火星獨家 | 一文讀懂去中心化衍生品交易平臺dYdX_DYDX

編譯|Bite@火星財經APP

dYdX是目前市面上首家為交易者提供永續合約、杠桿交易以及現貨交易的去中心化數字衍生品交易平臺，它把DEX的安全透明以及CEX的速度和體驗結合起來。不僅于此，dYdX還可以像Compound那樣實現存幣生息和借貸功能，并在借貸的基礎上還增加了交易功能，可滿足用戶一次操作完成添加杠桿的需求。?

回顧dYdX一級市場投資，眾多頂級資本、業界大佬和KOL進行了跟投，儼然成為資本家眼中香餑餑。全球頂級資本PolychainCapital這樣評價dYdX：“以無需信任的方式進行借貸和杠桿交易是金融市場的根本突破。dYdX提供了使之成為現實的全套技術。”

推薦閱讀：火星獨家|對話dYdX：競爭對手是傳統金融，不是DEX和CEXdYdX是建立以太坊公鏈之上的去中心化數字衍生品交易平臺。據DeFiPulse數據顯示，當前約有10.7萬個ETH及4100個BTC鎖定在dYdX平臺內，總價值約1.4億美元左右；dYdX日交易額約有1300個ETH，價值在179萬美金左右，在DeFi領域來說算是不錯的成績了。

Blur創始人反駁Season 2用戶虧損達5萬枚ETH言論:8月5日消息，PROOF研究主管NFTstats.eth發推稱，Season 2用戶虧損達5萬枚ETH，這些用戶大多為空投Farmer。Blur創始人Pacman回復稱，因涉及NFT轉移、貸款和混合交易，盈虧計算非常復雜，市場上任何數據源在此時不會有準確數據。[2023/8/6 16:20:59]

一、?dYdX三大業務核心

dYdX目前主要圍繞三大業務展開，分別是去中心化現貨交易、合約交易、借貸。

1.?去中心化現貨交易

dYdX平臺上的資產種類還是非常有限的，僅支持支持ETH-DAI、ETH-USDC、DAI-USDC三個交易對。dYdX負責人David在火星專訪提到，到今年年底，平臺將會上線30到50個交易對，這也確實值得期待。

Core Scientific任命Adam Sullivan為首席執行官:金色財經報道，Core Scientific,Inc.宣布任命Adam Sullivan為首席執行官。Adam在擔任Core Scientific總裁后擔任首席執行官。Mike Levitt將繼續擔任董事會主席。

根據公司最新報告信息，截至2023年6月30日，Core Scientific運營著約211,000臺比特幣礦機，用于主機托管和自挖礦。Core Scientific的自挖礦業務6月份生產了1,030個比特幣，上半年生產了7,768個比特幣，超過北美任何其他上市比特幣礦商。[2023/8/4 16:19:15]

值得注意的是，dYdX依舊采用的是訂單簿模式，這與當下以AMM為主要運行模式的DEX有很大差異。關于此疑問，David也向火星透露，訂單簿是更優越的模式，傳統做市商和流動性提供者使用起來會都是非常舒服，并且訂單簿模式在加密市場內外建設方面有很多成功經驗。

加密安全公司Dfns為錢包開發工具包增加生物識別支持:金色財經報道，加密貨幣安全公司Dfns透露了將生物識別技術納入其錢包即服務工具包的計劃，允許加密貨幣開發商構建出使用Face ID、指紋掃描儀和其他生物識別技術的錢包，以確保用戶資金安全。

根據Dfns的首席執行官Clarisse Hagège的說法，該公司已經籌集了1500萬美元的資金。Dfns希望通過將生物識別認證整合到其錢包套件中來改變這一動態，旨在協助開發者制作更多用戶友好的錢包。該生物識別功能依賴于開源的WebAuthn標準，允許用戶在不直接與第三方分享其生物識別數據的情況下進行自我認證。[2023/5/9 14:52:59]

