火星觀察 | DeFi保險是個新物種，究竟誰才代表未來？_COVER

作者|Bite@火星財經APP

近期在一波漲勢的推動下，DeFi浪潮再起，保險項目積蓄了強勁的增長勢能。Cover的意外爆火帶動了整個保險領域的關注度，Nsure上線主流交易所漲勢誘人，NexusMutual在經歷了最近的風波后仍然是“老大哥”。

在這三駕馬車身后，期權交易平臺Opyn另辟蹊徑，為期權產品提供保險服務，并逐漸站穩腳跟；而Etherisc、VouchForMe、Medishares等保險項目正致力于將實體資產引入DeFi。

下面，我們將從這些項目出發，細數DeFi保險的創新，也看一看，在這些蓬勃的創新力背后，誰才代表著未來。

一、三駕馬車：NexusMutual、Cover和Nsure

NexusMutual、Cover和Nsure代表了三種不同的加密保險路徑探索。NexusMutual是共享資金池模式，Cover是點對點模式，Nsure是去中心化勞合社模式，它們在承保范圍、角色、KYC、收益機會等方面都存在差異。

1.?NexusMutual

NexusMutual創立于2017年，是一家在英國設立的擔保有限公司基于相互保險組織結構運作，是目前規模最大一家保險項目。NexusMutual目前承保金額為5570萬美元，保費收入約349萬美元。

NexusMutual支持投保項目65個，項目主要集中兩大類，分別是智能合約和托管項目。

延伸閱讀：火星獨家|一文讀懂DeFi保險龍頭NexusMutual，它與Cover有何根本不同？

運行機制

加密KOL：區域銀行流動性危機暫時減緩了監管部門對加密貨幣的攻擊:金色財經報道，據推特加密KOL AP_Abacus透露，區域銀行流動性危機暫時減緩了監管部門對加密貨幣的攻擊。這在本周結束。預計本周美國證券交易委員會將通過Wells通知采取更多行動。Gary Gensler 對上周的國會聽證會及其提供的“可見度”感到鼓舞。[2023/4/24 14:24:16]

去中心化風險評估

NexusMutual引入了去中心化風險評估機制，讓一群智能合約專業人員通過質押代幣的方式參與風險評估，以獲得系統給予的代幣獎勵，這些審計專家在NexusMutual被稱為風險評估師。

NexusMutual采用的是風險共享模式，它有一個風險共擔池，這個池由社區持有NXM代幣成員進行治理，由社區來投票決定哪一個理賠是有效的。

索賠評估

NexusMutual通過成員投票結果來決定賠付與否。NexusMutual提供一個平臺，所有在平臺上購買保險的人都將成為會員。平臺會員可以質押一部分NXM代幣成為索賠評估員，對他人提交的索賠申請進行投票。

風險控制

NexusMutual在風險控制方面的重要設計是容量限制。即相似類別的智能合約在資金池中的占比將設置固定上限，避免在極端特殊情況下，某一類智能合約的集體索賠事件影響到整個資金池的賠付能力。

經濟模型

用戶可在NexusMutual上對特定智能合約進行30天及以上的保期投保，每份保險都用NexusMutual的原生代幣NXM計價，并允許以ETH或DAI支付。

當前加密貨幣總市值為1.2萬億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣總市值為1.20萬億美元，24小時漲幅達0.4%，24小時交易量為417.97億美元，當前比特幣市值占比為44.7%，以太坊市值占比為17.7%。[2023/3/27 13:27:58]

總的來說，業務基本面決定NXM價格。從長期的角度，主要看其購買保險資金的規模，也就是其業務本身的需求量大小，同時關注其承保資金池規模的增長。

索賠評估

如果發生了被盜事故，那么可以隨時從NexusMutual應用程序的“ManageCover”提交索賠評估員投票。

索賠評估員投票環節必須滿足兩個條件：

?每次索賠參與的評估員的NXM質押量，必須超過該次索賠的保險金額的5倍；

?70%以上的投票一致。

2.?Cover

CoverProtocol是一個建立在以太坊網絡的互助保險項目，Cover由SAFE2升級而來，之前稱為yinsure.finance。目前Cover支持11個項目投保，目前全平臺累計保額1200萬美金左右。

COVER是Cover的治理代幣，主要用于對社區提交的提案進行投票。

延伸閱讀：火星獨家|AC力挺，幣價竄到1500：剛上線的Cover為什么這么強？

運行機制

Cover通過保險雙代幣運行機制來設定保險價格，主要指保險市場上的同質化代幣CLAIM和NOCLAIM代幣。這種保險雙代幣模式是Cover協議運作的核心。用戶使用CLAIM和NOCLAIM兩種代幣往Cover智能合約存入抵押資產生成。每個保險合約包含指定被保險的協議、存入的抵押品、存儲數量以及保險到期日。

數據：50,000,000枚USDC從USDC Treasury轉移至Coinbase:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，50,000,000枚USDC從USDC Treasury轉移至Coinbase。[2022/10/29 11:54:43]

