信任危機：中心化交易所到底有多少儲備資產？_BIT

隨著AlamedaResearch和FTX的相繼破產，SBF的Crypto帝國在短短一個星期內就崩潰了。這對整個Crypto市場的打擊是巨大的，整個市場的市值從10,000億美元一路暴跌至8,700億美元，比特幣和以太坊的價格也分別跌落到16,000美元和1,200美元，7日跌幅超過20%。

由于FTX挪用用戶資金，中心化交易所的儲備資產透明度成為每個交易所用戶關注的重點。Binance的CEOCZ在11月9日提出了這個觀點。而后Binance在第二天完成了其儲備資產中主流資產鏈上地址的披露。那么其他交易所呢？我們按照TokenInsight交易所評級和交易量篩選了中心化交易所Top15，并根據市場上的公開信息對這個話題進行了一個簡單的概述交易所儲備資產披露情況

聽證會 | 47名司法官員正在對Facebook展開“不信任調查”:金色財經直播報道，美國眾議院金融服務委員會主席麥克辛·沃特斯宣布聽證會開始，本次聽證會的主題是“檢測Facebook對金融服務業和住房行業的影響”。

麥克辛·沃特斯聲稱Facebook計劃創造一個數字貨幣Libra和一個數字錢包Calibra，目前已經引起了多份關注，但是重申Facebook必須立即暫停Libra開發直到所有問題得到回答。

本次聽證會希望解決Facebook資產持有和住房領域所關注的問題，現在有47名司法官員正在對Facebook展開“不信任調查”。[2019/10/23]

Binance：公布了儲備資產中主流資產的錢包地址。BinanceBlogOKX：公布了儲備資產中主流資產的錢包地址。Twitter@okxKucoin：公布了儲備資產中主流資產的錢包地址。KucoinBlogGate.io：邀請Armanino對其資產進行了ProofofReserve審計，其比特幣和以太坊儲備超過負債。ArmaninoTrustExplorerCrypto.com：公布了儲備資產中比特幣和以太坊的錢包地址。Twitter@krisBybit：尚未公布儲備資產地址或審計報告，稱正在準備ProofofReserve審計，預計完成時間未公布。Twitter@benbybitHuobi：公布了儲備資產中主流資產的錢包地址。HuobiSupportDeribit：公布了儲備資產中比特幣和以太坊的錢包地址。DeribitBlogBitMEX：2021夏天開發了ProofofReserve審計工具，用戶可以隨時查詢比特幣的儲備資產余額。BitMEXBlogBitfinex：公布了儲備資產中主流資產的錢包地址。BitfinexBlogKraken：自2014年起每季度由Armanino進行ProofofReserve審計。KrakenBlogPhemex：尚未公布儲備資產地址或審計報告，稱正在準備ProofofReserve審計，預期在30天內公布。Twitter@Phemex_officialMEXCGlobal：尚未公布儲備資產地址或審計報告，稱正在準備ProofofReserve審計，預計完成時間未公布。Twitter@MEXC_GlobalBitget：尚未公布儲備資產地址或審計報告，稱正在準備ProofofReserve審計，預期在1個月內公布。Twitter@BracyBitgetAAX：尚未公布儲備資產地址或審計報告，稱正在準備ProofofReserve審計，預計完成時間未公布。Twitter@AAXExchange*Coinbase、Binance.US、FTX.US受美國監管，不在此次考量范圍內數據統計截止時間2022年11月13日12:00UTC+8可以看到，中心化交易所Top15中有10家已經披露了其主要儲備資產的錢包地址或公布了由第三方機構出具的ProofofReserve審計報告，其他的交易所也在準備進行審計。另外，Binance、OKX、Crypto.com、Kucoin、Bitfinex5家交易所已經與Nansen合作推出了儲備資產看板，仍有更多交易所正在準備中，未來該看板展示的機構數量還會不斷增加。值得一提的是，對外披露的儲備資產錢包地址僅能證明該交易所的資產情況，而由第三方公司出具的ProofofReserve審計則包含了資產和負債兩部分，雖然不像披露錢包地址一樣透明，但能更好地展示交易所資產/負債比情況。兩種披露方式各有千秋，我們認為比起方法，愿意向客戶提供更透明的儲備資產信息這種態度更重要。已經公布了的交易所到底有多少資產？

聲音 | 世界經濟論壇區塊鏈技術負責人：區塊鏈可以解決全球日益惡化的信任危機:據cointelegraph報道，5月31日，世界經濟論壇（WEF）區塊鏈和分布式分類帳技術負責人Sheila Warren在接受采訪時表示，區塊鏈可以解決全球日益惡化的信任危機。公眾對政府，銀行，媒體和機構的信任“正在迅速侵蝕”，區塊鏈如果使用正確，可以解決這個問題。從第一次購買比特幣開始，我又花了大約三年時間才明白區塊鏈是什么。[2019/6/2]

就已經公布了儲備資產的交易所而言，Binance擁有最多的儲備資產，合計710億美元。排在后面的分別是Bitfinex、Deribit、OKX、KuCoin、Crypto.com。

