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Uniswap 與 Curve 這兩大 DeFi 巨頭“打”起來了?你更看好誰?_UNI

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撰文:五火球教主,白話區塊鏈

最近各大媒體平臺尤其是Twitter,關于UniswapVSCurve的爭論逐漸多了起來,尤其是站臺兩邊的KOL,那叫吵得一個面紅耳赤,讓你都分不清楚他們到底是屁股決定腦袋,還是腦袋決定屁股。

毋庸置疑Uniswap與Curve是當前Defi圈Dex領域當仁不讓的「雙寡頭」,那到底究竟是一山不容二虎,還是會像絕大多數傳統領域維系這樣的雙寡頭局面?

我們一起來看看。

01?誰搶了誰的蛋糕

其實原本兩家是非常相安無事的,Uniswap專注做常規資產的DEX,Curve專注做穩定幣與掛鉤資產互換。

然而任何一家企業,包括任何一個項目,天生就有做大做強的沖動,于是在UniswapV3和CurveV2誕生之后,他們彼此把一只腳伸進了對方的領域。

UniswapV3通過自定義上下區間和手續費,把穩定幣互換這個生意也順道包圓了。

Scopescan:一地址用1300萬枚RLB在Uniswap上添加單邊流動性:8月9日消息,據Scopescan監測,域名為izebel.eth的地址于3小時前用1300萬枚RLB在Uniswap上添加單邊流動性,價格區間設定為0.22美元~0.28美元區間。RLB當前交易價格為0.16美元。[2023/8/9 21:34:51]

CurveV2則是通過新的曲線和動態平衡調整能力,使得全價格區間覆蓋成為可能,再加上與SNX原子互換的合作以及WBTC/ETH/USDT這樣的Tricypto池的出現,讓藍籌資產的Swap在Curve這邊也完全不是問題。

自此,兩家開始一邊專注自己的領域,一邊從對方那邊「搶生意」。

02?這次發生了啥

最近其實有兩件事都比較抓人眼球,單獨哪一件可能都不會引發爭論,但是一起看的時候就特別容易讓人「互道SB」。

一是Uniswap長久以來飽受詬病的Token無價值捕獲問題,現在不是投票要打開費用開關么?然后一堆KOL開始論證開了費用開關也沒啥效果,因為LP就跑光了,而且就那點費用的捕獲,Uniswap的市盈率還是在天上。

BTT-ETH LP礦池上線UniSwap,流動資金池總規模已突破3200萬美金:據官方最新消息,BTT-ETH LP礦池正式上線UniSwap。目前BTT-ETH在UniSwap上的流動資金池總規模已突破3200萬美金。

BitTorrent Chain 是行業首個異構鏈跨鏈互操作擴容協議,采用 POS(Proof of Stake)共識機制 ,通過側鏈進行智能合約的擴展。首發支持 Ethereum 、TRON 、BSC 公鏈跨鏈,未來將逐步支持更多公鏈。[2022/1/29 9:21:47]

二是最近LSD賽道大火特火,stETH,frxETH這類掛鉤資產在Curve上風生水起,再加上新出的一批圍繞cvx的小生態項目像是Clever,Concreator等等讓整個Curve生態顯得“生機勃勃”,不免讓Uniswap那邊十分的眼紅。

然后有人發現,2023年Curve的新排放所造成的Token通脹有20%多,這么多的Token,要么挖提賣打壓價格,要么鎖城veCurve去大幅稀釋現有veCurve持有人的手續費+賄選收入,總之怎么看都不是件好事。

UNI突破43美元關口 日內漲幅為2.46%:火幣全球站數據顯示,UNI短線上漲,突破43美元關口,現報43.0054美元,日內漲幅達到2.46%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/4/29 21:10:43]

于是乎站Uniswap和站Curve的兩邊大V口水仗逐漸多了起來,彼此揪著對方的小辮子不放+詳細論述自己這邊的優點,不得不說大多數其實都是說的有理有據,畢竟有時候最了解你的人反而是你的對手,雙方對于兩個協議的優劣勢其實都門兒清,只是看你更加看重哪一點。

03?雙方論點集錦

Uniswap方:

批Curve

Curve你每年不停的排放,通脹永不停歇,你這是Ponzi啊……

你的收入能Cover你每年新排放的那些Token價值么?

Ve質押模型只能延緩拋壓,并不能真的解決問題。

贊Uniswap

Uniswap商業模式更好!

Uniswap生態擴展出來的都是新產品,Curve的CurveWar生態都是Ponzi的延續。

MakerDAO發起有關提高UNIV2DAIETH-A債務上限等投票:金色財經報道,據官方博客消息,MakerDAO治理促進者已代表MakerDAO風險小組將治理投票納入投票系統。投票內容如下:1.將UNIV2DAIETH-A的最大債務上限從300萬DAI增加到3000萬DAI,并為其啟用債務上限即時訪問模塊(DC-IAM);2.將UNIV2DAIUSDC-A的最大債務上限從300萬DAI增加到5000萬DAI,并為其啟用債務上限即時訪問模塊;3.將UNIV2USDCETH-A的最大債務上限從300萬DAI增加到5000萬DAI,并為其啟用債務上限即時訪問模塊;4.增加ETH-B vault類型的dust參數。[2021/3/23 19:08:33]

Uniswap的流動性成本更低。

Curve方:

批Uniswap

Uniswap你敢開費用開關不?不開你的資產就是廢柴,開了信不信你的LP能跑掉一大半。

UniswapV3直接導致失去了定價權,沒有定價權的Dex是木有前途滴!

