從DEX變成代幣價值發現平臺？是時候重新認識Balancer了_ANC

本文來自于火星財經，作者梁雨山。

如果當初Sushiswap沒有先發制人，以吸血攻擊+發幣方式入局廝殺，如今的DEX市場又會呈現怎樣的格局?

大膽猜測：Uniswap、Curve依然穩居前二，Balancer則在三甲中奪得一席。Uniswap、Curve地位無需贅敘，二者市場份額之和已占據DEX半壁江山。Balancer比肩前者原因何在？

回溯去年夏天DeFi大爆發時期，Balancer作為首個引入流動性挖礦的DEX，在市場效應以及自身機制設計推動下，其流動性在6月至9月間增長3400%，成為當時足以與Uniswap、Curve“平起平坐”的去中心化交易所。

不幸的是，在隨后爆發的「Sushiswap與Uniswap大戰」中，Balancer被迫“出局”，退出前三。同時，受Uniswap成功驗證AMM模式影響，市場涌現出各類Swap，Balancer敵手開始增多.....

8,000,000 STEEM 從未知錢包轉移到 Upbit:金色財經報道，Whale Alert監測數據顯示，北京時間2023年2月4日23:56，8,000,000 STEEM (價值約1,813,294 美元) 從未知錢包轉移到Upbit。[2023/2/5 11:47:46]

Balancer就此淹沒在競爭激烈的DEX市場中了？不僅沒有，它還在蓄勢待發。Defipulse最新數據顯示，年初至今，Balancer鎖倉量由年初5.8億美元增至16.4億美元，漲超175%，DEX排名躍至第四，超越Bancor、1inch等競爭對手。同期，其用戶量長增超40%，突破11萬；原生代幣BAL上漲270%，即將逼近歷史高點。

什么力量在推動Balancer悄然增長？其是否有望再次進入DEX市場中心？從市場環境以及趨勢演變角度，火星財經APP帶你重新認識Balancer。

CZ：我沒持有UST 從來沒有:金色財經報道，Binance首席執行官趙長鵬（CZ）在社交媒體上澄清稱，“我沒持有UST，從來沒有。平時忙別的事，現在卻拖入了這個。”

此前，趙長鵬表示硬分叉不會給Terra帶來任何作用，因為分叉不會給新的分叉帶來任何價值，基本上是一廂情愿。[2022/5/14 3:16:13]

一、Balancer借IDO之風再起勢

讓我們從細微處了解Balancer悄然生長的真相。

年初至今，Balancer各項指標均在上漲。其中，2月中旬成其快速發展的關鍵節點。根根據Duneanalytics數據，Balancer周交易量、新增用戶、BAL價格在這一時期出現明顯漲勢。

具體來說，Balancer周交易量在2月22日當周達7億美元，創歷史最高水平；新增交易者一周增超6000人，同樣進入峰值。至此，Balancer用戶量約11萬人，較去年夏天增長4.4倍。

Greenidge Generation 宣布全面擴張計劃 從比特大陸訂購礦機增至2.25萬臺:金色財經報道，Greenidge Generation 宣布全面擴張計劃，公司將在保持碳中和的同時擴展紐約州以外的地區，先前宣布的比特大陸訂單從 10,000 臺增加到 22,500 臺，根據與德克薩斯州開發商的獨家協議，評估多個額外的電力容量超過 2,000 兆瓦的站點，與德克薩斯州控制超過 1,000 兆瓦發電資產的公司簽訂獨家協議，在南卡羅來納州斯帕坦堡購買 175 英畝的土地，擁有超過 75 萬平方英尺的工業建筑。（prnewswire）[2021/10/22 20:47:44]

從時間線來看，Balancer增長期與IDO走熱基本重合。IDO即InitialDEXOffering，被稱為首次去中心化交易所代幣發行。2月以來，不少新生DeFi項目選擇通過DEX完成首次代幣發行，IDO概念也因此走紅。

動態 | 委內瑞拉總統下令 從加拉加斯起飛的航空公司須使用Petro支付燃油費:1月14日，委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅（Nicolas Maduro）下令，從委內瑞拉首都加拉加斯（Caracas）起飛的航空公司必須使用加密貨幣Petro支付燃油費。據悉，此舉目的是使在這個資金短缺的南美國家更廣泛地使用這種加密貨幣。（france24）[2020/1/15]