除了儲備資產量不同以外，各家交易所的儲備資產構成也不同。交易所儲備資產的健康狀況如何？

Binance絕大部分的儲備都是$BTC、$ETH，穩定幣以及自家的交易所平臺幣$BNB。KuCoin和OKX也是類似的情況，$BTC、$ETH、及穩定幣占據大部分的儲備資產。不過值得注意的是，OKX在其儲備資產中并沒有自家的平臺幣$OKB。而KuCoin自家的平臺幣$KCS則占據著17%的份額。Deribit一直以來都主要聚集于期權衍生品交易，因而在其交易所資產儲基本由$BTC和$ETH構成。

聲音 | 張首晟：區塊鏈技術可以通過新的方式建立信任:據鳳凰網消息，日前，在英國《金融時報》2018年度中國高峰論壇上，著名物理學家、斯坦福大學終身教授張首晟表示：“縱觀人類歷史，集中化是一個長期的趨勢，雖然每臺電腦都有自己的內容，但我們有搜索引擎和社交網絡平臺對內容進行集中管理。區塊鏈技術則能夠促進去中心化進程，通過新的方式可以建立信任，實現交易。”[2018/10/29]

而對于Bitfinex和Crypto.com而言，情況稍有些特殊。首先，Crypto.com的儲備資產有接近40%的資產為其他，而非$BTC、$ETH或者是穩定幣。事實上，在這40%的其他類型資產中，有一半以上都是$SHIB，也就是說$SHIB占據了Crypto.com儲備資產的20%，僅次于$ETH，是該交易所第2大的儲備。Bitfinex作為經營時間最久的交易所之一，有差不多一半的儲備資產為$BTC、$ETH和穩定幣。但是另外一半的儲備資產為自家的交易所平臺幣$LEO。再進一步分析

聲音 | Iris.ai首席技術官：區塊鏈能夠解決科學出版業的信任問題:據Cryptoglobe消息，Iris.ai首席技術官Victor Botev在一篇報告中指出，現有的科學出版生態系統在糾錯方面非常緩慢，并且人們難以交叉檢查。但是區塊鏈能夠作為科學出版業信任問題的解決方案。通過區塊鏈，每個方面都可以變得透明，從而真正開啟公眾監督。由于區塊鏈的核心是一個不可變的分類賬，因此它能夠為用戶提供關于某些科學問題的評論、論據和假設的豐富、開放的文件記錄。并且區塊鏈具有先天的可追溯性，可以使同行評審過程變得更加連續、開放。通過使用區塊鏈，對已發布的研究數據進行認證，科學界也可以減少錯誤并重新獲得公眾的信心。[2018/9/7]

由于我們無法獲得每家交易所的真實負債情況，也就是用戶到底向交易所存了多少款，我們選用了交易所網站的訪問量和交易量來模擬交易所的負債情況。在訪問量/儲備資產維度，Kucoin以3.36的比例位列最高，Crypto.com次之，為2.02，OKX、Binance、Bitfinex則維持在1.09-1.39的區間，Deribit為0.46，最低。

聲音 | Cobra：BCH升級爭議將損害BCH價值 導致信任和信仰喪失:據Bitcoin消息，針對近日比特幣ABC和Nchain / Coingeek對BCH升級分別提出了不同的計劃，比特幣官方論壇Bitcoin.org持有人Cobra表示，這可能導致共識失敗、BCH可能分叉。并強調，這可能會損害BCH價值，導致對BCH的完全嘲諷，以及信任和信仰的大規模喪失。[2018/8/25]

在交易量和儲備資產的比例方面，Binance的現貨交易量/儲備比值為1.52，衍生品交易量/儲備比例為0.254，而總體交易量/儲備的比例則為0.183。如果以這個比例作為基準，我們能夠發現KuCoin和OKX在這三個數字的形態方面類似。而其他三個交易所，Crypto.com,Deribit和Bitfinex則形態各異。Crypto.com和Bitfinex的現貨交易量相對于其儲備資產要高出很多。縱然我們無法判斷任何交易所是否能夠完全兌付用戶的資金，但是我們相信解決這個問題最好的辦法就是盡可能地增加交易所的透明度。以上內容我們分析了幾家交易所公布的儲備資產情況，Binance，KuCoin，OKX，Deribit，BitMEX相對都擁有較為全面的信息公開與透明度，而Crypto.com的儲備資產中$SHIB的占比過高，Bitfinex則是接近一半的儲備資產都為自家的平臺幣LEO。寫在最后

Crypto行業是一個風雨飄搖的行業，我們不得不承認的事情是，整個行業到目前為止都依然處于在夾縫中生存的狀態。除了部分國家和地區存在一些相對比基本的法律法規以外，很多國家和地區都還處于探索階段。這個探索階段不但讓行業從業人員困擾，同樣也讓政策規范制定者困擾。在這樣的特殊時期，行業內的公司自律已然成了非常重要的因素之一。由于Crypto交易所并不是銀行，即使《巴塞爾協議三》中規定的資本充足率不足10%，但是Crypto交易所依然需要在現在階段提供100%的資本充足率。我們希望越來越多的交易所能夠提供更加透明的資產負債表，完全杜絕挪用用戶資金的情況。因為只有這樣，行業內用戶的信心才有可能增加，才有可能共同營造出一個有利于區塊鏈創新和進步的環境。文章中大部分圖表更新時間為11月12日。那時Huobi尚未公布完整的儲備資產情況，故文章中并沒有包括Huobi的儲備資產數據，我們會在未來更新Huobi的數據情況。原地址

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