Babylon Finance 創始人：我們為什么選擇關停以及我得到的教訓_BAB

原文：BabylonFinanceisshuttingdown

作者：RamonRecuero

編譯：Chasey,WhoKnowsDAO?

BabylonFinance是一個社區主導的資產管理協議。用戶可以使用Babylon創建投資小組，并共同參與DeFi項目的投資。其建立于以太坊鏈上，由社區自治，具備無監管、透明、無許可等特征。其代幣為BABL。

太長不看版

8月31日，Babylon創始人RamonRecuero發文表示協議將于今年11月中旬正式停止運營，主要原因是今年4月份Rari/FEI借貸礦池遭受的黑客攻擊為團隊帶來了無法挽回的損失。本文為RamonRecuero的通告，其提出的Babylon團隊將會執行的后續操作包括：

9月6日開始，清算國庫內的剩余資產，并如數分配給BABL與hBABL持有者。具體細節將于本周公布；

待獲得治理小組批準后，從Uniswap中提取出全部的流動性，以防止流動性在清算的過程中流失；

團隊歸還全部代幣，包括已經分配的部分，團隊從未出售過代幣，也不會從中謀取一分錢的利益；

從8月31日起，用戶將無法創建新的投資策略或投資小組，現有的投資策略將會與Babylon的官網和Discord服務器一起于11月15日完全關閉；

會配合FEI繼續執行后續的補償流程，盡量彌補黑客攻擊對用戶造成的資金損失；

歡迎社區克隆/分叉Babylon，代碼已全部開源。

看不到頭的不歸路

在本篇通告中，RamonRecuero反思并解釋了Babylon是如何走到關停這一步的，他誠心希望Babylon的經驗教訓可以為其他加密貨幣領域的創業團隊提供幫助。

Matter Labs發布zkSync 2.0主網第一階段Baby Alpha:10月29日消息，Matter Labs已發布zkSync 2.0主網第一階段Baby Alpha。該階段第一個月，網絡將在沒有任何外部應用程序開放使用的情況下運行，任何外部參與者也無法使用。該團隊解釋說，初始階段僅用于壓力測試和安全工作。

第一階段完成后，下一階段為Fair Onboarding Alpha，開發人員能夠移植到zkSync并開始在網絡上構建。超過100個項目表示有興趣在zkSync 2.0上部署其應用程序，包括Uniswap。Full Launch Alpha階段將是網絡對所有人完全開放的時候，預計將在今年年底發生。

此外，根據其路線圖，計劃在2023年Q1及以后的時間里改善開發者和用戶體驗；2023年將對zkSync 2.0協議進行去中心化。（The Block）[2022/10/29 11:55:27]

先來理一下Babylon從興至衰的歷程：

2021年2月-種子輪融資190萬美元2021年夏-創立BabylonDAO，開啟鏈上治理，啟動Beta測試

2021年11月-發行ProphetsNFT，共籌集300萬美元

2021年12月-BABL上幣Uniswap

2022年2月-發布「TheHeartofBabylon」，在Fuse上創建BABL借貸市場

2022年3月-正式公開2022年4月-Rari遭遇黑客攻擊，賠付提案得到批準

2022年6月-FEI決定取消賠付，Babylon團隊采取緊急行動

直到Rari受到黑客攻擊之前，Babylon一直在市場中處于較為強勢的地位：即使在今年2月份這樣的大熊市中發幣，依然實現了3000萬的TVL.同時，其在Rari上創建了1000萬美元的池子，獲得了1500名儲戶，成功進入了池子排行榜前十。按照計算，資金可以支持團隊運轉9個月，此外，團隊還使用BABL抵押貸款獲得了額外20個月的資金。

數據：Binance靈魂綁定Token BAB累計鑄造總量突破30萬枚:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，BNB Chain靈魂綁定Token BAB累計鑄造總量已突破30萬枚，本文撰寫時為303,510枚，其中已撤銷的Token數量為5,367枚，實際共計有效鑄造298,143枚。按照Binance此前表示，BAB將作為已完成KYC用戶的身份證明，用戶可以在BNBChain上鑄造BAB Token作為身份憑證，并參與建設多個項目并獲得獎勵。[2022/9/18 7:04:12]

