在加密游戲中比較單幣與雙幣模型的效用_加密貨幣

原文標題：《Onevs.TwoTokenmodelsinCryptoGaming》

作者：NatEliason

編譯：Lu,WhoKnowsDAO

01引言

在我接手一個項目團隊的代幣經濟模型設計工作時，選用單幣模型還是雙幣模型，已經成為了一個普遍問題。

在之前，我的默認回答都是使用雙幣模型，但是我反省了這個行為。我認為每個選擇都是合理的，只要能提供令人信服的理由，我將會嘗試解釋一些細微差別。在我們聊到最后，可能存在某種方法，讓我們獲得兩種模式的好處。

本文關注的主要領域是游戲，你可以將這些想法舉一反三到其他的加密項目里。對于游戲來說，是優于許多項目的沙盒環境，因為它有更多代幣實用性場景。

不管怎么樣，我們開始吧！

02代幣有什么作用？

游戲中，代幣的首要用途是用來完善只有代幣才能實現的經濟機制。

代幣被用于許多事情，例如投機。正如我在”CryptoGamingisBroken”一文所提到那樣，這些用途可能會損害游戲的質量或未來。

那么，代幣在改善游戲的經濟性上，有什么新的突破呢？我認為，最主要的方法是通過微交易的閉環來實現的。如果游戲內的價值流是單向的，沒有構成閉環時，它們只能用于解鎖一些附加的增值功能，然而代幣形成雙向流動，用戶可以從自己的游玩中獲取到的價值。在游戲中投入大量時間的人，可以將自己的時間轉化為資本，還能讓一部分愿意投入金錢的玩家，以一種新的方式將資本轉化為效率，節省時間。

這些交易可以采取兩種形式:

應用內交易：玩家為了獲得戰斗通行證、裝扮、寶箱鑰匙或者游戲進度而支付的游戲本身的費用。

Circle產品副總裁：在加密貨幣這塊，創新太容易了:金色財經報道，在今日舉行的Web3香港嘉年華峰會上，Circle 產品副總裁 Joao Reginatto 表示，其實現在監管環境要看你在哪個司法轄區，每個司法轄區不一樣。現在美國的監管也是讓人非常看不懂，不清楚，我認為有三個理由：第一，我們都是人，人的天性對于時間的理解很容易有偏差，我們可能會看到當下，不會看到未來。監管機構做的工作非常難，一方面私營企業界、產業界總是跑在監管的前面，金融服務的創新總是導致一些之前沒有想到的、監管覆蓋到的領域，監管方不得不追趕上這個速度，讓它更復雜的是數字貨幣，這種技術又加劇了私營部門跑得更快的情況。在加密貨幣這塊，創新太容易了，如果我們看最近的五年或者十年，有很多創造。

金融服務是以前花了10年、20年才創新出來的，現在有了加密貨幣、區塊鏈之后，幾個月的時間里或者短短幾年時間里就完成了過去幾十年才能夠完成的創新。所以我們看到很多金融工具、很多金融服務非常快地被創造出來。[2023/4/12 13:59:46]

P2P:玩家在游戲中交易的資源。這些可能是NFT、貨幣或其它任何東西。

這些交易在游戲中已經存在很長時間了。我們都熟悉游戲中的交易和拍賣行。代幣能夠帶來的關鍵差異，是在游戲和“真實貨幣”之前創造了一個流動性市場，一種玩家可以通過幾個步驟將游戲幣兌換成美金的方法。

在我看來，其他的代幣應用場景都是次要的，并不是說其他場景不存在，我以上談到的，應該始終會是游戲引入代幣機制的主要價值。

那其他的應用場景呢？代幣用于募資應當是主要用途，另一個猜測，治理也可以成為代幣發揮效用的場景，在投機的角度上來看，現金流和歸屬權也算是一種所有權。不過，我們應當意識到，代幣的引入，并不是讓游戲變得更好玩，而是為了給游戲提供資金方面的支持。接下來的問題應當是，我們是否能找到一種同時有利于游戲和社區的方法，或者說這個模式總是會因為和生產一個好游戲的愿景相沖突而告終。

New Form Capital創始人：現在加密貨幣中普遍存在的感覺是恐懼:金色財經報道，區塊鏈公司New Form Capital創始人兼合伙人Alex Marinier在接受采訪時表示，我的觀點是，現在加密貨幣中普遍存在的感覺是恐懼。更悲觀的環境是繼續投資的吸引力，并補充說“現在是進行分配的時候了”。迄今為止，New Form已經分配了其7500萬美元的第二基金中的大約30%。Marinier分享道，New Form第二支基金的大部分交易都處于其目標的“最佳位置”，即估值在1500萬至3500萬美元之間的加密初創公司。[2022/10/14 14:27:12]

