加密行業的危機與重建：面對新生吧！_CEX

作者：john，ChainCatcher

一、覆滅與循環

縱觀古今，“曲折向前”幾乎是事物發展的基本規律，這條規律目前正在10歲的“加密行業”身上頻繁“顯化”。

2022年，FTX爆雷，引發系列次生災難。

2018年，Fcoin崩盤，此后加密進入深熊。

2014年，門頭溝事件，至今仍是懸案。

表面四年一循環，實則每次的危機都會倒逼行業更上一層樓。

門頭溝事件后，人們開始探尋更多元化的安全解決方案，期間誕生了以太坊這個堪稱世界計算機的智能合約公鏈，加密愛好者們的視野與想象力被進一步打開；Fcoin崩盤后的深熊周期里，大量“淘金客”被市場過濾掉，留下了那些真正對加密感興趣的硬核人才，為日后DeFi、NFT乃至于Web3的崛起提供了必要條件，這次也不會例外。

律所論文：美國銀行監管機構正對加密行業發動一場“秘密金融戰爭”:金色財經報道，根據Cooper & Kirk律師事務所的四名成員最近發布的白皮書，美國銀行監管機構正試圖“將加密業務趕出金融體系”。這篇題為《Operation Chokepoint 2.0》的論文指出，美國銀行監管機構表面上正在對加密行業發動一場“秘密金融戰爭”，在為合法企業貼上“聲譽風險”的標簽奠定基礎之后，聯邦銀行監管機構在州官員的幫助下，“轉向了從他們監管的每家銀行清除賬戶的任務”。

該論文指出，美國監管行動的第二階段試圖通過限制資金進出渠道來扼殺加密行業。該律師事務所解釋說，最早采取的行動之一是拜登政府的貨幣監理署 (OCC) 廢除了一項旨在“確保多個行業公平獲得銀行服務(包括債務回收)的規則”。

Cooper & Kirk的白皮書聲稱，“Operation Chokepoint 2.0”是非法和違憲的，剝奪了企業享有正當訴訟程序的憲法權利，并剝奪了美國人反對任意行使政府權力的關鍵結構性憲法保護。[2023/3/29 13:32:23]

二、拯救和新生

Coinbase首席政策官：只要立法者為加密行業提供明確方向，Coinbase愿向美SEC注冊經紀商:金色財經報道，Coinbase首席政策官Faryar Shirzad表示，只要立法者為加密貨幣行業提供明確的方向，Coinbase將愿意向美國證券交易委員會（SEC）注冊其休眠的經紀商。Shirzad還表示，“每一種加密代幣都不是證券，關于每一種加密代幣是否都是證券的爭論，是非常美國化的，因此可能會扼殺創新。”[2023/2/18 12:14:32]

回顧FTX爆雷時間線，拯救運動從最初聚焦在FTX本身升級到了行業信任層面。

危機發生后，投資者開始“提幣運動”。為了讓用戶安心，OKX、binance等頭部CEX第一批表態并公開分享其可審計的merkletree準備金證明以自證資金儲備金是否充足，但各家儲備金的資產構成卻耐人尋味，據知識圖譜協議0xScope?檢測部分交易所的總儲備金證明分析，平臺幣在其交易所總儲備金中占比較高的有HuobiGlobal、Bitfinex、Crypto.com，而Crypto.com儲備金構成中，山寨幣SHIB的占比竟達20%。

動態 | 加密行業面臨的最大風險是技術失敗:據AMBcrypto報道，根據幣安研究院最近的一項研究（該研究基于2019年5月面向加密貨幣領域機構和VIP客戶的民意調查），技術是該行業的主要關注點。該行業排名前五的風險分別是：技術失敗（黑客攻擊等）、全球&當地監管變化（如中國、美國、歐洲等）、Tether法律問題、證券測試（豪威測試）以及隱私風險，其中“技術失敗”居首位。 該調查還列出了8項加密貨幣行業的潛在增長驅動力因素，分別是：全球&當地監管變化、ETF、傳統經紀商提供加密服務（如e-trade，富達）、期權合同的發展、實物結算期貨合約（如Bakkt）、Facebook的穩定幣、三星動向（即加密貨幣和加密錢包手機）、摩根大通的穩定幣。值得注意的是，監管問題成為重中之重，而Facebook等大公司的相關舉措則居末三位。[2019/6/23]

整體來看，眾CEX中，頭部平臺binnace總儲備金數最高，但其資產構成中同樣是平臺幣BNB與穩定幣BUSD占比較多，外界對此充滿疑慮。相比而言，與binance同處頭部地位的OKX資產構成則主要是比特幣、以太坊及穩定幣，配比更為健康。

