比特幣再坐過山車，閃崩致幾十萬散戶爆倉_比特幣

拯救人類的大方舟和想上天的特斯拉CEO馬斯克似乎已發現用金融手段擺脫地球引力的方法。

從沖上“10萬美元”的幻想，到一夜之間幾十萬加杠桿散戶爆倉，比特幣的行情本周經歷過山車。

本周初，單日超20%的跌幅導致比特幣投機者爆倉。據比特幣家園統計，近24小時內就有34萬人爆倉，爆倉金額達200多億人民幣(6.4550,?-0.0019,?-0.03%)。而比特幣一度觸及近58000美元的巔峰，但23日在歐洲盤和美洲盤的16個小時里，下跌了17%，在跌破50000美元之后，價格不停下探，并測試45000美元大關卡，導致眾多加杠桿的散戶爆倉。截至北京時間2月25日18：00，一枚比特幣的價格為49165美元。

下一步，貨幣和財政政策主導下的流動性環境、通脹預期變化、機構配置的趨勢和散戶的情緒都將是決定比特幣走勢的關鍵，但加杠桿的風險飆升。資深全球宏觀交易員袁玉瑋對第一財經記者表示：“在所有人被金融資產通脹逼瘋時，拯救人類的大方舟和想上天的特斯拉CEO馬斯克似乎已發現用金融手段擺脫地球引力的方法：ARK買特斯拉和比特幣，特斯拉買比特幣，羊群買ARKETF、特斯拉和比特幣，循環無限次。這次全球央行瘋狂的放水舉債，全民瘋狂向未來攫取紅利，誰都不敢想象最終的結局。”

ZachXBT：Lazarus Group盜取的2.9 億美元資金已在鏈上匯集:金色財經報道，加密偵探ZachXBT發現，被朝鮮犯罪集團Lazarus Group盜取的2.9 億美元黑客資金已在鏈上匯集，其中包括來自 Harmony Protocol 黑客攻擊、Atomic Wallet 漏洞利用、CoinsPaid 黑客攻擊和 Alphapo 熱錢包黑客攻擊的資金。

分析顯示，Coinspaid 黑客攻擊的資金與 Harmony 漏洞之間存在聯系，涉及超過 54 ETH 的轉賬。此外，一個以 0b11 結尾的加密錢包從包含從 Harmony 盜取的資金的錢包中收到了超過 3900 USDT。ZachXBT補充稱，此類漏洞的資金通常最終會流入Tron的場外交易平臺。[2023/8/2 16:12:26]

機構增配和散戶投機下的產物

Binance將上線1000FLOKI 1-20倍U本位永續合約:5月6日消息，據官方公告，Binance將于5月7日00:30（東八區時間）上線1000FLOKI1-20倍U本位永續合約。[2023/5/7 14:47:42]

自去年以來，比特幣飆升的故事聽似相當動聽——機構開始介入增持。但事實上，背后一個個散戶加杠桿爆倉的投機故事在流動性盛宴下為人所忽略。

2020年3月，由于新冠疫情席卷全球引發金融市場巨震，3月12日傍晚，比特幣暴跌近50%，從近1萬美元直接最低跌至3800美元，當時甚至有說法認為比特幣可能會歸零。

在隨后的兩個月里，比特幣反彈至約6000美元。此后比特幣就像發了瘋似的一路攀升。

在比特幣從2020年10月初突破1萬美元時，可以觀察到市場有機構開始入場的跡象。例如，同年10月8日，移動支付巨頭Square突然宣布向比特幣投資5000萬美元；10月13日，管理著超過100億美元資產的資管公司石脊控股集團透露，該公司購買了1萬多枚比特幣，價值約1.14億美元；10月22日，全球最大的跨境支付平臺PayPal宣布將允許用戶在平臺上購買、銷售和持有加密貨幣；10月27日，新加坡最大的商業銀行星展銀行宣布將提供加密數字貨幣交易。

Larry Cermak：Alameda的投資超過470項，總投資額大約為53億美元:金色財經報道，The Block研究副總裁Larry Cermak在社交媒體上稱，從《金融時報》的文章中導出了所有Alameda的投資（超過470項）。總投資額大約為53億美元。其中，最大的投資是：1.Genesis Digital Assets；2.Anthropic；3.Digital Assets DA AG；4.K5；5.EX。

此前金色財經報道，金融時報披露Alameda投資了馬斯克的SpaceX和Boring Company。[2022/12/7 21:27:22]

