比特幣第四次減半敘事已到來，我們是否正在進入另一個牛市周期？_比特幣

原文來源：IntoTheBlock原文編譯：白澤研究院這一次，我們重點關注一下加密行業中持續時間最長的敘事之一：比特幣減半。隨著比特幣接近其第四次減半，投資者可能正試圖搶占這個在歷史上保持看漲的事件。在本文中，我們評估了減半對市場的預期影響、投資者圍繞它建立的周期背后的心理以及影響加密市場近期上漲軌跡的需求指標。

網絡費用——使用特定區塊鏈所花費的費用總和。這代表了用戶使用比特幣或以太坊的消費意愿和需求。比特幣的網絡費用略有下降，但仍是2022年10月低點時的兩倍以太坊的網絡費用依然強勁，僅本周就有1.6萬枚ETH被銷毀，流通中的ETH數量創下合并后的新低交易所凈流量——加密貨幣在中心化加密貨幣交易平臺的流入量減去流出量。存入交易平臺的加密貨幣可能預示著拋售壓力，而從交易平臺取出則可能表明是投資者在正常情況下的增持由于FTX破產所引發的投資者對CEX的FUD(恐懼、猶豫和懷疑)似乎已經過去了，因此本月比特幣和以太坊的交易流量都很溫和比特幣第四次減半敘事建立

ARK基金創始人：仍認為比特幣將漲到50萬美元:Ark投資管理公司CEOCathieWood接受彭博電視采訪時表示，盡管市值最大的加密貨幣周三經歷了暴跌，但BTC仍有望突破50萬美元。Wood周三表示，BTC正在促銷，而市場可能仍未見底。她說現在市場很情緒化，很難確定底部的位置。Wood說近期的價格跳水讓美國今年批準比特幣ETF上市的可能性更高了。有了此次回調，可能性有所增加。[2021/5/19 22:22:14]

距離比特幣“減半”還有一年多的時間，加密社區圍繞它的討論和看漲價格預測已經開始。

以太坊上的錨定比特幣流通量突破13萬枚:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日11時30分，以太坊上的錨定比特幣流通量約合13.19萬枚。其中排名前三的分別是WBTC 98135枚，占比74.39%；renBTC 26414 枚，占比20.02%以及HBTC 5410枚，占比4.1%。[2020/10/13]

簡單解釋一下，減半包括將發放給礦工的BTC獎勵數量減少50%，從而將比特幣的通貨膨脹率減半。這個過程大約每四年自動發生一次，自比特幣誕生以來就被編寫入了系統中。發行量的減少一直是比特幣擁有等同于穩健貨幣吸引力的基礎，也是許多加密市場周期投資論點的一部分。進入2023年僅一個多月，比特幣的表現似乎優于股票和許多其他加密貨幣——比特幣減半是這背后的原因嗎？

洪蜀寧：黃金價格反映短期避險行為 比特幣反映長期避險屬性:金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧今日發微博稱，為什么現在看到的比特幣走勢與黃金負相關？因為現在并沒有金融危機或經濟危機，最近的股市暴跌只是市場對疫情的過激反應，世界經濟基本面并沒有本質變化。黃金價格只反映了短期避險行為，而比特幣只有在長期中才表現出避險屬性。[2020/2/29]

投資者的周期心理學——由于比特幣減半前后價格上漲司空見慣，投資者開始預測價格盡管我們不可能證明“減半與比特幣10年35,000%的回報率”有多大關系，但投資者已對此達成了看漲共識鑒于這種四年一次的模式，投資者可能會在他們設想的下一個牛市周期之前囤積比特幣這種心理循環可以說比減半本身更為樂觀投資者圍繞比特幣減半的興趣在谷歌搜索量的增加中顯而易見。

動態 | 比特幣網絡近10萬個節點或為“監聽節點”數量 超50%節點運行易遭攻擊:據thenextweb.com 5月5日消息，比特幣網絡宣稱已擁有超過10萬個“完整節點”，但比特幣核心開發者Luke Dashjr發推表示，該數字接近10萬表示的是“監聽節點”的數量。Coindance等主流網站只顯示比特幣的“傾聽節點”，但一個節點是否在“傾聽”是一個幾乎無關緊要的技術細節。其認為，“僅僅關注監聽節點并不是一個非常有用的度量標準，非監聽節點也同樣重要。” 此外，超過一半的比特幣網絡正在運行過時版本的比特幣核心軟件。近58%的比特幣節點容易受到CVE-2018-17144攻擊，這使得惡意礦工可以通過代價高昂的拒絕服務攻擊來破壞比特幣網絡。[2019/5/6]

增加，但沒有過熱——谷歌搜索量呈上升趨勢，但仍遠未達到上次減半時的水平全球范圍內的谷歌搜索量現在達到了77，是過去一年中的第三高相對于過去五年，這只處于第三高的水平通常情況下，谷歌搜索100的峰值與價格的最高點同時出現，因為它們受到了如此廣泛的關注因此，圍繞比特幣減半的興趣增加在短期內可能是樂觀的，但在更長的時間范圍內它似乎沒有達到過熱的水平盡管減半對比特幣利好已成為共識——但它的“實際效果”一定是好的嗎？

比特幣的發行量減少的不會那么劇烈——即使減半的百分比相同，但每次比特幣減半對發行率的影響也會逐漸減小91.8%的比特幣已經在流通，每天發行的數量相對于已經流通的供應量來說很小礦工的獎勵僅占比特幣每日鏈上交易量的0.1%，這使得它們的拋售壓力相對于所有正在交易的比特幣來說很小目前，礦工獎勵每天發行約970個比特幣，當第四次減半后，這一數字將減少到僅485個與每天4230萬美元的比特幣交易相比，1140萬美元的拋售壓力簡直微不足道。這就是為什么我們得出結論，圍繞減半的敘事可能比減半本身更樂觀。鑒于比特幣減半歷史上重復的模式，投資者的心理預期才是推動了圍繞這種“不切實際的樂觀”的投資和投機的最大因素。由于比特幣的供應從一開始就內置在其系統中，并且發行量變得越來越微不足道，因此查看需求方指標更有意義，尤其是誰在購買。

持幣巨鯨增持——根據鏈上數據，我們可以看到持有價值超過1000萬美元比特幣的地址在過去30天內增持最多此舉凸顯了機構和高凈值人士對比特幣建立的強烈信念盡管尚不清楚有多少買盤與減半相關，但巨鯨和長期持有者往往會在熊市以及牛市開始時增持，并在價格創下歷史新高后開始拋售即使減半在流通量上已經無關緊要，我們是否只是簡單地重復另一個四年周期？比特幣與更廣泛的金融市場建立起來的高度相關性可能會使第四次減半更加微妙。美聯儲上周采取的寬松貨幣政策引發了所有市場的購買活動，如果這種情況持續下去，可能有助于推動比特幣在減半敘事上的反彈。在更廣泛的采用指標方面，也可能影響比特幣在減半敘事中的反彈規模。雖然我們仍然無法確認以減半為主導的周期是否會持續，但值得一提的是，人類心理在幾千年來的歷史上并沒有發生太大變化——在短短四年內更是如此。風險提示：根據央行等部門發布的《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，本文內容僅用于信息分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，請讀者嚴格遵守所在地區法律法規，不參與任何非法金融行為。

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