比特幣突破歷史高點前夜，你的投資模型在盈利嗎？_BTC

原標題：《眼看比特幣即將突破上輪大牛市前高！但你手里還剩幾個？》

歷史不會簡單的重復，但卻總是驚人的相似。

我們圈子有幾個非常有意思的現象，如果你列舉出來，你會發現真的很奇怪。

比如：

1.幾乎人人都知道10個玩合約有9個都是爆倉歸零的結局，然而合約玩家總是絡繹不絕，源源不斷，合約市場的交易額也是遠超現貨;

2.幾乎人人都知道BTC減半之前會跌，減半完幾個月之后會漲，于是現在BTC漲了，然后很多人一路從9000看空到18000，更有甚者，從9000一路做空到18000；

3.幾乎人人都知道BTC能賺錢，買BTC幾乎從不套人，歷史上BTC超過18000的天數只有三天，只要你不是那三天買的，現在應該都解套了，然而大家就是不買；

所以我打算問你一個扎心的問題，你手里有幾個BTC啊？或者說，你的倉位，BTC占幾成？

在BTC即將突破歷史高點的這個當口，咱們就把BTC單獨拎出來說道說道，不構成投資建議，但希望能給你一些有用的信息，或是思考。

01傳說中的周期論

正如序言開頭那句——“歷史不會簡單的重復，但卻總是驚人的相似”。

你如果回看過去近百年的幾次大的金融危機，你會覺得這句話實在是太貼切了，金融危機總是隔一段時間便卷土重來，看起來似乎驚人的相似，但你具體分析，比如1637年的郁金香危機，1720年的英國南海泡沫，1929的美國股市大崩盤，1997年亞洲金融危機，以及大家最為熟悉的2008年次貸危機，每次引發的誘因又完全不同。這些危機并非只是簡單的重復。

BTC在加密市場的主導地位接近一個月來的最低水平:金色財經報道，TradingView的數據顯示，BTC主導地位（衡量比特幣在加密資產總市值中所占份額）從6月底的52%高位回落至49.8%，接近一個月來的最低水平。山寨幣表現強勁，Ripple支付系統的原生代幣XRP最近在過去24小時內飆升了約10%，在市值排名前20的加密貨幣中漲幅最大。[2023/7/20 11:06:12]

如果你看BTC每四年的減半周期論，幾乎也可以套用這個模板，驚人相似的部分是：每次減半完，價格都會開始上漲，接著突破前高，然后創出新高，再然后崩盤，繼續等待下次減半……

然而不一樣的是，每次暴漲暴跌的助推力量，其實都不一樣。

13年那次，塞浦路斯的債務風波，引發了傳統金融機構的信任危機，13年下半年，歐洲的部分國家出臺了對BTC利好的政策，最早一批嗅覺靈敏的投資者，意識到了這個巨大的投資機會，中國最早一批“老人”、礦工和第一批布道者，多半誕生于那個時代。

后來的暴跌再正常不過，畢竟13年一整年漲了88倍，漲太多總要跌，隨著13年12月中央五部委發布的《關于防范BTC風險的通知》BTC在接下來的83天內，暴跌92.5%。

可以說，這一次減半的助推力量，主要是BTC真正意義上的第一次呈現在世人眼中，從最早的一批極客圈跳了出來，第一波嗅覺靈敏的極客與投資者是這一次的助推器。

SEC訴訟：67種加密貨幣現在被SEC視為證券:金色財經報道，在針對加密貨幣交易所 Binance 和 Coinbase 的訴訟中又增加了一些之后，美國證券監管機構標記為證券的加密貨幣總數現已達到 67 種。在針對 Binance 的案件中，美國證券交易委員會將 10 種加密貨幣納入證券分類，同時在其Coinbase 訴訟中點名了 13 種加密貨幣。安全標簽現在適用于價值超過 1000 億美元的市場，約占 1.09 萬億美元加密貨幣總市值的 10%。[2023/6/12 21:30:29]

17年那次，BTC的底層技術：區塊鏈技術強勢崛起，以太坊愛西歐的爆發，WannaCry病讓BTC大火特火，在一段時間內強勢占據了世人的注意力，BTC一年24倍的漲幅，ETH百倍的漲幅，讓整個圈子，或者說區塊鏈世界都沸騰了。

然后喧囂之后，一地雞毛，后面的事情，相信在看此文的你大多都經歷過，而且往往刻骨銘心……

這一次的減半的助推力量，跟區塊鏈技術進入世人眼光，WannaCry病肆虐，USDT大量發行，和主流人群瘋狂追捧都有關系，整體來說，這一輪的牛市，是散戶的牛市，依稀記得BTC從兩三千美金往兩萬美金攀爬的過程，除了中間某個特殊事件算是一個大大的意外，其余時間，多數圈內群都是熱鬧非凡，大家喜氣洋洋的，甚至許多其他毫不相關的微信群，BTC也越來越多的出現在了群聊之內，不斷有人被吸引，被CX，被洗腦，然后進了圈……

