投資者須知的五種常見加密貨幣價格操縱手法_加密貨幣

原文標題：《?Spottingthe5CommonCryptoPriceManipulationPatterns》

作者：NitinKumar.

編譯：鏈捕手.

操縱現象并非加密貨幣獨有，這些策略已被SEC在已制定法規的成熟市場中取締。嚴格的監控、報告和審計規則會給實施這些行為的人帶來風險。成熟的市場還擁有完善的機制來快速識別和起訴不法分子。這與今天的加密世界相去甚遠，不受監管、匿名且持有大量資產的人，即鯨魚可以逍遙法外。

加密市場每天都有許多力量在起作用，它們以操縱價格為目標，嚇唬新手投資者和缺乏經驗的交易者，以恐慌和直接落入這些操縱者之手。

雖然這看起來像是一團糟，但新經濟體系的支持者并不這么認為。加密貨幣關乎財務自由，擺脫不透明的舊經濟的結構和障礙。這也意味著用戶有機會對其財務承擔個人責任，因此他們必須自行管理風險。然而，沒有人想被操縱，人們需要接受有關戰略和戰術操縱方法的適當教育，以抵御他們。

Gensler：SEC正在努力保護投資者免受炒作和欺詐者的侵害:金色財經報道，Gary Gensler表示，美國證券交易委員會（SEC）正在努力保護投資者免受炒作和欺詐者的侵害。這取決于人們想投資什么。然而，法律明確規定，服務提供商必須充分披露他們的產品和服務，如果沒有適當的披露，投資者只是在追逐某些東西，這在一個充滿炒作和欺詐者的行業中變得更糟。我們必須證明的是，數字貨幣是證券，他們應該正確注冊并擁有防止欺詐、操縱交易所、經紀人等的規則手冊，我們對此非常有信心。[2023/6/7 21:20:51]

讓我們來看看加密貨幣市場中常用的操縱技術。

一、拉盤與砸盤

當今加密市場中使用最普遍的操縱手法是拉盤與砸盤。內部人士或其他核心市場參與者試圖提高代幣的價格，直到它引起關注。一旦交易員和投資者進入市場，該組織就會拋售代幣以獲得可觀的利潤。

該手法以前部署在垃圾股票上，但低流動性的山寨幣是加密貨幣領域的完美目標。低市值的山寨幣可以很容易地被拉盤，并且很多這種操縱得到了成千上萬的用戶的良好協調，這些用戶聚集在Reddit、電報等上以策劃陰謀。外界也無法預測拉盤和砸盤的確切時間，這種策略確實會傷害到后入場者。有多種模式需要分析以發現拉盤和拋售方案。

Messari創始人：SEC主席違反了保護投資者和確保市場公平高效等使命:金色財經消息，Messari創始人發推稱，SEC主席Gary Gensler“故意傷害”并“將投資者作為人質” ，這直接違反了SEC保護投資者、促進資本形成和確保市場公平高效的使命。[2022/7/8 2:01:02]

首先，大多數暴漲和暴跌發生在前100名名單之外的低市值代幣中，例外情況也會在高市值貨幣中產生暴漲和暴跌，盡管很少見。具體而言，易受攻擊的是上線交易所有限的代幣，這允許更大的操縱，并且受害者只有一兩個交易所進出。只有少數交易所的大量價格波動表明這是一種協調行動，而不是正常市場行為。

其次，成交量是一個很好的指標。暴漲和暴跌的操縱者很可能已經積累了大量的代幣，然后從特定價格開始拉盤，直到購買價格移動到一個點位，為大眾創造FOMO。因此，如果我們無法理解為什么代幣會拉升，那么最好遠離。

二、鯨魚墻

鯨魚墻技術以前在加密市場周期中經常可見，但不太普遍，但仍發生在陰暗的交易所。在舊經濟中，這種技術過去被稱為訂單簿欺騙。這是一種策略，市場參與者在訂單薄掛上大量的訂單，而無意執行，其意圖是制造市場大量需求或供應的錯覺。

