近日,DeFi資產板塊集體上揚,尤屬合成資產板塊龍頭Synthetix(SNX)漲幅最高,近7天漲幅高達52.3%,現報價為11.4美元。
合成資產可以簡單理解為現實金融資產的鏈上映射,錨定法定貨幣的穩定幣,本質上也算一種合成資產。再如,錨定BTC的renBTC,將比特幣映射到了以太坊鏈上,無障礙流通;還有追蹤阿里巴巴股票價格的鏈上資產mBABA等,也算合成資產。
相比與DEX、借貸兩大賽道,無論從資金規模還是競爭激烈程度,合成資產仍處于一個規模尚小的賽道,但它也是DeFi生態中不可缺少的板塊,因為它讓鏈下傳統資產上了鏈,致使有價資產有了新的流通路徑。當傳統資產上鏈Token化,可在鏈上流轉及交易時,傳統資金或將進入DeFi。
目前已經有多個DeFi協議在致力于鏈上合成資產的開發和研究,本期DeFi蜂窩將盤點合成資產領域的幾個代表性協議。
合成資產龍頭Synthetix
簡介
Synthetix(SNX)是建立在以太坊上的合成資產發行及交易平臺,通過超額抵押Synthetix治理通證SNX,生成各類合成資產。
Synthetix 的前身是穩定幣協議Havven,通過抵押鏈上原生代幣HAV來發行穩定幣nUSD。2018年更名為Synthetix,該協議可生成的合成資產便不僅是穩定幣了。
上海:到2025年區塊鏈核心技術攻關、標準體系建設取得突破進展:金色財經報道,上海市發布推進城市區塊鏈數字基礎設施體系工程實施方案(2023—2025年),到2025年,浦江數鏈“1+1+1+X”數字基礎設施體系全面建成,提供快速上鏈、跨鏈部署能力,有力支撐本市政務、公共服務及行業應用,帶動形成一批行業級、城市級示范場景。區塊鏈核心技術攻關、標準體系建設取得突破進展,帶動形成創新動能強勁的產業生態,引育一批具有行業影響力的領軍企業和創新型企業。推動長三角區塊鏈網絡資源協同,打造國際區塊鏈交換樞紐鏈接,為全面推進城市數字化轉型提供基礎支撐,形成內外聯通、多方共贏發展格局。[2023/7/31 16:08:56]
Synthetix官網
目前平臺上支持的合成資產產品主要包括:跟蹤法幣價格的合成資產,如跟蹤美元價格的sUSD,跟蹤歐元價格的sEUR等;也有錨定加密資產的合成資產,如錨定BTC的sBTC,錨定ETH的sETH;還有追蹤股票或股票市場指數價格的合成資產,如追蹤特斯拉(Tesla)股票價格的sTSLA,追蹤富時指數價格的sFTSE;甚至還有追蹤大宗商品價格的合成資產,如追蹤黃金價格的sGOLD。
Ledger Live新增支持ATOM以及多個Cosmos生態項目:5月17日消息,加密貨幣錢包應用 Ledger Live 新增對 ATOM 以及 Cosmos 生態項目 Onomy、Quicksilver 和 Persistence 的支持,用戶可以通過 Ledger Live 發送、接收和質押 ATOM。Ledger 表示將在兩周內支持 Axelar,并在年底前新增支持超 20 個 Cosmos 生態項目。[2023/5/18 15:09:38]
這些合成資產反應了對應資產的價格,用戶可以加密資產市場通過買賣、做多做空來獲得收益,但無法實際兌換為被錨定的現實資產。
運行原理
以穩定幣為例,在Synthetix平臺上,通過超額抵押SNX原生代幣生成穩定幣sUSD,抵押率為500%,sUSD始終與美元1:1等價。也就是說在Synthetix上,用戶想要生成合成資產sToken,需要抵押超過500%該sToken等值的SNX。
Synthetix還有一大創新就是動態債務池模式,用戶抵押SNX鑄出sUSD,sUSD的價值被認為是系統的負債,而當sUSD交易成了sToken 之后,債務則會隨著sToken價格的上漲或下跌而增加或減少,來保持sUSD價格和其它sToken價格的穩定,以及交易過程中的無滑點。