4月到5月的這段時間，雖然有熊市+黑客攻擊+3AC事件+Luna事件等多重Debuff的加成，Babylon?始終保持正增長，并且獲得了相較于競對產品更多的市場份額。直到6月底FEI/Rari宣布取消賠付，Babylon才不得不將Rari的資產價值重新定義為0。

面對此次危機，盡管Babylon團隊迅速采取了行動，并且已經盡其所能試圖挽回局面，但是Rari事件所引發的蝴蝶效應終究還是難以承受：

受到影響的投資小組損失了340萬美元，相關用戶的撤資導致Babylon的TVL在幾天內被撤走了75%，從1800萬美元減少到了340萬美元。由于協議會收取0.5%的管理費和5%的績效費，其實現可持續化的自動運轉需要5000萬的TVL；

Fuse的壞賬無人償還，用戶不再能夠將BABL作為抵押品借出資金，Babylon團隊耗費了大量的時間和精力試圖收回其在Fuse上高達1000萬美元的借貸市場；

團隊失去了投資到Rari中的資金，這部分錢原本可以支持團隊運轉3個月，并且使用BABL借款的可能性也一同消失了；

BABL的價格從20美元跌落至5美元，由于代幣有供應上限，并且只有10%留在國庫中，因此通過銷售代幣籌集資金的可能性也基本歸零了；

Babel首席執行官：“處女比特幣”可獲得10%-20％的溢價:Babel首席執行官Flex Yang表示，與在公開市場上出售的代幣相比，新鮮開采的比特幣可以溢價10％-20％。這些“處女比特幣”本質上是沒有交易歷史的代幣，這對于某些實體或個人而言可能非常有價值。（News.bitcoin）[2020/3/9]

團隊真的累了。從一開始應對熊市，到后來一個接一個的事件與危機，再到最后成為導火索的黑客事件，用戶對于團隊非常憤怒，即使錯并不在于團隊。

FEI取消賠付成為了壓倒駱駝的最后一根稻草。一系列的事件與事故如同洪水一般，將Babylon團隊的現金狀況、融資渠道以及最為重要的——用戶對團隊的信心徹底吞噬。

自黑客事件以來，Babylon團隊一直處于無薪工作的狀態，大家每一天都在尋找能夠幫助團隊度過危機的方法、能夠實現5千萬TVL的方法。可是，代幣在大眾市場中的價格被壓低了，團隊沒有足夠的代幣用于融資，甚至在11月之后，用于維持網站和協議運轉的資金也要不夠了。

已經無路可走。?

裝死，還是......直面？

至此，對于一個講道德、負責任的團隊來說，唯一能做的就是關閉DAO，并將剩余的資產歸還給BABL以及hBABL的持有者們。

雖然大多數的協議都不會清算，而是會選擇當個半死不活的僵尸，因為這樣做更容易、更便宜、法律問題更少；但是Babylon團隊認為唯有關停才是負責任的做法：

“我們失敗了，我們需要接受失敗。當一個項目/創業公司失敗時，創始人不應該從中獲取一丁點的利益，因此我們將會歸還所有的團隊代幣，不論是已經完成分配的還是尚未分配的。說實話，看到FEI這樣的團隊在項目失敗后自己賺得盆滿缽滿，我們覺得無比失望。”

動態 | 加密銀行應用程序BABB將于2月12日發布測試版:管理代幣和籌款的加密銀行應用程序BABB宣布將于2020年2月12日發布測試版。（CryptonNinjas）[2020/1/21]

為了防止內部人員以預期的清算價格交易代幣，榨干BABL的流動性，團隊已經移除了Uniswapv3池子里的大部分流動性。所有的資產都將通過清算流程分配給代幣持有人。

