前兩天,很多人看著DeFi概念幣和山寨幣一頓爆拉,紛紛感覺手里捏著的比特幣和以太坊突然就不香了,越看越來氣,甚至還想做空它。在微博和微信群,很多人直接把比特幣的價格看到了24000刀。
結果,只用了兩天時間,以太坊突破新高,比特幣站上了技術派眼里35000刀這一牛熊分界線。
比特幣和以太坊目前到底處于怎樣的階段?是繼續沖刺,還是沖高回落?我們整理了一些有趣的數據,你自己判斷吧。
1、鏈上新增地址數
▲來源QKL123
總的來看,比特幣和以太坊的新用戶都在快速增加。
對比可以發現,比特幣每日新增地址數相對平穩,目前數據還沒有達到2017年的水平。以太坊完全不同,2020年已多次觸及歷史新高,但波動極大,近期數據開始回落。這或許得益于DeFi的蓬勃發展,以太坊網絡顯得更有“納新”能力。
觀點:BTC鏈上交易量及活躍地址,都缺乏牛市特征:金色財經報道,市場分析指出,盡管BTC價格今年迄今上漲了近50%,但鏈上交易量以及活躍地址增加量,都缺乏牛市特征。
CryptoQuant貢獻者Yonsei解釋稱,活躍地址是一個指標,包括所有發送和接收BTC的地址,可以了解市場需求的活躍程度。資產的‘價格’是由市場供求規律決定的,加密市場也不例外。資產價格要上漲,必須支持市場興趣和需求。
根據其文章圖表,在2018年熊市結束和2020年3月市場崩盤之后,活躍地址的30天移動平均線 (MA) 都有所增加;相比之下,2023年尚未出現同樣的趨勢。
鏈上數據分析公司Glassnode指出,比特幣鏈上交易量仍然很低,長期持有者 (LTH) 和短期持有者 (STH) 都不愿花錢。盡管鏈上活動出現凈增長,并且UTXO總量達到歷史新高,但對于長期持有人和短期持有人而言,轉賬量明顯低迷。(cointelegraph)[2023/2/21 12:20:29]
但細看有兩個指標很有趣。
英國制定計劃監管加密貨幣并保護消費者:金色財經報道,英國制定計劃監管加密貨幣并保護消費者。英國監管加密資產的規則草案顯示,英國的建議包括加強加密貨幣交易平臺的規則,以及建立一個健全的、全球首創的加密貨幣貸款制度。提案將把責任放在加密交易場所,以確定準入和披露文件的詳細內容要求。[2023/2/1 11:40:54]
第一,以太坊的新增用戶數在2020年12月后開始回落,這或許暗示,DeFi的“納新”能力在降低。
第二,看絕對數,比特幣每日新增用戶數在50萬以上,以太坊峰值也沒有超過45萬,平均20萬以下,這或許說明,比特幣的“群眾基礎”還是大于以太坊。
2、鏈上交易手續費
▲來源QKL123
從手續費看,比特幣的遠沒有達到2017年高點,而以太坊則已經遠遠突破了2017年歷史高點。
Santiment:巨鯨對比特幣交易“興趣”創下自2020年以來最低水平:金色財經報道,根據鏈上分析公司Santiment的分析數據,比特幣巨鯨在網絡上進行的交易最近大幅放緩,Santiment數據顯示,比特幣網絡上價值100萬美元以上的交易數量已經降至2020年以來的最低水平。當該指標的值很高時,這意味著市場上正在發生大量大額交易,表明巨鯨在積極交易,反之則說明巨鯨目前沒有采取太多行動,對交易BTC的興趣不大。Santiment 指出,從歷史上看,巨鯨交易數量與比特幣價值之間存在很強的相關性,牛市通常看到這一群體的活動非常活躍,而熊市則會放緩。[2022/12/29 22:14:07]
很明顯,以太坊的高手續費得益于DeFi。但比特幣為什么增長不給力呢??或許是因為此前USDT-OMNI是主要的交易媒介,投資者都用它來轉移資產,但今天大家都在用ERC20或是TRC20的USDT,甚至是DAI這種鏈上原生穩定幣,比特幣網絡的使用程度自然降低了。
穩定幣協議QiDAO推出QiDAO V2,引入新的清算引擎并改進風險管理功能:6月29日消息,穩定幣協議QiDAO推出更新版本QiDAO V2,新功能包括新的清算引擎、改進的風險管理功能、特定于鏈的定制、保險庫棄用、多個前端。此外,QiDAO V2解決了社區的需求:限制每個保險庫可以擁有的債務規模;持續的流動性監控;新的保險庫和預言機代碼都必須在發布前得到DAO的批準。[2022/6/29 1:38:41]
當然,也有人表示,Fomo的高潮還沒有來。
3、交易所持倉量
▲來源CryptoQuant
紅線為交易所持倉量。而這兩個數據是此輪牛市被談及最多的一個“指標”。紅線為交易所BTC、ETH持倉量,黑線為資產價格。從2020年8月左右開始,交易所的比特幣和以太坊持倉量一直呈下降趨勢。
