原文標題:DownWiththeFTXShip:MulticoinCapitalTalksLessonsLearned
作者:DARRENKLEINE,Blockworks
編譯:Azuma,Odaily星球日報?
FTX?的崩潰是2022年加密貨幣行業中最沉重的話題,對那些因此遭遇了經濟損失的個人及機構而言更是如此。
MulticoinCapital?是業內最知名的投資機構之一,在FTX快速崛起的過程中,該機構曾與FTX及其創始人?SBF有過密切合作,然而隨著大廈的傾塌,該機構也遭受了巨大的損失。
2022年秋末的短短兩周內,隨著SBF深度參與的SOL以及FTX自身平臺幣?FTT的崩盤,MulticoinCapital損失了?55%的賬面資金,而根據今年三月公布的投資者信件可知,MulticoinCapital的對沖基金在整個2022年的虧損幅度更是高達91.4%?。
Multichain第一季度10%手續費已存入安全基金,價值超18萬美元:4月18日消息,跨鏈路由協議Multichain宣布已將第一季度10%的跨鏈手續費存入其安全基金中,約183,142美元,以在特殊時期保障用戶資金安全。其安全基金總數已超144萬美元。[2023/4/18 14:10:54]
故事的最開始,MulticoinCapital是如何與FTX結緣的?
近期,MulticoinCapital聯合創始人KyleSamani和TusharJain與海外媒體Blockworks共同參與了一場播客,主持人JasonYanowitz問了這么一個問題:“MulticoinCapital?是如何與FTX糾纏在一起的?”
Multicoin Capital合伙人:期權賽道出現龍頭交易所的關鍵是針對用戶偏好設計出產品:4月21日,衍生品交易平臺BitWell在金色財經舉辦主題為“我們,即未來”的新產品發布會。在主題為“數字資產衍生品交易所的賽道變革”的圓桌對話中,Multicoin Capital合伙人Mable表示:數字資產衍生品市場是一個非常廣闊的市場,未來隨著市場變深,資金體量變大,期權也將是一個非常重要的賽道。期權交易所的門檻是較高的,所以未來是否有龍頭,答案是肯定的。針對本地用戶的偏好進行設計的能力,包括組合型期權產品,這些也是獲得大規模應用的關鍵之一。[2021/4/21 20:43:29]
Samani解釋稱,雖然MulticoinCapital早期并沒有投資FTX,但他們對該交易所的快速增長很感興趣。那時,Solana?剛剛推出主網,DeFi?Summer也在逐漸起勢,SBF天天在推特上高談闊論,這吸引了?MulticoinCapital的關注。
跨鏈交易平臺Multichain.xyz已添加第一批新代幣:YFI創始人Andre Cronje發推稱,跨鏈交易平臺Multichain.xyz已經更新,添加了第一批新代幣,可以在Tokens選項卡上確認狀態。針對ETH- BSC- FTM-FSN-HT的轉移已啟用。v3尚未部署跨鏈跨資產兌換。用戶可以直接從Tokens選項卡填寫表單申請。[2021/3/6 18:21:22]
當雙方進行了電話討論之后,SBF開始建設?Serum,這是一個運行在Solana網絡之上的DeFi中心,MulticoinCapital則決定與FTX一起投資該項目。
Samani稱:“當時我們和SBF的關系很好,但很快就出了些問題,原因很簡單。”
Parity開發者Wei Tang:ETC開發者Cody Burns是導致MultiGeth等客戶端脫離ETC的一部分原因:8月13日,Parity開發者Wei Tang發推稱,在過去的一年中,ETC社區確實充滿了性,以及一直在玩責備游戲、且社區管理不善。不確定Cody Burns(ETC開發者)是否意識到,如果ETC失敗,他是一部分原因,同時他也是MultiGeth和OpenEthereum兩大客戶端被迫離開生態系統一部分原因。與此同時,Wei Tang還表示,雖然覺得ETC Labs也有很多問題,但至少此次他們決策是有依據的。而不像Cody Burns。Cody Burns推特聽起來總是很嚇人,即“如果不按照我的方式去做,讓財政政策運作起來,那么我就會離開。”財政政策到底是好是壞還有待決定,但如果在討論之前就是這種態度,那對話可能就結束了。[2020/8/13]
Samani繼續表示,MulticoinCapital方面對于?Alameda和FTX之間的可疑關系有過一些顧慮,在雙方初期合作成功的同時,MulticoinCapital自己進行了一些調查,尋求其他做市商的看法,但得到的反饋是“非常積極的”。
于是?MulticoinCapital只能選擇:“好吧……那讓我們再看看。”
Jain就此補充解釋稱:“我們最初的擔憂是,Alameda與FTX的關系可能會為其做市業務帶來額外優勢,這將嚇跑其他FTX上的做市商。我們與一些在做市商進行了交流,但他們說沒有注意到這種優勢。”
FTX崩潰之前,MulticoinCapital怎么看?
2022年秋天,當?Samani和Jain在葡萄牙里斯本參加?SolanaBreakpoint會議時,危機開始悄然逼近。
在聽到FTX可能出現問題的傳言之后,MulticoinCapital?的第一反應的是情況應該可以控制。
Jain表示:“考慮到FTX已經籌集了大量的股權資本,這應該足夠緩沖了……FTX的利潤非常可觀,?2021年的收入超過10億美元,所以他們有相當多的錢……可能存在一些流動性期限錯配的問題,或是資金被杠桿頭寸所束縛了,他們需要一些時間來解掉這些頭寸……我們不認為這會導致破產。”
當主持人以雙方共同參與了多起投資為由,繼續追問?MulticoinCapital和FTX之間的關系有多緊密時,Jain則反駁稱:“我不這么認為,這里邊有太多添油加醋的成分了。”
Samani?補充表示,在很多投資案例中,MulticoinCapital都在和?FTX或Alameda爭奪投資份額,有時FTX會把?MulticoinCapital擠出去,有時則是?MulticoinCapital擠掉FTX。
Samani稱:“我們關系好嗎?是的,但這是金融市場,我們也是競爭關系。”
從FTX身上,MulticoinCapital得到了哪些教訓?
在播客中,Jain還回顧了他對SBF的早期印象:“這個人能夠與世界上最知名的投資基金、最老練的投資者們交談,并說服他們投資自己。”
Jain認為,FTX事件的禍因在于“沒有限制SBF的治理手段,內部運作也完全沒有透明度”,這造成的后果是他們幾乎可以為所欲為。
Jain舉了個例子:“比如CEO可以去找到CTO,讓他寫一個后門程序,使得CEO轉移資產時不會驚動審計人員……從監督的角度來看,幾乎沒有辦法防止這種情況的發生。”
為了提高未來的監管水平,Jain建議像運營DeFi協議那樣去運營交易所,所有的內容均需做到可實時審計。
Jain最后表示:“金融的未來不該是季度報告,這是誕生于20世紀的老掉牙的東西。金融的未來應該是實時了解當前所發生的一切。”
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