我們將從雙幣模型開始，因為這是當下最流行和常見的一種方法。

#03雙幣模型

這是由AxieInfinity開創的，它具有AXS和SLP兩種代幣。

AXS的供應量是固定的，這意味著它可以隨著時間積累價值，但SLP的供應量是無限的，他們可以根據需要來鑄造與銷毀，用來平衡游戲。

在這個模型中，AXS本質上是一種安全性措施。此外，AXS還可以視作是發行方的股票，當然團隊不能真的這么說，但這就是他們正在做的。治理通常是一種佯裝繞過安全性的實用場景。SLP是真正的游戲代幣，因為他是AxieInfinity大部分游戲經濟運行中所依賴的。

雙幣模型的優點

這個模型的偉大之處在于你可以將投機需求和游戲經濟需求分離開來。當你使用加密技術發布任何東西時，人們都會為了快速且可觀的回報去進行投機。有一個代幣，用于人們進行投機，另外一個代幣，用于游戲內的經濟。讓這兩個需求被單獨分離，盡可能地減少投機的激增不會帶來游戲內的價格激增。你應當不想看見投機行為的激增導致游戲內突然的物價上漲。

彭博社：Coinbase新發行的垃圾債券在加密市場崩盤中跌至新低:金色財經報道，加密市場的最新一輪拋售是對Coinbase Global Inc.垃圾債券的又一次打擊，該公司的垃圾債券已經是近幾個月來表現最差的新發行債券之一。自上周首次公開發行以來，這種不穩定的交易在周一繼續進行，Coinbase較長期的2031期債券（支付3.625%的利息）下跌至95.75美分，之后又收復了部分失地。交易員和投資者表示，成交量很高，這意味著對沖基金等一些賬戶正在拋售該債券。與早期的定價討論相比，Coinbase在營銷過程中已經削減了約0.5%的優惠券。

此前消息，Coinbase提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，Coinbase將通過私募發行15億美元于2028年和2031年到期的有擔保高級票據，這些票據將由Coinbase的全資子公司Coinbase, Inc.提供全額無條件擔保。（彭博社）[2021/9/21 23:39:43]

這也讓募資變得更加容易，投資者們想要投資一個供應量固定的代幣，因為它可能有隨著時間價格上漲的原因。一個供應可變的游戲內代幣并不是很好的投資標的，因為運營方可以隨時調整他們的供應量，燒毀，以及應用場景。而且為了平衡游戲，他們可能需要將代幣價值從一個方向推向另一個方向。

雙幣模型是很常見的，人們看到了Axie遵循了這個模式，其他游戲也同樣遵守。所以他們會直觀感受到，一個代幣用于投資，一個代幣用于游戲。這也類似于我們對法幣的看法，比如黃金和比特幣是你持有的資產，而美元是你花費的貨幣。

雙幣模型的缺點

當一款游戲的人氣正在飆升，市場也很火爆，雙幣模型看起來非常完美。游戲內代幣的價格是保持相對穩定的，另一個代幣價格則是穩步上升，給人們帶來投機的快感。

Ark Invest創始人：在加密市場市值升至2萬億美元之前，比特幣ETF不太可能獲得批準:Ark Invest創始人兼首席執行官Cathie Wood表示，她懷疑美國監管機構是否會在加密貨幣市值達到2萬億美元之前，批準比特幣交易所交易基金（ETF）。Cathie Wood稱：“大量的需求必須得到滿足，所以必須達到1萬億美元以上，我認為是2萬億美元。”Cathie Wood看好前CFTC委員、麻省理工學院數字貨幣教授Gary Gensler領導SEC下的比特幣前景。Wood稱Gensler“非常支持比特幣”，并贊揚了SEC在加密領域的領導能力。Cathie Wood在星期二的演講中還對比特幣的價格潛力進行了一些大膽的預測。她援引MicroStrategy的比特幣優先資金政策，稱如果每個標普500指數成分股公司將其資產的1％投資于比特幣，價格將上漲40000美元。(Coindesk)[2021/1/27 13:37:24]

但是，當游戲的熱度如音樂一般進入尾聲時，人們就會開始思考：這種治理代幣有什么意義？用戶不太可能僅僅因為獲得投票權坐擁價值數百萬美元的代幣，他們還需要更多的效用。

這個問題的產生，會是雙幣模型的一大缺點。有幾種方法可以試圖解決這個問題：

什么是固定供應代幣？

有一個純粹用于投機的代幣時，最終會導致一個問題“嘿，為什么我們要持有這個？”。投機不是保持代幣價格上漲的理由，必須要有其他因素存在。

一些團隊通過添加現金流的方法，典型做法是利用質押。這里有兩種路徑實現：

稀釋保護:你可以質押你的代幣去換取更多的同樣的代幣。這不是真正的現金流，這只是稀釋保護，因為更多的代幣被解鎖。但至少看起來還是“免費的錢”。

日本金融廳研討會實況：奧山泰全稱日本在加密貨幣監管處于世界領先地位:日本加密貨幣協會會長奧山泰全指出，如今16家已獲得牌照的虛擬貨幣交易所中有三分之二可視為初創企業，希望這一事實能被考慮；交易所因被檢查而被下達行政處分是恥辱的；但在虛擬貨幣交易行業監管上，日本處于世界領先地位。[2018/4/27]

