以太幣交易所 以太幣交易所
Ctrl+D 以太幣交易所
ads

加密項目的估值體系(一):更高的流動性_MIN

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

從傳統市場經濟學派的無摩擦市場假設,到哈耶克的貨幣非國家化,在幣圈的生態系統里或許都變的不一樣了。

傳統的估值模型所呈現的價值錨定,在“幣圈”這一名詞化的體系里,都需要進行修改。

一致認為的“高收益伴隨著高風險”需要得到新的界定,風險是來源于穩定性的收益還是不確定性的損失?

幣圈的價值來源是其高波動率,對待幣圈的估值應當從思考科技型企業的角度出發。

同樣的,DEX的估值還是來源于其所包含的高流動性,這需要從理解流動性的來源出發。

杠桿式流動性Mining

“把流動性作為金融產品的第一性原則,所有的事情都在圍繞如何提高流動性而展開。這是廣義的流動性,衍生出來包括資金效率高、交易體驗好、摩擦力小、流動性成本低等表現。”

動態 | 臉書、推特同陷丑聞 數百用戶數據疑泄露 創始人旗下加密項目或受牽連:11月26日,社交網絡巨頭Facebook與Twitter于日前宣布,數百名用戶在使用自己的賬戶登錄從谷歌Google Play應用商店下載的某些Android應用后,其數據可能已被不正當訪問。需要注意的是,Facebook、Twitter這兩家公司創始人均已涉足區塊鏈,主導各自的加密貨幣項目。前者(馬克·扎克伯格)計劃于明年推出穩定幣Libra,后者(杰克?多爾西)另一家公司Square已通過其Cash App支持用戶購買比特幣。(注:在2019年第三季度,Square比特幣銷售額達1.48億美元,創歷史新高,環比上漲約30%)業內人士表示,此次事件或成「劍橋門」后,Facebook經歷的又一場“暴風雨”,該公司或將面臨來自監管機構、國會議員更加嚴格的審查,其加密貨幣項目Libra的命運或因此受阻。此外,推特或步臉書后塵,迎來一場信任危機。(騰訊證券)[2019/11/26]

杠桿式流動性Mining,就是杠桿借貸在流動性Mining的延伸,其背后的概念并不復雜,杠桿式流動性Mining有兩個關鍵參與者:

聲音 | Phillip Nunn:Facebook加密項目去掉銀行中介實現支付零費用 將成為新的高盛:對沖基金Blackmore Group and Wealth Chain Group的首席執行官Phillip Nunn發推文稱,Facebook終于公布了其穩定幣Libra的細節。Libra取消了銀行中介,會使得購物和匯款費用幾乎為零。Facebook將成為新的高盛。[2019/6/18]

1. LP:將Token存入貸款池以獲得流動性的貸款人。

2. Miner:從這些貸款池借入Token以利用杠桿式流動性Mining的Mining者。

杠桿式流動性Mining也是為數不多的允許抵押貸款的平臺類型之一。它可以通過在協議范圍內限制貸款資金用于綜合交易所的流動性Mining來安全地實現這一目標。

聲音 | Harmony聯合創始人:IEO對于新加密項目籌集資金至關重要:據AMBCrypto消息, Harmony Protocol聯合創始人Nick White最近闡明了IEO的整個場景,并指出IEO既可以是“黑盒”,也可以是“金鵝”。White表示,IEO背后的概念是相當大的,這是ICO的演變,從為加密項目和努力籌集資金方面來說,這是非常重要的。但White承認,“這不是一個完美的系統。”他指出,在這種情況下,一定程度的集中化是必要的,因為IEO顯著地集中在交易所周圍。[2019/6/9]

雖然這個用例乍一看可能很狹窄,但在實踐中,它占了如今DeFi活動的大多數。

今后貸款申請還可能會繼續擴大。它沒有技術限制,因此一旦出現新的收益來源,LYF協議就將會通過向用戶提供鏈上杠桿來抓住這些機會。

動態 | 中國信息產業發展中心發布最新加密項目排名:中國信息產業發展中心發布最新加密項目排名:BTC從此前的第19位升至了第13位,EOS和ETH仍位列榜首,分別排名第一和第二。排名基于幾個因素,例如適用性、技術和創造力。在創造力方面,BTC似乎位居榜首,EOS在技術方面排名最高,ETH則在適用性方面排名第一。[2018/11/30]

與傳統貸款平臺不同,杠桿式流動性Mining允許低抵押貸款。

這種更高的資本效率不僅意味著Miner的APY更高了,也意味著貸款人的APY變得更高了。因為這種低抵押模式創造了更高的利用率,這是大多數貸款平臺貸款APY的一個主要因素。

其好處一目了然,即更高的APY。

這也是為什么Alpaca Finance等杠桿式流動性Mining平臺在TVL上聚集了數十億美元,成為了常用的DeFi平臺。

目前,杠桿式流動性Mining平臺的用戶基礎是多樣化的,不局限于尋求風險的人。

杠桿式流動性Mining還有另一個亮點,它是如何讓用戶能夠通過做空和對沖來創建高級策略的?

