以太幣交易所 以太幣交易所
Ctrl+D 以太幣交易所
ads
首頁 > TRX > Info

兩種衍生品策略教你對沖DeFi頭寸風險_USDC

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

注:原文作者是Weiting Chen,文章是根據永續協議研討會中使用的演示文稿編寫的。

如果這是你第一次聽說永續合約,那么在深入研究這個問題之前,你應該對它進行一個大概了解。

永續合約是一種簡單的獲得杠桿敞口的方式,你可以使用穩定幣作為永續合約頭寸的抵押品。在創建頭寸之后,如果標的價朝著你預期的方向發展,你就可以獲得更多的穩定幣,反之,你的穩定幣就會越來越少(直至爆倉),這看似簡單易行,實際卻是一種投機行為,沒人知道價格在短期內會是上漲還是下跌,因為你實際上就是在賭(只要你認識到它的本質即可)。

但是,你也可以將永續合約用于非投機目的。在這篇文章中,我們將向你展示如何使用上述衍生品來確保你的收益,并對沖收益農耕(yield farming)的無常損失風險。

在深入研究這個策略之前,我們首先要了解什么是 Staking(質押)。

在加密資產領域,如果一種代幣是可質押的,這意味著代幣持有者可以在特定期限內將其代幣自愿鎖定或“質押”到協議的智能合約中。作為回報,他們將從協議中獲得一些好處,例如收益分享、治理權或質押獎勵(通常就是協議的代幣)。

STEPN將發布兩種新的運動鞋類型:4月2日消息,“Move to Earn”應用STEPN發推表示,STEPN將發布兩種新的運動鞋類型,以進一步擴大產品范圍。圖片顯示新的運動鞋為高跟鞋和十字拖鞋。[2022/4/2 14:00:08]

其中非常知名的一個例子就是AAVE,它是 Aave 協議的治理代幣。

你可以質押你的AAVE來支持這個defi協議,如果協議陷入了困境,質押者就會承擔風險并負責對系統進行重抵押,作為回報,你就可以獲得AAVE代幣的質押獎勵。

但要注意的是,解除質押狀態存在10天的冷卻期,這意味著你需要等待10天才能提取你的質押資產。

由于你在質押期間無法移動你的代幣,因此你的投資在鎖定期(或所謂的冷卻期)會受到市場波動的影響。但是,作為一個聰明的交易者,你希望立即獲得收益,那么你可以通過永續合約來擺脫這種限制。

以下是有關如何執行這個操作的分步指南。假設你已經在AAVE協議上質押了100 AAVE,并且 1 個 AAVE的現貨交易價為 496 USDC,那么你就需要做以下這些操作:

加密貸款公司Celsius將于5月新增兩種以黃金計息的黃金代幣:加密貸款公司Celsius宣布將最低貸款額度降至 1000 美元,并將于5月新增兩款以黃金計息的黃金代幣。此前,Celsius已經歷過一次貸款額度降低,從最低貸款金額3000美元降低至1500美元,此次再一次降低至1000美元,以“讓用戶進行更小額度的借款而不必出售持有的加密貨幣”。[2020/4/13]

開一個空頭頭寸:如果你想以496 USDC的價格獲得收益,你可以開一個與質押金額相同的空頭頭寸。在我們的例子中,你需要開100 AAVE空單。

啟動冷卻期:緊接著的第二步,你需要在鏈上發出一筆交易,以“通知”智能合約啟動10天的冷卻期。

提取代幣并出售它們:一旦10天的冷卻期結束,你需要發送另一筆交易,以便可以收到100 AAVE。如果AAVE的價格在這期間跌至396 USDC,則在市場上賣出之前質押的AAVE后,你將獲得39,600 USDC (100*396)。

平掉空單:最后一步是平倉,由于幣價下跌,你將實現10,000 USDC(100*100)的利潤。

聲音 | 人民大學張楠迪揚:就物資捐贈和發放場景,有兩種部署區塊鏈物資鏈架構方式:中國人民大學國家發展與戰略研究院青島分院院長張楠迪揚發布《區塊鏈+疫情抗擊:把數據曬在陽光下》一文,文中提到,就物資捐贈和發放場景而言,可以有兩種部署區塊鏈物資鏈架構的方式:一種是建設專鏈,將物資捐贈與發放涉及的所有機構放在同一個鏈上,在各機構內部部署多個節點,形成一個聯盟鏈。另一種方式是以機構類別為單位,將物流、政府部門、慈善機構、派發渠道分別建鏈,形成跨鏈網絡,這可能更方便鏈內組織和協同,危機過后各自的鏈還可用于日常其他共享場景。(澎湃新聞)[2020/2/4]

