海外頂級分析師教你5大指標判斷牛熊_加密貨幣

本文來自Nansen，作者Yuffie ? ユフィ

我們可以用什么樣的指標來衡量加密貨幣市場的普遍興趣/情緒水平？市場是否過度看漲或看跌？CT（crypto twitter）上一些有影響力的交易員最近談到了指標水平的重要性，為什么他們覺得這些指標很重要？

本文將介紹加密貨幣中一些常用的指標，以及如何用它們來評估加密貨幣市場中參與者的興趣/情緒水平。

如果你以前嘗試過通過交易所的永續合約玩杠桿，你會看到一個 "資金利率 "的數字，通常在頁面的頂部。

資金利率是定期支付的，以百分比顯示，通常以8小時利率報價，根據現貨價格和永續合約市場之間的差異支付給多頭或空頭交易者。

資金利率往往以8小時費率顯示（Binance Futures）

Bzone海外版永續合約正式上線:據Bzone官方消息，Bzone海外版于2021年6月29日正式上線永續合約實盤交易，目前Bzone合約主要分為標準合約和永續合約。Bzone是一家創新的生態型數字資產服務平臺，平臺提供現貨交易、合約交易，并在行業首創地圖LBS+社交應用。目前Bzone已獲得美國MSB金融牌照，美國NFA金融衍生品牌照，以及加拿大MSB金融牌照，并獲得美國Columbia Partners股權投資。

此外，Bzone平臺合約功能暫不對中國大陸地區用戶開放。[2021/6/30 0:17:07]

永續合約（"Perp"）是一種沒有到期日（沒有結算日期）的期貨合約，使其類似于現貨市場的交易——因此稱為 "永續合約"。交易者使用這些合約來獲得特定代幣的杠桿敞口，因為他們只需要提供合約總價值的一小部分作為抵押。

與傳統的期貨合約不同，期貨價格最終會在結算時與合約價格趨同，永續合約利用資金利率來確保永續合約價格和現貨價格定期趨同。

理解資金利率的另一個簡單方法是，把它視為向套利者支付的款項，以確保perp價格跟蹤標的現貨價格（支付兩個價格之間的差額）。

比特大陸：正與客戶一起在海外尋找高質量的電力供應:比特大陸表示：正與客戶一起在海外尋找高質量的電力供應。[2021/6/25 0:05:14]

當波動性較大時，perp價格可能會與標的現貨價格相背離。

根據背離的方向和范圍，資金利率可以是正的或負的。

?當perp價格高于現貨價格（即contango）時，會出現正的資金利率——參與者看漲，做多的交易者將不得不為空頭支付費用。

?當 perp 價格低于現貨價格（即backwardation）——參與者看跌，做空的交易者將不得不為多頭頭寸付費。

資金利率一般由兩部分組成：利率和溢價。每個融資區間（通常每8小時）的利率通常固定為0.01%，而溢價則取決于perp價格和現貨價格之間的差異（如上所述）。

由于每個區間的利率固定為0.01%，0.01%往往被視為 "市場中性 "的融資利率。從這個角度看，資金利率可以作為衡量某項資產過熱或超賣程度的標準。

那么，它們與市場情緒的關聯性如何？資金利率往往與標的資產的總體趨勢保持一致，即資金利率趨于正值，并隨著標的資產價格的上升而越來越高。

嘉楠科技在哈薩克斯坦設立首個海外售后服務中心:金色財經報道，嘉楠科技在哈薩克斯坦設立了首個海外售后服務中心。該中心將幫助為當地客戶提供售后服務，例如機器測試和維護、保修服務和技術咨詢。[2021/6/8 23:19:26]

BTC 價格和 BTC Perp 的融資率圖表（來源)

衡量加密貨幣市場興趣的另一種方法是看基于成交量的指標；例如，我們可以看一下市場上有多少合同正在交易等。

未平倉合約是比較流行的基于交易量的指標之一，它說明了市場參與者在任何特定時間點所持有的未平倉合約（包括多頭和空頭）的總量。

換句話說，未平倉合約是所有未平倉交易頭寸（多頭和空頭）的總和減去已平倉的交易。

為什么未平倉合約很重要？它是資本流入市場的一般指標。

當更多的資本流入時，未平倉的數量就會增加，反之亦然。出于這個原因，它也被視為市場情緒的一個指標。

人民日報海外版：中國跨境電商實現區塊鏈全程溯源:6月11日消息，人民日報海外版今日刊文《中國跨境電商實現區塊鏈全程溯源》，文章指出，在青島海關隸屬黃島海關監管下，1300單韓國進口面膜從中國（山東）自貿試驗區青島片區的青島西海岸綜合保稅區順利通關，標志著全國首次利用區塊鏈技術實現了跨境電商商品的全程溯源。據悉，中國（山東）自貿試驗區青島片區將持續探索和發展國內國際雙循環格局下的新業態、新模式，實現貿易全鏈條閉環數字化運行，加快發展數字化貿易的新突破。[2020/6/11]

