1inch 推出 Fusion 升級后，交易模式和 Token 經濟學有哪些更新？_1INCH

原文來源：蔣海波，PANews

12月25日，頭部鏈上聚合交易平臺1inchNetwork宣布推出Fusion升級，用戶可以在指定的價格和時間范圍下單，無需支付網絡費用，可以提升交易的成本效率、安全性和用戶體驗，同時1inch也對?Token經濟學進行了更新。

Fusion模式融合自限價單和聚合協議

新的交易模式取名「Fusion」，中文即為融合的意思，Fusion模式也是基于1inch交易引擎已有的兩個產品1inchLimitOrderProtocol和1inchAggregationProtocol融合而來。

結合了Fusion模式的1inch交易引擎是一個去中心化的交易和撮合系統，通過專業的做市商引入中心化和去中心化的流動性。這一做法似乎和Hashflow有相似之處。

數據：1inch第二季度總交易量超280億美元，DAO金庫環比下降10.8%:7月10日消息，Messari發布1inch Network 2023年第二季度報告，報告顯示，1inch Network處理的總交易量超過280億美元，較第一季度下降37%。下降并不僅僅歸因于第二季度交易量的減少，而是由于2023年3月USDC脫鉤事件導致第一季度交易量膨脹。以太坊在1inch Network中保持領先地位，占第二季度總聚合量的70%。1inch DAO金庫環比下降10.8%，為1630萬美元。1INCH V2吸引1.84億枚1INCH質押，較上一季度增長超過20%。[2023/7/10 10:12:32]

Fusion模式下又有三個選項，分別是Fast、Fair和Auction，成交的時間逐步增加，相應的兌換比例可能也越來越優。

l如果選擇快速，表示用戶愿意接受不太理想的交易價格，以便在前面幾個區塊執行交易。

Gemini 即將上線 LRC、BNT、1INCH 等七種代幣:加密貨幣交易所Gemini宣布新增支持6種代幣的托管和交易，包括Loopring代幣LRC、Bancor代幣BNT、1inch代幣1INCH、TheSandbox代幣SAND、Skale代幣SKL和TheGraph代幣GRT，另外，還將上線此前已支持托管的Enjin代幣ENJ。目前，Gemini已開放這些幣種的存款服務。[2021/3/23 19:09:02]

l如果選擇公平，表示用戶愿意等待一定的時間，以換取更理想的交易價格。一開始的交易價格可能會比較差，在交易執行的過程中可能會逐漸變得有利。

l如果選擇拍賣，表示用戶愿意等待最長的到期時間，以便獲得最優的交易價格。這一選項對大額交易比較有利。

Gate.io今日18點上線1INCH系列理財:據官方公告，“Gate.io理財寶”將于1月6日（今日）18:00上線1INCH系列理財認購，項目期限均為14天，其中《1INCH PoS挖礦活期理財》幣年化收益率根據網絡產出情況調整；《DeFi理財1INCH鎖倉挖礦14天第1期（浮動利率）》總額度800,000 1INCH，鎖倉14天即可獲得收益。用戶可進入“理財寶”參與理財。[2021/1/6 16:33:31]

Fusion最大的更新就是引入了荷蘭式拍賣模型。用戶的訂單由專業的做市商來完成，Gas費也由Resolvers支付，Resolvers從套利活動中獲利。

要成為Resolvers，必須質押足夠的1INCHToken到「feebank」合約中。Resolvers根據質押的1INCHToken數量和時間進行排序，排名靠前的有優先選擇執行訂單的權利。后期，1inchDAO可能會向Resolvers收取費用。

火幣合約將于12月29日14點上線1INCH品種USDT本位永續合約:火幣官方剛剛發布公告稱，火幣合約平臺將于12月29日14點上線1INCH品種USDT本位永續合約。[2020/12/28 15:52:53]

按這樣理解，用戶通過Fusion交易的優勢包括：無需Gas費、MEV保護、沒有價格影響、交易失敗不收取費用、快速執行。

Resolvers也能享受到：賺取質押獎勵、獲得Resolvers費用、參與1inchNetworkGas返還計劃、獲得1inchDAO治理投票權。

Fusion模式和Legacy模式對比

如今1inch中的交易已默認切換至Fusion模式。如下圖所示，Fusion模式下快速、公平、拍賣模式下的交易都不需要用戶支付Gas費。

但是這并不代表Resolvers會義務幫用戶支付Gas費。以下圖中分別在Fusion和Legacy模式下將1WETH兌換為USDC為例，兩者顯示得到的Token的市場價值是相同的，均為1198.24USDC。左邊的Fusion模式不需要花費Gas費，而原來的Legacy模式下需要花費2.52美元的Gas費。但在市場價格不發生變化的情況，右圖中Legacy模式下顯示的價值即為實際得到的價值；而在左邊Fusion模式下，實際得到的價值需參考下方的Est.received，這個值會在完成幫助用戶完成交易后扣除Gas費和其它費用。

以下圖中Fusion模式下快速將一筆USDC兌換為ETH的交易為例，智能合約直接將USDC在UniswapV2兌換成了0.11261ETH，并將其中的0.10793ETH支付給用戶，消耗的交易Gas費為0.00359ETH，直接在用戶的基礎上套利0.00109ETH，對用戶并沒有好處。

Fusion模式還有一些限制，比如不接受小額資產的交易，因為Gas費由Resolvers支出，這會導致Resolvers的出價和實際價格相差較大。另外，Fusion也不支持原生Token的交易，ETH需要先兌換成WETH。

Token經濟學的調整

本次更新同樣調整了1inchNetwork的Token經濟學。在新的治理體系下，用戶可以將他們的1INCHToken質押一個月到兩年不等，以獲得UnicornPower。

UnicornPower可用于參加網絡治理、可以獲得Resolvers激勵計劃的獎勵，也可以將UnicornPower委托給他人。從Resolvers收取的費用可以根據他們對網絡和UnicornPower在利益相關者之間分配。

1inchResolver激勵計劃從12月24日已經開始，Resolvers在Fusion模式下完成用戶交易所花費的Gas可以得到返還，1inch基金會將為此分配1000萬1INCHToken，每個Resolver每月最多可以得到100萬1INCHToken的返還。

小結

綜上，1inch的Fusion交易模式并不能憑空免除用戶交易的Gas費，可能只適合大額的拍賣交易。目前來看，在Fusion快速交易的模式下，Resolver只是在鏈上幫助用戶交易的基礎上進行套利，用戶交易后得到的資產比Legacy模式下支付Gas費后得到的資產更少。而Resolvers在這個過程中還可以獲得1inchResolvers激勵計劃的1INCH返還。

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