本文來自鏈聞,作者:潘致雄。
在5月21日晚間政府機構發布了針對「打擊比特幣挖礦和交易行為」的要求之后,全球加密貨幣市場發生持續兩日的劇烈的震蕩,主流幣的單日跌幅高達30%,更多其他幣種的跌幅甚至超過50%。
其實,市場在5月19日開始已經出現大幅調整,在這種極端的壓力測試下,又是一個可以很好的觀察DeFi體系運轉效率的機會——特別是當這個系統的參與資金量一度突破了1000億美元的里程碑,其中部分資產還在進行超額質押或者執行杠桿類的交易。
過去這個周末行情的劇烈波動是自去年312之后少見的大范圍和高波動的黑天鵝事件。去年312加密貨幣市場出現閃崩,影響最大的是鏈上「央行」Maker系統中的清算引擎遭遇了部分問題,幸好后續通過拍賣、改進協議設計等方式恢復了運轉。在此次市場劇烈波動期間,MakerDAO未遭遇相同的問題。
不過,去年312時,DeFi尚未成為主流,尚不是一個業內眾人皆知的方向,因為那時還沒有開啟流動性挖礦的熱潮,時至今日,DeFi世界的變化一日千里,DeFi業務的復雜度已經遠遠超過當時。
與蘇富比簽約1年的Des Lucrece宣布每月為Defy 持有者投放Monsters Editions:金色財經報道,剛剛宣布與全球知名拍賣行蘇富比達成1年合約的NFT系列“Des Monsters”創作者Des Lucrece在社交媒體發布公告,Defy Mosaics持有者將會每月獲得投放的Monsters Editions,以激勵加密藝術品的頭部持有者,預計投放數量占到Monsters Editions總供應量的10%,最早或在二月內完成首次投放。[2023/2/23 12:23:44]
在這樣的大背景下,再次經歷市場大幅波動之后,我們希望通過匯總一些DeFi世界的宏觀數據,結合一些核心DeFi協議在這個周末市場波動中呈現的數據,從點到面,清晰了解在此次的行情波動中,這些DeFi協議在這次黑天鵝事件引發的壓力測試中的表現。
縱觀DeFi領域的整體表現
DeFi總鎖倉量:接近腰斬
TVL是用來評估整個DeFi世界整體規模的核心指標之一,其數據能代表鏈上金融世界的流動性情況。
分析師:DeFi 流動性挖礦是未來趨勢,但波場DeFi生態還需長期建設:NewBest 分析師分析表示,波場版YAM項目Pearl.finance結合AMPL、YFI、Compound模型,正式上線TAI挖礦產出Pearl,Pearl屬于TAI旗下項目,形成連環套娃。以太坊DeFi流動性挖礦背后有Compound/dYdX/dForce等協議作為套利基礎設施,即使沒有平臺幣依舊有利潤提供價值支撐;而波場DeFi生態因剛剛起步,若沒有現金流項目支撐下,過早引入平臺幣容易引入死亡螺旋,無法構建TVL(鎖倉值)和token價格的正循環。波場 DeFi 生態需要長期的建設,彎道超車的路徑是結合有現金流支撐的DAPP或者支持類似NewBest有推廣矩陣根節點收益模型支撐的項目,才有可能實現以太坊流動性挖礦生態的繁榮。(NewBest.io )[2020/9/1]
據DeBank數據顯示,所有區塊鏈網絡中的DeFi協議的總鎖倉量從5月11日的1300億美元,在12天內跌至最低670億美元,接近腰斬。
DEX交易量:歷史新高
火幣通過 Chainlink 向 DeFi 世界提供可靠的交易所數據喂價:7月3日,火幣錢包宣布,將向 Chainlink 提供火幣全球站交易數據,為連接到 Chainlink 上的任何 DeFi應用程序提供可靠、安全與透明的喂價服務。同時火幣將利用 Chainlink 提供的外部設配器實現火幣交易所應用程序接口(API)對智能合約的可用性,從而讓任何人可通過 API 訪問全球綜合交易量最大的交易所之一的火幣全球站的價格數據。 此外,火幣也是第一個運行Chainlink節點的交易所。火幣將把安全運行基礎設施的經驗帶到Chainlink網絡中,并進一步實現可用于語言機數據服務的節點數量的去中心化。 