SUSHI是什么？讀懂Sushiswap簡史_SWAP

暴漲、質疑、重生，SUSHI的歷史就是Defi的一個縮影。

在去中心化交易所這一領域，Uniswap一直是當之無愧的霸主。幾個月之前，Uniswap也成了投機者的殿堂，這里誕生了許多十倍幣、百倍幣。然而，看似風平浪靜的市場，一個大鱷對這一領域早已窺視已久。

這個大鱷正是Sushiswap。

暴漲

彼時的Uniswap發展順風順水，乘著Defi的東風，日成交量一度突破4億美元，甚至超過知名交易所Coinbase。

作為去中心化交易所，Uniswap向用戶收取0.3%的交易手續費，與一般交易所不同，Uniswap手續費收入并未進入開發者口袋，而是全部分配給流動性提供者。換言之，你在Uniswap提供某一個交易對的流動性，便可獲得該交易對的手續費收入。

市場活躍的時候，僅手續費一項，做市商每天可獲得上百萬美元的收入收入，折合年化高達20%~50%之間。

盡管很美好，但Uniswap一直存在一個問題：沒有自己的代幣。

5月GBTC日均交易額降至2600萬美元，為2019年12月以來新低:6月3日消息，The Block Pro數據顯示，5月份灰度比特幣信托基金GBTC日均交易額環比下降38.2%至2600萬美元，為2019年12月以來的最低水平。[2023/6/3 11:55:48]

這在區塊鏈項目中多少有些不合時宜，沒有代幣，項目無法進行有效的推廣、宣傳活動，也無法激勵平臺用戶，甚至無法實現去中心化治理，總之，區塊鏈項目沒有代幣，就好像汽車少了潤滑劑。

Uniswap的這種模式給其他對手帶來了可乘之機。

鱷魚要么不動，要么一擊必中。

8月底，Sushiswap看準時機，推出流動性挖礦，這一招正中Uniswap軟肋。

看似突然，實則早已謀劃已久，這點從公告中便可略知一二。

資料顯示，Sushiswap整體戰略分為兩步：

第一步為流動性挖礦，第二步為流動性遷移。

所謂流動性挖礦，即用戶在Uniswap做市可以獲得LP代幣，LP代幣可以質押在Sushiswap獲得SUSHI代幣，對于用戶而言，相當于在原來的基礎上免費獲得了SUSHI代幣，何樂而不為呢？

外媒：FTX收購韓國加密交易所Bithumb的談判或已破裂:11月9日消息，據外媒報道，多家業界相關人士透露，FTX收購韓國加密交易所Bithumb的談判或已破裂。今年8月，Bithumb大股東Vidente在回應KOSDAQ詢問時發布的一份公告中表示，FTX確實已與Bithumb Korea和Bithumb Holdings就股權的處置進行了接觸，但沒有確定具體內容。重新公示的期限是本月24日，但Vidente表示無法對此進行確認。

Bithumb官方稱，Vidente的股份出售與Bithumb無關。此前有業內人士猜測，完成Bithumb收購的FTX正在尋找Gopax等其他國內交易所，但已經證實這不是真的，Gopax運營商表示從未收到FTX的正式報價。

此前FTX與釜山市曾簽署合作協議，但釜山市一位官員斷言，FTX危機與釜山數字資產交易所沒有直接關系。（Decenter）[2022/11/9 12:37:37]

因此，Sushiswap的冷啟動十分順利，僅僅幾天時間，鎖倉量便突破十億美元，而同期Uniswap則用了幾個月。

CZ：加密市場低迷可能持續四年，Binance將繼續擴大投資:6月17日消息，Binance CEO CZ在接受《財富》雜志專訪時表示，加密市場的低迷可能會持續四年，但這對于Binance來說也意味著機遇。CZ表示，Binance資金充裕，不需要進行融資，今年Binance確定將繼續擴大投資。[2022/6/18 4:36:12]

Sushiswap的成功得益于超高的挖礦激勵。據幣小寶所知，為吸引用戶參與挖礦，Sushiswap前兩周的區塊獎勵是目前的10倍，即前兩周每個區塊產出1000個SUSHI，目前為100個SUSHI。許多礦池收益率一度飆升至2000%以上！

隨著收益率暴漲的還有SUSHI代幣，SUHI代幣上線后，短短4個交易日，從1美元暴漲至9美元附近，漲幅超過800%，成為交易所眼中的香餑餑。

而流動性遷移即在兩周后，用戶需要質押Sushiswap中的LP代幣進行挖礦。換句話說，流動性遷移就是把Uniswap的做市資金移到Sushiswap中。

9月11日，轟轟烈烈的流動性遷移開始了。

Oasis Network上的USDT已脫錨:6月7日消息，Oasis Network上的USDT已脫錨，1.69399 USDT=1 USDC。[2022/6/7 4:08:57]

作為Uniswap的克隆版本，Sushiswap除了擁有與Uniswap相同的前端UI和功能之外，還提供了豐厚的流動性挖礦獎勵和去中心化治理，毫無疑問，Sushiswap的遷移計劃成功了！