報告：越來越多的投資者正在出售其股票以購買更多的加密貨幣:12月9日消息，消費者數據聚合商CivicScience的新研究發現，越來越多的投資者正在出售其股票以購買更多的加密貨幣。在接受調查的3,700名受訪者中，表示相比傳統股票更有可能將資金投資于加密貨幣的人數在短短五個月內增加了140%：在6月份僅有10%的受訪者，11月份上升至24%。（Cointelegraph）[2021/12/9 13:01:05]

過去，商品市場曾使用訂單簿欺騙手段，甚至有信譽的老牌經濟機構也因實施這些技術而陷入困境。在2013年和2017年的周期中，我在加密市場看到了這一點，當時鯨魚在交易所的訂單簿上筑起了大買賣墻，當我看到這些時，我傾向于做出反應，例如，我看到3000個BTC的賣單，這欺騙了我的分析。

可能發生的是鯨魚在市場掛賣單時秘密地增持BTC，當鯨魚在完成交易后，大額賣單墻突然消失。這也可能發生在鯨魚建造購買墻，以欺騙分析的另一個方向，使你認為有支撐位，以保持銷售壓力。樂觀情緒的觸發使人們占據多頭位置，然后發生巨額清算。鯨魚墻和欺騙訂單簿可以為鯨魚創造指數級利潤，因為同樣的人在期貨市場上也持倉。它們通過操縱現貨市場的價格發現，從衍生品市場的波動中獲利。鑒于現在可用的所有數據、交易功能和警報，這已經變得更容易捕捉和緩解。

機構分析：盡管英國央行做出了保證，但通脹上升可能會令英國投資者感到不安:英國eToro公司的分析師本?萊德勒表示，隨著政府逐步放寬疫情限制措施，英國通脹率的急劇飆升是不可避免的。通脹加劇會讓一些投資者感到恐慌，因為他們將價格飆升視為利率即將上調的信號。

不過，萊德勒認為情況還沒那么糟。英國央行一直表示最近的高通脹是過渡性的，是暫時的。因此，工資增長將低于物價增長，這也將在未來幾個月抑制通脹走高。[2021/6/17 23:44:44]

該手法成功地將比特幣從大約32K降低到略低于30K。新手驚慌失措、出售，但是，許多這些比特幣被較小的零售買家拿起購買，更多的鏈上積累會繼續。

7月19日，大約79，000BTC被鯨魚轉移到CoinbasePro，以制造一堵賣墻，并導致價格下降。通常，此數量的BTC在OTC上買賣。然而，當價格沒有下降到預期水平時，賣出墻將被迫執行。

三、清洗交易

清洗交易是鯨魚墻技術的一種變體，用于為特定資產營造活躍市場的錯覺。就像其他策略一樣，在更成熟的舊經濟金融市場中這樣做是非法的，但目前在加密領域似乎是公平的。清洗交易通常需要由一個人或一組預測虛假交易量的人同時買賣相同的資產。大多數交易者在進場之前會查看資產的交易量和流動性，并在清洗交易盛行時迅速發現流動性錯誤警報。

華爾街日報：9月份以來，新大型投資者共購買了約50萬枚比特幣:12月25日消息，據媒體消息，比特幣的價格今年以來已累計上漲兩倍多，但與以往幾次大漲不同的是，本輪比特幣漲勢的持續時間更長。其援引分析公司Chainalysis數據顯示，自9月份以來，新出現的大型投資者總共購買了約50萬枚比特幣，總價值約115億美元。此外，中小買家的數量也在增加。今年以來轉入個人錢包、單筆金額低于1000美元的比特幣交易超過3800萬筆，接近2017年2000萬筆的兩倍。

華爾街日報分析稱，對于那些希望快速且低成本地跨境轉移資金、避免資產受到政府監管，或者僅僅是持有一種不受美元價值束縛的資產的人來說，這種去中心化的結構使得比特幣成為一種有吸引力的資產。（華爾街日報）[2020/12/25 16:31:00]

清洗交易的傳播者通常可以追溯到陰暗的交易所本身，欺騙加密項目和支持這些項目的人。人們還利用該技術，例如開發機器人來偽造交易量并污染Coinmarketcap等網站，并將吸引新手投資者和交易者。