火幣錢包CEO Will Huang 指出:“DeFi通過提供透明、開放且可編程的金融產品為區塊鏈金融提供了獨特的價值。我們非常高興能夠通過運行自己的Chainlink 節點以及為用戶提供Huobi 交易所的數據,來加速我們對這一新興趨勢的參與。“ Chainlink CEO 兼聯合創始人Sergey Nazarov表示:“能夠協助火幣將他們的交易所數據安全可靠的提供到 DeFi 市場對我們來說是非常振奮人心的。火幣通過成為我們的節點和使用我們開發的適配器,讓智能合約很方便的調用火幣Global的API 數據。”[2020/7/3]
通常來說,劇烈波動的行情會促進交易量的增加,因為DEX可能會被用來進行套利或者清算交易,也有很多鏈上原生用戶可能會通過DEX避險。
比特幣布道者:Defi 可能需要十年才能實現金融普惠目標:比特幣布道者Andreas M Antonopoulos在博客中分享了對Defi的看法,Defi仍處于起步階段,需要時間證明其潛力。他斷言,Defi的愿景并非無法實現,但要十年的時間去完善界面,擴大訪問范圍,增加流動性,減少波動性,改善智能合約的基礎安全性以及建立更強大的基礎架構。
Andreas M Antonopoulos表示,負利率有利于整個加密貨幣行業,因為負利率是中央銀行對儲戶的攻擊。[2020/5/18]
在5月19日已經出現的市場大跌中,所有DEX的累計交易量為日交易量的歷史最高,接近220億美元。
抵押借貸數據:接近腰斬
目前幾乎所有基于區塊鏈的借貸協議都是通過資產抵押實現的,而抵押物也是基于波動性較大的加密資產的,所以隨著行情波動,其借款數據也可能會被劇烈影響。
從鏈上數據來看,總借款量從歷史最高的267億美元,跌至150億美元,下跌幅度為44%,和市場跌幅水平相當。
DeFi借貸協議Compound發布治理API:DeFi借貸協議Compound宣布發布治理API,以應對即將到來的去中心化“社區治理”模式,開發者可利用該治理API開發工具以監視和參與Compound治理。
此前消息,Compound宣布將推出治理代幣COMP,意圖將Compound協議的治理模式由團隊中心化管理切換為以社區形式去中心化治理。[2020/3/1]
抵押借貸清算數據:歷史新高
當加密資產發生較大的波動時,借貸協議可能會因為抵押物的價格波動而觸發清算,所以清算數據也反映著市場的部分杠桿率情況。當然清算數據高并不意味著DeFi協議存在問題,只要這些清算都沒有發生壞賬或產生不良債務就行。
5月19日和23日接連誕生了鏈上清算額歷史最高和歷史第二,單日清算量分別為6.14億美元和1.4億美元。另外,5月19日BSC上的Venus還因為系統抵押率設計的問題而遭受大面積的壞賬,產生了超過2.5億美元的清算量。
Gas:較為穩定
以太坊鏈上的Gas在近幾日的反應較為穩定,雖然5月19日遭遇了瞬時超過1500Gwei的Gas,可能是來自于清算拍賣時機器人通過Gas競價,或者用戶在行情波動時進行快速交易。但是單日的中位數僅181,都不如5月11日的水平,后幾日更是逐漸下降。
這可能與近期以太坊提升了區塊的容量有關,交易數量提升對區塊Gas影響降低,也可能是因為部署了Flashbots的礦工節點越來越多,可以減少MEV中的Gas競價。
穩定幣:持續增長
由法定貨幣或資產背書的穩定幣還繼續保持著增長,沒有因為市場的劇烈波動而流出區塊鏈或DeFi體系,整體規模為634億美元。
預言機調用:接近歷史最高
預言機代表著鏈上的DeFi等業務需要鏈下或價格數據的頻率,所以在價格波動較大的期間,預言機被調用的次數也增長顯著。雖然不是歷史最高,但也能排進歷史前三,單日被調用次數超過3.5萬次。
Synthetix
Synthetix是一個通過極高抵押率實現的合成資產協議,協議原生代幣SNX可以通過5至10倍的抵押率,鑄造sUSD等各類合成資產,模擬現實世界中或其他加密貨幣資產的價值波動。