Sushiswap成功從對手手中帶走了13億美元的做市資金，鎖倉量僅次于當時排名第一的AAVE，而反觀Uniswap，鎖倉量僅剩4.7億美元，排名12。

面對來勢洶洶的對手，Uniswap有點招架不住了。終于在9月底上線流動性挖礦，并開啟了年度超級大空投，人均400UNI代幣，當時價格計算，大約1000美元左右，Uniswap的空投讓許多人直呼“真香”。

https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/uniswap

質疑

就在所有人歡呼之時，一件意想不到的事情發生了。

美國銀行業貸款規模升至2021年3月以來的最高水平:5月17日消息，美聯儲每周數據顯示，一項衡量美國銀行業貸款規模的關鍵指標走高，安全資產所占比例下降。數據顯示，截至5月4日當周，美國銀行業的貸款和租賃占總資產的比重從上一季度的49.03%升至49.18%。該報告的重點包括：總資產從22.69萬億美元降至22.65萬億美元，安全資產（幾乎無風險的投資，例如現金、美國國債和實際上由美國政府擔保的證券）所占比例從48.2%降至48.1%，貸款和租賃占存款的比重從61.3%上升至61.5%。（財聯社）[2022/5/17 3:20:18]

在SUSHI的K線圖可以清晰的看到，自9月1日SUSHI在幣安創下15.97美元的歷史新高之后，開啟了下跌模式，最低跌至1美元附近。

如此猛烈的暴跌，與前期的火爆形成截然不同的對比，或許有人在大肆砸盤。

不久之后，真相浮出水面。

砸盤者正是Sushiswap匿名創始人——Nomi。

9月5日晚間，Sushiswap的創始人Chef?Nomi從uniswap將250萬sushi直接兌換成了18000枚eth，套現600萬美元。

創始人套現離場，對市場無疑是驚天大雷，SUSHI價格持續下跌。

這一舉動直接引發SUSHI社群不滿，指責整個項目是一個騙局。

盡管Nomi解釋自己是為了確保SUSHI遷移的順利才采取這樣的行動，但仍無法擺平各方異議。

而FTX創辦人SBF更是發表了一連串措詞強硬的推文，大肆抨擊Nomi這番操作，認為他破壞了SUSHI以及整個DeFi社群，并表示如果Nomi不下臺，壽司可能會崩潰。甚至承諾，如果Nomi愿意退出SushiSwap，SBF會用個人名義出資向社群返還500萬枚SUSHI代幣。

此后，創始人Nomi終于不堪壓力，將控制權移交給了SBF。

所謂“新官上任三把火”：

SBF的第一把火就宣布要繼續完成最初設計的項目遷移計劃；

第二把火更是驚人，他宣布會向遷移過程中的流動性提供者空投200萬SUSHI代幣！受此利好消息影響，SUSHI代幣出現反彈，短時從接近1美元的價格飆升到最高3.5美元區間；

第三把火，則是成功選出了九名多重簽名執行人。

令人意想不到的是，9月11日，Nomi忽然浮出水面稱將此前套現的所有ETH代幣歸還社區并將這筆錢的使用權賦予了整個社區。在經過提案投票之后，社區決定使用這筆價值1400萬美元的ETH回購SUSHI代幣。

很明顯，Nomi希望通過這種手段實現一個目標：挽回社區對“壽司”Sushiswap的信心。

然而，面對這一系列的操作，信心喪失的用戶開始用腳投票，Sushiswap鎖倉量持續暴跌，SUSHI價格也一路走低，截止11月3日，SUSHI暴跌至0.5美元附近，創歷史新低。

重生

有人說，10月份最大的財富密碼是做空Defi代幣。在經歷了9月份的爭議之后，Sushiswap早已風光不在，最低時，鎖倉量僅有2.5億美元，與高峰時期的13億美元相距甚遠。

盡管市場信心早已喪失，但團隊并未放棄。

僅僅不到兩個月時間，團隊先后上線了挖礦、交易所，并快速上線新版sushiswap，提供更為友好的交互體驗。

而新版的sushiswap，不僅兼容類似于Uniswap的AMM模式，而且創造性的引入了限價委托，防止交易時造成過大滑點，如果未來以太坊GAS費大幅降低，限價單或大有可為。

除了產品令人側目之外，Uniswap的挖礦機制也給了Sushiswap重生的機會。

11月初，Uniswap的流動性挖礦暫時停礦。

Sushiswap再次上演流動性搶奪戲碼，特意在官網推出了「一鍵遷移流動性」功能，方便用戶將流動性遷移至Sushiswap。

Sushiswap的反擊十分有效，隨著Uniswap的停礦，Sushiswap鎖倉量開始持續上升，一度超過11億美元，盡管尚未超過競爭對手，但較低點也有很大的增幅。

而隨著本輪Defi的再度回暖，Sushiswap挖礦收益率全線上升，大部分項目維持在50%以上的年化收益率，部分項目收益率超過100%，與曾經Uniswap不足50%的收益相比，仍然極具誘惑力。

除了以上種種之外，Sushiswap更大的重頭戲還在后面。

12月1日，Sushiswap宣布與yearn達成合作，yearn作為流動性挖礦聚合器的龍頭，實力毋庸置疑；而Sushiswap又是去中心化交易所有力選手，此次二者合作，市場自然十分買單。此消息一出，代幣SUSHI、YFI紛紛上揚，而SUSHI更是單日暴漲16%，若按照此前低點0.5美元計算，SUSHI此番已經上漲3倍有余。

Sushiswap的跌宕起伏就是本輪流動性挖礦項目的縮寫，這其中不僅展現了巨大的利益沖突，更暴露了Defi的風險。目前，重回正軌的Sushiswap能走多遠，我們拭目以待。

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來源：金色財經

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