動態 | 盛寶銀行預測：機構投資者可能是加密行業2019年反彈的救星:據bitcoinexchangeguide消息，盛寶銀行出版了《加密貨幣將會成長》(Cryptocurrency will Grow Up)一書，該書討論了分析人士的一個主要觀點，區塊鏈的活動正在升溫，甚至連傳統的金融機構也在努力確保自己不會落在后面。2019年應該是機構資本流入加密貨幣的一年，此前的障礙和嚴格監管將會解除。這將不僅僅是出于財務動機，而是受到企業和家族理財室不斷增長的需求以及他們建倉意愿的支持。最初，這將通過基金、投資于區塊鏈技術項目的股票，以及與主要加密貨幣相關的金融工具和衍生產品實現。[2018/12/17]

這次的FTX引發行業危機問題上，相較于“社牛”binance、“網紅”Huobi，一向低調的OKX反而收獲了一眾好評。不少從業者表示：“在咱們加密行業，財富、神話都是過眼云煙，活的久才是王道，希望OKX繼續保持低調，穩步向前。”

目前，像OKX、kraken、bitmex、binance、gate.io等CEX均已開始支持用戶資產檢驗功能，用戶對CEX的信任感正在被重建。

以低調的OKX為例，該平臺已于本周三宣布正式上線儲備金證明，所有用戶可都以在官網頁面自主查詢OKX的鏈上錢包地址資產和默克爾樹內的用戶總資產，進而驗證其資產儲備情況。此外，據其CMOHaider的推文預告，OKX接下來還將針對機構用戶推出更高階的驗證方式，推動有意愿且有能力獨立進行錢包管理的機構用戶使用門限簽名等錢包機制，真正把資產控制權交給用戶，最大程度上實現資產控制權分離。

資產控制權分離這件事兒目前還沒有任何CEX真正做到，如果實現，對于整個加密行業而言將是一次里程碑式“跨越”。

OKX似乎也深知此理，“我們的底色是一家科技公司，團隊深受比特幣原生精神驅動，CEX其實是加密網絡中最成熟的應用場景，它的本質是幫助買賣雙方撮合訂單，提供靠譜且安全的技術與服務，并在合適的時機為人們提供進入Web3世界的入口，而非其他。行業誘惑如此多，保持“正念”很重要。”產品負責人Jack告訴鏈捕手，OKX接下來的工作重點將是最大程度上提升行業資金透明度，重建行業信心，陪伴用戶一起進入新的周期。

客觀地看，作為行業目前最成熟的應用，也可能是未來人們進入Web3世界的關鍵入口，CEX所遇到的問題需要辯證地看，畢竟相較于傳統金融數百年的歷史，加密技術在金融層面的創新與實踐才第十個年頭而已，已經算超常發揮，有必要予以信任的空間。

目前，除通過提升資金透明度來重建用戶信任感外，OKX、binance等頭部CEX還發起了一些行業復蘇計劃，binance是發起復蘇基金，OKX則更有針對性，主要是聯合自主研發公鏈OKC啟動1億美元的項目生態扶持計劃，集中支持受FTX爆雷影響較大的Solona公鏈，支持這些優質項目方進行平滑遷徙，同時對符合條件的項目方提供生態、技術、流動性等維度的幫助。據一位CEX從業人員透露，后續這些頭部CEX們可能還會有更多計劃來修復行業信心。

當然，FTX現在仍余震不斷，不少與之密切相關的投資機構、項目、公鏈乃至友商尚處于被牽連狀態，但也無需過分擔憂，優勝劣汰的市場法則正在直接幫助加密用戶過濾風險，同時篩選出具備強抗風險能力的“選手”。

三、信任危機背后，應是集體的反思與進步

其實，自從FTX爆雷以來，行業涌現出DEX更可信的輿論，但事實真的如此嗎？答案是未知的，但顯然CEX與DEX不是二元對立的關系，相反，是和而不同，各有所長，而這似乎也是V神為CEX信任構建提供可參考解決方案的出發點。

不管是FTX的覆滅，還是此前的種種，這些問題的發生都不是讓我們去否定誰？支持誰？而是讓投資者和從業者們更清楚地認識到CEX的本質及其存在價值，不能被財富效應所迷惑。究其根本，CEX危機背后是行業危機，行業危機的背后是什么呢？這是值得集體去探討與反思的問題，更是加密市場與Web3行業走向“新生”的前提條件。

引用一位資深從業者的話，我們這個行業遠看是金融，近看是法律，細看是良心。

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