但因為其極高的抵押率,協議的資金效率相對較低。但即便如此,很多人還會質疑Synthetix模式的可持續性,不過幸好在這幾日的行情中,Synthetix未發生踩踏或螺旋式下跌。
通過鏈上、DeBank以及CoinMarketCap數據顯示,Synthetix的運行在過去幾日未發生顯著問題,和整體行情波動相當,TVL從原本最高的38億美元下跌至20億美元,跌幅約47%。
從Synthetix最核心的美元穩定幣sUSD價格來看,雖然波動率略高,但是脫錨情況最壞的情況是出現了瞬時7%左右的價差,整體保持在1美元左右的水平。
另一個重要數據就是抵押率。Synthetix官方數據平臺的數據顯示,抵押率目前還是維持在520%的水平,其他各項目數據也都維持在相對安全的水平線上。
數據來源:https://stats.synthetix.io
Maker
「鏈上央行」Maker在去年312遭遇了清算系統的問題,不過在近幾日的行情波動中表現良好,可見該團隊調整后的系統設計已經解決了去年存在的問題。
DAI的發行量目前約44億美元,而整個系統抵押資產的總量接近75億,整體抵押率約為170%。
從清算數據來看,Maker在5月19日清算了超過4100萬美元,創歷史新高。這些清算都是正常的業務邏輯中的一部分,截至目前未發生312期間的壞賬。
另外從Maker發行的美元穩定幣DAI的價格來看,比Synthetix的sUSD更穩定,波動率更低,價格能穩定保持在1美元左右的水平。
Terra
而由Terra發行的美元穩定幣UST的表現就不盡如人意了,出現了自Terra發行UST以來脫錨最嚴重的情況,UST最低跌至0.93美元,至今仍未完全恢復。
相比其他幾個鏈上抵押類穩定幣協議,Terra發行的UST的機制并不相同,一部分依賴于Terra的原生代幣LUNA,所以可以算是由LUNA支撐的算法穩定幣。值得注意的是,隨著市場波動,LUNA的市值已經低于穩定幣UST的市值——有不少市場評論者指出,這可能會導致兩種資產的螺旋下跌:如果用戶選擇恐慌性的拋售UST,LUNA就會更快崩潰。
LUNA的幣價在過去7天內跌去了一半,目前有所反彈,可能是因為市場行情已轉變,也或許是團隊通過大量資金支持將UST拉回1美元。目前加密貨幣社區對UST的前景頗為關注,有不少意見認為,這些內生抵押品的穩定幣協議風險較大,或許應該考慮設置一些額外的緩沖措施來應對劇烈波動的行情。
Float
作為新一代不錨定美元的算法穩定幣,Float剛剛在上周完成創始發行,但是運氣不佳,一開場就遭遇了ETH行情劇烈波動——要知道,Float早期采用了ETH作為抵押品,所以肯定大受影響。
好消息是,從Float的價格表現來看,其發行價為1.618美元,雖然價格出現波動,但是順利啟動并完成了每日的拍賣活動,并且通過每日的拍賣活動將價格維持在目標價格。當然,Float最低曾跌至1美元左右。
整體而言,Float不太像「穩定幣」,它現在的角色更像是通過治理代幣BANK和拍賣機制,吸收抵押品的波動性,提供一個價格相對穩定的資產。
PerpetualProtocol
部署在以太坊側鏈xDAI上的衍生品杠桿交易協議PerpetualProtocol也是交易類應用的代表之一,一個多月前曾經因為ETH市場劇烈波動,導致協議內的價格出現閃崩或「插針」,相比中心化交易所低了接近1000美元。
然而在此次的行情中,可以從K線圖中得知,并未出現顯著的插針。
可能是因為在上次事故之后,Perp對該問題提出了全面的改善措施,包括提供更多深度、設置開單的限額、上線部分清算機制等。所以從這次的壓力測試來看,PerpetualProtocol還是有顯著提升的。
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