如果你將第3步和第4步的利潤相加,你會發現你總共收到49,600 USDC,這實際上相當于你以496 USDC的價格賣出了100 AAVE(盡管你在第一步中沒有收到任何AAVE)。

除了從你的空頭頭寸中獲得利潤之外,如果在牛市期間執行這個策略,你可能還可以收到手續費獎勵(由多頭支付)。以每小時0.005% 的資金利率計算,你可以從這個空頭頭寸中額外獲得535.2 USDC ((496+396)/2*100*0.005%*24*10)。

動態 | NEM基金會主席介紹新代幣CAT的兩種空投方式,稱更傾向optout:NEM基金會主席Alex Tinsman發推介紹了NEM新區塊鏈Catapult所產生的新代幣CAT(暫定)的兩種空投方式——optin和optout。Tinsman表示他更傾向于optout,因為XEM持有者將CAT視為其財產,optout意味著未經他們的同意第三方不能持有任何人的代幣。(Coinpost)[2019/11/5]

但如果AAVE 的價格最終變得更高,那會發生什么?

在這種情況下,你會錯失一些利潤。回到我們之前的例子,假設冷卻期結束后AAVE幣價上漲到696 USDC。

那么你的空頭頭寸會產生20,000 USDC (200*100) 的損失。

而出售之前質押的100 AAVE的收益就變成了69,600 USDC (696*100)。

因此,盡管最終AAVE幣價上漲了,但你最終拿到的仍然是49,600 USDC。

動態 | 山西證券:兩種類型的區塊鏈公司值得投資者關注:據新浪財經報道,山西證券認為,從主題投資的角度來看,區塊鏈技術的想象空間大,且多個國家部門連續發文也印證了其重要性。但和以往的題材不同,區塊鏈尚屬于早期,應用最多的是政府部門和金融機構,但主要注重將技術服務內部,區塊鏈的商業化模式也不甚清晰,其收益難以體現在報表上。由此,本輪區塊鏈的參與方式與此前的題材有所不同。從產業鏈角度來看,兩種類型的區塊鏈公司值得投資者關注。一類是區塊鏈的底層技術公司,區塊鏈的發展離不開底層技術和架構的支撐,預計后續相關部門有望出臺政策對該類型的公司進行支持和補貼,該類型的公司將顯著受益。二是為政府或大型金融機構提供技術支持的公司。[2019/10/29]

雖然收益農耕的顯示年化百分百(或“APR”)可能高達 3 位數,但有時,無常損失仍然會使參與挖礦的人無利可圖。

下面是熊市的例子:

假設某個新的收益農耕機會的APR為150%,并且該項目的代幣(“代幣 A”)的交易價格為 300 USDC,你在Uniswap上將500 個代幣 A 和 150,000 個 USDC放入了流動性池子中,按照APR計算,在賣出45天的收益農耕獎勵后,累計收益應該是55,479.5 USDC (150,000*2*150%/365*45),然后你想停止提供流動性。

但是,你驚訝地發現,此時代幣A的價格已下跌至150 USDC,因此,當你從Uniswap 提取代幣時,你會獲得700 個代幣 A 以及105,000 USDC(由于幣價下跌,你收到的代幣A會多于你投入時的數量,而USDC則會減少。)

如果你以150 USDC的價格出售這700 個代幣A,并將收益與提取的105,000 USDC相加,你就會發現自己因為遭遇無常損失,而損失了90,000 USDC((700*150+105,000)-150,000*2)。

因此,如你所見,盡管APR 為三位數,但你仍然會因為參與收益農耕而賠錢。在這個例子中,你的凈損失就是34,520.5 USDC (55,479.5-90,000)。

那怎么辦!

