SEC拿Uniswap團隊開刀 DeFi 將迎來監管新時代？_SEC

目前，美國證券監管機構正在調查最大的去中心化加密貨幣交易所 (DEX) 背后的開發公司。

上周五，《華爾街日報》率先報道稱，美國證券交易委員會 (SEC) 正在對 Uniswap Labs 進行民事調查。據《華爾街日報》報道，“知情人士”表示，執行律師正在尋求有關如何使用 Uniswap 以及其背后的團隊 Uniswap Labs 如何營銷該平臺的信息。

Uniswap Labs 的一名代表告訴《華爾街日報》，該公司“致力于遵守那些管理我們行業的法律法規，并向監管機構提供信息，幫助他們進行任何調查。”

更廣泛地說，這一消息表明，SEC 最近對于 DeFi (去中心化金融) 的姿態正在從言論轉化為行動，這預示著一個新的監管時代即將到來。

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 表示，專注于加密貨幣的律師們一直在等待 DeFi 監管行動的到來。他表示：

報告：美SEC自2013年以來已發出24億美元的加密相關處罰:1月19日，Cornerstone Research發布《美國證券交易委員會加密貨幣執法：2021年最新情況》報告。報告顯示，美國證券交易委員會在2013年至2021年底期間共提出了97項執法行動，處罰約23.5億美元。在總共97起行動中，有58起是訴訟，39起行政訴訟。處罰的23.5億美元中，17.1億美元為訴訟中，而6.4億美元為行政訴訟。此外，大多數被指控者是“公司應訴人”，占18.6億美元，而個人應訴者為4.9億美元。值得注意的是，在2013年至2017年期間，美國證券交易委員會總共只發起了6個加密貨幣案件。2021年，該機構發起了14項美國聯邦法院訴訟和6項行政程序，其中70%與首次代幣發行有關。（Cointelegraph）[2022/1/20 9:01:22]

“關于 DeFi 項目如何開始收到 SEC 的信函和其他監管機構的質詢，該領域的律師們已經意識到這一點，并對此談論了大約一個月，而且這正變得越來越公開。”

美SEC前主席：協調的監管方法將賦予加密行業創新能力:美國證券交易委員會（SEC）前主席Jay Clayton和前財政部副部長Brent McIntosh評論美國現有的加密監管機構稱，過度制定規則可能會扼殺創新。此外，兩人還表示，建立在現有知識基礎上的快速、協調的監管方法將賦予行業創新能力，并確保美國金融體系在資本形成、信貸提供和維持穩定方面繼續發揮領導作用。（Cointelegraph）[2021/6/8 23:20:26]

據《華爾街日報》報道，除了對 Uniswap 進行調查外，SEC 的執法部門最近還向多家 DeFi 初創公司發出了信函，作為審查加密貨幣借貸服務的一部分。

Harter Secrest & Emery LLP 律師事務所專攻區塊鏈的律師 Sarah Brennan 表示，這些新進展可能標志著，在 SEC 的新時代，一個更大的執法主題開始到來。Brennan 表示：“我的感覺是，這是一場大掃蕩的一部分，類似于 2018 年 1COs 發生的情況。”

泰國SEC修訂凈資本規則 允許證券公司持有加密貨幣等數字資產:泰國證券交易委員會(SEC)修訂了其凈資本規則，以加強證券公司和衍生品經紀人的流動性管理，支持泰國證券交易所激增的交易并適應數字資產交易。修訂后的NC規則有望幫助計劃進入開放式數字或加密貨幣交易等新業務的證券公司釋放流動性。一些證券公司向泰國證券交易委員會咨詢以期推出加密貨幣交易所。此外，泰國SEC將允許經營數字業務的證券公司能夠持有各種形式的數字資產，如加密貨幣和其他數字資產，以這些數字資產的價值計算NC基金。但需要根據資產質量進行增減。消息人士稱，數字資產可計算的最高金額為資產價值的50％。對于證券公司經營數字資產業務并為客戶存儲數字資產的情況，NC規則要求公司在冷錢包保留1%以上的資金(離線系統)和5%以上的客戶資產存儲在熱錢包或在線系統。如果證券公司也經營數字資產業務，但不負責保留客戶的數字資產，要求股東權益超過50萬泰銖。（曼谷郵報）[2020/11/18 21:12:47]

目前，監管機構尚未就 DeFi (去中心化金融) 領域和如何監管 DEXs (去中心化交易所) 作出明確規定。

隱私社交應用SenseChat與美國非裔說唱歌手Akon合作應用于非洲新城Akon市:基于EOS的區塊鏈隱私社交應用SenseChat宣布與塞內加爾裔的美國歌手慈善家、說唱歌手Akon支持的加密貨幣項目Akoin合作，旨在將去中心化的社交平臺帶入非洲的塞內加爾市場。Akon此前在非洲塞內加爾用自己的名字命名并建造一座城市，并宣布使用其加密貨幣作為該城市的主權貨幣。SenseChat此次將加入Akoin生態旨在為該城市帶來用戶傳遞消息貨視頻聊天時的隱私，集成錢包以及名為SENSE的加密貨幣。同時Akon城市在近期宣布簽約一份60億美元的建筑合同，該城市的第一階段工程預計將于2023年完成。（Decrypt）[2020/6/19]