分紅:玩家可以得到一些游戲中花費的代幣。然而，這很難做到完全合理，因為如果你重新分配通過應用交易收集的資金，那么本應充當匯的交易就不再充當匯了。他們轉而使用龐氏經濟學。因此，你只能從P2P交易中獲得手續費。

P2P交易的紅利也可能相當可觀。在過去一個月的大部分時間里，STEPN每天的交易費收入為200萬至300萬美元。當時有6億個GMT在流通，如果他們有質押的話，假設占比為1/2。如果他們與GMT持有者對半分攤交易費用，那么每天將有100萬美元進入3億GMT股權，即每個代幣大約0.3美分。鑒于GMT的平均價格為1.50美元，這相當于每天0.2%的股息，或者73%的非稀釋年利率。太不可思議了！他們沒有這樣做，但它確實表明，對等交易的紅利可以是顯著的。

如果一個團隊不想增加現金流，或者如果他們想在現金流之外增加一些東西，他們會為固定的供應代幣添加游戲中的使用場景。

這就是Axie最終所做的，通過引入AXS育種成本。在這種情況下，固定供應代幣成為一種額外的游戲中貨幣，不同的是，它是一個固定供應代幣。游戲設計者可以選擇，他們是否希望這些使用過的令牌被燒毀或再循環，并使用它作為一個額外的游戲經濟檢查機制。

設計固定供應代幣的使用場景較為棘手，但人們選擇它的理由有哪些？

你可以在任何地方劃定界限，但最終通常會變得有些隨意。有很好的論點將其支持，作為市場交易代幣，或者作為應用程序交易代幣。

我認為，如果團隊要增加固定供應代幣的使用場景，那么這個利用形式應當對代幣的供應有所影響。增加應用場景的目的，是為了給固定供應代幣帶來價值，但如果他們被當作無限量供應代幣那樣的貨幣來使用，那么將沒有持續持有它的場景。因為你可以在需要的時候買入，在你不需要的時候賣出。但固定供應代幣在游戲中，如果能用于特殊升級的銷毀，那么隨著游戲的流行，固定供應代幣和升級資產都將變得越來越有價值。

采用雙幣模型路線的團隊最終都會走入這個困境，除非他們找到一種增加固定供應代幣價值或效用的方法，否則這些代幣將被許多投資者拋售，你的項目將被拋棄。

那如果是單幣模型呢？

04單幣模型

僅僅使用一個代幣的項目是稀少的，但這個方法提供了一些解決雙幣模型問題的機會。

要時刻謹記一點，單幣模型并不意味著游戲中只有一種代幣，游戲內可以有多種代幣，但只存在一種作為游戲與加密貨幣之間的橋梁。

有幾種方法可以實現這一點：

供應量可變的單幣模型

一種方法是使用單幣模型，且這個代幣的供應量是可變的，目前我還沒有看到很好的例子，但作為一種游戲代幣模型，它可以嚴格遵守我在“CryptoGamingisBrokenPiece”中提出的想法。

這又回到了我在本文開頭的觀點。游戲中加密資產的作用是，讓人們能夠用游戲中的工作換取游戲外的錢。

如果一個游戲工作室想要在不干擾復雜的代幣經濟學的情況下做到這一點，這里有一個非常簡單的方法。

利用游戲內的市場(例如Runescape，WoW等等)建立一個非常棒的游戲

在核心貨幣和區塊鏈之間建立一座橋梁

用另一種代幣(ETH、USDC等)為該貨幣增加流動性

好了，搞定了。你上線了一個加密游戲，這看似簡單，但卻已經是我們需要的一切了。想象一下Runescape擁有一個高流動性的Gold<>USDC市場。那就太棒了，不是嗎？

你甚至不需要使物品NFT，因為坦誠地說，游戲物品一旦離開游戲將毫無價值。只要維護一個正常的拍賣行功能，在那里玩家可以用代幣交易一切的東西，添加一個出金渠道，一個繁榮，令人敬畏的加密游戲誕生了。

