 在文章中描述的對 Mimblewimble / Grin 的攻擊是對已知限制的誤解。Daniel Lehnberg 表示，“盡管該文章提供了一些有關網絡分析的有趣數字，但給出的結果實際上并不構成攻擊，也不能支持其提出的聳人聽聞的主張”。Daniel Lehnberg 稱，文中提出的問題對 Grin 團隊或研究 Mimblewimble 協議的人來說都不新鮮，Grin 開發團隊早在很多文件中已經闡述了該問題，并且通過各種途徑改善該問題并提高該協議的隱私性。他還指出，文章的標題“攻破 Mimblewimble 協議的隱私模型”不準確，有誤導嫌疑。[2019/11/19]

本章節將從隱私計算網絡和隱私交易網絡中取6條公鏈介紹。隱私計算網絡中介紹OasisNetwork、PlatON，隱私交易網絡中介紹Aleo、Aztec、SecretNetwork、Nym。

OasisNetwork

1.簡介OasisNetwork是支持隱私、可擴展的Layer1區塊鏈，旨在為私有、可擴展的DeFi提供支持。OasisNetwork具有通證化數據的設計，通過該設計，用戶可以通過將其數據在OasisNetwork支持的應用中質押來獲得獎勵。OasisNetwork的可擴展性體現在其分層架構設計，分成分別是共識層ConsensusLayer和應用層ParaTimeLayer。ParaTimeLayer是OasisNetwork運行的關鍵，允許多個不同作用的ParaTime同時工作，提升其擴容能力。ParaTimeLayer分布有眾多計算節點，計算節點為支持TEE可信執行環境的特殊節點，用于對有隱私需求的dApp進行加密計算。

2.生態應用HCCapital制作的圖表顯示，Oasis生態非常龐大，類別包括節點運營商、開發者工具、錢包、DeFi應用等，NFT作為其新興板塊，多鏈NFT交易平臺tofuNFT已支持Oasis，鏈上原生NFT項目也在快速增加。

Oasis生態鎖倉量前三位的應用是ValleySwap、YuzuSwap和FountainProtocol，ValleySwap、YuzuSwap是DEX，FountainProtocol是借貸協議，三者都是Oasis生態原生應用。截至今年6月，Oasis生態系統發展基金已高達2.35億美元，Oasis通過生態基金吸納開發者在其生態部署應用。3.最新進展近日，Oasis公布今年三、四季度發展路線圖。路線圖顯示，Oasis將推動首個EVM兼容隱私ParaTimeSapphire主網上線，進行主網升級以加強現有的隱私ParaTimeCipher，以實現基于WebAssembly的隱私智能合約功能。4.投資機構：a16z、PolychainCapital、BinanceLabs等。PlatON

聲音 | 慢霧余弦：MimbleWimble并沒完全解決“交易隱私”問題:區塊鏈安全公司慢霧創始人余弦發微博稱，MimbleWimble并沒完全解決“交易隱私”問題，它讓交易在區塊鏈上不會暴露隱私，這個實現確實很漂亮，但由于它交易的特殊性，這導致相比其他匿名貨幣，基于 MimbleWimble 實現的在鏈下隱私與安全會遭遇更大挑戰。[2019/3/22]

1.簡介PlatON是隱私AI計算網絡，通過疊加同態加密和安全多方計算，實現隱私計算，保證輸入數據以及計算邏輯本身的隱私。PlatON在其2.0白皮書中提到，PlatON計劃推出可銜接自主AI代理的基礎設施平臺，目標是打造一個面向普通用戶的去中心化、安全和開源平臺，并在該平臺上提供AI解決方案。PlatON將其發展計劃分為三個階段。第一階段，PlatON的定位是連接用戶和開發者的可靠數據共享隱私網絡。第二階段，PlatON將建立去中心化的人工智能市場，從而實現資產共享。在該階段，PlatON將全方位應用人工智能。第三階段，PlatON將成為一個協作平臺，在可擴展環境中實現協作式人工智能。2.生態應用PlatON官網展示的生態項目共有18個，類別涵蓋跨鏈橋、預言機、開發者工具、NFT、區塊瀏覽器等。3.投資機構：HashkeyCapital、復星集團前CEO梁信軍、HashGlobalCapital等。Aleo