據不完全統計，2月至今，選擇通過Balancer進行IDO的新生DeFi項目包括：

●DeFi保險協議InsurAce

●去中心化代碼協作平臺Radicle

●去中心化期權協議SIRENMarkets

●波卡生態數據基礎設施組件KylinNetwork

Cobinhood下架6種加密貨幣 從3月30日起支持BCH:據bitcoin news消息，臺灣交易所Cobinhood宣布：1. 取消支持Funfair（FUN），Gnosis（GNO），ICONOMI（ICN），Santiment（SAN），Substratum（SUB）和Voise（VOISE）。以上幣種的存款，交易和所有未結訂單將于2018年4月13日自動取消。Cobinhood團隊解釋稱，經過仔細考慮，將以下標準作為考慮取消幣種的決定因素未交易量有限，，社區接納不佳以及與令牌團隊合作關系未確立。2. 從3月30日開始增加比特幣現金（BCH）支持，包括充值，提現以及交易對BCH／BTC，BCH／ETH和BCH／USDT的交易。3. 推出了面向公司和組織的沒有存款限額的公司賬戶。4. 只能在16種基礎貨幣將Tether（USDT）作為報價貨幣，其中包括BRD，BDG，BOT，BTC，COB，CMT，CGC，DXT，ENJ，ETH，LALA，LTC，LYM，MCO， Qtum和UTNP。[2018/3/30]

●跨鏈流動性提供協議HydraDX

●預言機項目Razor

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受IDO熱潮影響，用戶在Balancer上的交易行為激增，其鎖倉量在2月陡增，于13日當天新增鎖倉近10000枚ETH，達去年12月以來最高水平。

2月Balancer鎖倉量

二、從DEX到代幣價值發現平臺

IDO模式的誕生，最早可追溯到19年6月。當時，幣安宣布RavenProtocol在其DEX進行IDO。不過，由于當時用戶反響并不積極，IDO未能掀起太大風浪。

至去年夏天，隨著Uniswap在流動性挖礦熱潮下成功試驗AMM模式，大量DeFi項目通過部署智能合約創建資金池發行代幣。可以說，Uniswap在IDO發展初期扮演啟蒙角色。

但這并不意味著在Uniswap進行首次代幣發行沒有弊端。我們知道，在以太坊網絡進行交易需要支付Gas。而在網絡不斷擁堵的當下，Gas費水漲船高，散戶投資者與科學家、大戶相比不具優勢，因為后者可以利用機器算法和高gas進行搶先交易。

當持有大體量資金的科學家率先入場，資金池中的代幣價格會被大幅拉升，這對散戶投資者來說并不公平，也不利于代幣價格發現。

在Balancer設計中，其通過推出流動性引導池來解決問題。不同于Uniswap要求1:1比例在池中存儲代幣，Balancer允許項目方自定義設置資金池中的代幣比例。同時，項目方可以通過調整存儲資產比例來降低代幣價格，以防價格在初期因投機者大量涌入而失控飆升。

同時，散戶投資者也不用擔心被搶跑交易，并可使用任何代幣購買流動性引導池所推代幣。在流動性引導池設計中，所有投資者公平參與代幣購買，新幣價格波動性降低。

事實上，Balancer早于去年推出流動性引導池，當時衍生品協議Perpetual、流動性挖礦聚合器APY.Finance等DeFi項目均在其平臺完成代幣發行。不過，由于多數流動性挖礦代幣于去年四季度暴跌，DeFi投資市場收緊，發行新幣的項目數量下降，Balancer在代幣價值發現方面的優勢淹沒在市場中。

而至今年2月，隨著越來越多的DeFi項目發幣，市場熱度再度回升，Balancer流動性引導池優勢再次凸顯，開始被更多項目方選為代幣發行臺。可以預見，如果IDO熱潮進一步繼續，其將從基于AMM模式的DEX進化為代幣價值發現平臺。

三、結語

從Balancer發展過程看，其作為率先啟動流動性挖礦的DEX，在DeFi爆發初期占據有利市場地位。但后續Sushiswap破局，以及Uniswap發幣補短板的反擊攻勢，將曾活躍于市場中心的Balancer“逼退”成為舞臺下的觀眾。

然而，在2月爆發的IDO熱潮中，Balancer憑借流動性引導池機制為其爭取競爭機會。但需要注意的是，從短期來看，其很難超越Uniswap、Sushiswap及Curve。此外，盡管項目方選擇Balancer作為代幣發行平臺，但最終還是會將資金池遷移至Uniswap，去中心化隱私保護協議HOPR便是其一。

雖然Balancer短期內難與Uniswap、Sushiswap及Curve抗衡，但其有望憑借早期積累，以及IDO加持，最終在二線DEX賽場中突圍。

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