比特幣突破37000美元，2021年“聰明錢”如何布局后市？_DEFI

作者：LongHashJoeWang

數字貨幣行業迎來“機構牛市”將比特幣推上37000美元一個新的高度，據CoinMarketCap數據顯示，截至2021年1月7日上午，比特幣總市值近1年增長約364%?。

隨著比特幣價格突破前高20000美元左右，其價格加速上漲，突破30000美元關口僅用了約17天。除了“龍頭”比特幣價格持續突破歷史新高，截至2021年1月7日除比特幣之外的數字貨幣總市值近年也漲了約374%?，而其他未突破前高的主流數字貨幣正蠢蠢欲動。

如此迅速的價格攀升背后或許醞釀著整個區塊鏈行業等待了3年之久的“機會窗口”，或稍縱即逝。

在“機構牛市”的市場背景下，市場的結構出現了變化，有投資觀點各不相同的早期孵化投資機構，有專注數字貨幣領域業務并購的顧問及金融賣方，也有更加靈活的對沖基金，還有來自圈外的互聯網上市企業，例如今年高調買入7萬枚比特幣的MicroStrategy。總之2021年的市場博弈與2017年相比更加多元化，競爭加劇。

華爾街日報：Signature Bank高管過去三年共出售超1億美元公司股票:4月4日消息，據華爾街日報分析，加密友好銀行Signature Bank的高管在過去三年共出售超過1億美元的公司股票，而Signature Bank董事長、前首席執行官及其繼任者過去三年的出售額約占總金額的一半。其中高管們曾在2021年以220美元左右的價格出售許多股票，而該股票在2022年初達到366美元的歷史高點。（華爾街日報）[2023/4/4 13:44:04]

亞太和北美是目前數字貨幣領域機構專業化程度最高及市場最活躍的地區，在2021年來自東西方的這兩股力量將會對市場產生更大影響。

歐美持續押注“開放金融”

當2018~2019年北美互聯網風險投資機構AndreessenHorowitz(a16z)?對DeFi類產品如MakerDao和Compound及Synthetix進行投資時，亞洲的機構正為各類新公鏈運作忙得不可開交。

區塊鏈平臺全球航運業務網絡與Kaleris達成合作:2月24日消息，總部位于中國香港的區塊鏈平臺全球航運業務網絡（GSBN）將與供應鏈技術解決方案提供商Kaleris合作。據悉，Kaleris的主要終端操作系統品牌Navis已被全球500多臺終端部署。

通過將GSBN連接到Kaleris執行與可見平臺（一種基于云的物流解決方案，可優化貨物的移動），利用Navis終端操作系統（TOS）解決方案的終端可以具有預先配置的集成點，以支持GSBN基礎設施之上的應用程序。（Splash）[2023/2/24 12:26:53]

僅不到2年的成長以太坊生態的DeFi已成為一個億萬級別的新生態，TVL鎖倉量目前有約700萬以太坊，幣本位年增長率約130%。

比特幣價格回歸5年前水平:金色財經報道，據 @Bitcoin 社交媒體發文稱，2017 年 12 月 13 日比特幣價格約為 17,428 美元，2022 年 12 月 13 日價格同樣觸及 17,428 美元，這意味著比特幣已回歸至 5 年前價格水平。[2022/12/13 21:42:04]

DeFi生態的發展有著緊密且快速的節奏，非常有“機構化”的特征。在2020年1季度，C端用戶真正開始使用到DeFi產品，而早在17年末對去中心化金融類產品底層基礎架構的投資已經開始，如面向開發者的各類模塊和免費api接口，預言機等；面向用戶的自我托管錢包，DeFi資產管理工具等。隨著基礎設施的完善，這些搭建在以太坊公鏈上的金融平臺引入了AMM機制冷啟動其產品，在2020年2~3季度風頭無二并將以太坊的鏈上Gas擁擠程度推至巔峰。

特朗普夫人正在推出圣誕節NFT以資助寄養兒童:9月14日消息，前第一夫人梅拉尼婭·特朗普正在推出一系列限量版手工圣誕飾品，以及相應的NFT以資助寄養兒童。她親自設計了限量版“圣誕之星”裝飾品和NFT，而這些NFT部署在Solana上。（Foxnews）[2022/9/14 13:29:59]

值得一提的是，不僅僅是產品的投資，還有前沿理論的探索，如CoinbaseVentures孵化的經濟模型研究機構Gauntlet對Uniswap、Compound的經濟模型和協議治理有著顯著影響。

由于以太坊DeFi生態的“可組合性”，各類流行的去中心化交易平臺以及面向各類AMM池的聚合交易平臺逐漸興起，幫助DeFi玩家在整個市場流動性中搜尋最優價格。

來自北美和歐洲的項目Uniswap和1inch（聚合器)在2020年第3季度和第4季度分別進行大額空投獎勵用戶，再一次向全球區塊鏈行業展現DeFi生態的魅力。

隨著DeFi類現貨交易場景的被驗證，接下來市場對交易效率和資本使用率需求會上升，會進行更加復雜的鏈上金融服務的探索。比如，在二層網絡與去中心化交易所結合為普通用戶降低Gas損耗，和對提升資本效率的期貨期權類衍生品的各種保證金交易。

FrameworkVentures是北美領先的DeFi領域投資機構，從2020年便從早期的基礎設施投資轉向保證金交易的DeFi平臺，目前從公開信息中可得知，僅DeFi期貨期權類的同類產品就有4個，可謂是相當看好該賽道。

亞洲專注“后公鏈生態”和交易升級

新加坡、中國大陸及香港的投資機構依然活躍于中心化金融產品，如理財錢包、交易平臺及新一代公鏈的生態建設，這些都得益于其散戶用戶基數龐大的市場環境。于2020年新上主網的兩條區塊鏈Filecoin及?Polkadot的生態在中國非常受歡迎。Filecoin的礦機生意到云算力等產品需求很多來自中國，而據PolkaWorld報道，Polkadot社區由100個團隊和項目組成，其中30%是中國團隊。火幣也推出了類波卡生態專區，目前有11個項目的代幣在交易中。

活躍于亞洲的機構如Hashkey等也持續地對“后公鏈”的生態進行著投資與孵化，主題從Eth2.0、波卡生態到即將上線的Dfinity等，都值得期待。

與歐美機構主張的DeFi主題投資不同，亞洲在中心化金融方面有著“相對優勢”。目前影響力最大的衍生品及現貨平臺依然活躍在亞洲地區，Okex、Huobi、Binance交易平臺均在今年上線了歐式期權的業務。Okex與FTX在2020年的年底同一時間推出了類似“組合保證金”的產品，以滿足高級交易者和大客戶對高資本使用率的需求。可以預見的是，2021年中心化交易賽道的大升級將會對DeFi形成更強的競爭力，打破”行業內卷“的論調。

2020年，伴隨著機構對數字貨幣的影響力日益擴大，數字貨幣的周期也逐漸清晰并且迭代更加迅速。

代表著“聰明錢”的VC和對沖基金們，對區塊鏈與數字貨幣這一新興領域有著濃厚的興趣且對未來行業發展有著不一樣的主張觀點。盡管亞洲與歐美的業務發展在多方機構的影響下出現了短暫的分歧，隨著數字貨幣價格的整體大幅增長，2021年注定是創新者和高級玩家百花爭鳴的一年，而這僅是一個新金融時代的開始。

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