NewBloc：從BAGS推導2021年算法穩定幣開端_BAG

本文作者為NewBloc策略分析師Barry，5年外匯黃金市場交易經歷。

DeFi在2020年得到了迅猛的發展，在過去的一年中，參與DeFi的錢包數量從5.8萬個增長到了現在的20萬個左右，規模同比增長466%。?

與此同時，以太坊鏈上交易額也從2019年的210億美元，增長至如今的2700億美元，增幅高達1178%，排名前10位的DeFi應用貢獻了鏈上87%的交易量。在2020年底，以太坊DeFi生態中的總鎖定價值，達到130億美元歷史最高水平。

隨著DeFi的快速發展，算法穩定幣的春天或將來臨，下面我們將介紹當下正在被人們所熱論的算法穩定幣。

外媒：不丹政府至少三年來一直在秘密運營比特幣挖礦業務:金色財經報道，據外媒報道，位于東喜馬拉雅山的內陸國家不丹王國多年來一直使用其可再生能源來運營比特幣挖礦業務。一名政府代表表示，該國“幾年前作為比特幣價格約為5000美元的早期進入者之一”開始開采比特幣。

知情人士進一步透露，不丹政府已經與納斯達克上市的礦業公司BitDeer合作。該公司的一名投資者對合作有了更多的了解：“我們預計不丹550兆瓦的電力供應將產生100兆瓦的電力，采礦數據中心的建設預計將于2023年第二季度開始，2024年第三季度完成。”（cryptopotato）[2023/5/2 14:38:08]

AMPL是最初被人們廣泛關注的算法穩定幣，在2020年全年較最低價格上漲了超100倍，其機制是當AMPL市場價格超過1美元恒定價值時，就會向市場增發代幣，而當AMPL市場價格低于1美元時就會通縮，最終通過供應控制使得價格能在1美元附近波動。?

以色列證券管理局修正案將數字資產納入現有證券法規:金色財經報道，以色列證券管理局（ISA）正在為數字資產建立一個新的法律結構，將數字資產置于當局的監管之下，可以為該行業提供更大的透明度。根據該提案，該國法律的修正案會將數字資產納入現有證券法規，可能會將大多數加密貨幣視為受ISA監管的金融投資。當局的提案在2月12日之前公開征求意見，并建議在獲得批準后的六個月內全面生效。[2023/1/4 9:51:40]

而AMPL的這類機制也帶來了一些隱患，如通過增發或者縮減都只是改變了供應，但改變價格的決定因素不僅僅是供應還有需求，若市場上AMPL的主要需求來自于套利或投機，那么當價格低于1美元時，投資者手中的AMPL會被縮減，投機需求也大幅減弱，而當價格大幅下跌時，套利者可能會懷疑游戲機制本身選擇砍倉出局，最終形成通縮+暴跌雙重風險。

2022年Android和iOS設備上加密錢包的下載量已超1億次:11月30日消息，Finbold數據顯示，基于排名前21個加密貨幣存儲APP應用，在2022年1月至2022年10月期間，Android和iOS設備上的加密錢包下載量已經達到約1.0206億次。雖然這個數字低于2021年牛市期間的1.7785億次下載量，但比除2021年之外的任何一年都高。

按月細分數據顯示，加密錢包下載量年初呈下降趨勢，但在五月Terra/Luna崩潰后出現較大幅度增長。[2022/11/30 21:12:26]

BasisCash是改良版的算法穩定幣，BasisCash有三種代幣，分別是BAC、BAS、BAB，其中BAS和BAB的目的是將BAC穩定在1美元，通過三種代幣之間的博弈來穩定BAC的價格，保持在1美元附近波動。

8月份調整后的穩定幣交易量飆升近33%:金色財經報道，據The Block Research的數據，8月份調整后的穩定幣交易量猛增?，調整后的穩定幣鏈上交易量增長了 32.9%，從8月份的6552億美元增至8662億美元的歷史新高。根據該報告，這一增長可能歸因于美國財政部對Tornado Cash的制裁。?制裁之后，DAI、USDC 和 USDT 的穩定幣流通速度增加，所有其他穩定幣都下降了。Block Research再次將此主要歸因于Tornado Cash制裁。[2022/9/4 13:07:01]

當市場上的BAC價格高于1美元時，Basis會允許BAB進行贖回，來增發BAC向市場提高供應量，最終使得BAC價格能回歸到1美元；當BAC市場價格低于1美元時，用戶可以用BAC來購買BAB，其中BAB價格是1BAB=1BAC。

當BAC價格低于0.95美元時，合約會開啟BAC兌換BAB通道。當BAC價格高于1.05美元，開啟BAB兌換BAC通道，愿景是依靠內部博弈使得價格穩定。

BasisGold是火幣生態鏈上第一個算法穩定幣項目，與BAC類似，協議中有三種代幣，分別是BAG、BAGS和BAGB。BAG和BAGS可通過挖礦獲得，其中BAG作為穩定幣價值錨定$1，BAGS持有者參與質押可獲得BAG在通脹后產生的溢價收益。

BAGB是當BAG價格小于$1時發行的債券用以回購BAG，在BAG回歸到$1時，BAGB持有者可以1:1兌換BAG。BasisGold協議既保證經濟彈性又能夠充分吸引廣泛受眾，代幣的分發也絕對公平不受人為干預和控制。

目前BAG的價格高于1美元，由于BAGS持有者參與質押可獲得BAG在通脹后產生的溢價收益，只要BAG的價格持續高于1美元就會對BAGS產生利好，從而會有更多的增量資金入場持有BAGS。

若BAG價格遠高于1美元時，通脹水平也將更高，持有BAGS也將更為受益，隨著越來越多的人持有BAGS，其價格也將進一步上漲。

但當BAG價格開始轉跌但大于1美元時，通縮預期才開始顯現，雖然BAGS仍然可以獲得通脹收益，但隨著BAGS之前持有者有大量的獲利盤，他們可能開始考慮套現。

在持續火爆的DeFi熱潮中，算法穩定幣的不斷創新或將得到市場進一步認可，火幣生態鏈的負責人曾經表示，算法穩定幣是一個年輕的賽道，成功的關鍵在于能否快速通過通縮周期。

BasisGold作為首個在Heco上登場的算法穩定幣，其建立了較強的社區共識，順利通過第一個周期的考驗。隨著加密貨幣市場的快速發展，BasisGold的落地應用場景也會逐步增加，對BAG的需求必然也會隨著增加，其幣價也會相應的隨之上漲，對于通脹受益的BAGS同樣也會進一步上漲。

在2020年我們目睹了DeFi的快速發展，其一年整體規模增長了約30倍，DeFi的火爆可能會催生今年更多項目的落地，此時我們暫不預測2021年DeFi需求會增長多少，隨著DeFi更多項目的落地，算法穩定幣的需求也會呈現井噴式增長，這或許是2021年的一大機會。

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