Whitehole & Pacman，Arbitrum 即將 IDO 的兩個創新型 DeFi 是什么樣的？（Part1）_HIT

作者：veDAO研究院

4月25日，Arbitrum已經開始為生態中的DAO全面發放初始的ARB分配。而就在前不久，Dune數據顯示，ArbitrumOne官方跨鏈橋交易總數已經突破100萬筆，達到1,002,597筆，且當前ArbitrumOne橋接存儲ETH總量已經達到2,428,922枚，按當前匯率1830美元計，價值超過44億美元，橋接獨立存款用戶量也高達635810。

不僅如此，Arbitrum生態各種項目也接二連三的落地，無論是開盤上漲的鏈上流動性和激勵協議WINRProtocol；還是創造15倍開盤漲幅的去中心化交易所Camelot，以及GMX跟單系統Perpy、鏈上資金管理平臺FactorDAO等等。上述項目的每一次IDO，都意味著有了更多的機會來讓用戶創造財富。

我們看到Arbitrum生態一片欣欣向榮。

這次，veDAO研究院為大家帶來還未進行IDO，但即將進行的兩個Arbitrum生態DeFi項目分析。作為2023年最熱門的板塊，Arbitrum上的每一個項目的IDO都值得我們重點關注。

WhiteholeFinance：Arbitrum生態的多資產借貸協議

加密貨幣交易所Whitebit贊助烏克蘭國家足球隊:金色財經報道，加密貨幣交易所Whitebit贊助烏克蘭國家足球隊。烏克蘭國家足球隊與一名業內球員達成了贊助協議，該球員希望吸引球迷并促進加密貨幣的采用。作為協議的一部分，歐盟的加密貨幣交易平臺Whitebit將成為該團隊未來三年的加密貨幣合作伙伴。[2023/1/15 11:12:22]

項目介紹：

用戶在該平臺可以方便地存入、借入和使用NFT以及加密資產。據了解，WhiteholeFinance旨在為平臺用戶打造一個公平的生態系統，并讓用戶通過使用平臺的功能獲得公平的回報。

WhiteholeFinance平臺代幣為GRV，目前確定WhiteholeFinance將于從UTC時間4月25日11點在自身平臺開始IDO，時長為3天，與UTC時間4月28日11點30結束，初始IDO售價為0.03U。

在WhiteholeFinance平臺，共有5種參與身份：

存款提供商：加密資產所有者可以將自己的資產存入到WhiteholeFinance，并自主設定出借、清算條款。存款人可以通過存入行為獲得利息，利息包括以GRV支付的治理獎勵利息和以加密貨幣支付的存款保證金利息。

WhiteBit購買烏克蘭樂隊獎杯以向烏克蘭軍隊捐款:5月30日消息，加密貨幣交易所White Bit在烏克蘭說唱民謠樂隊Kalush Orchestra舉行的歐洲電視網水晶麥克風獎杯拍賣中，以90萬美元的價格拍得該獎杯，拍賣獲得的資金將用于向烏克蘭軍隊捐款。（彭博社）[2022/5/30 3:51:11]

借款人：借款人可以通過向WhiteholeFinance接觸各種虛擬資產來參與。借款人提供加密資產作為抵押品，并可以通過平臺借出適合用戶需求的其他加密資產。作為借款的代價，借款人需要支付借款利息，但與此同時，借款這一行為同時也會得到官方的GRV代幣獎勵。目前WhiteholeFinance平臺支持ETH、WBTC、DAI、USDT、USDC、ARB六種加密資產的存款和借出。存儲借款1124591美元，最大的存款收益率（WBTC)為110%，；借出470450美元。

NFT持有人：NFT持有人可以將自己的NFT抵押到WhiteholeFinance平臺，借出KLAY。用戶可以將借出的KLAY重新放到WhiteholeFinance中進行Farm，在獲得Farm收益的同時，還能獲得GRV代幣的獎勵來補償利息。目前，WhiteholeFinance僅支持SmolBrain和LilPudgys兩種NFT的抵押，且整個NFTMarket只有0.988ETH的TVL，和Token借貸相比微不足道。由此可見，WhiteholeFinance當下以及未來較長一段時間，有關NFT的借貸都將不會是主流。