1.簡介Aleo是使用零知識證明解決隱私問題、可編程的隱私公鏈，通過零知識證明技術隱藏參與者、智能合約、金額等交互細節。Aleo的技術核心在三方面：Zexe架構、Leo編程語言和zkCloud。Zexe架構是其零知識證明的解決方案，通過先離線計算，再產生能證明計算正確而不披露計算細節的線上交易，從而使交易可被任何人在極短的時間內驗證。Leo是一種受Rust啟發的靜態類型編程語言，專為編寫私有應用程序而構建，旨在消除盡可能多的密碼學知識要求。zkCloud通過一種點對點、去中心化的隱私計算模式，在這種模式下，被屏蔽的身份可以直接或以編程方式進行互動。而且zkCloud在隱私計算在鏈下進行，只需在計算結束時提交屏蔽交易即可，提升網絡的可擴展性。2.最新進展Aleo在8月-10月間運行測試網3。第一階段面向開發者，開發人員可以開始編寫、部署和執行程序。第二階段面向證明者，證明者解決Coinbase謎題以獲得學分。第三階段面向驗證者，驗證者通過出塊獲得獎勵。Aleo將在測試網3的3個階段將2500萬個Aleo積分分發給開發者、證明者和驗證者社區。

Aleo團隊計劃在今年第四季度上線主網。3.投資機構：a16z、軟銀、TigerGlobal等。Aztec

1.簡介Aztec是基于zkRollup的Layer2可擴展、可編程隱私協議，專注于在用戶交易過程中保護用戶隱私。AztecNetwork主要有兩個作用。保障用戶交互過程中的隱私性；用戶可通過Aztec提供可編程的隱私合約，建立完全隱私的應用。保障交互的隱私性的實現方式：AztecNetwork開發了應用程序zk.money，以太坊用戶可以使用它匿名發送和接收代幣，以保護自己的交易數據。可編程的隱私合約：Aztec團隊發明了通用型ZK-SNARK技術Plonk，為隱私合約提供零知識證明技術支撐。用戶可通過其編程語言Noir在PlonkRollup中實現可編程的隱私保護合約，根據不同的隱私需求和應用場景開發應用。2.應用程序Aztec自主開發兩款應用程序：zk.money和AztecConnect。zk.money：Layer2隱私支付程序，以太坊用戶可以使用它匿名發送和接收代幣。AztecConnect：隱私跨鏈橋，允許用戶以私密、低Gas費的方式與以太坊鏈上DeFi應用交互。3.集成應用Aztec官網顯示，目前已經集成的應用有3個：借貸應用Aave、Staking協議Lido、固定利率借貸協議ElementFinance。未來計劃集成的應用包括借貸協議Compound、借貸協議Liquidity、穩定幣協議mStable等。4.投資機構：Paradigm、IOSGVentures、VariantFund、Nascent、VitalikButerin等。SecretNetwork

動態 | 荷蘭國際銀行推出區塊鏈隱私零知識技術:據coindesk消息，荷蘭國際銀行(ING Bank)本周在Sibos銀行會議上宣布，將發布其零知識集員(ZKSM)解決方案，將零知識技術應用于區塊鏈隱私。ZKSM允許在指定集合內驗證字母數字數據。實際上，這意味著從數字轉移到其它類型的數據，比如證明維度和地理位置。[2018/10/22]

1.簡介SecretNetwork是使用CosmosSDK和TendermintBFT構建的Layer1區塊鏈，是以隱私為中心的智能合約平臺。SecretNetwork旨在為每個區塊鏈應用帶來隱私，包括DeFi、游戲、DAO、醫療、保險、商業、支付系統等。SecretNetwork的sToken設計讓非隱私代幣具有隱私性，用戶可以將SecretNetwork支持的非隱私代幣包裝成隱私代幣。用戶在使用sToken進行支付與交易時，可以有選擇地隱藏自己交易的關鍵信息。