避免黑幕交易是避免洗牌交易的第一步，定期分析交易所的訂單簿，看看買賣訂單模式是否有任何統一性。查看時間戳、匹配對、訂單大小等屬性，看看是否存在任何對稱性。在高流動性交易所，大的買賣差價應該引起警報。沒有什么比做自己的研究、分析、社區掃描來得出自己的結論更重要了。請記住驗證每個吹捧代幣或交易所的加密KOL。

四、獵殺止損

加密鯨魚部署的最邪惡的策略之一是獵殺止損，即尋找所有可見的止損價位。這用于通過將價格推低到足以觸發他們的止損來迫使市場參與者采取行動。一旦多個參與者的倉位被迫退出，鯨魚的動機是以較低的價格購買資產。

大多數交易者將止損設置在關鍵技術水平，并且沒有其他操縱策略，這些水平通常表示關鍵的投降水平，顯示鯨魚在推低市場時要瞄準什么水平。例如，如果硬幣XYZ的止損位位于ABC的某個水平，那么將執行許多賣單以將價格推至這些止損位，一旦達到這些關鍵技術水平，就會執行無數自動賣單，鯨魚用幾乎立即市場復蘇，許多其他人跟隨購買訂單的鯨魚購買。

鑒于加密市場7X24小時運行，不知情的交易者醒來發現他們的止損點位被擊中并且價格回到他們上次看到的位置，但他們的所有頭寸都丟失了。鑒于如果市場合理下跌，設置止損對于管理風險仍然必不可少，因此發現這種技術以避免被鯨魚襲擊埋伏變得棘手。

一種方法是通過止損限價訂單，即執行價格高于觸發價格的訂單，確保這些訂單將低于止損水平幾個點。它提供了一個適度的優勢，可以保護自己免受更大的下行風險，同時留出一些空間來確定合法的投降點。

許多交易所提供各種各樣的止損訂單，例如條件訂單、冰山訂單等，應該分析這些訂單是否適合個人需求以停止被獵殺。

五、FUD

恐懼、不確定性和懷疑是最有效的操縱技術之一，可以在不買賣代幣的情況下移動加密資產價格。新手投資者和日間交易員會因負面消息而動搖，并迅速逃離。交易者不喜歡承受很小的損失，因此如果圍繞特定項目或資產創建了半真半假的敘述，那么你會看到巨大的價格影響。一些對沖基金經常使用虛假宣傳，效果很好。在許多市場中，在獲得相當大的頭寸后推送虛假信息是非常典型的。

整個加密空間充滿了來自加密新手、KOL、二三線媒體等的大量垃圾內容，使得普通散戶投資者更難發現假新聞。在這種情況下，主流媒體占了上風，人們被迫消化這些來源的敘述。通過更深入、更冷靜地分析新聞和敘述，減輕這種策略的影響取決于個人。

支持這些說法的數據和事實是分析的關鍵，人們傳播FUD的動機和出口背后的人也應該受到審查。

我也不是將一切都視為FUD；有時，擔心是合法的，并且有可能通過無用的加密項目造成破壞。雖然媒體重播的數十項中國禁令顯然是FUD需要完全駁回的項目，但Tether不允許公開審計也不容忽視。

總結性思考

加密市場相對不成熟，這體現在其中一些方法的易用性上。這是唯一一種可以通過區塊鏈可見性、不變性和開放性獲得透明度的資產類別。隨著這個空間在十年中取得進展并不斷成熟，狂野的操縱游戲正在減少。

大多數信譽良好的加密貨幣交易所都不允許在他們的平臺上使用其中的許多策略并對其進行填充標記。盡管有指定的加密監管機構，但CFTC和SEC確實會偶爾注意到并啟動糾正措施。然而，人們應該知道操縱者的武器庫并盡量避免它們。

參考閱讀：

《資深加密交易員：給新手的20個建議》

《漫談投資與投機：如何成為合格的投資者？》

《加密投資者必須知道的12項DeFi估值指標》

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