DeFi來襲 Hades首創基于借貸市場的多抵押穩定幣DOL_穩定幣

2020年以來，隨著DeFi熱潮的掀起，穩定幣的總市值現已超過200億美元，約占加密貨幣總市值的6.99%，投資者尋求在加密和傳統市場對沖風險的需求不斷增長。?

市場圍繞穩定幣展開了討論：

“越來越多的交易員和個人投資者把穩定幣視為將資金投入風險更高的加密貨幣之前的一個中間步驟。用美元或其他法定貨幣購買穩定幣后，他們可以將穩定幣轉移到交易所進行比特幣、以太坊等加密貨幣交易。穩定幣需求的激增也可能是由于對DeFi的興趣增加。DeFi用戶可以使用穩定幣從各種DeFi平臺獲得高收益。另外，在2年平穩發展的數字貨幣市場中，積累了一大批具備實際應用價值的區塊鏈應用生態，他們提供的商品以及服務均需要被量化、被支付，高波動的加密資產無法充當支付手段，穩定幣由此而生。”

?“現有的比較成熟的穩定幣例如USDT、DAI等模式，經過市場的檢驗展示出強大的生命力，但也暴露出很多不足，未來一定會誕生進一步融合與創新后的穩定幣。”

Circle為企業提供新的可編程Web3錢包:金色財經報道，USDC穩定幣發行商Circle周二發布一個新的可編程web3錢包平臺，該公司表示，該平臺可以幫助企業向客戶提供數字資產支付。

根據一份新聞稿，開發者和商家可以將Circle所謂的可編程錢包集成并個性化到他們的應用程序中，并在其上構建服務，讓消費者發送、接收和存儲加密貨幣，包括Circle的USDC和NFT。

Circle表示，該服務在以太坊、Avalanche和Polygon網絡上提供公開測試版，供開發人員使用，并計劃在今年晚些時候擴展到其他區塊鏈。[2023/8/8 21:32:35]

Hades聯合創始人與首席運營官DarrenGarcia認為：

“穩定幣有巨大的市場前景，特別是去中心化穩定幣。在成熟區塊鏈生態中，一切都需要交易、支付、儲值，一切都需要被量化，去中心化穩定幣的發展才剛剛開始。”

Curve創始人在Fraxlend平臺償還320萬枚FRAX，以提高健康系數:金色財經報道，據Lookonchain監測，Curve創始人地址在過去6小時內將80萬枚LDO（133萬美元）、565,579枚USDT和130萬枚DOLA換成320萬枚FRAX。然后他在Fraxlend上償還320萬枚FRAX，以提高健康系數。他總共存入4.31億枚CRV（合2.46億美元)，并在多個平臺借入1.015億美元穩定幣。[2023/6/15 21:38:56]

事實上，在當前穩定幣市場中，以USDT為代表的法定貨幣儲備證明機制以及以Dai為代表的超抵押智能合約鑄造機制均已非常成熟且占市場份額的絕大部分。但是，從目前市場表現而言，現有的穩定幣設計方案或多或少都有一些不足，特別是在去中心化和可持續性方面面臨巨大挑戰。

穩定幣之痛：超發誘惑與供給端信任不足

a16z Crypto總法律顧問：Kraken與SEC達成和解不會影響其他交易平臺:2月10日消息，a16z Crypto總法律顧問Miles Jennings針對Kraken與SEC達成和解一案發表評論稱：質押對生態系統來說非常重要，質押即服務項目既合法，也允許更多人參與區塊鏈技術。我們認為這一和解協議將不會對已制定計劃不涉及證券法的交易平臺產生任何影響。

作為Web3的重要投資者和正在建設下一代互聯網的企業，a16z對Gensler主席繼續證明他只知道如何通過零星的執法案件進行監管感到失望。距離美國證券交易委員會(SEC)上一次發布與加密貨幣相關的指導意見已經過去了四年，其主席繼續專注于上頭條，而不是根據SEC的核心使命保護投資者。現在是他優先考慮規則和指導的時候了，這些規則和指導將使市場更加清晰，并積極主動地保護公眾。[2023/2/10 11:58:45]

一種以中心機構背書的聲明與法幣1:1錨定的穩定幣面臨超發考驗。實際上，不論是虛擬貨幣還是傳統法幣的世界都存在超發的誘惑，中心化穩定幣發行公司作為擁有“鑄幣權”的“莊家”可能受利益驅使而大量超發。在缺乏審計的加密貨幣市場中僅靠道德進行約束很難避免這類問題的發生。當超發行為發生，穩定幣的貨幣價值就會發生大幅波動，使投資者在平倉的情況下也出現大量損失。