2.?合約交易

與中心化交易所一樣，投資者也可以在dYdX平臺上進行合約交易，當前平臺提供永續合約和保證金合約兩種交易類型，存在爆倉機制。不同的是，dYdX平臺上的合約杠桿交易最多可以維持28天，28天之后就會自動平倉，并且永續合約不支持美國IP地址，。

Chia新任CEO：并未放棄IPO目標:金色財經報道，加密初創公司 Chia Network的新任首席執行官表示，盡管加密市場深度凍結，他仍計劃最終公開募股。這家區塊鏈初創公司計劃于周四宣布Gene Hoffman將于1月1日被任命為首席執行官。曾擔任公司首席運營官的Hoffman將接替Bram Cohen擔任最高職位。科恩被任命為董事會主席兼首席技術官。

Hoffman表示，Chia將很快向美國證券交易委員會提交傳統的首次公開募股申請，但該公司不打算在今年公開亮相。我們非常現實，這個市場不會對我們開放。 Chia在2021年的估值約為5億美元，且并不是唯一一家尋求公開市場的加密貨幣公司。[2023/1/20 11:21:51]

目前，dYdX只支持支持btc-usd、eth-usd和link-usd三種永續交易對。隨著Layer2鏈上應用StarkWare上線，將會增至十個交易對。

dYdX的合約業務由三個主要的智能合約構成：

Margin合約：負責保證金交易的業務邏輯。

Proxy合約：負責代表用戶完成各種資產的轉移。

Vault合約：作為存儲金庫，為用戶托管保證金交易中資產。

3.?去中心化借貸

dYdX的借貸模式很簡單，就是利用存入的資產作為保證金，借出其他資產。在dYdX中，投資者可使用ETH、USDC、DAI這三種加密資產進行抵押借貸，但抵押率至少為125%。

值得一提的是，dYdX是通過預言機獲取外界的價格數據，實時生成幣價、貸款利率等數值，同時也針對不同加密資產使用不同價格預言機服務。

對于ETH，dYdX使用MakerDAO的ETH-USDV1預言機；

對于DAI，dYdX使用自己的價格預言機系統，該價格預言機系統結合了OasisTrade鏈上訂單、Uniswap和MakerDAO的ETH-USD預言機系統來計算DAI的美元價格；

對于USDC，dYdX使用了1美元錨定價格；

二、dYdX的Layer2擴容方案

以太坊擴展性是DeFi最大的痛點。David在采訪中也提到，經過大量調研擴容方案發現，ZK-Rollup是比較合適擴容的方案。去年8月份，dYdX在與區塊鏈隱私解決方案提供商StarkWare達成合作，將其Layer2擴容技術集成到dYdX的永續合約產品中，通過StarkWare匹配交易和計算變化，將GAS成本降低100到1000倍。此外，dYdX也是通過把價格預言機放在Layer2上，提供更高杠桿合約產品。

一旦dYdX的Layer2解決方案上線，DEX的交易體驗將很有可能類似于在CEX上交易體驗，還能提供DeFi的優點。

三、團隊和代幣

dYdX團隊大多核心人物都來自于海外高校和知名企業團隊，創始人AntonioJuliano畢業于普林斯頓大學計算機專業。截止2018年10月份，dYdX共獲得了一千二百萬美元的種子輪融資，并由一線海外區塊鏈機構A16Z和PolychainCapital領投，得到區塊鏈行業內的認可。?

當前，dYdX并未推出自己的代幣，而把更多重點放在產品打造上面，但David也指出，團隊未來可能會發行代幣，但現在還無法對此公開承諾。

總結

簡而言之，dYdX的優點主要體現在三點，分別是存入資產利用率100%；更靈活的操作空間；更便捷的合約杠桿交易。

2021年，隨著大量DeFi衍生品領域項目主網上線，合約市場有望成為去中心化衍生品領域的爆發點，dYdX也將會爆發更多活力。

參考資料：

dYdX官網Blog

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