中國互聯網協會副理事長何桂立:新能源區塊鏈產業的有序發展需要社會各界的積極創新與規范引導:金色財經報道,6月23日,中國互聯網協會與螞蟻鏈聯合舉辦鏈上新能源在線研討會暨《區塊鏈新能源技術應用發展白皮書》發布會。中國互聯網協會副理事長何桂立在會上致辭指出,人類社會邁入信息時代,經濟形態等都在發生重大變化,數字化、網絡化成為時代特征。在數字經濟浪潮下,我們看到了云計算、人工智能、5G、大數據等技術的廣泛應用,驅動著能源革命。我們要努力改變能源結構,保護我們的地球,我們需要能源,更需要可持續的生存環境。在雙碳政策下,我們鼓勵綠色可再生能源的發展。隨著區塊鏈技術的發展,區塊鏈平臺可以為能源的主體提供開發、創建、管理等服務,提供了分布式協同生產機制的基礎,在區塊鏈與新能源產業的融合發展中,區塊鏈技術將發揮重要作用。通過區塊鏈技術鏈接能源物聯網設備,通過區塊鏈可信的鏈接光伏電池等新能源資產,實現技術融合應用,進一步打開區塊鏈賦能實體經濟的活力。新能源區塊鏈產業的有序發展,需要社會各界以開放的態度積極參與區塊鏈與新能源場景的應用,需要積極創新與規范的引導。[2022/6/23 1:26:42]
實際上,觀察兩條曲線可以發現,比特幣的交易所持倉量為逐漸降低。而以太坊從8月開始爆減,這顯然與DeFi挖礦浪潮相關,投資者提取ETH用于流動性挖礦。
無論如何,交易所持倉量持續降低,我們還是可以推斷,市場參與者傾向于購買比特幣,且持有比特幣,而不是賣出或者大規模拋售。因而,對應的市場價格可能依然沒有見頂。
另外,這或許預示著,DEX時代的來臨和CEX時代的遠去。
4、交易所鯨魚比例
▲來源CryptoQuant
所謂BTC交易所的鯨魚比率,是指所有交易所前10名用戶的流入量占總流入量的相對大小,我們只找到了BTC的數據。
上圖可見,在比特幣2萬刀時,鯨魚們拋售最猛烈。而當比特幣突破2萬刀時,鯨魚們出貨量立刻降低,并回歸至正常水平,甚至明顯低于312暴跌時期。
這或許也可以理解為,從長遠看,鯨魚們可能對比特幣未來價格有更高的預期。無論如何,鯨魚才是市場價格真正的“掌舵者”。而歷史數據也顯示,鯨魚往往在高點完成逃頂。該數據急速拉高時,就要當心了。
5、礦工砸盤指數
▲來源CryptoQuant
這個數據最近也很火,因為數據表明,魚池的比特幣出貨量奇高。無論如何,上圖可以看出,在比特幣站上4萬刀后,礦工拋售量猛增。
這是不是比特幣價格隨后回調的重要原因?至少數據顯示有很大的相關性。但另一方面也可能是買單減少,具體可見下面的數據。
6、比特幣溢價指數
▲來源:https://www.feixiaohao.com/data/spread.html
這個數據可以說是此輪牛市的核心指標。它指的是Coinbase和諸如Binance交易所之間的差價。看圖可知,紅色時,Coinbase的價格要低于Binance,溢價為負,此時,比特幣價格往往是下跌。而綠色時,溢價為正,此時價格往往是上漲。最近,溢價數據重新上穿零軸,而比特幣也“恰巧”觸底反彈。
該數據或許證明了本次BTC的現貨買單主要來自美國,至少從上圖可見,溢價這一指標對行情有一定的指導意義。
所以,到底是礦工砸盤還是美國投資者降低了購買力度?
7、USDT總市值
▲來源CryptoQuant
上面三圖分別是三種USDT的總市值,可見,2020年以來,除了比特幣網絡Omni上的USDT下降了,其它兩種都在大幅度提升。
實際上,數據顯示,包括DAI,以及PAX、USDC等,穩定幣的市值漲幅肉眼可見。而這或許就是牛市的發動機?增長放緩可能就是行情的轉折點。
8、CME持倉量
最后一個數據是交易所的期貨交易量和持倉量,注意看CME,它的交易量排名并不靠前,但持倉量位列前三甲,這里面的原因是CME被認為是機構玩家的主戰場,而機構投資者往往交易頻率低,持倉時間長。
CME,芝加哥商品交易所,這是美國最大的合規的比特幣期貨交易平臺,它支持美元現金交割。它的比特幣期貨產品對比特幣價格的影響已經非常大。交易員普遍關注的CME價格缺口回補就是有利的證明。
最近,所謂的美股散戶暴擊做空機構愈演愈烈,加密社區也有人呼吁粉粹對沖基金在CME的10億美元BTC空頭頭寸,頗為有趣。
值得一提的是,預計2021年2月8日,CME即將上線ETH期貨。所以,這會是以太坊刷新歷史新高的背后原因?
以上8個數據指標,既有基本面,也有交易層面,從過往的歷史數據看,它們在較長的時間維度上,對加密貨幣,尤其是比特幣的價格具有較強的指示意義。可以多多關注。
這里,我們并沒有列出非常有名的恐慌指數,這是因為就本次牛市而言,恐慌指數的意義似乎有限,它從比特幣突破2萬刀以來一直處于高位,但我們看到,比特幣并沒有像樣的回調。
但是,指標永遠只能代表過去和趨勢,它無法預測未來,像政策利好、利空等黑天鵝事件帶來的短時間的價格波動就無法被有效捕捉。
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