Lattice 的別樣表演：DeFi 中場戰事正酣，聚合交易或掀起新篇章_EFI

“這于Google而言，是它的危急時刻(coderedscenario）。“搜索引擎巨頭Google近日被美國司法部發起反壟斷訴訟，身陷「危局」。但這一案件的影響顯然將不限于對Google自身，它或許是對過去20多年間互聯網發展模式的一個句號，當然也不妨被解讀為監管層對于相關發展模式的肯定——Google是其中的集大成者。

過去20多年間，互聯網的發展呈現了顯著的「加速積聚效應」，無論是單點式的「阿帕奇」發展為全覆蓋的因特網，還是散落的單個Web“收納至網景、Mosaic等早期瀏覽器，抑或是零散的信息歸攏到Google這樣的搜索引擎內，這種特征都尤為明顯。

與之伴隨的是相關產品與公司估值的逐日抬升：聚合Web的網景瀏覽器——聚合信息的Google——聚合商品的Amazon等等，它們各自在其所在的互聯網階段引領風騷，串出互聯網商業20多年發展的「聚合」主線，支撐起了數百億-數萬億美金的龐大故事。

商業的底層邏輯往往是相通的，相似的情景在當今加密世界中持續勃興的DeFi領域亦是日臻浮現。

美股三大指數收盤漲跌不一，標普500指數跌0.27%:金色財經報道，美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.39%，本周累計下跌0.13%；納指跌0.58%，本周累計上漲0.59%；標普500指數跌0.27%，本周累計下跌0.28%。[2023/2/18 12:14:27]

DeFi中場，借貸、DEX一超多強格局形成，聚合器仍需努力

簡單回顧2020年這波幾乎是瞬時爆發的DeFi的路徑，不難發現，基于各類Lending，DeFi生態從加密世界內外虹吸了大量的流動性，間接催生了USDt,USDC,DAI等穩定幣的發行，這完成了「吸引」的步驟，接下來的資產沉淀與高階的套利，則借由Uniswap,Sushiswap等DEx以及YFI，Harvest等收益聚合器合力促成。

從數據端來看，目前DeFi總鎖倉的金額接近150億美金，作為借貸細分項下的三王——Maker、Aave、Compound合計鎖定了44億美金的資產，而DEX中的Uniswap以29億美金的鎖倉量一騎絕塵，專攻穩定幣交換的Curve與瞄準合成資產交換的Synthetix則分別以11億美金、約6.5億美金的量級位列DEX方向的二三名，DEX部門的交易額更是在8、9月份接連超過CoinbasePro與Coinbase主站，使得DeFi的敘事愈發堅實健壯。

Cruikshank & Wallace出版社推出由NFT資助的兒童圖書:金色財經報道，獨立出版社Cruikshank & Wallace今天宣布了有史以來第一個資助新童書的NFT項目，以增強創作者的能力，同時讓小讀者更容易獲得新故事。通過使用NFT資助印刷和發行，兒童書創作者可以擺脫對1-1銷售或傳統出版商版稅的依賴。最重要的是，這種使用NFT資金的新出版模式使創作者和持有人能夠通過向公共圖書館和慈善組織捐贈兒童書籍來支持掃盲。（prnewswire）[2022/10/28 11:50:18]

Lending與DEX部門的壯大為各類「理財收益」的策略組合創設了頗為豐富的空間，這讓我們見證了YFI,YFII這樣的神話，窺見「聚合器」的鋒芒，然而這顯然并不足以長期令市場信服，短期停滯于「收益聚合器」的YFI們鎖倉金額大幅跳水——在下一階段，應該怎樣滿足市場的需求呢？

「一站式流動性捕獲」的可視化｜來源：鏈聞

私以為是「流動性一站式捕獲」，畢竟你無法讓一個熱愛DeFi的用戶長期忍受Uniswap上“淺薄”的穩定幣流動性，你也無法讓「DeFi煉者們」持續容忍DEX深淺不一導致的高額價差，更不必提為了追尋價差、手續費、交易深度等而被迫多方周轉導致資金效率底下……

新加坡副總理發布《金融服務業轉型地圖（ITM）2025》:金色財經報道，新加坡副總理兼財政部長兼新加坡金融管理局（MAS）副主席黃循財先生今天發布了《金融服務業轉型地圖（ITM）2025》。ITM 2025制定了進一步發展新加坡作為亞洲領先國際金融中心的增長戰略。

其中包括，探索分布式賬本技術在有前景的用例（如跨境支付、貿易融資和資本市場）中的潛力。

支持金融和實體經濟資產的代幣化（例如，Project Guardian是金融服務部門的一項合作倡議，旨在探索資產代幣化的經濟潛力和增值用例）。

實現數字貨幣連接（例如，如果新加坡金融管理局決定在未來發行數字新加坡元，Project Orchid旨在建立必要的技術基礎設施和能力）。[2022/9/15 6:59:02]

對成本、效率與體驗感的疊合進化需求，DeFi的當下像極了當年的互聯網，市場呼喚解決這一痛點的聚合器盡快出現，那么相似產品組成的賽道現狀又如何呢？

「交易聚合」摸石頭過河，獲資加持，扔抱缺憾

交易聚合器目前普遍處于起步探索階段，在路由算法上尚未形成足夠的護城河，在商業上尚未探索出穩健可行的模式，在交易量上尚未足額「嫁接」Uni、Curve等swap的能量，但這個方向在「市夢率」上具備足夠的想象空間。

安全團隊：BNBChain上聚合DAO社區DAO Officials疑似被攻擊:金色財經消息，派盾（PeckShield）監測顯示，BNBChain上聚合DAO社區DAO Officials疑似被攻擊，此外鏈上數據顯示攻擊者或獲利逾50萬美元。[2022/9/5 13:09:12]