Cover協議概括來說，可以用“四三三”表示：四種代幣：DAI、CLAIM、NOCLAIM、COVER；

三個流動性資金池：CLAIM-DAI池、NOCLAIM-DAI池、Cover-ETH池；三種角色：保險需求方、保險提供者和做市商。

如果到期后，如果沒有出現安全事故，一個NOCLAIM可以換回一個DAI，如果出現安全事故，一個CLAIM可以換回一個DAI，另外在任何時候，一個NOCLAIM+一個CLAIM都可以換回一個DAI。當然保單被索賠后或者保險期限到期，保險也就終止。

索賠評估

Cover的索賠主要分為三步走：提出索賠、投票、委員會最終裁定。

3.?Nsure

Nsure是一個開放金融保險平臺。該項目借鑒了倫敦勞合社的理念，提供一個交易保險風險市場，保費由動態定價模型決定。Nsure采用3個階段的人群投票機制，以確保每一筆索賠都得到專業處理。

Nsure保險協議的核心跟其他保險項目一樣，為形成保險市場，也需要圍繞承保人激勵、需求者激勵以及索賠流程這三個方面。它由核心的三個機制來推動其模式的運行：動態定價模式、資本池模式、三階段群體投票索賠決策。在資本池之外，Nsure也設計了留存池、盈余池，其中發生索賠的時候，盈余池是首先要進行賠付的，資本池承擔兜底功能。

足球金融專家：切爾西想獲10億英鎊收入需靠元宇宙:金色財經報道，清湖資本今年夏天聯合伯利以42.5億英鎊的價格收購了切爾西后，其高層費利西亞諾表示有機會將切爾西的收入翻倍達到10億英鎊。對此，足球金融專家基蘭·馬奎爾表示，如果切爾西能說服人們通過耳機為按次計費的比賽模式付費，他們會把希望寄托在元宇宙。基蘭·馬奎爾補充說：“我認為切爾西的財團非常注重媒體技術，他們知道切爾西有一個全球性的球迷基礎，而這個基礎中的大部分球迷不太能去斯坦福橋，而且也沒有多少票。也許他們在想：我們能給球迷們帶來一種斯坦福橋式的感覺嗎？而這需要依靠元宇宙來實現。”（The Athletic UK）[2022/10/16 14:29:20]

運行機制

Nsure運行機制，需要通過投保人、承保人、資方這三類角色來理解。

投保人是購買保險的用戶，即希望轉移風險的需求方。

承保人是愿意承擔風險的資本方，其可通過將手中的NSURE代幣質押在投保DeFi項目獲取收益。

根據Nsure設計機制，將ETH、USDT等資產投入資金池的用戶被稱為資方。保險作為重資產的領域，資方是Nsure資金的關鍵來源——這是它和NexusMutual的一個關鍵不同：后者采用共保形式，收集保單持有者的資金來籌集資金。

經濟模型

Nsure分為3個池子，分別是留存池、盈余池和資本池。

保費的10%進入留存池，如果沒有發生理賠，則注入盈余池。

保費的40%直接進入盈余池，當發生賠付時將優先賠付，盈余池資金不足以賠付時，資本池將會用于賠付剩余部分。

廣州成功落地首筆數字人民幣線上消費貸款業務:金色財經報道，近日，在中國人民銀行廣州分行的大力支持下，中國郵政儲蓄銀行聯合中郵消費金融有限公司在廣州落地數字人民幣消費貸款場景，成功發放了首筆“郵你貸”個人消費貸款，拓展全流程線上化數字人民幣貸款的創新實踐。（中國新聞網）[2022/7/3 1:47:47]

資本池屬于兜底賠付，用于支付盈余池無法支付的部分。當盈余池無法滿足最低資本要求時要求時，資本池將被凍結提現。

Nsure將會使用挖礦的方式來擴充資本池，當盈余池足夠大，將減緩資本池挖礦速度。

索賠評估

Nsure的索賠流程先是由投保人自行投票，接著是審計機構和持幣人全員投票。當項目進行理賠時，50%理賠金等值的質押NSURE將被銷毀。

二、為加密衍生品提供保險：Opyn

ConvexityProtocol是一個基于ERC20同質化代幣的期權協議。Opyn是基于以太坊、Compound、Uniswap和DAI建立的非托管保證金交易平臺。Opyn主要是通過看跌期權為用戶提供保險服務。

當前主要有兩類：一類是ETH的保護性看跌期權，二是Compound存儲資金的保險。

除了智能合約安全攻擊導致的問題之外，Opyn還提供面向其它多種風險的保護措施，例如財務風險和管理風險。

運行機制

Opyn上主要有三個主體，一個期權的賣家，一個是期權的買家，還有就是期權的套利者。

買家：Opyn的ETH保護性看跌期權和Compound存儲資產保險ETH的保護性看跌期權相當于是對ETH價格的保險。

賣家：Opyn的期權是由賣家通過抵押資產生成的，這類似于Maker生成Dai的機制。通過抵押USDC，可以生成oETH的期權。

套利者：Opyn的期權是ERC20代幣，這些代幣可以在DEX上交易。隨著期權行權時間的接近，標的價格的漲跌，期權價格會發生變化，人們會根據自己的判斷，對期權進行交易，從而生成套利機會。

