玩轉 DeFi 多樣化投資，一文了解流行 DeFi 指數_DEFI

原文標題：《DeFi新玩法丨一文玩轉最流行的DeFi指數，多樣化投資DeFi資產》

撰文：LucasCampbell

翻譯：Kyle

任何人都可以將其資金分配投資到指數中，諸如ETF或共同基金之類，從而獲得多種資產組合的投資敞口，并在更廣闊的市場中獲得具有競爭性的收益。并且幾乎不需要投資者具備什么知識，這無疑是一種「配置并忘記它」的最佳投資手法。

隨著DeFi逐漸成為更廣泛的加密市場的基礎，任何加密投資者通過這種新的金融模式進行少量配置都是明智之舉。

但是對于那些對去中心化金融以及每個協議背后的細微差別有深刻的了解的人來說，哪些代幣具有有吸引力的經濟設計，對于某些人而言可能是麻煩的，而對于另一些而言則是神秘的事情。

這時候就可以體現指數投資的價值了。指數投資實際上并不需要你對特定資產了解太多，更多的是需要您對要購買的行業的廣泛影響要了解。舉例來說，您對生物技術和生物分子工藝無需細致入微，就可以知道哪些公司是最適合投資的公司，您只需購買SPDRBiotechETF，然后就可以獲得該行業創新的機會。

盡管加密指數的數量很少而且相互間的差別很大，但過去幾個月來，推出了一些新的特定于DeFi的指數，使任何人都可以接觸到DeFi的創新。

Binance Launchpool將上線Pendle:金色財經報道，幣安宣布Launchpool上線Pendle，用戶將能夠將其BNB和TUSD放入Launchpool池中，并在25天內獲得PENDLE代幣獎勵，挖礦將從北京時間2023年7月4日8:00開始。本次Launchpool總獎勵為5,021,222枚PENDLE，占代幣供應總量的2%。[2023/7/3 22:15:40]

更好的是，隨著流動性挖礦的興起，許多代幣化指數為流動性提供者提供了額外的收益。值得注意的是，它們都具備一個ETH對。

因此，通過成為DeFi指數的LP，您的投資組合將持有ETH分配以及一籃子DeFi代幣，同時獲得很高的被動收益；這就使得這種指數成為DeFi和ETH多頭最有吸引力的投資機會之一。

因此，讓我們探索DeFi指數的現狀以及其中蘊含的機會。

一覽目前市場上流行的DeFi指數有哪些

下面這些DeFi指數將按照市值由大到小進行介紹

SetProtocol?的DPI

市值：1450萬美元資產數量：11最大分配：Maker的MKR，15.5％最小分配：Augur的REP，1.9％是否有流動性挖礦：有—INDEX費用：每年0.95％DeFiPulseIndex是DeFiPulse和SetProtocol合作創建的，是一種市值加權指數，覆蓋了該領域中頂級的DeFi代幣。

軟銀將位于韓國的風險投資部門SBVA出售給新加坡投資公司The Edgeof:金色財經報道，據兩家公司稱，軟銀正在將其風險投資部門之一，即總部位于韓國的SoftBank Ventures Asia?(SBVA) 出售給新加坡投資公司 The Edgeof 。該交易的財務條款尚未披露，但這家新加坡風險投資公司的目標是在今年完成收購。?

上個月，軟銀 CEO 孫正義的弟弟孫泰藏和Mistletoe董事總經理Atsushi Taira創立了 The Edgeof。[2023/4/13 14:01:49]

該指數中最大的資產包括Maker，Aave，Synthetix?，yEarn和?Uniswap?，它們合計占指數的66.7％。這些資產都是各自賽道的領導者，因此知道大多數產品組合都包含「藍籌代幣」，這使得持有這些代幣變得相對穩妥。該指數還包括DeFi中的一些新秀，例如Balancer和Ren，它們都是在今年年中才推出的。

需要指出的是，DPI中持有的所有資產實際上都可以贖回為基礎資產，這意味著您始終可以對1個DPI的基礎代幣進行贖回。

DPI在最近推出的IndexCoop中還提供了誘人的流動性挖礦機會。

投資者可以為Uniswap上的ETH/DPI池提供流動性，將其抵押到IndexCoopFarm進行流動性挖礦，并獲得本地代幣INDEX獎勵，其APY大約為65%。

Read2N宣布完成200萬美元種子輪融資:金色財經報道，Web3去中心化閱讀應用與內容版權NFT交易平臺Read2N宣布完成200萬美元種子輪融資，由Chain Capital、LinkVC、火鳳資本、以及數位互聯網與科技行業成功創業者共同投資。[2022/12/23 22:03:19]