DeFi基金M&A已購入185.53枚WHITE:12月27日，DeFi基金M&A宣布其已經將20萬美元用于收購185.53枚Whiteheart項目代幣WHITE，這部分代幣將注入流動性池，或用于對沖合約。

據今日早間報道，基于Hegic的鏈上對沖協議Whiteheart完成首次聯合曲線公開發行（IBCO），1枚WHITE代幣結算價格約為1.71 ETH（折合1077美元），目前WHITE代幣已上線Uniswap。

據悉，M&A基金創建于11月9日，原本由鏈上期權協議Hegic的匿名創建者Molly Wintermute以及YFI創始人Andre Cronje共同參與，Hegic發展基金為此撥出300萬美元。M&A投資首個項目zLOT。在11月18日，Molly使用M&A賬號發布消息稱，由于Andre Cronje不希望牽涉到任何代幣推廣中，因此現在M&A只有Molly一個人了。[2020/12/28 15:52:32]

NFT拍賣投標人：當NFT借款人的抵押品價值下降，并出發清算時，用戶的NFT將通過拍賣進行清算。其他用戶可以以便宜的價格購買NFT。

GRV質押人：通過將GRV進行鎖倉，來行使投票權和獲得質押利息。

動態 | 德國比特幣礦業公司與Whinstone集團合并以建立大規模采礦場:據BitcoinExchangeGuide消息，德國比特幣礦業基礎設施公司Northern Bitcoin AG和Whinstone集團建立合并伙伴關系，希望在得克薩斯州建立全球最大的比特幣采礦場，占地超過100英畝，容量為1吉瓦。Northern Bitcoin AG首席執行官Mathis Schultz對此表示：“通過這次合并，我們以比最初計劃更快的速度將自己推向了比特幣采礦的世界之巔。Whinstone的團隊在過去的幾年中做得很好，并且正在通過建設世界上最大的采礦設施來證明其在區塊鏈行業的領導地位。”[2019/11/19]

如何運作？

存款和利息結算：WhiteholeFinance中，將加密貨幣添加到借貸池期間賺取的所有利息比例份額以gToken的形式出現。在GRV首次上線時，gToken與Token的兌換率為1:1，此后利息收入則會累計并立即反映在代幣的價值中。

舉個例子：在GRV首次上線時，A用戶存入10個ETH，那么此時他的本金和利息的關系就是：ETH：gETH=1:1，A用戶獲得對應10個gETH；

聲音 | 圖靈獎得主Whitfield Diffie：區塊鏈有兩個關鍵功能因素:據多彩貴州網消息，5月25日，在2019數博會“貴陽市區塊鏈技術與應用聯合實驗室主權區塊鏈生態——享鏈生態發布會”上，圖靈獎得主Whitfield Diffie在表示，“區塊鏈有兩個非常關鍵的功能因素，一個因素是把物理介質取消掉，另一因素則是把一個中心化的計算，用一個分布式的、大家在社區里面的一個行為來代替。這個是一個非常重要的進化，尤其是在大數據和信息化領域里面，信息能夠可溯源，可存證的系統里把它記錄出來，希望它對社會有更大的貢獻。”[2019/5/26]

當GRV上線一段時間后，B用戶存入10個ETH，此時關系就會變成ETH：gETH=1:1.5，那么B用戶獲得15枚gETH。

而當存款人取出存款的時候，WhiteholeFinance會立即將用戶的gETH轉換為ETH并支付，之后gETH將被及時銷毀，而用戶則獲得ETH，后者的數量會隨著利息的增加而增加。

如何清算：WhiteholeFinance是超額抵押，用戶可以選擇ETH、BTC在內的6種加密資產的借貸路徑，每個路徑的LTV不同。

舉個例子：

作為抵押品，借款人A存入價值1000美元的ETH

ETH的清算門檻為75%，LTV為70%。(在這種情況下，借款人最多可以借貸700USDT。)