Blackhawk Network與Google Play合作提供數字貨幣選項:金色財經報道，支付提供商Blackhawk Network (BHN) 與 Google Play 合作，通過在實體零售店進行交易，將現實世界的現金轉換為數字貨幣。

該合作伙伴關系由 BHN 的系統和零售合作伙伴關系以及 Google Play 的數字支付平臺提供支持。它將于 2023 年年中與 Lawson Japan 一起推出。[2023/6/5 21:15:12]

但是其實很多人不知道的是，13-17年過來的一批老人和老礦工，許多在17年5-6月那波WannaCry病肆虐的小高潮便已套現離場，他們覺得漲的夠多夠嚇人了，根本沒想到后面半年這波散戶買買買成就的“瘋牛”。

然后時間來到了2020年，第三次減半之后的日子……

02歷史再次相似，也再次不同

按照周期論，2020年只是牛市的前夜，真正的牛市，應該在2021。

然而在這年末前夜即將過去的日子里，BTC已經逼近前高20000美金，突破似乎是遲早的事，唯一讓人期待的是，這次的牛市，BTC會有多少倍的漲幅呢？

如果你打開K線，會發現，BTC近幾個月的漲幅，和16年末有點像，似乎都是在為明年牛市蓄力做準備，然而，今年，或者說明年的上漲，又和上一次，有著完全不同的助推因素。

最直觀的感受，便是各個群里的氛圍，用一句經常看到的話來說，那就是“一萬八了，各個群還是死氣沉沉，連發紅包的都沒有”，這和上一次一萬八各個群人聲鼎沸的熱鬧場面，截然不同。原因很簡單，上次大家很多人都在車上，而這次，車上人數寥寥。“一幣一嫩模”這些當年每天可以看到幾十遍的口號，再也看不到了。

TwelveFold NFT最高出價超7 BTC:金色財經報道，Yuga Labs比特幣NFT系列TwelveFold最高出價已超過7 BTC，達到7.1159 BTC，由bc1p7x04th開頭的地址出價，按照當前價格計算約合16萬美元。據悉，本次拍賣總共將拍賣288件銘文，并在拍賣結束時授予288名最高的中標者。截至目前，在前288個出價中均高于2 BTC，最低出價為2.2501 BTC，超過3 BTC的出價數量總計25個。據悉，本次拍賣于北京時間2023年3月7日7:00之前結束。[2023/3/7 12:46:16]

都說圈子這一輪的牛市將會去散戶化，逐漸美股化，結果這才牛市前夜，似乎局面已經成了這樣。

一位熟悉的大V無奈發帖——“這是歷史上第一次，BTC在這個價格上，而市場還在討論是不是牛市的情況”。

都說主流幣是加了杠桿的BTC，山寨幣是加了杠桿的主流幣，然而每次BTC走牛的時候，我們都會拋出一個老生常談的問題，你“精挑細選，深思熟慮”的持倉，或是各種“高拋低吸，一通猛如虎”的操作之后，有沒有跑贏全倉BTC持幣不動呢？

如果拿312事件作為一個重要時間節點來看的話，BTC從3800漲到18000，整整4.7倍的漲幅，你可以想想，你的資產從3月12號至今，有沒有翻4.7倍？

真的是靈魂拷問啊……

03這一輪的助推因素

DOGE過去24小時上漲超50%，市值超越ADA:金色財經報道，據Coingecko數據顯示，本文撰寫時DOGE價格已升至0.135364美元，過去24小時漲幅達到56.7%，過去7天漲幅達到128.1%。此外，當前DOGE市值達到18,648,717,278美元，超越艾達幣躋身加密貨幣市值規模排名第八位。[2022/10/30 11:57:07]

傳說中的機構牛，KOL與富豪,央視，DeFi……

1.機構——灰度

灰度可以說是本輪牛市的最大推手，沒有之一。

來源：非小號

從吸籌速度來講，灰度近一段買貨的速度，遠遠高過BTC礦工新挖出來的速度，換句話說，目前是個供小于求的市場，BTC穩定上漲毫不意外。

而更加重要的是，你得知道灰度這個基金的運作方式，有幾點要特別注意：

通過灰度購買BTC的人，大多是機構投資者，占60-80%左右；灰度的BTC有長期溢價，因為灰度賺的其實是管理費，這個溢價可以當做是合規，放心的代價。由于溢價產生的套利機制其實也是灰度大量買入BTC的原因之一，不過原因相對復雜，本篇就不展開討論了；你通過灰度買的BTC，其實只是一個GBTC，這個GBTC不能贖回BTC，且必須等待6個月才能賣，賣的時候是去美股賣，相當于把這個憑證給轉讓了。這第三點最重要，眼尖的你一定發現了什么——這不相當于灰度只進不出？變相把BTC都鎖倉了？