PieDAO?DeFi+L

市值：140萬美元資產數量：7最大分配：LINK，18.8％最小分配：COMP，10.8％是否有流動性采礦：有——DOUGH費用：0.1％Swap費用

PieDAO是用于代幣化加密ETF的協議，由去中心化社區管理。

PieDAO的ETF與其他指數之間的顯著差異是資產分配的中心化程度。

盡管sDeFi和DPI在指數中包含大約十二種資產，但PieDAO卻更加集中化，因為其指數具有6至7種資產——我們稍后將討論集中和多樣化。

無論如何，PieDAO的LargeCapDeFiETF持有投資組合中的7項資產，并且是唯一提供LINK敞口的指數。鑒于Chainlink繼續作為去中心化預言機成為基礎架構中越來越重要的一部分，值得一提的是，LINK系列LINKMarines，占其投資組合的18.8％。

WazirX聯合創始人Siddharth Menon與Web3游戲平臺Tegro分道揚鑣:金色財經報道，WazirX 聯合創始人 Siddharth Menon 已經與 Web3 游戲平臺 Tegro 分道揚鑣。根據此前相關報道顯示，Siddharth Menon 今年二月宣布與游戲開發商 SuperGaming 達成合作共同推出 Web 3 游戲平臺 Tegro，但之后SuperGaming 和 Siddharth Menon 之間開始出現分歧，后者對于 Tegro 融資和技術相關工作感到沮喪。不過據 SuperGaming 一位發言人稱，SuperGaming 和 Tegro 之間沒有發生“分手”，目前正在進行重組以確保更順暢的運營。（entracker）[2022/10/3 18:38:39]

PieDAO最近還發布了協議的本地治理代幣DOUGH。向DeFi+LBalancer池提供流動性的用戶將獲得DOUGH代幣的高額APY，以及一些BAL代幣作為使用Balancer作為流動性源的獎勵。最后一個區別是，雖然DPIUniswap池具有ETH的50/50池，從而使投資者平等享有ETH和DeFi代幣的敞口，但PieDAO的權重為70/30，因而這個流動性池更傾向于這個DeFi指數。

安全團隊：跨鏈DEX聚合器Transit Swap因任意外部調用問題被黑，被盜資金規模超2300萬美元:10月2日消息，據慢霧安全團隊情報，2022年10月2號跨鏈DEX聚合器TransitSwap項目遭到攻擊，導致用戶資產被非預期的轉出。慢霧安全團隊分析評估此次被盜資金規模超過2300萬美元，黑客地址為0x75F2...FD46和0xfa71...90fb。接著對此次攻擊過程進行了分析：

1. 當用戶在Transit Swap進行swap時，會先通過路由代理合約(0x8785bb...)根據不同的兌換類型選擇不同的路由橋合約。隨后路由橋合約(0x0B4727...)會通過權限管理合約(0xeD1afC...)的 claimTokens 函數將用戶待兌換的代幣轉入路由橋合約中。因此在代幣兌換前用戶需要先對權限管理合約(0xeD1afC...)進行授權。

2. 而 claimTokens 函數是通過調用指定代幣合約的 transferFrom 函數進行轉賬的。其接收的參數都由上層路由橋合約(0x0B4727...)傳入，本身沒有對這些參數進行任何限制只檢查了調用者必須為路由代理合約或路由橋合約。

3. 路由橋合約(0x0B4727...)在接收到用戶待兌換的代幣后會調用兌換合約進行具體的兌換操作，但兌換合約的地址與具體的函數調用數據都由上層路由代理合約(0x8785bb...)傳入，路由橋合約并未對解析后的兌換合約地址與調用數據進行檢查。

4. 而代理合約(0x8785bb...)對路由橋合約(0x0B4727...)傳入的參數也都來自于用戶傳入的參數。且代理合約(0x8785bb...)僅是確保了用戶傳入的 calldata 內各數據長度是否符合預期與所調用的路由橋合約是在白名單映射中的地址，未對 calldata 數據進行具體檢查。

5. 因此攻擊者利用路由代理合約、路由橋合約與權限管理合約均未對傳入的數據進行檢查的缺陷。通過路由代理合約傳入構造后的數據調用路由橋合約的 callBytes 函數。callBytes 函數解析出攻擊者指定的兌換合約與兌換數據，此時兌換合約被指定為權限管理合約地址，兌換數據被指定為調用 claimTokens 函數將指定用戶的代幣轉入攻擊者指定的地址中。實現了竊取所有對權限管理合約進行授權的用戶的代幣。

此次攻擊的主要原因在于 Transit Swap 協議在進行代幣兌換時并未對用戶傳入的數據進行嚴格檢查，導致了任意外部調用的問題。攻擊者利用此任意外部調用問題竊取了用戶對Transit Swap授權的代幣。

截止到目前，黑客已將 2,500 BNB 轉移到 Tornado Cash，剩余資金分散保留在黑客地址中。經過黑客痕跡分析發現，黑客存在從 LATOKEN 等平臺存提款的痕跡。慢霧 MistTrack 將持續跟進被盜資金的轉移以及黑客痕跡的分析。[2022/10/2 18:37:27]

考慮到這一點，如果您認為DeFi在未來將會表現勝過ETH，那么那些為Balancer70/30池提供流動性的LP將有更大的DeFi收益敞口，而遭受的無常損失則更低。