報告:上周數字資產投資產品凈流出5380萬美元:5月15日消息,據 CoinShares 報告顯示,上周數字資產投資產品凈流出 5380 萬美元,為連續第四周資金流出。其中比特幣投資產品凈流出 3750 萬美元,以太坊投資產品凈流入 10 萬美元,做空比特幣的投資產品凈流出 1040 萬美元。[2023/5/15 15:04:09]
舉了例子,如原債務池有100 sUSD,小明用這100sUSD買入了sBTC,當比特幣上漲20%時,整個債務池就會變為120sUSD;當用sBTC換回sUSD時,可以收到120sUSD。
如果你認為用SNX做抵押,SNX幣價波動大風險不可控,那么你還可以在Curve平臺上用USDT兌換sUSD, 來進入Synthetix生態。
業務數據
截至7月7日,根據官網顯示,Synthetix平臺總鎖倉資金量為12.3億美元,累計交易成交量為70.6億美元,捕獲的交易費用2610萬美元,24小時交易量為4510萬美元。
SNX發行總量約為2億,暫報價為11.13美元,平臺上共鎖倉的SNX價值高達10.8億美元,SNX持幣地址數為80022,流通市值達25億美元。
金融資產合成平臺Mirror Protocol
pNetwork與Tinyman合作允許用戶提供pBTC流動性來賺取ALGO:4月29日消息,多鏈路由協議pNetwork在推特上表示,已深化與Algorand生態自動做市商Tinyman的合作關系。現在pNetwork用戶可以通過在他們的平臺上提供pBTC流動性來賺取ALGO。[2023/4/29 14:34:44]
Mirror Protocol(MIR)是建立在Terra鏈上的一個合成資產平臺,該協議支持現實世界金融資產(如股票、期貨、交易所基金)通過智能合約,鑄造出相應的合成代幣資產,該協議主打美股合成資產,幫助DeFi用戶以低門檻地投資各類美股資產。
Mirror官網
目前已經上線的合成資產包括追蹤蘋果股票的mAAPL,特斯拉股票對應的mTSLA,亞馬遜股票的合成資產mAMZN等等;除了這些知名公司的股票,通過Mirror Protocol合成的還包括追蹤納斯達克100指數的mIXIC等。
用戶可以使用區塊鏈錢包直接在Uniswap或Terraswap平臺上交易這些合成資產。此外,平臺鑄造的合成資產還支持用戶組合成LP資產mAsset-UST,提供相應資金池的流動性進行挖礦,以獲得MIR獎勵。
Moonbirds:4月18日啟動Diamond Nest“Choice Pass”空投:金色財經報道,NFT項目Moonbirds在社交媒體宣布將于4月27日啟動獨家Diamond Exhibition NFT投放,屆時將展示22位藝術家的1萬件數字藝術品,包括Beeple、Greylesian、Dirty Robot等。此外,Moonbirds還宣布將在4月18日啟動Diamond Nest“Choice Pass”空投,4月24-27日,Choice Pass持有者可以選擇自己關注的藝術家,后續Choice Pass持有者的抽獎和空投將于4月27日進行。[2023/4/8 13:51:27]
Mirror Protocol通過超額抵押穩定幣UST或其它主流加密資產的合成資產,來鑄造股票類合成資產。但以UST為基礎發行資產的最低抵押比率為150%,其他合成資產發行的最低抵押比率為200%。
根據Mirror Market數據顯示,截至7月7日,Mirror協議中的UST總鎖倉量為19.7億美元,合成資產mAssets總市值達4.57億美元,24小時交易筆數達31626次,24小時捕獲的交易費約為7.4萬美金。
MIR的總發行量為3.7億,暫報價為3.8美元,流通市值為2.19億美元,持幣地址數為24078。
個性化合成資產開發平臺UMA
UMA(UMA)是合成資產的自定義和開發平臺。第三方開發者通過UMA協議,可以根據需求自定義個性化的合成資產,為用戶提供創新性金融產品。也就是說UMA提供了一個標準鑄造合成資產的產品智能合約,項目開發者通過這個合約,可以發行或自定義任何一款合成資產。