團隊認為，關停Babylon可以幫助社區、投資人以及團隊自身重啟旅程，將精力放到其他事務上，從別的角度為世界創造價值。

獲得的幾則教訓

RamonRecuero反思了其在運營Babylon的過程中遇到的問題，在之后的部分中，我們將通過第一人稱視角進行敘述。

1、多融一點

我在YC工作的經歷讓我明白，小團隊精兵作戰要比人海戰術強得多，因此我們一直保持著小規模以提升效率、降低成本。

運行DeFi協議會比其他類型的初創公司更依賴于資金，以下是Babylon核心團隊和DAO在過去20個月里的花費，我們對其進行了粗略的分類。

有三類費用是普通互聯網企業不需要考慮，但是Crypto企業不得不考慮的：

法律成本，是普通初創公司的20倍。從注冊公司，到授權發幣和簽署協議，一切都相當的復雜且昂貴；

安全極其重要，上一輪牛市期間的供求狀態讓安全審計公司對其服務的報價極高。我們非常重視安全問題，因此進行了7次安全審計，并在Immunefi上啟動了bug賞金計劃；

發幣需要大量的流動資金。我們在發幣時部署了100萬美元，并在后續為了與Rari整合、防止預言機操控，額外部署了50萬美元。

英國阿爾德摩爾銀行首席信息官保羅·約翰遜加入金融初創公司BABB:去中心化金融初創公司BABB（ Bank Account Based Blockchain）“挖來”英國阿爾德摩爾銀行首席信息官保羅·約翰遜（Paul Johnson）。BABB目前注冊地在英國，是一家FCA授權支付機構。利用智能合約和機器學習提供去中心化的P2P銀行金融服務。[2018/1/8]

在這部分，我們最大的錯誤就是募資少了。去年10月，市場逐漸降溫，通過BalancerLBP募集資金越來越困難。但是與此同時，NFT的相關話題正在不斷升溫，我們相信DeFi，也相信NFT，因此決定創建第一個DeFiNFT系列——TheProphets。

這是個大工程，我們為此花費了兩個月的時間

有人了解DeFi

有人了解NFT

很少有人同時了解DeFi和NFT

我們嘗試并努力尋找同時理解DeFi和NFT的用戶，但是DeFi用戶不理解我們為什么不直接通過銷售代幣融資，NFT用戶不理解DeFi，也不理解代幣的效用。

通過這次嘗試，我們籌集到了300萬美元，而我們當初的目標是2000萬美元這是我們犯過的最為昂貴的錯誤，甚至可以說其他的問題全部由此而生。

我們曾經計劃再雇三個人，但是因為沒能達到目標，所以我們不得不沖刺，想方設法讓TVL達到5000萬，以使協議真正實現盈利。

2.考慮風險，權衡時機?

市場仍處于早期階段。資產管理是DeFi中最小的利基市場之一，就算將所有協議都算上，也不過7000萬美元，但是我堅信，主動資產管理將會是幾年后最大的細分市場之一。

我從心底相信，會有一個加密貨幣原生的英雄項目橫空出世，為散戶們提供可信且安全的投資支持。而這也是我創辦Babylon的初衷，我希望可以幫助普通人通過加密貨幣投資實現財富復合增長，希望可以提供一個平臺，在聚合了加密貨幣全部優勢的同時，保護用戶遠離黑客、騙局、高杠桿等風險因素的威脅。然而，Babylon提供的服務與當前的加密貨幣用戶并不匹配。

從產品生命周期曲線來看，當前加密貨幣的用戶依舊屬于早期采用者，他們有著更短的時間偏好和更高的風險容忍度。Babylon協議可以為投資者提供不同風險偏好的投資機會，但是自始至終一直專注于中長期投資。

在這種不匹配之下，Babylon團隊為了能夠提供用戶所需要的服務，在風險曲線上越走越遠：Babylon上最大的投資小組TheFountainofETH的可持續增長，是在Babylon團隊增加了創建3倍杠桿的stETH策略的選項后才實現的。同時，用戶們的風險偏好也迫使著團隊與越來越多的協議整合，其中就包括Rari.此外，Babylon被迫引入了杠桿機制，以保持APY具備競爭力。

