半年增長超800億美元 穩定幣市場究竟誰輸誰贏?_USD

穩定幣作為加密資產世界的圣杯之一，一直備受市場的關注，從年初至今，僅僅是錨定美元的穩定幣市場規模就從300億美元增長到當前超過1100億美元。

那在過去的半年當中，有哪些項目成為了這個賽道的贏家，又有哪些項目淪為了市場炮灰呢？

注：本文依據的是市場流通市值指標來衡量穩定幣的規模變化，涉及到的穩定幣項目有Tether (USDT)、USDC、Binance USD、Dai、TerraUSD、TrueUSD、PAX、Liquity USD、HUSD、USDN、FEI、GUSD、Frax以及sUSD，統計數據均來自coingecko（補充說明：30天內無法錨定住1美元的算法穩定幣項目不在本文統計范圍內，此外部分穩定幣項目因成立時間較晚，因此沒有年初時的數據）

今年上半年韓國26個虛擬資產交易所的日均交易金額降至5.3萬億韓元:9月26日消息，根據韓國金融委員會下屬金融信息分析院（FIU）發布的數據，2022年上半年韓國當地虛擬資產的市場價值為23萬億韓元（約37億美元），與上年末（32.2萬億韓元）相比減少58%。日均交易額也下降，今年上半年韓國26個虛擬資產交易所的日均交易金額為5.3萬億韓元，比上年末減少53%，交易總額減少54%至951萬億韓元。（News1）[2022/9/26 7:21:25]

（圖1: 各穩定幣項目統計數據）

根據市場規模的大小，當前穩定幣市場的“龍一”位置依然屬于USDT，只能說它的先發優勢還是非常的強大，但我們還可以明顯觀察到，USDT在穩定幣市場的占有率已經從年初時的68%下降到當前57%，與此同時，USDC以及Binance USD的市場占有率則有了明顯的上升。個人預測，到今年年底時，USDT在穩定幣市場的占有率有望跌破50%。

臺積電推N4X制程主打高效能運算 2023上半年試產:12月16日消息，臺積電今天宣布，推出N4X制程技術，主要針對高效能運算產品工作負載的高度要求量身打造。臺積電預估N4X將于2023年上半年進入試產。臺積電表示，N4X為旗下第一個以高效能運算為主的制程技術，代表5nm制程家族所具備的至高效能與最大時脈頻率，X系列代表臺積電特別為高效能運算產品開發的技術。[2021/12/16 7:43:12]

（圖2:年初各大穩定幣市場占有率）

（圖3:當前各大穩定幣市場占有率）

通過上面的幾張圖，我們還可以找到很多有用的信息，比如，抵押美元資產的中心化穩定幣Tether (USDT)、USDC、Binance USD、TrueUSD以及GUSD，均表現出了強勁的增長趨勢，這表明中心化穩定幣在當前及中短期內（假設不出現大項目暴雷的情況下），依舊會是穩定幣市場的主流類型。

CVT近半年漲幅達3000% 市值已進入全球前60:據非小號數據顯示，CVT今年近6個月以來漲幅最高達3000%，近30天漲幅最高達300%。截止至8月31日，單日最高漲幅達100%，以0.14499 USDT/CVT創歷史新高。目前，數脈鏈CVT市值已進入全球前60。[2020/9/1]

此外，像Binance USD以及GUSD這類由交易所主導的穩定幣項目，它們在上半年的增長幅度是最為突出的，這顯然與這些交易所的發展有關。

相比之下，去中心化類型的穩定幣項目則呈現出兩極分化、喜憂參半的局面，比如Dai、TerraUSD以及Liquity USD這三個項目都經歷了增長，與此同時，FEI、Frax以及sUSD的市場占有率則在下降，其中，Fei甚至連市場規模都出現了大幅下滑，論為了穩定幣項目中表現最糟糕的一個。

下面我們就來看看每個項目的具體情況：

動態 | 江蘇上半年新增149家區塊鏈企業:金色財經報道，11月28日，《江蘇省區塊鏈產業發展報告2019》發布。報告顯示，截至今年7月，江蘇共有590家區塊鏈企業，其中，2017年之前成立131家，2018年310家，2019年上半年149家，發展增長較快，這兩年呈現爆發增長趨勢。全省區塊鏈企業主要集中于南京和蘇州，占比高達62%。根據國家知識產權局統計，2019年上半年，中國公開的區塊鏈專利數量為3547項，已經超過2018年全年的2435項。從專利數量來看，今年上半年，江蘇的區塊鏈專利達到328項，位居全國第五，僅次于廣東、北京、浙江和上海。根據報告，我國區塊鏈產業鏈中現階段主要以BaaS平臺、解決方案、金融應用居多，其次是數據服務、供應鏈應用、媒體社區。在江蘇區塊鏈技術公司案例中，應用領域在金融、政務相關企業較多，游戲、物流、農業、大數據、安全、硬件、編輯器等也均有涉及。[2019/11/29]