你能做些什么來對沖這種下行風險呢?一種方法是在你提供流動性后立即使用永續合約開一個空頭頭寸。

讓我們看看添加一個空頭頭寸如何幫助我們解決上面的問題:

提供流動性:如上所述,代幣A的初始交易價格為 300 USDC,APR穩定在150%,然后你將500 個代幣 A 和 150,000 USDC 存入流動資金池;

開設空頭頭寸:一旦你存入資金后,你就用永續合約為代幣A開設500 代幣 A的空頭頭寸,需要注意的是,你需要提供其他資產作為抵押品。

鎖定收益農耕獎勵:在市場上出售代幣獎勵,持續45天,總共獲得 55,479.5 USDC(150,000*2*150%/365*45)。

提取流動性:從流動性池中提取你的流動性資金,獲得700個代幣A以及105,000 USDC(粗略估計值),賣出這700個 代幣A,損失90,000 USDC(150,000*2-700*150-105,000)。

平倉:由于代幣A的價格從300 USDC跌到150 USDC,這使得你在第二步開倉的空頭頭寸變得有利可圖。平倉后,你應該獲利75,000 USDC (500*150)。

綜上,得益于空頭頭寸,你從之前的34,520.5 USDC 凈虧損變為獲得40,479 USDC 的收益。

此外,如果你是在牛市中執行這個策略,那你很可能還能獲得手續費收益,假設這45天平均每小時的融資利率為 0.003%,那你可以從你的空頭頭寸中額外獲得3,645 USDC ((300+150)/2*500*0.003%*24*45)。

當然,你還可能想知道,如果代幣A經歷了暴漲會發生什么,下面我們就來看看下面的場景。

下面就是牛市的一個例子:

如果代幣A的價格上漲到400 USDC,則更新后的盈虧情況如下:

當你平掉空頭頭寸時,由于代幣A價格上漲,你最終會損失50,000 USDC (500*100)。

假設 APR 保持在 150%,你累計獲得55,479.5 USDC(150,000*2*150%/365*45)。

當你從Uniswap 提取流動性時,你將獲得435 代幣A以及174,000 USDC(同樣的,這些是粗略估計值),如果你把賣出去的代幣A和提取的USDC相加,你會發現你賺了48,000 USDC(435*400+174,000-300,000)。

因此,總而言之,你獲得了53,479.5 USDC 的利潤,這要比參與收益農耕但沒有進行對沖的情況要少賺一些。

永續合約是加密貨幣市場交易量最大的衍生產品之一,通常情況下,人們是將其用于投機目的,但并非總是如此,你可以利用這些衍生品的高級策略來發揮你的優勢,這不是進行更多的投機,而是對沖你的風險。

Tags:USDCSDCUSDAVEcusdc幣是什么USDC幣pusd幣是違法的嗎Branaverse

TRX
視頻 | 大撤退時代的逆行者_INT

大家好!本以為可以退休躺平奈何行情不做人只能又回歸幣圈搬磚的工具人——張姨楊姨帶著U CAN U BB系列吐槽采訪視頻回來了!拍這期視頻時我們還發出靈魂拷問:519到底是不是312?轉眼.

1900/1/1 0:00:00
金色趨勢丨市場否極泰來時點正在臨近?_BTC

看下BTC長期歷史走勢比較關鍵的兩條均線MA50和MA200,自從前期見頂64850美金一路回落至最低30000美金附近再止跌回升,已經帶動MA50均線向下拐頭,逐步向下貼近MA200均線.

1900/1/1 0:00:00
瘋狂撒錢 美國6萬億美元預算或引起通脹擔憂和比特幣上漲_比特幣

不鳴則已,一鳴驚人。美國貨幣基礎的擴張一向如此。“印鈔機”,美國總統拜登的財政預算坐實了他的這一稱號.

1900/1/1 0:00:00
創世文檔:David Chaum 的 eCash 如何催生一個密碼朋克的夢_ASH

“你可以給數據庫訪問付費、用電子郵件買軟件和報紙、在網上玩電子游戲、接收朋友之前欠你的 5 塊錢,還可以買披薩。可能性是無限的.

1900/1/1 0:00:00
波卡如何賦能聯盟鏈 又有什么優勢?_區塊鏈

2021年3月,《十四五規劃綱要》由第十三屆全國人民代表大會第四次會議審查批準通過,并正式向社會公布.

1900/1/1 0:00:00
DOT及KSM價格在吸引3000萬美元資金后暴漲_DOT

在Master Ventures宣布成立3000萬美元的Polkadot生態系統基金之后,DOT和KSM價格迎來大漲.

1900/1/1 0:00:00
ads