Membrane Finance獲得200萬歐元的種子融資和歐盟貨幣許可證:金色財經報道，芬蘭金融科技公司Membrane Finance，正在構建美元穩定幣的歐洲替代品，已獲得該國監管機構頒發的電子貨幣許可證，并獲得了200萬歐元的種子基金。隨著電子貨幣許可證的獲得，Membrane的產品，即EUROe，成為歐盟第一個受監管的基于歐元的全儲備穩定幣。

EUROe定于2023年初推出，它采用法定歐元，并將其轉化為1:1的掛鉤數字貨幣，可用于所有主要區塊鏈上的交易。為了創造收入，Membrane Finance將一定比例的法幣儲備投資于 \"低風險資產\"。（finextra）[2022/12/7 21:29:18]

中心化發行機構本身過高的中心化程度和不透明性給其發行的穩定幣帶來了雙重風險。一方面，一旦發行機構倒閉、資金被凍結或者跑路，其發行的穩定幣都會立刻崩潰。另一方面，不透明性也意味著這些機構更容易受到輿論的壓力。在錯誤的消極輿論引導下，可能會引起用戶擠兌事件。

而通過智能合約發行的多抵押穩定幣解決了部分信任問題，但新的問題隨之而來，一切依靠“Dao”組織。但實際上Dao并不分散，在DAI的治理模式中，治理代幣的大部分數量被少數人所控制，由Dao組織決定系統的所有參數同樣面臨供給端信任不足問題。

基于以上缺憾，穩定幣需要不斷進化，比如通過更加智能的方式增強協議利率的自主性而一定程度弱化對人為干預的依賴。在這些方面，Hades穩定幣協議在融合的基礎上進行了大膽的創新，并且將區塊鏈帶來的核心機制——Token激勵與穩定幣鑄造相結合，使得協議有了許多優秀的特質。

融合伴生:多抵押機制保證幣值

多抵押型穩定幣所帶來的顛覆性創新是值得借鑒的，用戶通過存入抵押品如ETH進入智能合約自動鑄造一定比例的穩定幣。但是抵押品價格往往高度波動，因此智能合約要求用戶“超額抵押”，即用戶獲取的穩定幣的價值必須遠遠低于用戶作為抵押品存入的ETH的總價值。

例如在Hades穩定幣協議中，用戶通過向協議供應資產作為抵押品，從協議中借出穩定幣DOL，所有進入流通的DOL穩定幣均為超額抵押的，即DOL背后的抵押品價值總是高于1美元。

DOL保留了多抵押型穩定幣的核心特質——去中心化的多抵押系統。具體而言，DOL是Hades協議中軟錨定美元的與ERC-20兼容的穩定加密貨幣，部署在類似以太坊的公有鏈平臺之上，通過智能合約控制其發行權，因此是去中心化、無需許可的，可以在全世界范圍內通過加密數字貨幣錢包使用。

到這里，我們介紹了DOL的一小部分特質，包括多品類的超額抵押擔保、去中心化、無需許可、價值穩定等等。

創新：基于雙向借貸市場發行穩定幣DOL與穩定幣協議激勵

在已有的穩定幣協議中，一部分缺憾從基礎設計之初便決定了無法彌補，例如協議的激勵、協議的自主性、協議的供給端信用問題等等。這些問題在Hades協議中均得到了改善。

結合貨幣市場實現自主利率目標。在超抵押型穩定幣協議中，用戶鑄幣時，需要支付固定的穩定費，穩定費率和存款利率在短期是固定的，雖然可以通過社區投票的方式來調整，但這種方式是笨重和低效的，甚至可能會造成社區的分裂。而Hades將通過創建多個雙向借貸市場，在允許用戶抵押資產借出穩定幣的同時，允許人們使用協議抵押DOL借出被Hades治理批準的其他資產，且利率是基于市場供需自動調整的，供需雙方將在一個合理的利率水平上達成平衡，實現更加智能化、高資產利用率的穩定幣協議構想。

通過治理代幣的激勵使協議更具持續性與活力。HDS是Hades協議中的治理代幣，其主要職責是作為社區成員對協議細節產生變更或進行重大決策的憑證。大部分的治理代幣被用于激勵Hades協議的使用者。每當用戶發生供應資產、借出資產或為協議指定的流動性池提供流動性，均會獲得來自協議的獎勵，用戶可以隨時領取這些獎勵。

在Hades穩定幣協議中，還有許多特點，例如通過接入成熟的預言機使協議更輕便、通過雙向貨幣市場提高了資產利用率等。需要注意的是，Hades協議白皮書中說明了協議利潤的一部分將用于從公開市場定期回購HDS并進行銷毀，銷毀記錄將在官網公布。

據悉，Hades協議目前正在進行測試與代碼審計，預計將在2020年度內正式上線，將成為去中心化穩定幣的新的突破點。

隨著DeFi逐漸發展且得到認可，越來越多的優秀項目將在不斷的融合與創新中為市場注入新的活力，這而正是目前的DeFi所需要的。

來源：金色財經

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