沒錯，事實還真就是這樣……且通過美股轉讓GBTC，把拋壓都轉向了美股市場，而非我們圈內市場。

2.KOL與富豪

近期最為知名的便是“二丫”發的Twitter了。

這個帖子發出來幾小時便有了幾千次轉載和上千的回復，微信各個群更是病式傳播開來，特斯拉CEO馬斯克、DCG創始人巴瑞·希爾伯特、孫宇晨等圈內外的大V都參與了評論互動。

而近期墨西哥排名第三的富豪、零售業巨頭GrupoSalinas創始人RicardoSalinasPliego也發推向網友推薦BTC相關書籍《TheBitcoinStandard》，并表示，BTC可以保護公民財產免受政府沒收，自己已將10％的流動資產投資于BTC。

這些KOL與富豪的帖子可能不是牛市的助推，卻是一個牛市的現象。

3.DeFi

你可能都沒注意，今年以來，已經有17萬顆BTC通過WBTC，RENBTC等方式進入了以太坊DeFi生態。這個數字在今年四五月份，還只是兩三千。僅僅半年時間，進入DeFi的BTC增長了幾十倍。

進入DeFi生態的BTC，多是參與到了借代，流動性挖礦等DeFi領域，其實從另一個角度來說，跟灰度的Gbtc有點異曲同工的意思，都是變相把這些BTC“鎖倉”了。

04未來潛在的風險

你也許會問，那是不是現在買入BTC沒什么風險了？我看未必。

1.短期來看

BTC貪婪指數上周最高到了94，距離上一次歷史高點95只差一個點。上次95便是2019年BTC14000那次，95指數之后的第二天，便迎來瀑布。

這個貪婪指數，如果按照過去2年的回放來看，總是很準。在貪婪指數最低，即大家最恐慌的時候買入，然后貪婪指數很高，大家最為興奮的時候賣出，幾乎可以確保大幅盈利。也許這個指數反映的便是巴菲特常說的那句——別人貪婪是我恐懼，別人恐懼時我貪婪。

然而即便我們把貪婪與恐懼指數給量化了，似乎依舊沒什么用，二八定律才是永恒不變的真理，能用這個指數去指導自己模仿巴菲特理念投資的玩家，屈指可數。

當然，這次比較詭異的是，雖然指數已經處于極度貪婪，可你似乎感受不到身邊人極度貪婪的那種情緒……

2.中期來看

BTC每次向上幾倍所需要的資金量也是呈指數遞增，BTC已然是一個市值3000多億美金的龐然大物，和13年初，17年初的體量完全不是一個級別。想要繼續往上，自然需要比前兩次多的多的錢。

這些錢從哪里來呢？如果說上一個周期是散戶推動，這一輪牛市是機構推動，下一輪牛市，下下輪牛市，該是誰來推動呢？國家么？

這也是許多圈內人士認為，這可能是BTC最后一個“瘋牛”或者說“大牛”，再往后，BTC美股化，去散戶化之后的波動率將會逐漸降低，成為類似股票，基金那樣的常規投資品。4年一次的減半周期，也許被大幅拉長，也許不復存在。

3.長期來看

BTC依舊有一個問題沒有解決，這也是BCH和BSV分叉出來的重要原因之一，即幾十年之后，當出塊獎勵近乎于零，甚至完全消失的時候，BTC拿什么來產生足夠的鏈上TX，養活礦工呢？畢竟BTC的安全性，其實是由他們來守護的。

目前來看，支付屬性在BTC上幾乎被剝離，無論是LTC，BCH，還是USDT，DAI，ETH等，都有著比BTC強大太多的支付屬性與支付場景，BTC在從中本聰白皮書上所說的“電子現金系統”轉向“電子黃金”的路上一去不復返。

而你要知道，電子黃金的儲值功能，是產生不了幾個鏈上TX的，因為沒人會把黃金轉來轉去，而進入ETHDEFI生態的BTC，在ETH上的各種操作同樣無法產生BTC的鏈上TX，可以說越多的BTC進入ETH，BTC原鏈的TX就越被削弱。

BTC的閃電網絡？基于BTC的智能合約？至少目前，我們看不到絲毫他們成功的可能性。

當然，你可能會說，著什么急呢？這都是幾十年后需要考慮的事，船到橋頭自然直。到時候加密貨幣還不知道發展成什么樣呢，現在就操心也太早了。資本哪會考慮那么久遠的事兒，你看人家灰度有因為BTC百年之后可能不安全，就不買BTC了？！

所以啊，這也只是一個BTC的“百年擔憂”而已，可以確定的是，至少本次牛市，甚至說未來的幾次，這個問題可能都不會構成阻礙人們購買BTC的理由，畢竟，百年之后的事兒，能不能看到都是個問題，何必“杞人憂天”呢？

你對BTC怎么看，你手里的BTC多么？最近是打算買入還是繼續觀望？歡迎來留言區寫下你的看法。

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