SynthetixsDeFi

市值：120萬美元資產數量：12最大分配：AAVE，SNX，YFI，15％最小分配：NXM，UMA，BAL，CRV，REN，5％是否流動性挖礦：否費用：無

Synthetix的sDeFi指數納入了12種資產，是該領域歷史最悠久，最多樣化的指數。最近幾周，該指數進行了更新，將YFI，UNI，wNXM和CRV添加到組合中，同時刪除了ZRX，REP，LRC和BNT。也就是說，sDeFi索引包括DPI中未包含的其他一些資產，如NXM，UMA和CRV。

此外，與DPI指數不同，sDeFi指數是一種合成資產，可跟蹤基礎資產的價格，而不是可贖回所有資產——對于那些有興趣贖回其基礎資產指數的人來說，這是一個重要區別。

盡管沒有其他類似的直接流動性挖礦激勵措施，但您始終可以將SNX抵押到該協議中，以鑄造sUSD并使用該資金購買sDeFi指數，而您所抵押的SNX則獲得通貨膨脹獎勵和交易費用獎勵。

但是，您必須償還sUSD債務才能贖回已抵押的SNX！

PieDAODeFi+S

市值：97萬美元資產數量：6最大分配：UMA，33.7％最小分配：MLN，2.1％是否流動性挖礦：是-很好費用：0％Swap費用

與PieDAO的LargeCapETF類似，SmallCapDeFiETF具有中心化的代幣籃子，迫使投資者對基礎代幣有更高的信念。

具體來說，約64％的ETF僅由REN和UMA組成。盡管自＃DeFiSummer2020以來，兩種資產的表現都不錯，但是鑒于這兩種資產占投資組合的絕大部分，您應該放心對每種資產持多頭頭寸。

與DeFi+L相似，DeFi+SETF利用70/30比重的Balancer池提供了一個有吸引力的流動性挖礦機會，LP可以通過獲得的DOUGH來賺取約118％的APY，同時保持對DeFi代幣集中押注的大量敞口。

對于所有看漲REN和UMA以及BAL和LRC的風險投資加密貨幣投資者，這就是您可以擁有的ETF。

對于那些難以在DeFi+S和DeFi+L之間進行選擇的人，PieDAO最近推出了DeFi++，它將兩種ETF結合在一起，成為一個單一的，代幣化的投資工具。

指數表現

由于這些DeFi指數的大多數剛剛上線幾周，并且在DeFi熊市之中，因此很難評估歷史表現。無論如何，以下是上述DeFi指數在熊市中過去幾周的表現概況：

PieDAO的SmallCapETF是迄今為止表現最好的，因為該ETF使持有人避過了自9月份峰值以來DeFi的重大損失，僅損失了其價值的5％。

另一方面，在市場周期的高峰期推出的DeFiPulse的DeFi指數表現最差，因為自成立以來其價值下跌了大約36％，比Synthetix的sDeFi表現更差，后者同期下跌了32%。

DeFi最近的反彈對所有指數而言都是好兆頭，但是，現在僅有幾周的數據而不是幾年，因此要判斷哪種ETF最適合您投資，現在還為時過早。所以對目前的數據，你半信半疑就好。

最重要的是，取決于您對每種基金所持資產的偏好。

集中投資與多元化投資

買入指數是獲得多元化市場機會的最佳方法。您不必擔心開放式金融背后的細微差別，讓您在使用加密貨幣投資組合時安心。

但是這里有一個警告。

由于多元化是減輕風險的好方法，但您在本質上也減少了潛在收益。通過投資賺很多錢并不是通過將資金投入數十種資產來實現的，而是要進行集中的下注。當您對一項投資的長期前景建立堅定的信念并向其大量分配投資組合時，便能賺到真正的錢。

這就是著名的價值投資者本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特的投資理念。格雷厄姆在1948年以712,000美元的價格將其合伙人的大約25％的資本投入了GEICO，相對于他的業績和一般投資策略而言，這是前所未有的投資分配。但是25年后，這筆投資價值達到4億美元。他對該公司的未來前景持堅定態度，并付諸行動。最終的收益很好。

如果格雷厄姆在同一時期內將相同的資金投入到S＆P500指數中，他現在將獲得550萬美元的投資回報，這是一筆不錯的回報，但與他堅信一家公司可以獲得成功并進行集中投資相比，550萬美元顯得相形見絀。

就是這樣。因此，盡管對指數進行投資是一種可行的策略，尤其是對于那些剛接觸DeFi且沒有時間深入研究每個協議的人來說，很難要勝過那些有知識并愿意承擔更高風險的人，這些人堅信少數協議未來會獲得成功并對它們進行集中投資。

但是從長期來看，這些數字將說明一切。

對于那里的收益農民來說，大多數新指數都具有吸引人的機會，可以賺取高收益的被動收入，同時保持對以太坊的投資以及加密貨幣最熱門行業的多元化投資組合。

隨著PieDAO和IndexCoop現在有效地競爭以創建最佳的加密貨幣指數，2021年將為該行業引入大量新的多元化基金。

所以，保持關注吧。

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