借款人A目前借款總額為700USDT。

當借款人的ETH抵押品價值從1000USDT下降到900USDT時LTV從70%(借入700USDT/抵押品1000USDT)增加到77.8%(借入700USDT/抵押品900USDT)。

現在LTV比率高于ETH75%清算閾值77.8%，該協議將清算借款人的抵押品。該協議(清算高達50%的借入資產)作為抵押品，并為借款人的700USDT債務償還350USDT，它還收取35USDT的10%清算費。

也就是說，借款人最終會歸還350USDT+35USDT的抵押物。之后，用戶持倉LTV為67%，抵押品價值為515USDT，貸款余額為350USDT。

代幣經濟學：

WhiteholeFinance代幣有兩種：

GRV：平臺治理幣，承擔利息兌付的功能

最大供應1,000,000,000枚。

合約地址：0x10031e7CFf689de64f1A5a8ECF4fBBc7Aa068927。

分配：

社區激勵:未來10年40%的社區激勵獎勵

預售($GRVIDO):10%

生態系統(營銷):10%(保留用于營銷獎勵，在多重簽名中預先鑄造)

團隊:20%的核心貢獻者在3年內線性歸屬

儲備金:10%(在多重簽名中預先鑄造)

協議擁有的流動性:10%(在多重簽名中預先鑄造，5%用于初始流動性)

veGRV：GRV代幣的質押模式

用戶需要質押GRV才能獲取到veGRV，用戶可以通過veGRV來參與生態治理，但不能被交易和轉賬。值得注意的是，GRV與veGRV的兌換并非是1:1剛性，而是基于用戶的GRV鎖倉規模以及質押時間來做加權Boost。根據WhiteholeFinance白皮書說明：veGRV加權將按比例從0.96%上升到100%。

舉個例子；A用戶將1個GRV質押4周，將獲得0.0384veGRV；B用戶將1個GRV質押2年，將獲得1個GRV。當質押到期后，用戶所獲veGRV將消失，同時GRV將解鎖，用戶可以自行Claim。

生態評分系統：

在WhiteholeFinance的金庫界面，我們能看到在用戶狀態欄右側有一個「Ecoscore」的界面。

EcoScore分為5個區域，區域越高，收益呈指數級增長。相反的情況導致低利潤。其中，紅色代表用戶未質押GRV計價的初始保證金。WhiteholeFinace的長期目標是通過在生態系統中GRV價值的不斷增加并保持高APR的良性循環，讓資金不斷涌入。因此平臺本身鼓勵用戶質押初始保證金GRV，通過這一行為，用戶在獲得常規利潤的同時，還能獲得veGRV數量增益所帶來的利潤回饋。

整體來看，WhiteholeFinance在行業熱度并不算高，至少目前全網幾乎看不到對該項目的拆解和分析。根據veDAO數據，目前WhiteholeFinanceTwitter粉絲數為61209，但大V追隨數量較低，頭部KOL追隨數量1；資產巨鯨追隨數量8；NFT巨鯨追隨數量1。

不僅如此，WhiteholeFinance自身無論是加密貨幣借貸TVL還是NFT借貸TVL，相較于其他夾帶DeFi產品，均處于較低的一個水平。但WhiteholeFinance作為通過合約審計，且根植于Arbitrum上的創新性DeFi生態，依然具有一定的財富想象空間。

以上是veDAO研究院為大家帶來的Arbitrum上，即將IDO的創新型DeFi項目的上半部分，后續veDAO研究院會對PacmanFinance展開研究。事實上，之所以選擇這兩個項目研究，一方面是因為它們在DeFi玩法上確實有一定創新性，另一方面，這兩個項目在IDO方式上也有所特殊，WhiteholeFinance選擇在自己的平臺上自我進行IDO；而PacmanFinance則更像是融合了社會實驗類項目XEN的玩法，在IDO的基礎上又給用戶提出了「首次代幣質押發行」的VeIDO概念。更多詳情，請繼續關注veDAO。

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