HODL 仍然是目前市場的主旋律？_HOD

摘 要：本周鏈上交易量和費用都達到了歷史新高，比特幣和以太坊的鏈上數據都表明，隨著加密貨幣交易越來越成熟，并且網絡影響力越來越大，加固了持有這兩種資產的信念。

市場概況

比特幣價格本周從低點反彈，開盤價為49,077美元，最高價達為58,396美元。隨著最大的穩定幣Tether鑄造量達到了一個新的ATH，穩定幣的增長仍在繼續，每周供應量增加了14.8億美元，增加了對加密貨幣法定貨幣的地位和需求。

比特幣和以太坊的鏈上數據都表明，隨著加密貨幣交易越來越成熟，并且網絡影響力越來越大，加固了持有這兩種資產的信念。隨著gas價格的下跌和交易量的增加，特別是在以太坊漲價之后，以太坊鏈的交易量顯著增長。

穩定幣供應產生了新的高峰

穩定幣已成為整個行業的基礎資產和首選基礎交易對，提供了全球可訪問的和以加密貨幣為基礎的法定貨幣錨定幣。對最大且中心化發行的穩定幣Tether（USDT）的需求在本周創下了新的歷史新高。

Glassnode：BTC HODLer凈頭寸指標數值達到3個月低點:4月12日消息，據 Glassnode 數據顯示，BTC HODLer 凈頭寸指標數值達到 3 個月低點，截止發稿時為 14,596.304[2023/4/12 13:59:47]

Tether的未償債務供應本周增加了14.8億美元（+ 3％），達到超過517.8億美元的鑄造總供應量。

SDT流通供應實時圖表

最近的穩定幣流入使穩定幣供應比率（SSR）下降到13.4，接近歷史最低點9.6。由于穩定幣供應量與比特幣估值的增長成正比，因此SSR在2020年和2021年一直持續較低。

SSR值低且下降，表明相對于比特幣市值，全球穩定幣供應量正在增加。隨著穩定幣總供應量的增加，這表明加密貨幣本錢的“購買力”增強了，可以迅速交換并交易到BTC和其他加密貨幣資產中

Hodlonaut贏得針對自封“中本聰”Craig Wright的訴訟:金色財經報道，挪威法官裁定，周四，在推特上被稱為“Hodlonaut”的Magnus Granath贏得了針對Craig Wright的誹謗案。經過一周的審判，Wright將支付Granath的律師費。Granath在挪威起訴Wright，試圖搶占Wright計劃在英國提起的誹謗訴訟。

金色財經此前報道，自稱是比特幣創造者的澳本聰（Craig Wright）在對加密人士Hodlonaut（真名Magnus Granath）提起的訴訟案中表示，他故意踩壞了包含中本聰錢包私鑰信息的硬盤，這使得從密碼學上證明他是比特幣的創造者“極其困難”。他在挪威法庭上稱，銷毀硬盤是避免其被迫這種方式證明自己身份的“唯一方法”，而他希望以學術成就等傳統方式確認他是中本聰，如果不這么做“人們最終會強迫我做我不想做的事情”。據悉，澳本聰自稱為中本聰一事，Hodlonaut一直持反對態度并提出懷疑。澳本聰對Hodlonaut發起訴訟，稱其涉嫌誹謗。[2022/10/21 16:33:16]

Hodl CEO：加密貨幣就像 90 年代末的互聯網泡沫一樣:金色財經報道，本周在巴塞羅那舉行的歐洲區塊鏈大會期間，Hodl首席執行官Mureau表示，這就像 90 年代末互聯網泡沫一樣，所以你還處于早期階段。加密貨幣的一個非常可靠的用例在游戲行業中變得越來越明顯，人們投入時間可以從中獲得收益，而這一切都是由區塊鏈安排的。如果不再增發，比特幣將只有 2100 萬枚。因此，在提到土耳其和阿根廷的惡性通貨膨脹時，Mureau說中央銀行不能印更多的數字貨幣。所以，對我來說，這是一種非常安全的對沖。資產價格波動 30% 可能是壞事，但如果你每年損失 70% 的當地貨幣購買力，情況就不會如此。（cointelegraphcn）[2022/6/28 1:35:26]

穩定幣供應比率實時圖表

加密貨幣的成熟度

比特幣成熟的現象（HODLed加密貨幣的成熟化）已經在前幾周進行了討論，我們注意到，超過155天的比特幣被重新分類為長期持有人（LTH）比特幣。

注意：155天前是2020年11月上旬，價格從$ 16k上漲至$ 18k盤整，然后打破了上一個周期的歷史新高。

土耳其加密貨幣交易所THODEX宣布暫停交易:土耳其加密貨幣交易所THODEX宣布暫停交易。（金十）[2021/4/21 20:44:24]

我們可以使用Realized Cap HODL波觀察各個年齡段加密貨幣比例的這些變化。此度量標準將顯示隨著比特幣的成熟或花費在不同年齡段中而增加的色帶厚度。我們可以在下表中看到，從2020年11月開始，從1周齡到6個月齡的比特幣比例一直在增長。這些是在早期牛市中積累的加密貨幣，此后一直處于休眠狀態（藍色箭頭）。

