詳解 Solv Protocol 運作機制、應用場景及其ERC-3525 代幣標準_SOL

作者：KirillNaumov，HASHCIB研究分析師

原標題：《WhyWeInvestedinSolvProtocol》

編譯：胡韜，鏈捕手

人才和資本涌入加密貨幣領域導致了區塊鏈相關創新的繁榮。許多項目籌集了數百萬美元來擴大業務和促進服務。盡管推動金融部門的權力下放，但大多數風險投資交易都是在紙面上進行的。通常，開發商和投資者簽署一份未來代幣簡單協議(SAFT)，其中規定了投資者在代幣生成事件(TGE)之后分配項目代幣的條款。SAFT通常涉及歸屬時間表和其他解鎖細節。

隨著ICO的禁止，為加密貨幣初創公司籌集資金的過程過于復雜、排他性和中心化。目前，在公開發售之前，項目缺乏有效的籌資機制。除了法律和監管挑戰外，開發商和早期投資者還必須跟蹤他們的協議，其記錄僅存儲在紙上。此外，長期鎖定和歸屬時間表會降低此類投資的流動性。最終，這與傳統金融科技領域的進步不同步。

另一方面，對于具有可預測現金流的已建立項目，籌款選擇通常僅限于通過以相當大的折扣集中出售給機構投資者，并具有較長的鎖定期，從而顯著稀釋代幣持有者。最終，該項目籌集的資金較少，投資者購買的非流動資產可能在鎖定期結束時一文不值。

Web3初創公司D3 Labs宣布完成種子輪融資:金色財經報道，Web3初創公司D3 Labs宣布已經從幾個投資者那里獲得種子輪資金，包括Saison Capital、Kinesys Capital、Arkana Capital、EX Capital、Qredo、DS/X Ventures以及UOB Venture Management和Signum Capital的UVM Signum Blockchain Fund。

據D3 Labs首席執行官Chung Ying Lai稱，這些資金被用于開發可行產品（MVP），該產品將于2023年5月推出。[2023/4/26 14:27:17]

去中心化自治組織(DAO)的日益普及使籌款活動進一步復雜化。一旦一家初創公司去中心化，它就不能再以傳統方式簽署SAFT或籌集資金。因此，DAO是集中的，直到所有開發完成并且平臺處于穩定狀態。這延遲了權力下放，并首先破壞了創建DAO的目的。展望未來，DAO通過加密原生金融工具籌集資金非常有意義。

Lido DAO社區正考慮出售或質押價值3000萬美元的ETH:金色財經報道，Lido社區正在討論由Lido DAO的金融部門Steakhouse Financial提交的兩項治理提案，該提案要求該項目持有或出售其國庫中的以太幣。

Lido DAO持有價值3000萬美元的20,304個以太幣作為其3.5億美元國庫的一部分。這些資金和其他資金一樣保存在該項目的Aragon合約中，自2022年4月完成資金多元化流程以來，Lido一直持有著這些以太幣。正在考慮的提案包括關于全部或部分出售以太幣的建議，這將使DAO將ETH換成可用于項目發展的穩定幣。

該建議也包括部分出售和部分余額被質押，或質押其持有的所有以太幣。出售或質押以太幣并不是唯一的選擇，因為也有建議使用這些代幣在Curve上提供流動性或購買NFT。[2023/2/15 12:06:57]

項目概況

SolvProtocol旨在通過稱為Vouchers的金融NFT來改善項目籌款。憑證利用ERC-721NFT的基本原則來記錄投資分配、債券發行、存款收據和封面票據。然而，代金券是建立在ERC-3525代幣標準之上的，允許它們自由拆分和合并。SolvProtocol開發并發布了ERC-3525代幣標準，使其可用于所有未來的金融NFT，為DeFi的創新解鎖無數可能性。

數據：Aave V3上線以太坊網絡兩天，獲得超2700萬美元存款:1月29日消息，根據官方網站數據，自周五上線以太坊主網后，Aave V3共吸引了2738萬美元的存款和693萬美元的貸款；目前Aave V3在Avalanche網絡上的存款規模最高，約為5億美元。值得注意的是，目前Aave V3以太坊網絡借出最多的代幣是穩定幣BUSD、USDC 和 DAI。[2023/1/29 11:35:15]

ERC-3525是與ERC-721完全兼容的半同質代幣標準，因為每個ERC-3525代幣都可以表示為具有各自屬性的唯一ERC-721實體。通過添加“單元”屬性，開發人員設法創建了半可替代性——可以隨意拆分和合并的單獨獨特的資產。對于某些應用程序，尤其是游戲或金融類，ERC-3525是完美的解決方案，因為否則要實現其目標將需要創建無數的ERC-20合約，或者針對ERC-721的非流動性和不可分割性提出解決方案。

SolvVouchers基于ERC-3525代幣標準，為鎖定資產帶來流動性。例如，通過出售承諾分配未來代幣的VestingVoucher，基金或投資者在項目公開交易之前有效地出售了他們在項目中的份額。

數據：57%體育迷家庭持有數字資產:金色財經報道，根據塞頓霍爾大學對 1,500 名美國成年人進行的一項調查顯示，體育迷更熱衷于購買NFT、BTC和ETH，調查發現，擁有狂熱體育迷的家庭中有 57% 擁有數字資產，而不是體育迷的家庭持有數字資產的比例僅為 24%。此外，Seton Hall 的一項調研發現，總體而言，交易或擁有加密貨幣和 NFT 的人大多為 18 至 34 歲（42% 的受訪者），而 55 歲或以上的人（僅為 7%）。調查還發現，男性 (47%) 比女性 (14%) 更有可能擁有或交易加密貨幣或 NFT。（decrypt）[2022/6/20 4:39:53]