UMA官網
比如通過該協議合成的資產uGAS,它用于追蹤以太坊GAS的價格,用戶可拿它來對沖以太坊網絡擁堵而帶來的交易成本上升的風險。
而合成資產BTCDOM則追蹤了比特幣市值占比的變化,可以拿來對沖因BTC基本面變化而引起的風險。
同樣是通過還協議產生的合成資產STABLESPREAD(穩定幣價差),追蹤了一籃子ETH上的穩定幣和其他公鏈穩定幣之間的價差,如果用戶認為非以太坊的穩定幣(比如UST、BUSD)價格優于以太坊的穩定幣(比如 USDC、USDT),就可以通過購買STABLESPREAD來獲利,反之則可以拋售。
從上述合成資產種類來看,UMA不像常規的合成資產協議那樣,僅把錨定物局限在股票、加密貨幣、基金指數等常規有價資產上。UMA認為,合成資產不應只局限于股票或加密貨幣價格的代幣化,而應把各種有交易價值的數據搬到鏈上,支持有交易需求的用戶進行風險對沖、投資。
UMA探索的是如何在不使用預言機的情況下,通過智能合約的設計,來實現多種類的資產合成,解決用戶在區塊鏈上接入各種其它市場或資產的難題。
UMA提供了創建合成資產的底層金融基礎設施,用戶創建合成資產時無需超額抵押,無需預言機進行喂價,原生資產即使沒有價格,也可以通過UMA協議在一定的條件下鑄造出合成資產。
具體來說,就是用數據驗證機制(DVM)和無價的金融合約組合設計,來保障合成資產的經濟安全。無價金融合約意味著不需要鏈上的價格饋送就能發揮作用,而數據驗證機制充當了鏈上預言機的功能。
截至7月7日,根據官網顯示,UMA平臺總鎖倉資金量為1.01億美元,另外UMA協議與近11個項目部署了合成資產,如與BadgerDAO合作構建BTC的合成資產;與YAM協議合作推出DeFi衍生品交易平臺DegenerativeFinance;與跨鏈協議Ren Protocol和OpenDAO合作,將任何代幣鑄造成穩定幣等。
UMA發行總量為1.02億,可以用來投票決定上線合成資產,暫報價9.8美元,UMA持幣地址數為14399,流通市值5.54億美元。
跨鏈合成資產協議Linear
Linear(LINA)是部署在幣安智能鏈BSC上的跨鏈合成資產協議。能夠支持任何兼容EVM的區塊鏈,通過跨鏈,可將交易和鑄造功能部署在其它鏈上。目前,Linear已經實現以太坊、幣安智能鏈BSC的兼容,協議上的資產可在以太坊和BSC之間流動,后期還會部署在波卡網絡中。
Linear官網
和其它合成資產協議相比,Linear最大的亮點在于跨鏈兼容,使協議上的合成資產應用場景更豐富,提高資金利用率。
目前平臺除支持基于加密貨幣、指數、商品等資產代幣化,還衍生出一些創意性的主題指數,比如電競主題;去中心化金融指數LDEFI,追蹤一籃子DeFi板塊代表資產LINK、MKR、UNI、BAL等價格走勢的合成資產。
平臺通過質押治理代幣LINA,鑄造穩定幣LUSD,1:1錨定USD,用LUSD在交易平臺Linear.Exchange上購買Linear上的合成資產。
持有LUSD可以獲得平臺的交易費用,另外用戶還可以在Linear平臺上存入LUSD,賺取BUSD或LUSD,或提供LUSD-BUSD資金對的流動性來獲得獎勵LINA。
根據Defistation官網顯示,Linear平臺鎖倉量TVL為5574萬美元,24小時交易資金規模是32.9萬美元,交易次數142次。
LINA發行總量為100億,暫報價0.03美元,LINA持幣地址數為25297,流通市值5585萬美元。
長期月線走勢圖可以很直觀看到,月線3連陰,也未破下方12月均線支撐,該均線是比較關鍵的趨勢支撐線,13年牛市中期的大調整,幣價自高位回落,然后在12月均線附近止跌企穩.
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