在這一期間，灰度基金是主要的幕后推手，灰度的比特幣基金讓機構擁有了合規且便捷的比特幣購買渠道。而在這一背景下，“牛市女皇”伍德也是關鍵人物。伍德的ARK基金大力投資比特幣，具體的操作是通過購買GBTC來參與比特幣投資。盡管ARK基金不能直接持有加密貨幣，但伍德姐在2015年比特幣交易價格低于250美元時，就開始購買比特幣投資信托的股份。ARK旗下兩只基金——ARKK和ARKW當時在比特幣上的倉位達到了6%-10%的水平，而在最近3個月內乃至上周，ARKW也一直在加倉GBTC。

前德勤金融服務區塊鏈主管Richard Walker加入貝恩咨詢擔任Web3和元宇宙業務合伙人:金色財經報道，前德勤（Deloitte Consulting）金融服務區塊鏈主管Richard Walker加入貝恩咨詢擔任Web3和元宇宙業務合伙人，負責領導、推動該公司的Web3和元宇宙服務發展，并在金融機構處理區塊鏈、數字資產和Web3項目方面為貝恩咨詢公司的客戶提供支持，同時也將幫助金融機構評估Web3技術可能帶來機遇和威脅。（prnewswire）[2022/9/18 7:04:05]

目前，ARKW持有GBTC的比例為5.2243%，持有市值達到4.99億美元。本周，在GBTC逐步上漲的過程中，ARKW也在一直加倉，總計47.97萬股。截至2月25日，GBTC的比特幣持幣數量為65.56萬個，持倉價值為322.83億美元。

表面看似是機構，但散戶高漲的投機情緒也是關鍵。且不提在區塊鏈資產交易所直接炒幣的散戶，ARK旗下的幾個ETF的散戶持倉比例就幾乎都超過了80%。近期的暴跌導致幾十萬加杠桿的散戶爆倉，而這種故事在過去一年間屢見不鮮。“我今天套現了比特幣，買入了幾手茅臺對沖風險。”某比特幣礦工本周初對記者表示。這無疑反映出整個市場的狂熱程度。

閃崩幾大因素決定后續走勢

截至目前，比特幣仍未恢復元氣，在50000美元上下持續攀升，未來有幾大因素不容忽視。

首先，此次引發閃崩的主要推手就是通脹預期升溫。歐科云鏈研究院首席研究員李煉炫對第一財經記者表示，隨著疫苗在全球的迅速推進，全球經濟復蘇預期升溫，這推高了通脹預期，市場對全球主要央行推出寬松政策、減少流動性的擔憂在增加，這也是近期全球主要股市、數字貨幣市場出現調整的原因所在。

同時，前期加密資產漲幅較大，累積了回調壓力。這段時間比特幣上漲的主要推動力，是馬斯克不斷在推特上“喊單”，進而帶動了資金涌入，在短期內迅速將比特幣價格推高至58000美元。比特幣過高的價格和較大的漲幅，使得市場對比特幣價格風險更為敏感，部分資金獲利退出，以及時止盈規避風險，引起了市場的回調。未來，ARKETF本身的配置和散戶贖回等行為都將主導比特幣走勢。

另外，機構增配的故事聽上去很美，但投資者切忌忽視其負面效應。根據ARK的研究，如果標普500中的所有公司都將1%的資產配置比特幣，那么比特幣的價格將增加4萬美元左右。但是，李煉炫對記者稱，這也將導致比特幣越來越容易受外部市場的影響。近期全球主要金融市場由連續上漲轉為調整，投資者出于保持流動性或規避風險的需要，也會調整比特幣的配置，由此引發比特幣價格下跌。

近期，加拿大監管機構批準了北美首只追蹤比特幣的ETF，并開始在多倫多交易所交易，當天成交量超過965萬份，美國證監會也可能緊隨其后。看似是一則好消息，但其負面效應也可能在暴跌時放大。相比起來，GBTC沒有贖回機制，且要求申購后進行鎖倉，這也間接推高了比特幣價格。但在傳統的ETF基金交易中，一二級市場間可以實現T+0交易。然而，目前GBTC的一級市場認購份額在6個月后才可在二級市場上出售。因此，即可以說比特幣ETF的推出將助漲投資者的交易熱情和便利度，但某種程度也將增加拋壓。

最后，流動性盛宴的持續時間直接決定了比特幣的未來。盡管美聯儲目前表示保持耐心，但一旦市場通脹預期再度攀升，“爆倉”的故事一定會再度涌現。

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