以太幣交易所 以太幣交易所
Ctrl+D 以太幣交易所
ads

GBTC 負溢價升至歷史新高,又有暴雷要來了嗎?_BTC

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

來源:金融時報

編譯:DeF之道

在FTX崩潰后,關注的焦點轉向了灰度比特幣信托基金,目前其負溢價幅度達到了歷史最高的46%,這意味著自比特幣在2021年11月達到頂峰以來,該信托的投資者已經損失了83%,超過了比特幣本身價值74%的跌幅。

什么是灰度?

灰度擁有全球最大的比特幣信托基金——GBTC,允許投資者獲得比特幣。

投資者可以在不購買比特幣的情況下就能持有比特幣敞口。

與SPDRGoldTrust類似,GBTC價值來自實際持有的$BTC,并在OTCQX上公開交易。

數據:灰度GBTC負溢價率收窄為25.31%:金色財經報道,據Coinglass數據顯示,當前灰度總持倉價值約為281.8億美元,其中灰度比特幣信托基金(GBTC)的負溢價率為25.31%;ETH信托負溢價率為35.41%。此外,ETC信托負溢價為55.74%,LTC信托負溢價為37.62%。[2023/8/11 16:20:33]

灰度的持股:

1.持有673000枚BTC,占所有可用#BTC的3.5%。GBTC當前價值為106億美元,而2周前為135億美元。

2.持有300萬枚ETH,目前價值是36億美元,而2周前為48億美元

3.持有106000枚當前價值140萬美元vs390萬美元

2018年熊市:GBTC在13個月里暴跌90.5%才觸底。

灰度GBTC負溢價率收窄為36.26%:金色財經報道,據Coinglass數據顯示,當前灰度總持倉量達182.02億美元,主流幣種信托溢價率如下:BTC,-36.26%;ETH,-46.78%;ETC,-67.47%;LTC,-53.58%;BCH,-52.29%。[2023/1/15 11:13:28]

2022年熊市:目前#GBTC下跌了85%,仍處于主要下降趨勢中。

加密貨幣交易所FTX的內爆削弱了人們對數字資產的信心,由于主要參與者之間復雜且通常不透明的聯系,其影響波及近1萬億美元的行業。

去年發起超過500億美元貸款的加密貨幣經紀商GenesisTrading在上周三宣布暫停其貸款部門的贖回和發放貸款后,人們對Grayscale的擔憂越來越重。

Grayscale和Genesis都是數字貨幣集團的子公司,DCG是一家位于美國康涅狄格州斯坦福德的風險投資公司。

數據:GBTC負溢價持續收窄,創下近一月來新低:灰度比特幣信托基金(GBTC)的二級市場負溢價率近日持續減少,截至6月22日溢價率為-4.83%,相比21日的-11.36%大幅收窄,接近一個月內新低。注:自加拿大首支比特幣基金PurposeBitcoinETF在2月18日上市后,GBTC的正溢價就開始持續走低,并于22日進入負溢價區間,一直持續至今。[2021/6/23 0:01:05]

Genesis是GBTC的授權參與者,負責發行新股,直到上個月Grayscale推出了內部經紀自營商GrayscaleSecurities。

根據Refinitiv的數據,DCG也是GBTC的最大股東,擁有4.1%的股份,即2820萬股。

GBTC面臨的核心問題是它已被更好的比特幣持有工具的出現所取代。

Galaxy Digital CEO分享對GBTC負溢價的看法:灰度終將采取措施破局:Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz在推特上分享對灰度GBTC負溢價的看法,具體如下:

1.這是永久性證券,每年收取2%的管理費。因此,如果其存續期為7-10年,與資產凈值相比有15- 20%的負溢價也說得通。這也是許多封閉式基金的交易情況。

2.GBTC曾經是唯一的玩家。但現在加拿大有一只收費40個基點的ETF。在美國有很多基金的收費結構都很低。

3.加密貨幣崇尚的就是“過渡”到一個消除“承租者(意指中介)”的世界。

4.我已經意識到這一情況存在的內在矛盾,因此著重講“過渡”。

5.我認為這就是為什么加密領域費用壓縮得如此之快。

6.最后,GBTC為加密社區提供了規模巨大的服務,加速了采用。我們應該感謝Barry Silbert(灰度創始人)。

7.我們將看到灰度接下來會采取何種舉措。試圖將GBTC轉變為ETF很困難,但確實能夠“優雅地”解決目前的困境。我堅信社區不會允許“承租者”留存太久。[2021/3/28 19:23:55]

當它于2013年作為私募發行時,它是同類產品中為數不多的產品之一,并且隨著加密行業的擴張,它迅速增加了股票數量以吸收即將到來的現金潮。

然而,它因2021年加拿大第一只比特幣交易所交易基金的出現而受到破壞。這些投資工具的費用通常不到GBTC每年收取的2%的一半。它們還提供了更大的流動性,新投資者無需支付溢價。