為什么我們沒看到這種例子？因為制作有趣的游戲是非常困難的。有些游戲采用了這種方法，但大多數還沒有上市。當它們發布的時候，它們要獲得注意力就會變得更加困難，因為它們上面不會有一個令人興奮的龐氏結構。如果我們誠實的話，那些旁氏模式的玩法是一個很好的GTM策略，在最初可以獲得巨大流量。

這種模式的另一個缺點是，人們沒有任何投機的標的。至少就目前而言，要想在加密技術領域取得成功，似乎確實需要一些投機機會。如果投資者沒有一些固定供應資產可以長期持有，而且對其價值有所上升的希望，他們也很難從這些投資者那里籌集到資金。

因此，讓我們接下來看看一個固定供應的單幣模型。

供應量固定的單幣模型

你可以制作一個只有一種固定供應代幣的加密游戲嗎？這是較早推出的加密平臺所走的路線，例如Sandbox與Decentraland。我認為這種模式可能會再度流行起來，作為雙幣模型的一種迭代。

這里有一個方法你可以嘗試的，這是一個猜想，我仍然在思考如何實現它，所以請不要假設它是可以使用的，就直接復制黏貼照搬。

在這個模型中，存在一個供應量固定的單幣模型，作為可投資資產，以及所有在游戲中的資金的橋梁。

但是你仍然需要一個更多變的供應貨幣在游戲中，這樣你就可以更好地平衡經濟。所以你仍然有可變供應量的代幣，它只是鎖定在游戲中。

然后創建一個游戲內的可變代幣和固定代幣之間的DEX，以及鏈接任何其他游戲內的資產。這實際上是一個更好的交易技術，如用木材兌換代幣，因為它創造了一個類似Sushiswap或Uniswap風格的流動性市場，可以立即交易任何東西，而不需要另一方的買家。

這樣玩家就可以隨時用游戲幣交易固定供應代幣，從而實現過渡。或者他們可以在固定供應代幣架起橋梁，購買金幣和木材，以及其它他們想要的東西。

由于固定供應代幣的供應量是固定的，并且游戲中的道具將會通貨膨脹，代幣購買力應該隨著時間的推移增加，而不是縮減。早期玩家將獲得更多來自他們勞動成果的獎勵，在固定供應代幣規則中傾向它們，并且后來的玩家仍然能夠玩和賺錢。

此外，從資源市場中分離出來，你可以擁有一個道具市場。這些物品可以作為NFT提取，也可以在游戲中鎖定。我覺得沒什么區別。市場上的一切都可以用可供應代幣定價，然后交易費進入國庫或燃燒。如果你燒掉它，那么隨著時間的推移，你會造成一些通貨緊縮，這也將有助于為固定供應代幣創造更多價值。

另一個方法是在一個主要的加密資產(如ETH)中為道具市場定價代幣。這里的巨大好處是，游戲中的交易代幣是一個不與游戲表現掛鉤的資產。如果你對自己的代幣收取交易費用，你仍然必須將代幣賣給市場才能獲得收入。如果你在ETH,SOL或USDC上收取交易費，那么收入將是立即的。

這也需要玩家在游戲中連接其他資產，如ETH、SOL或USDC，這些資產將由項目方存儲。項目方可以在保管這些資產的同時獲得收益，為游戲創造額外的收入流。

那么問題是，固定供應代幣如何獲得增值？這里你可以重新引入股利模型，但是股利是在市場中使用的資產支付的。因此，通過質押我的固定供應代幣，我賺取了一些游戲中ETH或USDC，而不必被一些復雜的鏈上質押系統困擾。這將是非常酷，并且沒有看到任何游戲嘗試這個方法。不過法律合規上可能會很復雜。

然后你還可以讓它從所有其他swap交易的交易費中獲得一些分紅。因此，在游戲中通過質押你的代幣，你賺取了一些ETH，一些在游戲中的游戲幣，和一些更多的代幣，來自所有發生在游戲中的交易。這將使它成為一種非凡的投資資產，隨著時間的推移，通過通貨膨脹會使得資產的購買力增加，代幣的價值將會增加。如果你在上面加一些高價值的焚毀，你就會有一個非常強大的代幣投資論。

通過我對這個模型的思考，我認為它比目前流行的雙代幣模型要強大得多。它增加了大量的靈活性，并確保有一個核心資產在生態系統中積累價值。如果僅僅只是想把游戲和加密世界鏈接起來，可變供應量單幣模型將是理想的。但這種固定供應量單幣模型可以讓你保留加密貨幣投機性更強的一面，以及隨著時間的推移帶來的價值增長。

這純粹是一個紙上談兵，肯定需要一些改進。但是我希望這對任何試圖思考如何構建代幣經濟學的團隊有所幫助。我會繼續完善這個，并在探索更多的游戲，與更多的團隊合作時迭代它。

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