目前，特別是3m-6m的年齡段正在膨脹，這表明許多加密貨幣已接近155天長期持有人門檻，表明強烈相信HODL

已實現的上限HODL Waves實時圖表

我們可以通過查看LTH凈頭寸變化指標來確認此觀察結果，該指標顯示了過去一個月中超過155天年齡閾值的加密貨幣數量。由于4月8日到期的加密貨幣數量超過了花銷的數量，該指標本周達到了6個月的新高，為96.5k/BTC

動態 | 點對點交易平臺Hodl Hodl計劃于明年開源其智能合約代碼:點對點比特幣交易平臺Hodl Hodl周六宣布將對其軟件進行開源，屆時任何人都可以推出自己的點對點交易平臺。該計劃在一定程度上確認了一個事實，即Hodl Hodl的商業模式容易受到監管機構的打壓。Hodl Hodl首席執行官Max Keydun表示：“歷史告訴我們，如果一個政府想要關閉你，它真的會這么做。”Keydun解釋說，開源智能合約的代碼是一種應對威脅的方法，Hodl Hodl打算明年開啟該開源計劃。目前非洲、亞洲和拉丁美洲的相關方已向該公司尋求合作機會。[2019/9/14]

LTH凈頭寸變化實時圖表

在一段時間的凈分配和支出之后，LTH持有的BTC的總供應量也開始呈上升趨勢。這一指標進一步強化了，比起LTH為實現利潤而賣出的加密貨幣，更多的加密貨幣仍處于休眠狀態，并且被強力手進行了HODL處。

LTH總供應量實時圖表

作為對最近的比特幣更正和HODLer信念的最后說明，在最近一次更正中，獲利的UTXO數量下降至90％，這是該牛市的最低值。這表明在校正的底部$ 47k，所有UTXO的10％以上處于虧損狀態。這與2017年牛市中的大多數主要調整相吻合。

盡管下降是造成加密貨幣供應虧損最嚴重的因素，但長期持有者似乎并未受到波動的影響。

實時利潤圖表中的UTXO百分比

以太坊供應動態

在以太坊鏈上，我們可以使用類似的工具（如HODL波）來評估ETH代幣的年齡，同時還要考慮與以太坊網絡相關的細微差別。

比特幣作為價值存儲有一個主要的應用，然而，以太坊代表了一個更為活躍的金融生態系統，長期持有者還可以在智能合約和應用程序中外部署其HODLed代幣。因此，ETH休眠和年齡只是等式的一部分。

首先，我們回顧以太坊HODL波，以觀察休眠的以太坊行為。我們可以看到與比特幣存在非常相似的趨勢，即自2020年末以來，以太坊似乎已經從1周到6個月以上到期（藍色箭頭）。還可以看出，1個月至6個月大的加密貨幣的厚度在逐漸增加，這表明在早期牛市中積累的HODLing加密貨幣仍然是一種受人歡迎的策略

以太坊HODL Waves實時圖表

如前所述，在以太坊生態系統中使用ETH代幣是了解網絡行為的關鍵。這周從已知的交易所錢包中刪除了相對大量的ETH，一天之內飆升了超過20萬個ETH。下表顯示，到2021年，已經發生了10起此類事件，每日提款量超過200k ETH。相比之下，只有兩天的交易量每天超過200k ETH，這表明人們普遍偏愛資金的自我托管。

ETH交易所凈流量實時圖表

ETH代幣不僅從中心化交易所中撤出，而且無疑也在智能合約和DeFi應用程序中找到自己的出路。下表比較了交易所持有的以太坊總ETH供應量的百分比（橙色，為12.0％）與智能合約中的總供應量（藍色，為22.8％）。這些曲線幾乎相等且相反的趨勢表明，明顯的產品市場契合度以及以太坊持有人對DeFi的需求。

交換結余與智能合約供應實時圖表

以太坊礦工將區塊gas限制提高到15M之后，本周以太坊鏈的總吞吐量達到了歷史新高，達到每秒16.5筆交易。之前的歷史高點13.5 TPS設定在2017年牛市的頂峰，此后在2021年的大部分時間里都黯然失色

最后，我們檢查以太坊NVT比率，該指標將網絡市值與該鏈結算的美元價值進行比較。考慮以下用于解釋NVT比率的框架：

NVT上升趨勢更為空頭時，表明相對于市值，交易流量正在減少，網絡可能被高估了。

NVT下降趨勢更加看漲時，表明交易量相對于市值正在增加，網絡可能被低估了。

NVT橫向交易支持當前的趨勢時，這表明交易量和市值均在增長，網絡可能被合理地估值。

下圖顯示了自2020年1月以來，以太坊NVT呈強烈下降趨勢，尤其是自2020年3月的拋售以來。最近的高交易吞吐量也推動了NVT比率在過去幾周中走低，表明對近期的建設性價格行動的支持。

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