除此之外，我們想法的獨到之處，其實在于使用區塊鏈技術創造非托管的、社區主導的基金，這在加密貨幣出現之前是做不到的。由社區運作、合作建立、復合財富——可是大多數用戶并不想參與其中。投資者想要的，是把錢存進去、忘記這些錢、在想起來的時候連同收益一起取出。因此，Babylon上大多數的投資小組都是由2~3人核心經營的，其他成員只是作為見證者出現在整個故事線里。

雖然我們找到了市場的機會，但是諸如此類的問題導致我們沒能獲得足夠的用戶以實現Babylon復雜的、雄心勃勃的目標。

3.深熊和暗流?

不管媒體怎么說，看看自己的銀行存款就能明白，我們目前正處于經濟衰退期。從2020年疫情爆發，到2022年徹底擺爛，我們在見證歷史：

史上最快的流動性年度縮減；

自1789年以來最糟糕的債券市場；

60/40投資組合今年有望損失49%，帶來史上最差的回報率；

如果連債券和股票市場都這樣的話，其實加密貨幣市場發生什么都不算奇怪。美聯儲和各國央行暫停了財政和貨幣政策，以此作為他們針對通貨膨脹的對策；得知消息的大家一股腦地沖向了出口，為全球市場帶來了海嘯般的波動；無序的去杠桿化事件頻發，導致了清算的連鎖反應，超過一萬億美元憑空消失；3AC、Luna、Celsius、Voyager....

資產管理協議作為高樓的最頂端，不僅要承受基礎協議的風險，還要面對整個貨幣市場的風險。因此，Babylon團隊必須與時間賽跑，試圖支持幾個策略的解套以及去杠桿化。在這里不得不提到stETH的去杠桿化，其一度被以8%的折扣與ETH交易。

清算壓低了代幣的價格，其中最明顯的就是ETH和BABL，兩者在短短幾周內損失了60%的價值，我們的國庫也因此受到了巨大的打擊。

4.瘋狂的世界?

最后，不得不提到，當前的法規仍然充滿了不確定性。許多項目為了減少風險，會選擇注冊法律實體，為此花費幾十萬美元的法律費用。

但是，法規層面的挑戰已經遠遠不止金錢：美國財政部禁止了Tornado的使用，即使作惡的是用戶，代碼和技術本身是中性的，并不具備善與惡。

雖然這些監管方面的變化并沒有對我們造成實質的影響，但是在我們已經岌岌可危的情況下，憑空增加的風險依舊成為了一個小小的推動力，將Babylon帶到了關停的結論上。

最后說句謝謝?

雖然有這樣那樣的原因，但是就結果而言，Babylon失敗了。

但是我為我們在這段時間內完成的工作感到自豪：?

創建了復雜的DeFi資產管理協議，為成千上萬的用戶提供服務，實現了3000萬美元的TVL；

設計并上市了一個具有可行的商業模式的代幣；創建了一個完全去中心化的DAO，與一個鏈上治理系統；

設計、實施并發布了第一套在DeFi協議中具有真正效用的NFT；

創建了強大的質押機制與代幣經濟；在Fuse上啟動了1000萬美元的借貸市場；

率先在UI/UX方面做了改進，如主網上的免Gas存款和免費鏈上治理投票；

創建了一個可組合的API，讓基金經理可以創建與自定義的合約關聯的DeFi策略。?

我們希望我們所做的工作可以幫助到這個領域的其他團隊，因此我們所有的代碼和庫都是開源的：https://github.com/babylon-finance?view_as=public

有四個資源庫：ProtocolCode：

智能合約、測試和部署腳本；

Dapp：前端代碼；

API：智能合約集成開發工具；

Docs：所有的文檔。

感謝團隊所做的一切工作，感謝所有的投資人和社區成員在過去的一年中提供的幫助與支持。盡管遇到了上述的挑戰，我仍然對DeFi和資產管理無比樂觀。祝愿這一領域的其他團隊好運！

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