（圖4:Tether (USDT)市場規模變化）

動態 | 2019年上半年區塊鏈私募融資118.51億元，超六成資金投向美國市場:據互鏈脈搏消息，統計數據顯示，2019年上半年，全球區塊鏈私募投融資總金額為118.51億元，其中一季度融資金額為82.83億元，而二季度則降至35.68億元。反觀加密貨幣融資市場，到二季度已增長至120.19億元，環比增長了236.85%。在今年上半年的區塊鏈私募融資市場中，頭部效應越來越明顯。從地域分布來看，中國區塊鏈融資項目數量最多，而美國市場融資金額最大，64%的資金投向美國區塊鏈項目；從行業分布來看，超五成資金集中涌入加密貨幣交易所、金融和加密貨幣三大領域。[2019/7/9]

如果用兩個字來形容Tether (USDT)在過去半年的表現，那就是：穩和囧。

Tether (USDT)的增長曲線在5月21日前基本呈直線狀，而隨著市場降溫后，其市場規模增長開始放緩，此外在DeFi領域，Tether (USDT)已經被USDC甩在了身后，而它也是當前為數不多市場占有率在下降的中心化穩定幣項目（另一個是PAX）。

（圖5:USDC市場規模變化）

相比USDT，USDC的發展是更喜人的，這一點從增長曲線就能明顯看出，而在消息方面，像Visa這樣的大型金融機構支持了用USDC穩定幣來結算交易，此外Coinbase作為發起方之一，其還向持有USDC的用戶支付年化4%的利息，種種跡象表明，USDC的穩定幣發展道路要比USDT更為光明。

（圖6:Binance USD市場規模變化）

如圖所示，Binance USD的發展也是非常搶眼的，這或許和幣安智能鏈（BSC）的快速崛起有著很大的關系，我們可以看到，在市場處于牛市階段時，Binance USD的增長速度顯然要快于USDT以及USDC。

（圖7:Dai市場規模變化）

Dai作為當前去中心化穩定幣市場的龍頭，已經證明了超額抵押類型穩定幣的可行性，預計該項目還將保持良好的增長勢頭。

（圖8:TerraUSD市場規模變化）

TerraUSD在牛市階段的表現可以說是非常搶眼的，但在市場回調后，它的市場規模開始出現小規模的下降，總體來說的表現還是不錯的。

（圖8:PAX市場規模變化）

如圖所示，PAX（Paxos Standard）的增長情況并不如人意，然而其發行公司Paxos在今年4月份曾獲得過3億美元D輪融資（估值達到了24億美元），那到底是怎么回事？實際上，已爆發增長的Binance USD是由Paxos和幣安聯合發行的，看起來，PAX已經成了BUSD的小弟項目。

（圖9:Liquity USD市場規模變化）

如圖所示，Liquity USD從誕生到現在還只有幾個月的時間，在市場處于牛市階段時，Liquity USD的市場規模增長非常迅速，而市場降溫后，其市場規模出現了大幅下滑，這證明它的機制還沒有贏得市場的信任，這也是當前所有新型穩定幣面臨的通病。

（圖10:FEI市場規模變化）

FEI是本文提到的所有穩定幣中情況最糟糕的一個，如圖所示，FEI的市場規模基本處于不斷下滑的狀態，盡管FEI當前很好地錨定在1美元左右，但顯然市場對它的設計是不認可的。

（圖11:sUSD市場規模變化）

如圖所示，sUSD的市場表現也非常糟糕，顯然超額抵押類型的穩定幣，有DAI一個已經足矣。

近半年的發展以來，穩定幣市場已經發生了巨大的變化，盡管當前USDT依舊占據著明顯的領先優勢，但其市場地位正在受到USDC、BUSD等合規穩定幣的強烈沖擊，而目前來看，去中心化類型的穩定幣盡管擁有著美好的愿景，但它們的機制使得穩定幣的穩定性和擴展性方面仍面臨著巨大的挑戰，這方面，不得不說，DAI和TerraUSD的表現是相對較突出的。

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