去年，SEC 委員 Hester Peirce 表示，她預計 DeFi 將“挑戰”該機構的監管方式，但尚不清楚該領域何時會發展到足以吸引監管機構的注意。Peirce 當時說道：

億邦國際向美國SEC提交IPO申請，擬最多籌資1億美元:比特幣礦機生產商億邦國際于周五（4月24日）向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，希望通過IPO最多籌資1億美元。億邦國際在截至2019年12月31日的12個月內實現收入1.09億美元。它計劃在紐交所或納斯達克上市，股票代號為EBON。億邦國際于2020年2月14日以保密方式提交申請。AMTD Global Markets和Loop Capital Markets是此次交易的聯合賬簿管理人。沒有透露定價條款。（Renaissance Capital）[2020/4/25]

“這一領域發展得很大，但仍然是相對的。因此如果該領域發展得更大，我認為你會看到更多的監管關注，但這并不是說現在該領域沒有吸引任何監管關注。”

Peirce 是在 2020 年 9 月發表上述言論的，當時 DEX 的交易量打破了紀錄，超過 300 億美元。到今年 5 月份，DEXs 的交易量達到了近 1630 億美元。簡而言之，DeFi 變得越來越大，而且 Uniswap 走在了最前面。

上圖：各大 DEXs 的月度交易量變化趨勢 (今年9月份的交易量數據截至9月7日)。圖源：The Block

隨著 DeFi 不斷發展之際，Gary Gensler 升任 SEC 主席。作為麻省理工學院 (MIT) 區塊鏈課程的前講師，許多人認為 Gary Gensler 是一位更有見識的監管者，或許對新興的技術秉持支持態度——但這也意味著他知道哪里正在發生缺乏投資者保護的活動。

美 SEC 主席?Gary Gensler

Gary Gensler 曾暗示，DeFi 可能是他優先考慮的對象之一。上個月初，他在阿斯彭安全論壇 (Aspen Security Forum) 上發表演講，稱加密貨幣缺乏投資者保護，并將這一領域稱為“狂野的西部”(the Wild West)。他專門針對加密貨幣交易所，即不管是 CEXs (中心化交易所) 還是 DEXs (去中心化的交易所)，如果這些交易所支持可被視為證券的代幣 (Tokens)，就可能涉及證券法。

隨后，SEC 宣布了其在 DeFi 貨幣市場中達成的首個和解協議：此前，SEC 指控 Gregory Keough、Derek Acree 和他們的公司區塊鏈 Credit Partners 在 2020 年 2 月至 2021 年 2 月期間通過 DeFi 貨幣市場以未注冊的方式發行和出售證券類代幣。SEC 指控稱，他們通過 DeFi 貨幣市場出售了超過 3100 萬美元的 mTokens 和 DMG 代幣。該和解協議要求 Gregory Keough 和 Derek Acree 向投資者支付 12,849,354 美元，并分別處以 15 萬美元的罰款。

該和解協議達成幾天后，SEC 主席 Gary Gensler 在接受《華爾街日報》采訪時呼吁對 DeFi 進行監管。他表示，那些獎勵參與者有價值的代幣或類似激勵措施的 DeFi 項目仍可能受到監管，因為項目背后往往有一群核心開發者。

律師 Sarah Brennan 表示，DeFi 行業應該認真對待 Gary Gensler 所說的話，而且 Uniswap 的調查報告表明，他是動真格的。Brennan 說道：

“根據最近的聲明，特別是 Gensler 在阿斯彭安全論壇之前的言論，我確實認為這是件大事。我們應該預計，Gensler 領導下的 SEC 將是一個強硬的監管機構，無論是在影響力方面，還是在執法方面。”

但正如 DeFi 借貸市場 Compound 的總法律顧問 Jake Chervinsky 在一條推文中指出的那樣：“(對 Uniswap 的) 調查并不意味著對不當行為的指控，這只是 SEC 收集信息的方式。”

對 Uniswap 的調查目前只是要求 Uniswap Labs 的開發者自愿提供信息，并沒有發出傳票。雖然這項調查來自執法部門，但還不是針對 DEX 的執法行動。

Chervinsky 在推特上說道：“(目前) 大家也不應該太過擔心。”

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 也表示，任何行動都可能需要很長時間。SEC 對 Uniswap 相關信息的尋求意味著，接下來的對話是關于 DeFi 領域是如何運作的，然后才是是否有不當行為發生以及進一步的和解問題。

如果 SEC 決定采取強制措施，和解談判將需要很長時間。可能需要幾個月的時間才能達成一項決議，該決議將為對其他 DeFi 項目的調查定下基調。

SEC 也可能主要是想通過向 Uniswap 這個 DeFi 領域最大的參與者之一征求信息，以此來跟上這個正在快速增長的領域。

但是，即便 SEC 在調查之后沒有采取執法行動，SEC 的調查也會使 DeFi 項目付出代價。正如 ShapeShift 創始人 Erik Voorhees 在推特上指出:

“應該強調的是，當監管機構‘收集信息’時，這意味著數百萬美元的法律成本和數百萬美元的目標生產力損失。如果沒有發現違規行為，監管機構不會對其行為進行賠償，甚至也不會道歉。”

撰文：Aislinn Keely

編輯：南風

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