DEX 賽道橫向測評 簡析 Zenlink 的跨鏈互操作革新_DEX

2021年伊始，DeFi依舊一路高歌猛進，似乎也為接下來一年加密世界的發展定下了一個基調，那便是DeFi仍然是主旋律。

不同的是，2021年DeFi的發展趨勢，將會是在2020年DeFi發展的基礎上，升級原有的DeFi大方向，同時保持對新方向的探索。而對于DeFi細分賽道中影響最大的DEX來說，2021年進階方向，將會是更快的交易速度、更低的Gas費用、更低的滑點，以及更友好的設計——支持用戶在不同的區塊鏈之間購買和轉移資產。

事實上，基于對未來趨勢的預判，Zenlink一直在朝著這個方向發展，并在這個競爭日益激烈的DEX賽道初步建立了自己的優勢。

DEX橫向測評

DEX可以說是DeFi細分領域中競爭最為激烈的賽道之一，但橫向來看DEX的類型卻不盡相同，本文將把DEX賽道分為以下幾個類型進行橫向對比。

訂單簿型DEX

在2020年的DeFi熱潮之前，我們常說的去中心化交易所的主要發展方向還是訂單簿型DEX，這一類型以IDEX等為主要代表。

訂單簿型DEX的模式與CEX相同的地方在于，都是采用訂單簿模式撮合交易；并且都有一個交易所資金賬戶，用戶要使用它之前需要先將自己的資產轉入交易所資金賬戶，再掛單交易。與CEX最大的不同之處在于，它的資金賬戶并不由項目方掌控，而是由鏈上多簽等方式解決信任問題。

價值逾4400萬美元BTC從未知錢包轉移到Binance:金色財經報道，北京時間今日下午5:53，1,499枚BTC (價值約44,314,515美元) 從未知錢包轉移到Binance。[2023/7/27 16:02:35]

優點：可掛單交易，滿足更多用戶關于限價單交易的需求。

缺點：依然嚴重依賴項目方的運營，常被詬病不夠去中心化或半中心化，用戶體驗不佳。

AMM/儲備池型DEX

AMM/儲備池型的DEX，以Uniswap的崛起而逐漸興起，成為目前最主流的DEX類型。一句話形容AMM型DEX，圓潤曲線的無針DEX，采用?AMM及AMM升級方案。通過流動資金池激勵鼓勵用戶為其提供流動性，實現了在沒有訂單簿的情況下仍能保持資產穩定的流動性。同時，所有操作均在鏈上進行，完全公開透明。

優點：簡潔的交互頁面；不需要注冊，沒有身份驗證和提幣限制；真正的去中心化，解決信任問題。

缺點：由于所有操作均在鏈上進行且網絡擁堵狀態，交易成本高昂；項目方上幣無門檻，代幣質量魚龍混雜等；資金池深度不夠時，交易滑點較大。

AMM補充交易工具

隨著DEX在加密市場中逐漸興起，主流的AMM型DEX中存在的諸如不支持掛單交易、無法查看訂單簿、部分代幣流動性差等問題愈發凸顯。針對這些問題，衍生出了一類旨在提升用戶在DEX交易體驗的工具類應用，如Unitrade、DEXTools、Debank等。

澳洲聯儲：將探索央行數字貨幣的案例:8月9日消息，澳洲聯儲表示，將探索央行數字貨幣的案例。（金十）[2022/8/9 12:11:07]

優點：嘗試解決了Swap的一部分體驗方面的問題，如支持訂單簿的委托掛單的功能、數據可視化等。

缺點：并不能完全算DEX，相當于AMM型DEX的補充，業務拓展及使用頻率相對有限。

聚合器型DEX

DeFi的爆發使得DEX項目越來越多，這也讓龐大的DeFi市場流動性被分散在各個不同的DEX之中，進而推動了聚合型DEX的崛起，也稱交易型聚合器。聚合器通過聚合多個DEX的流動性，為用戶提供了更加經濟適用的另一種選擇。聚合器型DEX與Uniswap等DEX最大的區別在于，一個幫你可以幫你匯集全球產品售價信息，幫你以以最優的價格買到想要的商品，一個上架潮流商品速度最快，可以讓你買到最新的貨。

優點：可以為用戶交易提供最佳路徑，從而降低交易成本。

缺點：依據其聚合的DEX協議，代幣種類并不全面，上線其沒有聚合的DEX的新幣不一定支持；用戶與其資金之間相隔層次太多，更容易出現安全漏洞。

Layer2DEX

盡管與以上DEX有所重疊，這里也把Layer2DEX單獨列出。由于以太坊的嚴重擁堵，Layer2、分片、跨鏈等解決方案一直在探索，短中期來看，Layer2是以太坊提高其可擴展性最實際的解決方案，因此基于Layer2的DEX的相繼推出。與Layer1的DEX相比，由于具備更高的吞吐量，理論上Layer2DEX能給用戶帶來更好的體驗。

摩根士丹利：預計美聯儲7月將加息75個基點:7月27日消息，摩根士丹利預計FOMC7月將加息75個基點，這與互換市場定價的78個基點相符。然而，鑒于市場預期以每次加息25個基點計算，未來一年美聯儲將加息不到6次，風險將在于市場走勢預期美聯儲將在未來幾個季度進一步收緊貨幣政策。美聯儲可能會以相對鷹派的措辭來描述7月的加息，從而降低風險資產價格，并全面提振美元。摩根士丹利稱，全球前景支持維持美元多頭倉位。雖然賣方對2022年美國經濟增長的預測已大幅下降，然而，世界其他地區的增長預期可能會進一步下降。(金十)[2022/7/27 2:40:02]