The Block研究總監:如果UNI漲至11美元,Paradigm將獲利超10億美元:9月18日,The Block研究總監Larry Cermak表示,Paradigm是Uniswap種子輪中唯一的基金,獲得了Uniswap 17%的股權,并且參與了A輪融資。這意味著Paradigm可能獲得了接近50%的UNI投資者分配。假如UNI漲至11美元,Paradigm將獲利超10億美元。[2020/9/18]

UniswapV3的流動性管理對散戶來說根本就是噩夢,V3里面70%交易量是算法驅動,43%交易量都是MevBot這種“性交易”,綜合統計下來大多數LP賺到的手續費連他們的無常損失都Cover不了。

贊Curve

CurveToken有分紅,有收入,不是Uni那種只能治理的「空氣幣」。

Curve的排放并不是Ponzi,而是博弈論中的一個方案,通過Token經濟建立競爭壁壘。

Curve提供了真正的流動性解決方案,CurveWar里的每一個CRV的釋放都是由項目方作為流動性的成本預付的。

你看,是不是說的都是事實,也都很有道理。那咋辦,到底站哪邊?

04?用戶視角來看兩個協議

按我說,你哪邊都不用站,因為大概率兩個項目作為基礎設施Dex的雙龍頭會繼續這樣「相愛相殺」的一直走下去。

如果說你非要挑一邊站,那你也可以從下面四個韭菜視角里選兩個你認為重要的,然后去選邊好了。

用戶數量:Uniswap完勝

這個毋庸置疑,Uni的日活跟Curve完全不在一個數量級,不過跟兩個定位也有關,Uniswap面向主流散戶,更像是淘寶,Curve面向機構和大戶,有那么點唯品會的feel。

生態數量:Curve完勝

這個么,基本和上一條就是反著來的了。

Uniswap上面幾乎沒有什么配套型項目,我唯一能想到的只有兩三個,還都新的很,屬于近幾個月才出現的項目。

一個是Arrakis,自動管理V3LP上下區間的項目,不少做市商應該都在用;一個是GammaSwap,給人一個選項,可以去跟UniswapV3的LP「對賭」,賭啥呢?賭你LP賺的錢還不如你的無常損失多,到時候你的無常損失-你的手續費收入就是我的「無常收益」。

不過這個項目做的方式很搞笑,假設我是LP,跟我對賭的人叫B,B跟我對賭的方式就是付我點手續費,然后把我存進Uniswap的LP給拆了取回來,放那不動,然后最后算算如果沒取出來我無常損失是多少……這也太簡單粗暴了!當然對于LP來說是好事,畢竟不管怎么說,我都可以賺到原先LP的錢+B給我的手續費。

還有個Panoptic,基于V3的LP做期權的,沒仔細研究,不過鑒于V3LP本質上就是一個期權,所以直覺上是makeSense的。

Curve這邊,就不要太多……因為Curve它不停的排放,排放還能通過投票控制,Token本身能捕獲手續費+牛逼哄哄的Ve模型,所以能玩出各種花來,也就因此而誕生了各種生態輔助項目。

最出名的自然是Convex,把用戶質押鎖倉veCurve的門檻大幅降低,又順道解決了veCrv的流動性問題,可謂是「奇思妙想」的解決方案。

除了Convex,Yfi與StakeDAO也算是veCurve流動性與收益賽道的同賽道選手。

然后還有像是Voltium這種賄選平臺,CurveWar時期產物。

現在又多了幾個新的,比如:

Concreator

基于Convex的收益聚合、自動復投工具。

Clever

提前支取未來的治理收益+連續、自動化的方式來賺賄賂和獎勵平臺,也是基于Convex。

Conic

一種新的流動性引導方式,可以把它理解成Curve上的Tokemak+YFI,用戶存資產然后他幫你去Curve上面做LP賺錢,因為治理的原因,到時候可能會有ConicWar也說不定。

總之就是各種套娃,但是人家又套的合情合理……

操作體驗:Uniswap完勝

這個,不用解釋吧……用過的都知道,Curve不說生態套娃的復雜度,但就是那幾十個池子讓第一次接觸的玩家就一臉懵逼。

而且其實單單swap還好,但是你要是選擇做LP……嘿嘿,Curve那真的是不專業不成活的節奏。

還有就是Gas,以太坊上Gas稍微高點,去Curve做個LP一通操作花掉的Gas是真的能讓你肉疼,所以基本都是機構和大戶的樂園,小白與「低凈值玩家」退散!

正確:Curve完勝

這個,也不用解釋,Uniswap怕引來Sec的目光,楞是除了治理啥價值都不分給Token持有者,再看看Curve那邊,分紅,賄選,質押,投票,一整套CrpytoNative的東西玩的風生水起。

再加上21年那會Uniswap前端相對中心化的審查機制,以及最近A16Z操控投票的風口浪尖,在圈內正確這一塊,Curve絕對是完勝。

協議收入:見仁見智

但從協議收入來看,Curve分了1億美元給veCurve的Holder了,Uniswap可以一分錢都沒分給過UniswapToken的持有人,所以,Hmm…

Tags:UNICURCurveSWAPuniverseshieldCURRY價格LP-sCurveDoveSwap Finance

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