2.生態應用據今年4月公布的SecretNetwork生態圖，SecretNetwork生態項目類別涵蓋跨鏈橋、資管、DEX、錢包、NFT、開發者工具等，數量超過50個。DeFillama數據顯示，SecretNetwork鏈上鎖倉量排名前兩位的是跨鏈DeFi協議SiennaNetwork、去中心化交易平臺SecretSwap。截至8月26日，兩者鎖倉量分別是773萬美元和370萬美元。

3.投資機構：分布式資本、Dragonfly、Hashed等。Nym

1.簡介Nym是「全棧」隱私系統，開發人員可以通過Nym混合網絡將應用程序綁定到Nym系統，在應用層上通過Nym私有憑證保護用戶。Nym通過啟用隱私區塊鏈，以Mixnet隱私協議為基礎，為用戶創建具有隱私性Web3應用開發程序。Nym有5類網絡參與者：終端用戶、混合節點、網關、驗證者、服務提供商。終端用戶：選擇隱私交流的所有可用服務用戶；混合節點：混合節點通過匿名數據打包向終端用戶提供社區隱私；網關：網關使得NymMixnet保持非免費狀態，參與者可能會選擇使用相同的網關來運行數據，分散成多樣的網關來運行，或者每天選擇不同的網關；驗證者：維持Nym跨鏈網絡，分發、通知網絡范圍的的所有信息；服務提供商：通過Nym網絡與用戶之間的隱秘交流來發送并且接受信息。

2.路線圖

Nym路線圖顯示，其2022年和2023年迎來兩個里程碑，2022年上線客戶端App，實現大規模采納，2023年出現企業用戶，并實現機構級采納。網絡最新進展：Nym在今年5月發布v1.0.0和v1.0.1兩個更新版本。3.投資機構：a16z、Polychain、NGCVentures、HashKeyCapital、分布式資本等。隱私公鏈的發展趨勢

結合上文中提到的隱私公鏈，本文將探討隱私公鏈的四個發展趨勢：隱私公鏈的可編程特點逐步強化；跨鏈互操作；應用場景擴展；優質新公鏈不斷涌現。隱私公鏈的可編程特點逐步強化

上文提到，可編程性指的是隱私公鏈可以使任何開發人員或組織都能構建和擴展真正私有的應用程序。上文中介紹的Aleo、Aztec、SecretNetwork、Oasis等都具有可編程的特點，零知識證明技術和專門開發的編程語言幫助開發者基于這些平臺構建具有隱私性的應用程序。可編程隱私公鏈是隱私公鏈發展的大勢所趨，這是隱私公鏈、用戶和開發者的需求造成的。新的隱私公鏈發展需要生態應用和新用戶，這就需要大量的開發者和用戶，可編程隱私公鏈剛好滿足了用戶和開發者對于私密性的要求。用戶需要在交易時隱藏元數據，而開發者就需要根據用戶的這種需求來設計應用，可編程隱私公鏈為其提供了開發平臺，開發者使用隱私公鏈提供的編程語言開發應用即可。跨鏈互操作

跨鏈互操作是打破數據孤島的方式，隱私公鏈通過原生跨鏈橋應用與其他公鏈相連接，用戶通過跨鏈橋時還能夠獲得隱私的體驗。上文中提到Aztec和SecretNetwork分別使用隱私跨鏈橋AztecConnect和sToken讓用戶在跨鏈交易時獲得隱私體驗。隱私公鏈的跨鏈互操作趨勢應當是跨鏈+隱私，跨鏈是用戶可以通過跨鏈橋將資產在鏈間轉移，為隱私公鏈引入新的資產。隱私是在跨鏈轉移時為用戶提供隱私體驗，如在跨鏈轉賬時隱藏用戶跨鏈的具體信息，用戶在與其他非隱私公鏈交互時隱藏其具體信息。應用場景擴展