換句話說,通過巧妙使用杠桿和頭寸定制,用戶可以在持有空頭甚至市場中性頭寸時產生高收益。

這意味著,杠桿式流動性Mining可以讓你在熊市中盈利。

TOP 10 DEX中杠桿流動性Mining在同樣的交易次數下,LP可以獲得更高的收益率

在熊市來到時,杠桿流動性Mining依然可以幫助LP(流動性提供者)獲得相對不錯的流動性回報。

因此這就解決了幣圈在各種市場條件下缺乏可持續性的問題。

杠桿式流動性Mining平臺是解決這一問題的一種方法,也可能會成為少數幾個在熊市期間仍能盈利的DeFi避風港。

抵押借貸加大相關性

抵押借貸是迅速提高幣圈的流動性的方法,也是造成幣圈暴漲暴跌的元兇之一。

當前抵押借貸是以超額抵押為基礎的。例如,要借貸3000USDC的時候會需要10個ETH,而在借貸平臺中則需要抵押12.5ETH(一般借貸平臺多以125%作為其抵押基礎)。

dYdX中超額抵押借貸

抵押借貸多是以某一種或者某幾種幣種做為抵押基礎的,這樣當其中任意一種幣出現下跌后,其他幣種也可能因為其中的抵押借貸關系而跟著下跌。

因此,基于抵押借貸的高相關性便加劇了加密貨幣的同漲同跌現象。

同時在DeFi中,協議的運轉需要依賴于礦工的可賺取收益,就比如說對Aave Protocol、Compound的清算。

在DeFi抵押借貸協議中,當抵押物價值下降時,如果沒有補足或者出售抵押資產,就會觸發清算程序。

清算人能夠以低于市場價格3%-5%的折扣,獲得如ETH這樣的抵押資產,而這3%-5%的折扣價值就是執行協議的礦工可提取的收益。

基于此機制便會出現諸如:三明治攻擊,搶跑交易等不合理的利用流動性漏洞的攻擊手段。而嚴重的流動性套利行為甚至摧毀了共存的加密共識。

總體來看,當前以DEX為基礎的加密項目,大多是通過引入LP的方式來進行原始流動性啟動的。

流動性提供者的主要收入來自于價差、資金費用支付、交易費用和其它收入。

AMM通過上述信息,跟隨指數價格調整定價、共享流動性、流動性聚集,以及調整價差、資金費用、交易費用等參數,以此來降低流動性提供者的風險,增加收益。

此外,創新多來自于特殊的參數設計,在滿足獲取更高的收益時承擔更低的風險敞口。

但總歸來看,其更高流動性是這類加密項目的估值第一性。

Tags:MININGMINIFACEFarming ParadiseSINGLEWMINIMA價格face幣最新消息

中幣交易所
更好的 DeFi Grant計劃設計_區塊鏈

DeFi 和區塊鏈領域的資助計劃應該從現有的現實世界競爭和創業資助計劃中吸取一些教訓.區塊鏈和 DeFi 部門應該更多地了解現實世界的贈款機構如何運作.

1900/1/1 0:00:00
"木頭姐"Cathie Wood:DeFi正在掏空銀行 ETH將成為互聯網的原生債券_ARK

上周五,Ryan和我很榮幸與方舟投資 (Ark Invest) 的 木頭姐(Cathie Wood)一起坐下來聊聊她對crypto的看法。ARK 只做一件事:投資那些定義未來的技術.

1900/1/1 0:00:00
加密貨幣的挑戰:貨幣戰爭即將到來?_加密貨幣

對于貨幣的戰爭正在加劇:一個世紀以來,美元的統治地位首次受到挑戰。加密貨幣和“穩定幣”的崛起促使人們重新思考貨幣是什么,貨幣的監管者是誰,當貨幣不受國家政府控制時意味著什么.

1900/1/1 0:00:00
金色觀察丨公鏈路在何方:成為“以太坊殺手”真的很難嗎?_以太坊

金色財經 區塊鏈9月26日訊  我們發現,在所有公鏈“拉升”的背后,幾乎都是經濟模式爆發的結果,因為只有當用戶在經濟上獲得了真正回報,公鏈的最終價值才會反饋到價格上.

1900/1/1 0:00:00
沒有老板和CEO的“公司” 一文說透加密世界的剛需賽道:DAO_DAO

今年7月末,憑借Axie Infinity(AXS)鏈上游戲而走紅的游戲公會YGG組織,宣布嘗試從過去單一的游戲公會轉型為DAO.

1900/1/1 0:00:00
金色觀察 | 虛擬貨幣整治進行時 加密市場持續震蕩_加密貨幣

近一周以來,整個加密貨幣市場遭受重創,市值最大的加密貨幣比特幣的價格一度跌破 41000 美元.

1900/1/1 0:00:00
ads