由于未平倉合約包括多頭和空頭未平倉合約，未平倉合約的高值通常表明價格的波動性增加。因此，當與價格趨勢相結合時，未平倉合約可用于確定市場頂部/底部。

例如，如果一項資產的價格與它的未平倉合約一起上漲，它可能表明一種看漲的情緒。反過來說，如果價格在上升，但未平倉合約在下降，這可能意味著情緒看跌，價格走勢背后的力量減弱。

獨家 | 創世資本：2018年下半年重點關注海外項目:區塊鏈行業發展中，不同的投資機構之間投資邏輯不同，在不同的投資階段，每個投資機構的選擇也不相同。對此，創世資本CEO豐馳在接受金色財經獨家采訪時指出：“區塊鏈行業發展的非常快，整體市場情況也在不斷變化，不同的階段，創世資本的投資邏輯也會有相應的變化；在2017年中，區塊鏈行業真正開始興起，還處于一種野蠻生長的狀態，當時項目數量很少，在項目稀缺的情況下，最重要的事情就是能夠投進去；而到了2017年底，出現了大量的項目，就要開始調整策略，挑選優質的項目進行投資；在2018年上半年，經歷了半年的熊市行情包括三月份以來的破發潮，創世資本進行了深入的分析和思考以后有了更加明確的定位，所以在投資邏輯上，我們也有了比較明顯的變化，比如嚴格把關項目質量、重點關注海外項目、布局行業生態以及為項目方提供資金外的價值輸出。”[2018/8/3]

使用價格和OI趨勢對市場情緒的判斷

交易所 BTC 持倉量，圖表來自 bybt.com (來源)

如果出現市場拋售，投資者預計他們的加密貨幣的投資價值將下降，他們可能會轉向穩定幣作為避風港，同時讓他們可以快速靈活地將資金部署回加密貨幣市場。

因此，查看穩定幣交易量和活動的總體趨勢也是很有用的，可以通過Nansen的穩定幣儀表盤來查看。

例如，穩定幣的每日鏈上交易量在5月19日的大跌前一直處于上升趨勢，隨后在5月19日出現了飆升。

穩定幣的每日鏈上交易量（Nansen?)

另一方面，相對于加密貨幣總市值而言，快速增長的穩定幣供應量（通過市值衡量）可能會成為市場下跌后的底部信號，因為它可能意味著有充足的 "干粉（注：意為可用于投資的現金總額）"可用，可以輕松回流到加密資產。

穩定幣市值（Nansen?)

如果市場參與者看跌并擔心他們持有的加密貨幣的價值會下降，他們會試圖通過交易所拋售所持貨幣。

交易所凈流量是顯示這種趨勢的指標；它衡量進入/流出交易所的代幣凈額。如果某個代幣進入交易所的凈流入量突然上升，這可能意味著參與者正試圖通過在交易所出售該資產，反之亦然。

ETH 凈交易流量，取自 Nansen 的 ETH Tracker 儀表板（Nansen?)

出于同樣的原因，人們也可以通過Nansen的Token God Mode儀表板查看交易所持有的特定代幣的余額變化，以評估參與者是試圖退出（當他們將代幣出售給交易所時正余額變化）還是進入（當他們從交易所購買代幣時負余額變化）。

交易所上 wBTC 的余額變化，取自 Nansen 的 Token God Mode 儀表板（Nansen?)

衡量加密貨幣市場情緒水平的一個流行指標是加密貨幣恐懼和貪婪指數。在大多數市場中，參與者的行為往往是情緒化的。當價格處于興奮的上升狀態時，市場參與者往往會過度貪婪（FOMO），而當價格下跌時，他們也往往會過度恐懼（并且非理性地割肉）。

恐懼與貪婪指數是一個跟蹤比特幣市場當前情緒的指數，它來自幾個方面，即：

波動性：衡量當前的波動性和BTC相對于過去30天和90天平均值的最大跌幅

市場動量/成交量：測量當前成交量和相對于過去30天和90天平均值的市場動量（測量市場的過度反應）。

社交媒體：帶有比特幣標簽的帖子數量及其互動率

比特幣的主導地位：主導地位的上升往往是由對高風險山寨幣的恐懼/拋售引起的

谷歌趨勢：對比特幣正面/負面的搜索量

該指數從零開始到100，零意味著 "極度恐懼"（由于投資者過度擔憂，是潛在的底部信號），而100意味著 "極度貪婪"（由于投資者過度看漲，是潛在的頂部信號）。

從歷史上看，恐懼和貪婪指數一直是市場底部的良好指標；例如，在18-19年的熊市底部以及19年的COVID崩潰底部，該指數在10-20區間（極度恐懼）左右徘徊了大約3-4周。

加密恐懼和貪婪指數，取自alternative.me（來源)

下一次，當你試圖分析加密貨幣市場和衡量情緒時，請記住這些指標，因為它們可能為你提供有用的見解。

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