隱私公鏈的應用場景擴展體現在兩方面：涉及的領域、用戶交易的資產類型。隱私公鏈著眼于服務加密領域的全場景，例如SecretNetwork旨在為每個區塊鏈應用帶來隱私，包括DeFi、游戲、DAO、醫療、保險、商業、支付系統等。隨著監管機構逐漸加強對于加密領域的審查，隱私公鏈要在合規的前提下保護用戶的隱私，這意味隱私公鏈與傳統金融間的交集逐漸加深。用戶在隱私公鏈上交易的資產類型的范圍將擴展到所有類型的加密資產，不局限于某條鏈上或某幾條支持的鏈上的資產。以Anoma為例，Anoma創建了一個允許任何數字資產直接作為支付手段的支付系統，使每個人能夠自由選擇支付交易中使用的數字資產或資產組合。這些數字資產包括Anoma上創建的資產、通過跨鏈橋向Anoma轉移的其他鏈上資產及穩定幣。優質新公鏈不斷涌現

隱私賽道優質新公鏈項目不斷涌現，Oasis、PlatON、Findora都是在2020年逐步進入大眾視野，而在2022年Aleo、Anoma、EspressoSystems這三個處在測試網的項目在近兩月內熱度飆升，Aztec因填補Layer2隱私的空白而一直備受關注。Web3時代隱私公鏈的地位不言而喻，用戶對于隱藏敏感信息的需求，讓隱私公鏈、隱私應用程序成為Web3的剛需，隱私公鏈提供的編程語言和較為完備的開發工具，吸引開發者參與構建。加密行業對隱私項目的需求將催生更多新的優質隱私公鏈，這些新隱私公鏈或在出現在此后每一輪新公鏈敘事當中。隱私公鏈網絡價值和投資前景

評判網絡價值，本文用到的指標是市值/TVL，這個基本比率代表了網絡相對于鎖定價值的估值方式，數值大說明估值偏高。上文提到Oasis和SecretNetwork生態發展較好，本文將以Oasis和SecretNetwork為例。截至8月26日，Oasis代幣市值為3.42億美元，TVL為3162萬美元，市值/TVL的比值約為11。SecretNetwork代幣市值為2.26億美元，TVL為1136萬美元，市值/TVL的比值約為20。從兩者的TVL數據來看，Oasis和SecretNetwork生態內DeFi應用的鎖倉量并不高，而市值/TVL均超過了10，說明估值相對偏高。從8月1日到8月26日，Oasis代幣市值跌幅為20.9%，Oasis鏈上TVL跌幅為5.5%。SecretNetwork代幣市值漲幅為14.6%，SecretNetwork鏈上TVL漲幅為3.1%。由此可見，8月1日到8月26日，Oasis的Mcap/TVL比率有所降低，而SecretNetwork的Mcap/TVL比例有所上升。且兩者的TVL變動幅度小于市值變動幅度，這與生態內DeFi應用較少有一定關系。兩者要降低其Mcap/TVL指標，需要繼續豐富生態內應用，提升生態應用的TVL。參考Solana和Avalanche，Solana該項指標的比率是8，Avalanche是3.1。隱私公鏈中未發幣項目也存在估值相對偏高的問題，Aleo在完成B輪融資之后的估值為14.5億美元，對標本文分析的兩者，Aleo上線主網后的估值上升空間存疑。雖然估值相對偏高，但隱私公鏈整體是值得投資的。原因基于需求和生態。需求角度，用戶對隱私保護的需求必定會引入大量用戶和開發者，整條賽道活躍度是很高的。生態角度，大部分隱私公鏈的生態尚處在發展初期，隨著網絡發展勢必會有擴張，適合在生態早期布局。參考文章：1.《全景式解讀Web3隱私賽道現狀、演變邏輯與典型玩家》by鏈捕手2.《Messari研報：全景解讀Oasis網絡，構建有責數據經濟》byOasis中文頻道3.《全面解讀Aztec：如何將隱私DeFi帶入L2？》by鏈茶館4.《隱私公鏈生態大盤點：普遍處于早期拓荒狀態，生態發展較緩》byPANews5.《SecretNetwork：什么是可編程的隱私公鏈》by律動BlockBeats6.《隱私計算之TEE技術實踐分析》by沖量在線原地址

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