優點：更好的用戶體驗，更快的交易速度，更低的費用。

缺點：普及程度不高；「鏈下計算，鏈上記錄」在安全性上有所妥協。

跨鏈DEX

跨鏈資產興起的底層邏輯是原生資產平臺的供給和開放金融平臺的需求割裂，底層資產供應不足。由于這種區塊鏈鏈間的分割狀態，進行資產跨鏈非常必要，底層資產不足將限制DeFi發展。在這個發展過程中，跨鏈DEX將承擔很重要的角色，資產跨鏈也是跨鏈的首要應用。跨鏈DEX兼容其他公鏈最終能夠將讓所有鏈上資產進行更大范圍的流通，從而推動DeFi的進一步發展。目前很多資產跨鏈都是以錨定的方式或者WrappedToken的模式，通過智能合約的模式運行，我們暫且可以稱之為「半跨鏈」，而真正的資產跨鏈以及跨鏈DEX將會逐漸成為現實。

麥肯錫：2022年已有1200億美元投資于元宇宙:金色財經報道，根據麥肯錫最新發布《虛擬世界中的價值創造》報告顯示，2022年，全球對元宇宙垂直領域的興趣激增，幾乎每周都有Web3投資新聞和新的NFT產品線推出，截至目前已有超過1200億美元投資于元宇宙，是2021年570億美元投資額的兩倍多。在相關投資中，投資者主要分為3類，分別是：大型科技公司（比如Meta、微軟、英偉達、蘋果和谷歌）、風險投資公司（Paradigam、Coatue、Yuga Labs等）、以及企業和品牌商。(itnews)[2022/7/6 1:53:40]

優點：去信任、無需許可、無托管；直接進行跨鏈交易，實現資產的直接兌換；

缺點：初期支持的交易對不夠廣泛；跨鏈交易步驟相對繁瑣，代碼層面安全性要求較高。

波卡跨鏈DEX——Zenlink的革新與優勢

簡要分析完幾個DEX類型，我們回歸到用戶角度，于用戶而言，在使用DEX進行交易時無非是希望使用的DEX能夠安全、快速、低成本地完成交易，同時對用戶更加友好即打破區塊鏈孤島狀態，支持用戶在不同的區塊鏈之間購買和轉移資產。歸根結底，DeFi的未來并不僅僅取決于單一鏈，互操作性是未來發展的必備。

Paypal Blockchain CTO：有義務讓加密貨幣可持續發展:6月9日消息，Paypal Blockchain CTO：有義務讓加密貨幣可持續發展。(金十)[2022/6/9 4:12:36]

因此我們著力打造Zenlink，Zenlink是基于波卡的跨鏈DEX協議，致力于打造新一代DEX網絡。

在Zenlink的設計中，Zenlink將基于波卡XCMP協議進行擴展，進而打造一個?DEX專用的跨鏈底層通用協議ZenlinkDEXProtocol。這是一個Polkadot網絡上的去中心化交易所開源協議，目標是建立一個網絡化的流動性層，這將允許所有波卡平行鏈都能夠基于此去共享Polkadot資產的流動性網絡。未來也將擴展擴展除波卡平行鏈之外的跨鏈資產交易，比如以太坊，這將需要異構跨鏈橋的支持，Zenlink已經與Darwinia達成戰略合作，憑借Darwinia強大的異構跨鏈方案，將進一步擴展跨鏈資產交易的范圍。

ZenlinkDEX?Protocol會實現一個高通用、簡單的、可插拔式的DEX?Module，不同的平行鏈可通過集成DEX?Module實現「一鍵發布DEX」，從而擁有DEX的基礎功能；同時，依托XCMP協議的跨鏈通信功能，ZenlinkDEX?Protocol將實現不同平行鏈上的DEX?Module能夠共享流動性。基于ZenlinkDEX?Protocol打造的方便用戶無感知使用跨鏈DEX的前端交互產品——ZenlinkDEX聚合器則可以鏈接Polkadot上所有的DEXDApp，這將使Zenlink可以匯聚一個巨大的「網絡流動性」池。

ZenlinkDEXProtocol是一個DEX專用的跨鏈底層通用協議，所有接入了該協議的平行鏈都可以實現流動性共享并匯聚到ZenlinkDEX上，Zenlink將利用巨大的網絡流動性為用戶提供最優價格和最快的交易體驗。

這主要得益于波卡的跨鏈架構使得Zenlink可以在各個網絡之間具備流暢的跨鏈互操作性，這也是Zenlink與基于以太坊網絡構建的跨鏈DEX相比的一大革新。波卡網絡擁有更高的數據吞吐量有助于提升交易速度，降低交易成本，同時Polkadot生態系統可持續連接以太坊網絡和其他區塊鏈，以提供流動性。

用戶角度來看，Zenlink所具備的跨鏈互操作性，能夠讓用戶在進行跨鏈資產交易時非常順滑甚至不會感知到自己具體是在哪條平行鏈上做交易。

Zenlink的另一大革新主要體現在其是以DEXModule的形式分布在不同的平行鏈上，而Zenlink要做的事情是把多個平行鏈中的Module組合起來，形成一個分布式區塊鏈網絡應用。這與我們上面提到的跨鏈DEX有很大的不同，我們稱之為分布式跨鏈DEX。

在未來萬鏈互聯的時代，Zenlink的這種模式將在擴展性上具備天然的優勢。并且就現階段而言，隨著DeFi的發展，資產跨鏈已經逐步打開隱藏屬性且被越來越多的人所關注，第一代跨鏈資產驗證通道和使用場景即錨定資產這類「半跨鏈」模式的可行性已經得到驗證，真正的資產跨鏈如ZenlinkDEX也即將嶄露頭角。

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