SolvProtocol為初創公司和DAO籌集資金提供了簡單且可定制的工具。例如，如果憑證具有相同的底層特性，例如鎖定期、歸屬時間表、APY等，則可以隨意拆分和合并。

目前，PerpetualProtocol、UnslashedFinance、Paragons、DODO、Highstreet、ColdStack、ClearDAO等都在使用SolvProtocol憑證。憑借目前鎖定的總價值(TVL)為6900萬美元，SolvProtocol繼續推出創新產品并迅速推出項目。

Metaplex CEO：本周在Solana上鑄造了超1250萬個NFT:5月25日消息，基于Solana的NFT托管和鑄造平臺Metaplex CEO發推稱：本周，我們在Solana上鑄造了超1250萬個NFT，GMV（Gross Merchandise Volume）總額超過了 30 億美元。[2022/5/26 3:42:03]

Solv協議最近推出了可轉換憑證，即去中心化金融的可轉換債券。這種強大的NFT結構使高風險DeFi協議能夠在沒有稀釋或清算風險的情況下籌集資金，并保護投資者免受項目代幣價格波動的影響。ConvertibleVoucher的設計保留了SolvVoucher的所有便利元素。

此外，它為基礎代幣增加了可接受的交易范圍。如果代幣低于或高于交易范圍，可兌換代金券的持有者將收到代幣作為支付，相當于代金券的面值。這種設計可以保護項目在早期投資者的分配解鎖時免受過度的代幣傾銷，

光明的未來

SolvProtocol的ERC-3525代幣標準是金融NFT的通用標準，它為眾多潛在實施案例打開了大門，例如用于基于池的DeFi項目的去中心化債券、結構化產品和會計系統。

DeFi債券

在傳統金融領域，可持續發展的企業通過發行公司債務而不是稀釋股權來籌集資金。隨著去中心化金融的成熟，穩定的去中心化應用將探索通過債務融資的機會，這在DeFi生態系統中目前是不可行的。

SolvProtocol的ERC-3525半同質代幣可用作債券所有權登記處和支付擔保。例如，一個項目會將債務價值的倍數鎖定為團隊代幣作為發行其代金券的抵押品，如果錯過了定期支付利息或本金償還，貸方會自動收到鎖定的抵押品。債券條款將完全取決于項目的成長階段、可持續性和安全性。我們估計，假設DeFi項目估值保持穩定，到2024年，Defi債券市場價值將達到數百億美元。

例如，讓我們探討一下YearnFinance的案例。幾乎所有YFI的供應都已經產生，該項目無法通過代幣稀釋來吸引投資。如果Yearn開發商想要擴張，他們會探索籌集資金的選擇。作為具有可持續現金流的后期成熟項目，Yearn為SolvVouchers在債務融資中的潛在應用提供了完美的例證。

要實施Solv代金券，Yearn社區需要：

提出并投票贊成一項治理提案，包括通過Solv籌集資金的參數。

建立一個Solv池，賺取一定比例的協議收入并在代金券持有者之間分配收入。Solv息票支付將優先分配協議收入，一旦覆蓋，協議將繼續其代幣回購，類似于債券和股票在傳統金融中的運作方式。

在籌款和支付一段時間的息票后，協議將償還本金。

在債券期限內，來自Yearn金庫的YFI抵押品將被鎖定，以防無法支付息票。

SolvProtocol的債券將允許具有真實和可預測現金流的已建立項目吸引更便宜和更穩定的融資，同時改善協議的資本結構并最終提高其自身估值。

結構化產品

我們預計未來幾年DeFi中的結構化產品將會興起。SolvProtocol的可分割NFT標準可以作為他們開發的平臺。憑證可用于將資產和配置組合成基于鎖定的結構性產品，以抵消波動風險。由于合格投資者和對沖基金希望在不波動的情況下獲得加密貨幣敞口的興趣，為加密貨幣投資創建結構化產品具有巨大的市場潛力。

一些用于復雜結構產品的工具是ERC-20代幣、多頭/空頭代幣、固定收益分配代幣和加權指數基金代幣。雖然像RibbonFinance這樣的項目已經在試圖顛覆這個市場，但我們看到了利用SolvProtocol代金券創建抵消風險的結構化產品的尚未開發的潛力。

例如，SolvNFT標準將成為保護DEX流動性提供者免受無常損失的投資工具的完美平臺。可以創建價外看跌期權和看漲期權的組合，以抵消流動性提供者因特定范圍內的價格波動而遭受的任何損失。隨著市場的成熟和機構客戶將資金投入AMM流動性池，對去中心化對沖工具的需求將會增加。我們預計，SolvProtocol可分NFT標準將證明非常適合通過期權開發對沖，以及復雜結構產品的其他應用。

會計系統

最后，ERC-3525標準可用于為復雜的基于池的DeFi項目開發會計系統。拆分和合并NFT代幣的能力將允許為用戶池分配創建一個流動的市場。許多較新的DeFi會計系統無法使用ERC-20或ERC-721的原始版本來滿足要求。相反，像UniswapV3這樣的項目在內部開發會計系統解決方案，花費時間和資金，并承擔重大風險。

隨著更多去中心化交易所采用集中流動性和更復雜的DeFi協議出現，ERC-20標準將被可以存儲更多信息的標準所取代。使用通用框架，Solv計劃構建的框架將比使用舊的ERC-721標準在內部開發會計系統更有效率(對于用戶和Defi開發人員來說都是原生的)。

最后的想法

作為金融NFT市場的先驅，SolvProtocol擁有大量潛在的技術實施方案，其強大的戰略合作伙伴關系很好地說明了市場領導者對該項目及其未來的想法。

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