隨著資金流出GBTC,其股票的供需失衡,推動其股價大幅低于資產凈值。

根本問題在于——與ETF不同——GBTC沒有套利機制來使供需恢復平衡。

GBTC股票不能兌換實物比特幣或現金,只能通過場外交易市場出售給其他買家。Grayscale需要獲得監管部門的批準才能實施股票回購計劃。

Grayscale相反希望將GBTC轉換為「現貨」比特幣ETF,持有「實物」貨幣。這些計劃迄今已被美國證券交易委員會阻止,該委員會拒絕效仿加拿大和其他地方的監管機構批準現貨比特幣ETF,理由是擔心交易發生的不受監管的交易所存在潛在欺詐和操縱行為。

Grayscale拒絕就此事發表評論,目前正在起訴SEC,要求獲得轉換GBTC的權利。然而,不斷擴大的GBTC負溢價表明幾乎沒有市場參與者認為它有可能成功。

「如果他們成功贏得官司,那么任何投資者都將完好無損。折扣將急劇減少,因為創建和贖回過程可以自由發生,」VettaFi研究主管ToddRosenbluth說。

TheETFStore總裁NateGeraci表示:「GBTC的結構顯然不是最理想的,因為股票無法贖回。

「令人非常失望的是,美國證券交易委員會繼續允許任何散戶投資者使用該基金,但他們不會批準可以解決折扣問題的現貨比特幣ETF。這是目前整個加密生態系統荒謬的監管功能障礙的又一個例子,」Geraci補充道。

一些投資者保持了信心。ArkInvestmentManagement已經是GBTC的第三大股東,持有近1%的股份,本周又購買了280萬美元的股票。

10月,Ark首席執行官,「木頭姐」CathieWood表示,鑒于GBTC有可能在某個時候轉換為ETF,因此其交易價格處于「甩賣」價格。Ark也在尋求推出現貨ETF的許可,但表示不會對日常交易活動發表評論。

第二大股東是BlockFi,持股2.9%,這是一個加密貨幣借貸和交易平臺,由于對FTX的「重大風險敞口」,該平臺已停止提取客戶存款。

AcademySecurities宏觀策略主管PeterTchir提出了Grayscale尋求獲準回購大量股票,然后清算該基金的前景,可能賺取的利潤足以彌補其手續費收入的損失,并吸引外部投資者整個過程中。

然而,Geraci認為GBTC負溢價有可能進一步擴大,「特別是如果FTX暴雷蔓延進一步影響整個加密空間」。

盡管如此,他認為GBTC「顯然是比在像FTX這樣的交易所持有比特幣更好的選擇,因為投資者可以放心地操作,因為基礎比特幣確實存在」。

此外,Geraci認為FTX的崩潰加強了對加密貨幣交易所進行監管的理由,「理論上加快了現貨比特幣ETF批準的時間表」。

然而,Rosenbluth認為SEC會將這次慘敗視為其立場的證明。

「美國證券交易委員會認為現貨比特幣具有風險,并擔心欺詐和操縱。我不確定他們會對這些事態發展感到驚訝。」

Tags:BTCGBTCGBT比特幣比特幣BTC跌破26000美元GBTC幣LGBTQ幣閃電比特幣最新消息

歐易交易所app下載
Web3 黑客松常客?一文速覽Web3郵箱賽道_WEB

作者:WhoKnowsDAO 01Intro 本文純屬作者的胡說八道,不構成任何投資意見,作者不持有文中提到的任何項目的FT/NFT.最近兩年,我們看到了許多打著去中心化的名號做郵箱服務的項目.

1900/1/1 0:00:00
頂級機構 Paradigm 親手打造的 Art Gobblers 對 NFT 領域做了哪些革新?_NFT

作者:0xLaughing,律動BlockBeats即便你是一個Web3新人,也一定聽過Paradigm的名字.

1900/1/1 0:00:00
USV 合伙人反思 FTX:Web3 正處于艱難時刻,但重要的基礎創新仍在繼續_WEB

作者:FredWilson、KatieHaun 編譯:阿法兔 FTX的事件動搖了許多人的信心。那么,最大的加密貨幣交易所之一是如何迅速崩潰的?為什么加密世界的類似崩潰似乎一直在發生?在這個時候,

1900/1/1 0:00:00
晚報 | Zhu Su:FTX 崩盤使加密行業倒退 7 至 8 年,或將新成立全天候基金;FTX 客戶主要分布于開曼、英屬維京群島、中國大陸和英國_FTX

整理:西昻翔,ChainCatcher?“過去24小時都發生了哪些重要事件”?1、ZhuSu:FTX崩盤使加密行業倒退7至8年,或將新成立全天候基金據彭博社報道.

1900/1/1 0:00:00
錢包 2.0 時代:MPC 錢包 vs. 智能合約錢包_以太坊

作者:Chloe,IOSGVentures在波哥大舉辦的Devcon6大會中,TomaszTunguz提到了Web3.0的一些統計數據:各主流公鏈DAU累計約為250萬.

1900/1/1 0:00:00
SBF 發布神秘推文或是為了逃避機器人檢測到其偷刪舊推文的行為_SBF

針對昨日FTX前首席執行官SamBankman-Fried發布的神秘推文,加密KOLBearicaWall在推特上分析稱,這可能是SBF在偷偷地刪除選定的推文.

1900/1/1 0:00:00
ads