索賠評估

Opyn由于采用期權模式，其保護性的看跌期權可以提供客觀性的保險服務，不管資產因為何種原因，都能提供保護。同時，由于期權模式有客觀的行權標準，期權買家只要符合條件就可以行使權利，雙方既不用考慮保險欺詐，也不用考慮人為索賠和欺詐評估的繁雜事務，可節省成本。

三、創新的延伸：為實體資產提供DeFi保險

圍繞加密原生資產的DeFi如火如荼，但也有不少項目正瞅準現實世界中的風險，嘗試將實體資產更多引入DeFi，主要代表項目有Etherisc、CDx、Medishares、PAL、Teambrella和VouchForme。

1.?Etherisc

Etherisc是基于區塊鏈的分布式保險應用平臺，旨在利用區塊鏈技術，提高保險購買和銷售的效率，降低運營成本，提高行業透明度，并實現保險的民主化設計。

Etherisc和傳統保險有些類似，更多從線下場景入手，比如航班延誤險，農業險，臺風險等。

Etherisc核心團隊開發了一些保險通用的基礎結構、產品模板和保險許可即服務，允許任何人創建自己的保險產品。但很可惜，在查閱團隊白皮書后，沒有更為詳盡的技術披露。

2.?CDx

CDx是代幣化保險的交易平臺，其本質是一個信用違約互換的協議。信用違約互換合約是國外債券市場中最常見的信用衍生產品，指的是在一定期限內，買賣雙方就指定的信用事件進行風險轉換的一個合約。合約的買方在合約期限內或在信用事件發生前定期向合約賣方就某個參照實體的信用事件支付費用，以換取信用事件發生后的賠付。

CDx上的風險轉換的合約叫Swap。賣家可以通過鑄造一個與Swap類型對應的代幣，Swap賣家需設置好自己需要保險的資產總額及希望得到的賠付金額；買家可以通過Swap條款決定是否購買。CDx上的Swap合約通過服務商撮合，最終在鏈上成交。此外，Swap合約本身也可以像普通代幣一樣在二級市場進行交易買賣。如果遭到了違約，持有Swap的人就能通過Swap去兌換出相應的賠付款。

3.?Medishares

Medishares是P2P保險的區塊鏈市場。它部署在以太坊協議上，并使用智能合約進行透明的用戶交互。

Medishares的工作非常簡單：投保人支付一定金額，從而創建了用于支付保險金的基金。為了激勵保險公司將資金保留在基金中，他們會使用本地MDS代幣進行獎勵。購買者可以獨立選擇保險單的大小，并通過智能合約安全地付款。

Medishares不需要用戶數據，它是一個完全保密的區塊鏈平臺。

4.?PAL

PALNetwork可以為航班延誤，地震甚至智能手機的丟失進行付款。保險單是使用法定貨幣或本地PAL代幣購買。對于后者，保險單的費用將減少50％。

PALNetwork將會成為代幣持有者，合作伙伴，保險公司，保險代理商和第三方數據源聚合到生態系統中的數據平臺。各方將開展不同的活動，參與生態系統的發展，且作為回報，各方將賺取PAL網絡代幣。

PALNetwork保險產品將通過智能合同，提供額外功能，如天氣狀況，特殊索賠條件等。PAL網絡智能合同將兼容PAL網絡區塊鏈和現有的ERC20標準。

在發布時，PALNetwork擁有自己的PAL錢包移動應用程序和PC平臺，并由其自己的PALNetwork區塊鏈提供支持。

5.?Teambrella

Teambrella是一個P2P保險區塊鏈平臺，其用戶中心化在一起共同保險，是一款旨在替代保險的社交型應用。

最初，Teambrella平臺開放兩種類型的保險。一種是碰撞保險，涵蓋了用戶的自付費用；另外一種就是寵物保險，涵蓋了獸醫賬單。

根據保險單發生事故時，集合成員通過投票共同做出決定。如果投票礦池中的一個或另一個成員不能參加表決，則應任命另一人。選民將獲得Teambrella原生代幣的獎勵，其大小必須與信任等級相匹配。Teambrella可作為iOS和Android設備的移動應用程序使用。

6.?VouchForMe

VouchForMe是一種由社區批準提供支持的社會保障區塊鏈平臺VouchForMe借助社交網絡降低投保的成本，你擔保的越多你保費就越低。具有擔保人的保險公司的客戶可以使用VouchForMe來為汽車或家用電器等保險。VouchForMe的主要好處是，擔保人可以通過原生代幣的形式獲得獎勵。

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