如果我們借鑒Placeholder對中間件的討論：

“作為底層區塊鏈和面向DApps的最終用戶之間的粘合劑，中間件協議將使得DApps創建變得更為容易和快速。”對于「交易聚合」之于DeFi的戰略價值不妨借鑒中間件之于DApp&底層區塊鏈的意義

會對交易聚合有更進一步的理解——棲息于相對成熟的DEX們，交易聚合器們能夠借助自身的路由能力持續提供給用戶「綜合成本最優解」的交易方案，長期而言，這將塑造一種獨特的品牌能力，反向對DEx形成競爭勢能，恰如長期聚合信息的Google反向成為了「信息主」一般。

一級市場一眾資方的押注是對于「交易聚合」的又一有力佐證。今年以來，1inch、Paraswap等「交易聚合器」接連斬獲單輪數百萬美金的融資，相較此前一年門可羅雀的慘狀顯然有了質的飛躍，但這尚無法在DeFi賽道中領先半個身位。

VeChain宣布與美國物流軟件公司OrionOne建立合作伙伴關系:金色財經報道，VeChain宣布與美國物流軟件公司OrionOne Inc.建立整合合作伙伴關系。[2022/8/10 12:16:22]

究其原因，目前的交易聚合器們仍然存在著一些問題：交易執行效率仍待優化、路由算法核心競爭力薄弱、操作卡頓常現——致力于優化DEx們的聚合器卻也成為了需要被優化的對象。

怎樣才會是更好的交易聚合器，進而打開一級市場的空間呢？

Lattice——「交易聚合器」中一枝獨秀的存在

要突破交易聚合當前的估值瓶頸，引入新勢能是關鍵所在，Lattice正是采用了這樣的路徑。

它走出了獨倚ETH的老路，嘗試構建由以太坊和Constellation的超圖傳輸協議開發的高性能DeFi流動性協議，包括交易聚合，自動化做市等模塊的去中心化金融解決方案。

相較1inch為代表的「交易聚合器」所存在的路由能力一般、交易路徑繁雜以及多筆交易不當撮合推高成本等短板，Lattice利用Constellation網絡的Hypergraph協議，在實現跨鏈互操作性的基礎上，可以實現以下四大優勢：

基于AMM的流動資金池，允許貸方從其存款中賺取交易費；?智能路由算法，可在不同平臺上執行交易；?用于特定資產的可插拔機構訂單匹配算法的高級平臺；?Lattice的治理代幣·——賦予持有人對諸如交易費和通貨膨脹/通縮之類的經濟參數的一定權利。對于Lattice，業界頂級投資機構FBGCapital給出了恰如其分的評價：

DeFi的崛起給其他的以太坊競爭對手彎道超車的機會，我們相信，在聚合器賽道上，只要能提供更快的交易和更好的價格，就有機會吸引更多的資金和用戶，形成平臺的網絡效應。?Lattice通過跨鏈的方式，連接以太坊上的資產和性能更強的Hypergraph網絡，為用戶提供更好的流動性聚合平臺。LTX分配情況｜來源：Lattice白皮書

除卻上述獨特之處，Lattice比「交易聚合器」同儕們還高明在及時地引入了生態中的治理和功能代幣LTX，固定1億枚的LTX將助力Lattice生態系統的流動性和質押。這進一步為它這套系統未來的數據經濟，以及幫助用戶提供最佳價格與做市利潤奠定了基礎。

而Lattice卓越的團隊能力更是為整套愿景提供了扎實的保障：Lattice目前的團隊有包括ConstellationNetwork和Inc的成員和分布式系統工程師及區塊鏈架構師，以及NASA、PwC、歐洲中央銀行、Oracle等資深企業家。其聯合創始人兼CEOBenJorgensen是一位美國企業家和投資商，具有人類學，經濟學和學的學術背景，專注于新興技術領域的探索。

Lattice的獨特優勢不僅在于對現有短板的最大程度修補，更需要我們觀出知入，以未來的眼光審視當下，做出判斷。

如果我們進一步展望DeFi的下半場，相信可以更深層地理解Lattice這樣「流動性一站式捕獲」的交易聚合的價值：在被動輒高企數百Gas的ETH虐打數月后，社區上下都深切感受到Layer2的必要性，然而ETH的Layer2方案令人眼花繚亂，各有所需的產品又難以被套在同種Layer2下；

另一方面，Polkadot、Near、Solana等新生代公鏈正在迅疾推進自身的DeFi生態，除了對以太坊形成競爭態勢外，也在加劇用戶和資金的分散化。

一言以蔽之，單個產品/平臺試用專有Layer2是往后的大概率事件，如Uniswap未來將使Op-rollup方案，而Curve則會使用ZK-rollup方案，這種「分道揚鑣」或許會讓它們各自的產品在未來卡位最優解，卻是DeFi流動性的進一步破碎，底層平臺的分散化顯然將進一步加速這種趨勢。

「DeFi聚合器想象空間巨大，不妨與一眾互聯網聚合產品類比」來源：Messari

從更廣闊的市場思維來講，站在B端的DeFi領域的startups立場，無論切入Lending還是DEx，抑或學步YFI殺入聚合收益賽道，都是沖進天然高復雜領域中的紅海市場拼殺，與其如此，何不在解決市場真需求的「流動性聚合」領域施展拳腳，并巧妙利用諸如「跨鏈」、「DAG」這樣的外掛來擴大自己的比較優勢。

相信相似的邏輯是支撐Google首先繞開Web聚合的瀏覽器，而選擇信息聚合的搜索引擎切入互聯網市場廝殺的底層原因之一，而這又何嘗無可能支撐Lattice在DeFi的世界里描繪出類似的故事呢？

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